Mysteel朝聞鋁市：倫銅上漲突破震蕩區(qū)間 預計帶動有色金屬價格偏強震蕩

需求方面，下游新訂單逐步恢復，鋁錠現(xiàn)貨維持貼水，需綜合考慮鋁價高位運行對出庫量的影響 綜合來看，國內(nèi)需求端逐步恢復、但西南地區(qū)供應提升預期升溫，海外宏觀CPI超預期但市場仍對降息仍維持樂觀情緒，倫銅上漲突破震蕩區(qū)間，預計帶動有色金屬價格偏強震蕩為主

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：近期價格驅(qū)動主要在倫鋁 預計國內(nèi)鋁價跟跌為主

行情簡評

倫鋁倫鎳創(chuàng)歷史新高，其他金屬價格也會走強嗎？

受局勢升級影響，周四倫敦金屬交易所(LME)鋁價和鎳價創(chuàng)歷史新高 資料顯示，俄羅斯有色金屬資源豐富，電解鋁產(chǎn)量占全球6%左右，產(chǎn)量位居全球第二位銅礦儲量占全球儲量7%，位居全球第四位；鎳礦資源占全球儲量7%左右，位居全球第四位，2020年鎳礦產(chǎn)量占全球產(chǎn)量11%左右，位居全球第三位；鋅礦資源占全球儲量9%，位居全球第三位 倫鋁倫鎳有望續(xù)創(chuàng)歷史新高 市場人士表示，局勢升級，或?qū)⒁l(fā)西方國家對俄羅斯進一步制裁，可能在產(chǎn)出、出口、成本等方面影響歐洲乃至全球有色金屬供應，加劇歐洲地區(qū)有色金屬偏緊局面，進而刺激有色金屬價格進一步上行。

聚焦

Mysteel早報：隔夜倫鋁助力滬鋁大漲 預計佛山鋁合金錠價格仍將上揚

昨日市場回顧：受原鋁刺激，佛山鋁合金錠市場漲價意愿濃厚，一片紅色，部分已開工下游客戶剛需補庫，買漲不買跌心理再度出現(xiàn) 今日市場預測：隔夜倫鋁創(chuàng)下2008年新高，帶動滬鋁繼續(xù)上漲，廢鋁價格也將上調(diào)，預計今日佛山鋁合金錠價格向上沖刺

日報

Mysteel快訊：倫鋁續(xù)創(chuàng)2008年以來新高，復化錠市場早盤價格預計上漲

上一交易日復化錠價格繼續(xù)上漲，成交量持續(xù)低迷需求端來看，大部分鋁廠已經(jīng)恢復采購，因鋁價短期漲幅過大，鋁廠多持觀望態(tài)度；供給端來看，廣西疫情嚴重影響復化錠進口數(shù)量，這將會縮小與原鋁的價差倫鋁續(xù)創(chuàng)2008年以來新高，滬鋁跟漲，預計今日復化錠價格繼續(xù)上漲

行情簡評

Mysteel快訊：倫鋁創(chuàng)2008年以來新高，復化錠市場早盤價格預計上漲

上一交易日復化錠價格繼續(xù)上漲，成交量持續(xù)低迷需求端來看，大部分鋁廠已經(jīng)恢復采購，但年后鋁價大幅上漲，鋁廠觀望為主；供給端來看，因廣西疫情嚴重，復化錠進口量逐漸減少，這將會縮小與原鋁的價差倫鋁創(chuàng)2008年以來新高，帶動滬鋁繼續(xù)上漲，預計今日復化錠價格繼續(xù)上漲

行情簡評

Mysteel早報：倫鋁創(chuàng)08年以來新高，滬鋁早盤價格預計繼續(xù)上漲

昨日回顧：滬鋁主力合約周一收于22685元/噸，較前一交易日上漲2.32% 2月7日31個省區(qū)市和新疆生產(chǎn)建設兵團報告新增新冠肺炎確診病例105例，其中本土病例65例（廣西64例，均在百色市；天津1例，在河北區(qū)）；新增無癥狀感染者46例，其中境外輸入42例，本土4例（黑龍江2例，均在黑河市；廣西2例，均在百色市） 2月8日開展200億元7天期逆回購操作，當日有1500億元逆回購到期，因此凈回籠1300億元。

行情簡評

國信期貨：降息預期升溫提振鋁價

周二夜間，滬鋁報收20800元/噸，上漲0.68%倫鋁報收2622.5美元/噸，上漲1.41% 宏觀方面，數(shù)據(jù)顯示，美國7月CPI同比上升2.7%，低于預期；環(huán)比上升0.2%，符合預期，金融市場對美聯(lián)儲降息的預期迅速升溫，根據(jù)交易數(shù)據(jù)，目前市場預計美聯(lián)儲9月降息的概率高達95%美元走弱，銅鋁價格均有所走強 國內(nèi)供需情況來看，供應端較為穩(wěn)定，需求端仍呈現(xiàn)淡季特征，疊加鋁錠順暢累庫三周，以及LME鋁庫存的持續(xù)累庫，均給予鋁價向下壓制力。

