Mysteel早報：隔夜倫鋁助力滬鋁大漲 預(yù)計佛山鋁合金錠價格仍將上揚

昨日市場回顧：受原鋁刺激，佛山鋁合金錠市場漲價意愿濃厚，一片紅色，部分已開工下游客戶剛需補(bǔ)庫，買漲不買跌心理再度出現(xiàn) 今日市場預(yù)測：隔夜倫鋁創(chuàng)下2008年新高，帶動滬鋁繼續(xù)上漲，廢鋁價格也將上調(diào)，預(yù)計今日佛山鋁合金錠價格向上沖刺

日報

Mysteel早報：倫鋁創(chuàng)08年以來新高，滬鋁早盤價格預(yù)計繼續(xù)上漲

昨日回顧：滬鋁主力合約周一收于22685元/噸，較前一交易日上漲2.32% 2月7日31個省區(qū)市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)報告新增新冠肺炎確診病例105例，其中本土病例65例（廣西64例，均在百色市；天津1例，在河北區(qū)）；新增無癥狀感染者46例，其中境外輸入42例，本土4例（黑龍江2例，均在黑河市；廣西2例，均在百色市） 2月8日開展200億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有1500億元逆回購到期，因此凈回籠1300億元。

行情簡評

6日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

五一節(jié)前滬鋁主力合約小幅走弱收盤于19910元/噸，五一期間國內(nèi)休市，倫鋁先跌后漲，預(yù)計今日再生鋁棒價格持平為主。

行情簡評

國信期貨：氧化鋁預(yù)計震蕩，滬鋁下探

周三夜間，倫鋁報收2380.5美元/噸，下跌2%，滬鋁報收19340元/噸，下跌1.55%，夜間鋁價延續(xù)弱勢，工業(yè)金屬板塊多數(shù)收跌國內(nèi)宏觀利好政策帶來的利多情緒較為有限，疊加海外關(guān)稅政策不確定性對于需求的中長期負(fù)面影響，整體宏觀面利多有限隨著需求淡季到來，出口需求的負(fù)反饋，以及成本的預(yù)期坍塌，4月以來鋁價在工業(yè)金屬中所體現(xiàn)出的抗跌性逐漸受到挑戰(zhàn)，市場資金或預(yù)先放大對于淡季預(yù)期的交易，但考慮到多空交織的宏觀環(huán)境再度放大鋁價的波動性，庫存去化仍對價格有一定支撐，鋁價或圍繞19500元/噸上下震蕩。

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Mysteel：2025年五一期間國內(nèi)再生鋁合金錠市場運行情況

市場情況：據(jù)Mysteel調(diào)研，五一節(jié)前市場多數(shù)鋁合金錠企業(yè)已出現(xiàn)大幅度減產(chǎn)，五一假期期間中大型企業(yè)保持減產(chǎn)后的低開工率生產(chǎn)情況，中小型企業(yè)根據(jù)計劃進(jìn)行了生產(chǎn)調(diào)休，銷售端放3—5天假因假期間國內(nèi)滬鋁停盤，市場交易者多數(shù)觀看倫鋁走勢，假期間倫鋁震蕩運行，但鋁合金錠價格較節(jié)前保持不變下游壓鑄企業(yè)原料庫存存有，節(jié)前備貨意愿就不足，所以假期間市場成交相對也比較稀少。

熱點分析

6日國內(nèi)廢舊易拉罐市場早訊

五一節(jié)前滬鋁主力合約小幅走弱收盤于19910元/噸，五一期間國內(nèi)休市，倫鋁先跌后漲，預(yù)計今日市場廢舊易拉罐價格多保持不變，預(yù)計各地區(qū)壓扁易拉罐不含稅價格（元/噸）：山東地區(qū)15300-15600，河南地區(qū)15200-15500，江西地區(qū)15300-15600，福建地區(qū)15400-15600，安徽地區(qū)15200-15500，廣東地區(qū)15300-15600。

行情簡評

國信期貨：滬鋁測試兩萬關(guān)口穩(wěn)定性

周二夜間，倫鋁報收2470美元/噸，上漲1.42%，滬鋁報收20040元/噸，上漲0.6%，主力合約增倉6000余手關(guān)稅政策方面，中國外交部再次強(qiáng)硬表態(tài)，目前仍需等待政策進(jìn)一步博弈的結(jié)果另外，國內(nèi)重要會議也給予市場一定利好政策預(yù)期，整體宏觀面繼續(xù)給予鋁價修復(fù)空間倫敦金屬交易所（LME）4月29日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，鋁庫存減少2,000噸或0.48%，降幅全部源自巴生港倉庫，至417,575噸，為2023年2月以來最低水平，對價格形成支撐。

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國信期貨：宏觀情緒持續(xù)修復(fù)，滬鋁預(yù)計震蕩

