Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.11-8.15）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月14日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.79萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.2萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，下游基本完成原料備貨，低硫焦價格持穩(wěn)為主，主營中高硫指標貨依舊表現(xiàn)緊缺，個別價格上漲，地煉以出貨走量為主，焦價先漲后跌目前山東市場3B石油焦價格2930元/噸，較上周下跌70元/噸，3C石油焦價格2700元/噸，較上周下跌40元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油市場未跌反漲，成本面意外釋放利好支撐，另外煤瀝青供應端呈現(xiàn)下滑趨勢，深加工企業(yè)意向挺價報盤，臨近周末，下游企業(yè)陸續(xù)入市接貨，實單價格小幅上行。

周報

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格有所轉(zhuǎn)強，市場看漲情緒增加，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面重新回到50以上，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩偏強運行；家電行業(yè)方面，旺季疊加國補，空調(diào)零售同比有所增長，以格力、美的、海爾等位代表的主導品牌群體于國內(nèi)市場的整體占比又一次得到了提升，中小品牌的市場份額卻被再次壓縮 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.15%，周環(huán)比增加0.14%；鋼廠周實際產(chǎn)量為86.19萬噸，周環(huán)比增加0.14萬噸；鋼廠庫存39.62萬噸，周環(huán)比增加0.86萬噸。

家電

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量與成品庫存環(huán)比雙降

本周鋁價維持區(qū)間震蕩，價格重心繼續(xù)上移氧化鋁的上漲帶動鋁價沖刺20800元/噸關口，但仍無法站穩(wěn)電解鋁庫存周內(nèi)雖然累庫，但累庫幅度遠不及上周，這也給了鋁價站穩(wěn)20500元/噸提供了較強支撐而鋁板帶箔市場仍無亮眼表現(xiàn)，符合淡季特色，當前鋁價較高，企業(yè)依然選擇繼續(xù)降庫 企業(yè)周度產(chǎn)量小幅下降 但降幅有所放緩 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周（8月7日-8月14日，下同）鋁板帶箔樣本企業(yè)產(chǎn)量為35.097萬噸，環(huán)比下降0.22萬噸，較上周有所收窄。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.4-8.8）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月7日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.59萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投交投氛圍積極，東北地區(qū)低硫焦價格連續(xù)兩次上漲，地煉指標貨出貨順暢，焦價上漲為主，高硫普貨出貨一般，價格漲跌互現(xiàn)目前山東市場3B石油焦價格2910元/噸，較上周上漲120元/噸，3C石油焦價格2720元/噸，較上周上漲80元/噸；本周煤瀝青市場成交僵持，原料高溫煤焦油拍賣價格漲至高位，煤瀝青成本面仍有支撐，但由于深加工企業(yè)開工負荷提升，導致出貨壓力增加，另外由于上周末深加工推漲過后下游工廠抵觸情緒加重，場內(nèi)看空情緒跟進，煤瀝青新單價格漲后回調(diào)。

周報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.11）

興仁鋁產(chǎn)業(yè)鏈條突破，其成功關鍵在于通過地理鄰近性降低交易成本，形成“10分鐘產(chǎn)業(yè)圈”上半年，貴州興仁登高新材料有限公司共生產(chǎn)電解鋁24.52萬噸，鋁液直供下游企業(yè) 四、要點小結(jié) 燒堿：本周來看，因上周山東部分裝置因故停車檢修致使周末局部液堿價格有上調(diào)，當前主力下游剛需跟進，預估周內(nèi)液堿價格大穩(wěn)小動。

日報

Mysteel周報：汽車原材料價格（8.4-8.10）

氧化鋁價格局部小漲，電解鋁期貨先揚后抑，現(xiàn)貨跟漲乏力；庫存結(jié)構(gòu)性分化反映下游疲軟在淡季主導下，市場缺乏單邊驅(qū)動，預計短期維持區(qū)間震蕩建議關注8月下旬旺季備貨啟動及政策落地情況 2、銅市場 上周銅市場呈現(xiàn)震蕩偏強態(tài)勢，價格受降息預期和逢低采買支撐，但庫存累積及淡季需求疲軟限制漲幅短期焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲政策動向和國內(nèi)“金九銀十”消費旺季預期，預計價格延續(xù)區(qū)間運行。

汽車

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.1-8.8）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格持續(xù)偏弱，宏觀情緒面減弱，淡季基本面權(quán)重增加，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面持續(xù)回落，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩運行；家電行業(yè)方面，上半年，電視機等家用視聽設備零售、冰箱等日用家電零售同比分別增長45.3%和56.6% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.01%，周環(huán)比減少1.12%；鋼廠周實際產(chǎn)量為86.05萬噸，周環(huán)比減少1.13萬噸；鋼廠庫存38.76萬噸，周環(huán)比減少1.11萬噸。