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國信期貨：滬鋁逢回調(diào)可適當布局遠期多單

周一夜間，滬鋁報收20610元/噸，下跌0.31%倫鋁報收2586美元/噸，下跌1.11%美元稍有走強，鋁價受壓制倫敦金屬交易所（LME）8月11日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME鋁庫存增加5,275噸或1.12%，至475,850噸，LME鋁庫存持續(xù)累庫，對鋁價形成利空 國內(nèi)供需情況來看，供應端較為穩(wěn)定，需求端仍呈現(xiàn)淡季特征，疊加鋁錠順暢累庫三周，給予鋁價一定向下壓制力另一方面，鋁價回調(diào)后下游采購備貨積極性的提高，以及鋁錠庫存持續(xù)維持在歷史同期低位，亦限制了價格的下跌空間。

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國信期貨：滬鋁預計震蕩

周五夜間，滬鋁報收20665元/噸，下跌0.02%倫鋁報收2615美元/噸，上漲0.17%海外方面，當?shù)貢r間周六，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，贊成今年降息三次，會敦促美聯(lián)儲的其他決策者在9月召開的會議上（支持）開始降息，近期市場對于美聯(lián)儲9月降息預期的升溫持續(xù)給予商品價格上漲空間 國內(nèi)供需情況來看，供應端較為穩(wěn)定，需求端仍呈現(xiàn)淡季特征，疊加鋁錠順暢累庫三周，給予鋁價一定向下壓制力另一方面，鋁價回調(diào)后下游采購備貨積極性的提高，以及鋁錠庫存持續(xù)維持在歷史同期低位，亦限制了價格的下跌空間。

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國信期貨：美聯(lián)儲9月降息預期小幅回落，滬銅預計震蕩

周四夜間，倫銅報收9777美元/噸，漲幅為0，滬銅報收78940元/噸，下跌0.23%宏觀方面，美國勞工統(tǒng)計局（BLS）公布的報告顯示，衡量最終需求商品和服務價格的生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.9%，為2022年6月以來的最大單月漲幅，而經(jīng)濟學家此前預期為上漲0.2%，根據(jù)CME集團的“美聯(lián)儲觀察工具”，PPI數(shù)據(jù)公布后，9月降息的概率有所下降，但幅度不大降息預期變化下，銅鋁等工業(yè)金屬價格震蕩調(diào)整為主。

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LME開始推進市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化計劃

倫敦金屬交易所（LME）8月15日發(fā)布市場咨詢結(jié)果，確認將推進若干市場結(jié)構(gòu)改革措施，旨在提升市場透明度、增強價格競爭力并改善流動性，同時保留LME市場服務實體用戶群體的特性 根據(jù)今日公布的初步時間表，LME計劃于2026年2月在LMEselect平臺引入交叉盤買賣規(guī)則，并于2026年第一季度末實施大手交易門檻(block trade threshold)（即“最低交易量門檻(minimum volume threshold)”, 銅10手，鋁15手，鉛10手，鋅10手，鎳5手）。

產(chǎn)業(yè)資訊

國信期貨：滬鋁預計震蕩

周五夜間，滬鋁報收20480元/噸，上漲0.02%倫鋁報收2571.5美元/噸，上漲0.35%宏觀方面，美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預期，引發(fā)市場對于9月降息預期的升溫，美元走弱，外盤金屬價格獲得一定上漲空間近期滬鋁受到產(chǎn)業(yè)基本面偏弱的壓制，供應穩(wěn)定，需求持續(xù)走弱，另外，7月行業(yè)鋁水比下降，亦推動了鋁錠庫存的累庫，目前鋁錠已經(jīng)持續(xù)累庫兩周，庫存動態(tài)的變化對鋁價的支撐有所減弱 整體而言，宏觀面政策變化及預期對鋁市的影響暫時有限，累庫及消費淡季的壓力再度給予鋁價向下的壓制力，滬鋁預計震蕩，可適當布局遠期多單。

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國信期貨：滬鋁21000元/噸附近存在壓力

周五夜間，滬鋁報收20615元/噸，下跌0.65%倫鋁報收2631美元/噸，下跌0.57%周五夜間，工業(yè)金屬普遍收跌，滬鋁減倉下跌 美國關(guān)稅政策實施在即，市場避險情緒有所升級，部分資金暫時離開鋁市場基本面上，電解鋁原料氧化鋁及煤炭價格均呈現(xiàn)強勢，將抬升電解鋁的生產(chǎn)成本，抬升鋁價底部支撐電解鋁供強需弱局面持續(xù)，需求端，下游鋁加工企業(yè)開工率再度下滑，終端家電、汽車消費均處于淡季，需求弱勢仍將是鋁價的壓制。