周三夜間，倫鋁報收2443美元/噸，上漲2.22%，滬鋁報收19925元/噸，上漲0.56%美國財長表示，降低對華關(guān)稅至50%-65%報道不實、美中達(dá)成貿(mào)易協(xié)議需兩到三年中美貿(mào)易局勢整體較前期有所緩和，但仍處于博弈之中，宏觀情緒修復(fù)下，LME基本金屬多數(shù)收漲但關(guān)稅政策對整體需求的負(fù)面影響較為確定，中長期對鋁價的壓制尤在鋁基本面變化不大，需求旺季及庫存去化繼續(xù)給予價格較強(qiáng)支撐，但站在淡旺季之交，基本面給予鋁價的上行動力較為有限。

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國信期貨：基本面上驅(qū)動力有限，滬鋁預(yù)計震蕩

周三夜間，倫鋁報收2390美元/噸，上漲0.21%，滬鋁報收19755元/噸，漲幅為0復(fù)活節(jié)假期后，LME基本金屬全線上漲美元走弱，宏觀情緒修復(fù)，有色板塊整體偏強(qiáng)，但關(guān)稅政策對整體需求的負(fù)面影響較為確定，中長期對鋁價的壓制尤在鋁基本面變化不大，旺季需求仍有延續(xù)，庫存持續(xù)去化，且處于近3年歷史同期低位，去庫趨勢有望延續(xù)，對鋁價形成支撐但需要注意出口需求降低以及逐漸進(jìn)入淡季后需求側(cè)邊際走弱帶來的價格支撐松動風(fēng)險。

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國信期貨：氧化鋁及滬鋁預(yù)計震蕩

周四夜間，倫鋁報收2385美元/噸，下跌0.15%，滬鋁報收19730元/噸，上漲0.46%隨著關(guān)稅政策進(jìn)入談判的博弈階段，市場的悲觀情緒有所緩和，但關(guān)稅政策對整體需求的負(fù)面影響較為確定，因而鋁價反彈具有阻力，重心下挫后暫難回到前高鋁價重心下調(diào)后，近期現(xiàn)貨市場采購有所回暖，現(xiàn)貨呈現(xiàn)小幅升水基本面而言，需求及庫存去化的支撐使得鋁價體現(xiàn)出一定抗跌性，但值得注意的是，部分鋁下游需求端已出現(xiàn)向淡季過渡的跡象，且光伏“搶裝潮”也來到尾聲，關(guān)注未來需求側(cè)邊際走弱帶來的價格支撐松動風(fēng)險。

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國信期貨：滬鋁預(yù)計震蕩

周二夜間，倫鋁報收2372美元/噸，下跌0.27%，滬鋁報收19565元/噸，下跌0.31%關(guān)稅政策對整體需求的負(fù)面影響較為確定，鋁價重心下挫后受到基本面旺季需求及庫存去化的支撐，體現(xiàn)出一定抗跌性，在整體有色板塊中的跌幅和反彈幅度均相對有限但值得注意的是，部分鋁下游需求端已出現(xiàn)向淡季過渡的跡象，關(guān)注未來需求側(cè)邊際走弱帶來的價格支撐松動風(fēng)險滬鋁預(yù)計震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，震蕩思路對待。

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國信期貨：鋁價重心下挫后暫難回到前高

周三夜間，倫鋁報收2388.5美元/噸，上漲0.7%，滬鋁報收19635元/噸，上漲0.33%美元走弱，給予外盤鋁價反彈空間目前正處于各國就關(guān)稅政策的博弈談判階段，前期悲觀情緒有所緩和，但關(guān)稅政策對整體需求的負(fù)面影響較為確定，鋁價重心下挫后暫難回到前高基本面而言，供應(yīng)穩(wěn)定維持在較高水平，需求及庫存去化的支撐使得鋁價體現(xiàn)出一定抗跌性，但值得注意的是，部分鋁下游需求端已出現(xiàn)向淡季過渡的跡象，且光伏“搶裝潮”也來到尾聲，關(guān)注未來需求側(cè)邊際走弱帶來的價格支撐松動風(fēng)險。

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國信期貨：滬鋁震蕩思路對待

周一夜間，倫鋁報收2378.5美元/噸，下跌0.77%，滬鋁報收19680元/噸，下跌0.18%關(guān)稅預(yù)期差持續(xù)調(diào)整，疊加美元走弱，整體有色板塊在宏觀情緒的邊際修復(fù)下有所反彈目前大宗商品市場仍居于宏觀情緒主導(dǎo)價格走勢的動蕩格局之中，有色板塊將維持較大的波動性基本面而言，鋁錠庫存維持去庫，需求端則有光伏及電網(wǎng)建設(shè)的需求托底，對鋁價形成支撐但另一方面，部分鋁下游需求端已出現(xiàn)向淡季過渡的跡象，關(guān)注未來需求側(cè)的邊際走弱。

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Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月14日-4月18日）

成本端，本周國內(nèi)氧化鋁價格有止跌企穩(wěn)跡象，或緩解鋁價下行壓力供應(yīng)端，國內(nèi)投復(fù)產(chǎn)及產(chǎn)能置換穩(wěn)步推進(jìn)，本周產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升，西南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，后續(xù)供應(yīng)端平穩(wěn)運行為主滬倫比值在8.2上方窄幅震蕩，進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)消費端，鋁初級加工企業(yè)開工率維穩(wěn)運行，國內(nèi)鋁錠庫存周內(nèi)降至68.8萬噸，社庫加速去化 鉛：本周鉛價震蕩運行，供應(yīng)端方面有煉企檢修產(chǎn)量，而周內(nèi)下游維持逢低剛需補(bǔ)庫為主，其中Mysteel統(tǒng)計的鉛錠社會庫存環(huán)比表現(xiàn)下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

國信期貨：滬鋁重心下移后或震蕩整理

周二夜間，倫鋁報收2337.5美元/噸，下跌1.52%，滬鋁報收19520元/噸，下跌1.11%內(nèi)外盤鋁價小幅反彈后再度呈現(xiàn)跌勢市場風(fēng)險偏好降低，宏觀情緒偏空，以及目前鋁冶煉行業(yè)較高的利潤空間將對鋁價形成向下的壓制，而需求旺季延續(xù)及庫存去化則對價格起到托底支撐作用，構(gòu)成鋁價的抗跌性預(yù)計鋁價重心下挫后，短期進(jìn)入震蕩整理階段，關(guān)注宏觀情緒變化及美國關(guān)稅政策的兌現(xiàn)情況，滬鋁下方看向19000元/噸附近，建議暫時觀望。

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Mysteel早報：預(yù)計今日佛山鋁合金錠市場價格偏弱運行

【節(jié)前市場回顧】 昨日滬鋁震蕩下跌，現(xiàn)貨價格跟隨調(diào)整；ADC12市場均價報20400元/噸，較上一交易日持平原鋁價格震蕩偏弱，市場廢鋁貨源相對較為緊缺，廢鋁商出貨積極性一般，合金錠企業(yè)維持剛需少采現(xiàn)階段合金錠企業(yè)銷售壓力相對較大，下游訂單匱乏，生產(chǎn)積極性減弱，成交稀少 【今日預(yù)測】 假期外盤倫鋁震蕩下跌，滬鋁預(yù)計有所承壓，短期陷入?yún)^(qū)間震蕩局面原鋁價格震蕩下跌，ADC12成本端支撐邏輯有所走弱，疊加下游買興較差，預(yù)計今日價格偏弱運行。

日報

國信期貨：預(yù)計短期內(nèi)滬鋁震蕩偏弱

周一夜間，倫鋁報收2373.5美元/噸，下跌0.59%，滬鋁報收19725元/噸，上漲0.92%美國超預(yù)期關(guān)稅政策將導(dǎo)致的貿(mào)易成本增加、需求下降等負(fù)面影響激發(fā)市場避險情緒，面對外部政策變化及外盤的下跌沖擊，國內(nèi)有色市場短期內(nèi)將明顯承壓下行但考慮到國家間政策博弈帶來的不確定性，以及目前旺季及鋁錠庫存去化的產(chǎn)業(yè)供需基本面的韌性支撐，中期來看，鋁價格將維持較大的波動性，預(yù)計短期內(nèi)滬鋁震蕩偏弱，滬鋁下方看向19000元/噸附近，謹(jǐn)防異動風(fēng)險。

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4月7日Mysteel再生鋁晨會紀(jì)要

綜合來看，上周市場成交表現(xiàn)一般上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價格基本持平當(dāng)前受宏觀因素影響較多，當(dāng)前"對等關(guān)稅"對市場影響較大，倫鋁大幅下挫，終端汽車消費能力較弱，鋁壓鑄企業(yè)訂單較差，鋁合金錠企業(yè)對廢鋁原料的需求減弱，當(dāng)前市場破碎生鋁流通貨源一般，破碎生鋁整體成交一般 再生鋁合金錠：上一交易日滬鋁持平，現(xiàn)貨價格調(diào)整；ADC12市場均價報20300元/噸，小幅下跌。

行情簡評

Mysteel早報：重慶鋁合金錠市場預(yù)計偏弱運行

【昨日市場回顧】 昨日由于所謂“對等關(guān)稅”，滬鋁大幅低開，上行調(diào)整，昨日鋁價下跌630元/噸，昨日重慶地區(qū)鋁企均不報價，昨日重慶市場合金錠價格報20200元/噸，下跌300元/噸，昨天市場詢價企業(yè)較多，但成交少，壓鑄企業(yè)欲壓價采購，成交清淡 【今日預(yù)測】 倫鋁價格有止跌回彈趨勢，但市場整體看空情緒較濃，疊加終端需求持續(xù)低迷影響，壓鑄企業(yè)開工率低，壓鑄企業(yè)維持剛需采購。

行情簡評

國信期貨：滬鋁可適當(dāng)逢低布局多單

周三夜間，倫鋁報收2489.5美元/噸，下跌0.6%，滬鋁報收20520元/噸，上漲0.39%基本面而言，當(dāng)前電解鋁供需基本面較為穩(wěn)健，旺季預(yù)期及庫存持續(xù)去化對價格形成較強(qiáng)支撐，但氧化鋁價格持續(xù)下降繼續(xù)帶動電解鋁成本下移，較高的利潤水平對價格形成壓制預(yù)計滬鋁短期震蕩調(diào)整，關(guān)注海外關(guān)稅政策變化對于鋁市的影響，可適當(dāng)逢低布局多單

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