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國信期貨：目前滬鋁在21000元/噸關(guān)口遇到一定阻力

周四夜間，滬鋁報收20755元/噸，上漲0.1%倫鋁報收2646美元/噸，上漲0.27%宏觀面“反內(nèi)卷”政策給鋁市帶來的系統(tǒng)性利多影響有所消化，滬鋁在21000元/噸關(guān)口遇阻另一方面，電解鋁原料煤炭受到更實質(zhì)性的政策影響，強勢上漲，氧化鋁價格亦偏強運行，將共同抬升電解鋁的生產(chǎn)成本，抬升鋁價底部支撐而消費淡季對于鋁價的拖累也不容忽視，下游鋁加工企業(yè)開工率持續(xù)下滑，光伏用鋁需求缺口將逐漸顯現(xiàn)，電解鋁供強需弱局面持續(xù)。

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國信期貨：滬鋁回調(diào)

周三夜間，滬鋁報收20750元/噸，下跌0.46%，主力合約減倉4000余手倫鋁報收2639美元/噸，下跌0.49% 國內(nèi)宏觀政策給有色金屬板塊帶來的利多情緒有所減弱，金屬板塊經(jīng)歷了兩個交易日的上攻后有所回調(diào)近期，電解鋁原料氧化鋁及煤炭價格均呈現(xiàn)強勢，將抬升電解鋁的生產(chǎn)成本，抬升鋁價底部支撐電解鋁供強需弱局面持續(xù)，終端方面，據(jù)國家能源局，6月光伏新增裝機14.36GW，環(huán)比下降85%，光伏用鋁需求缺口將逐漸顯現(xiàn)。

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國信期貨：滬鋁以震蕩思路對待

周一夜間，滬鋁報收20860元/噸，上漲0.55%，主力合約增倉1000余手倫鋁報收2641美元/噸，上漲0.11%國內(nèi)宏觀政策給有色金屬板塊帶來的利多情緒持續(xù)，金屬表現(xiàn)仍然偏強淡季之下，鋁基本面呈現(xiàn)出供強需弱的狀態(tài)，鋁錠累庫持續(xù)性仍有待觀察，鋁錠庫存的低位給予鋁價的支撐仍較為明顯整體而言，當前宏觀利多情緒主導鋁價，基本面給予價格支撐，預計滬鋁震蕩偏強運行，以震蕩思路對待

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國信期貨：滬鋁下方支撐較為穩(wěn)固

周二夜間，滬鋁報收20390元/噸，漲幅為0，倫鋁報收2583美元/噸，下跌0.52%美元走強，壓制工業(yè)金屬價格本周初鋁錠的大幅累庫打擊了多頭信心，近兩日滬鋁盤面減倉下行明顯供強需弱的局面疊加庫存的累庫信號，使得基本面對于鋁價的支撐減弱 整體而言，基本面進一步轉(zhuǎn)弱，鋁價面臨高位回調(diào)壓力，但考慮到鋁錠的低庫存狀態(tài)以及海外關(guān)稅政策的潛在風險，鋁價下方支撐仍較為穩(wěn)固，預計滬鋁震蕩，以震蕩思路對待。

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國信期貨：滬鋁價格區(qū)間看向19500-21000元/噸

周五夜間，滬鋁報收20645元/噸，下跌0.34%，倫鋁報收2602美元/噸，下跌0.15%隨著氧化鋁價格的反彈，電解鋁成本小幅上漲，但不改較高的盈利能力，未來關(guān)注煤炭價格的反彈，或進一步抬升電解鋁生產(chǎn)成本 供需方面，鋁供應將繼續(xù)穩(wěn)定維持高產(chǎn)能開工率，而下游鋁加工企業(yè)開工率將持續(xù)下降，消費淡季特征明顯，將成為價格的壓制因素鋁錠累庫持續(xù)性仍需觀察，但庫存維持在歷史同期低位的狀況暫時難以改變，將持續(xù)給予鋁價支撐。

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國信期貨：滬鋁及鋁合金預計震蕩

周四夜間，滬鋁報收20760元/噸，上漲0.44%，倫鋁報收2606美元/噸，上漲0.15%關(guān)稅政策變化的不確定性持續(xù)擾動著市場情緒，放大鋁價波動性基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制另外，目前鋁錠庫存已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性累庫跡象，關(guān)注累庫的持續(xù)性，LME鋁庫存近期出現(xiàn)回漲，一定程度上緩解海外市場擠倉風險整體而言，滬鋁預計高位震蕩，以震蕩思路對待 周四夜間，鋁合金報收20015元/噸，上漲0.4%。

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