家電

Mysteel周報：汽車原材料價格（7.28-8.3）

除上期檢修復產(chǎn)影響量外，本周部分鋼廠由于生產(chǎn)調(diào)整，實際產(chǎn)量減幅稍低（備注：維持上周檢修信息，暫未改變） 高爐：本鋼于8月1日對2300mm熱卷產(chǎn)線進行檢修，日影響產(chǎn)量約1.5萬噸，檢修時長約為15天 4、供需平衡 三、有色金屬市場分析 1、鋁市場 上周有色金屬鋁市場呈震蕩偏弱格局：氧化鋁價格溫和上漲（區(qū)域均價3209-3324元/噸），受電解鋁剛需支撐；電解鋁期貨承壓下行（SHFE主力合約周跌0.94%），主因淡季需求疲軟和宏觀不確定性；庫存累積但同比低位（中國社會庫存49.4萬噸，LME庫存創(chuàng)新高），凸顯供需松平衡；市場情緒謹慎，持倉變動反映短期看空。

汽車

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（7.25-8.1）

3. 供需平衡 三、有色金屬市場分析 1. 電解鋁市場 價格驅(qū)動：消費端，下游需求持續(xù)疲軟，累庫趨勢明顯,本周社會庫存持續(xù)小幅壘庫，目前社會庫存52.5萬噸，環(huán)比上周同期增加3.1萬噸，后續(xù)繼續(xù)關注庫存變化。

家電

Mysteel周報：船舶原材料價格（7.25-8.1）

3. 供需平衡 三、有色金屬市場分析 1. 電解鋁市場 價格驅(qū)動：消費端，下游需求持續(xù)疲軟，累庫趨勢明顯,本周社會庫存持續(xù)小幅壘庫，目前社會庫存52.5萬噸，環(huán)比上周同期增加3.1萬噸，后續(xù)繼續(xù)關注庫存變化。

船舶

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.28-8.1）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止7月31日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.54萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.22萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)良好，主營焦價穩(wěn)中上行為主，地煉石油焦部分調(diào)整指標，價格穩(wěn)中窄幅波動目前山東市場3B石油焦價格2790元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2640元/噸，較上周上漲10元/噸；本周煤瀝青市場繼續(xù)挺價為主，原料高溫煤焦油拍賣價格延續(xù)上漲行情，成本面釋放利好信號，深加工企業(yè)開工負荷提升，但煤瀝青現(xiàn)貨供應量增長有限，深加工企業(yè)暫無出貨壓力，在基本面利好因素支撐下，煤瀝青新單價格上漲為主。

周報

Mysteel朝聞鋁市：美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟 預計鋁價短期內(nèi)或震蕩回落為主

海外方面，美國疲軟的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，打破了“勞動力市場依舊強勁”的敘事，降息預期急劇升溫與此同時，特朗普政府再推一攬子關稅舉措，疊加地緣局勢驟然緊張，避險情緒高漲基本面方面，成本端，近期除個別鋁廠招標采購外，市場成交積極性較前期明顯下降，氧化鋁產(chǎn)量雖有提升但多數(shù)由氧化鋁廠直接流向電解鋁廠消費端，下游多數(shù)板塊淡季氛圍更加濃厚，開工率和訂單全年低位供應端，供應增量釋放，本周延續(xù)上周持續(xù)壘庫中綜合來看，宏觀環(huán)境向好，壘庫預期較強，短期價格或震蕩回落為主，后續(xù)需重點關注宏觀面及壘庫的持續(xù)性。

行情簡評

華泰證券：持續(xù)看好電解鋁板塊利潤走擴

華泰證券研報表示，近期鋁產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)走強，宏觀情緒方面，“反內(nèi)卷”政策預期下，國內(nèi)商品價格普遍反彈，對電解鋁及氧化鋁價格的上漲形成一定催化基本面來看，電解鋁維持低庫存，上周下游開工實現(xiàn)回升，基本面回暖，氧化鋁則受上周五交易所倉單大幅減少，出現(xiàn)逼倉行情，社會庫存仍在累庫電解鋁、氧化鋁價格向上共振，推升本周鋁板塊股票走強展望后市，華泰證券認為從下半年看，光伏等領域電解鋁需求端或仍然維持較高增速，基本面向好將支撐鋁價上漲；氧化鋁基本面則相對偏弱，預期價格震蕩下行，因此持續(xù)看好2025年下半年電解鋁板塊利潤走擴。

國內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/24）

基本面來看，電解鋁維持低庫存，上周下游開工實現(xiàn)回升，基本面回暖，氧化鋁則受上周五交易所倉單大幅減少，出現(xiàn)逼倉行情，社會庫存仍在累庫電解鋁、氧化鋁價格向上共振，推升本周鋁板塊股票走強展望后市，華泰證券認為從下半年看，光伏等領域電解鋁需求端或仍然維持較高增速，基本面向好將支撐鋁價上漲；氧化鋁基本面則相對偏弱，預期價格震蕩下行，因此持續(xù)看好2025年下半年電解鋁板塊利潤走擴

行情簡評

Mysteel月報：汽車行業(yè)月報（2025-7）

截止7月24日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.32萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.06萬噸，整體運行產(chǎn)能及產(chǎn)量變動較小，近期仍維持相對高位，企業(yè)按需采購為主，部分企業(yè)依舊有壓價意愿，在供需雙方持續(xù)博弈下，市場交投氛圍表現(xiàn)疲軟上周原鋁持續(xù)窄幅震蕩，偏強運行，鋁價周環(huán)比上漲1.2%，成本面支撐小幅增強綜合預計，鋁價8月價格震蕩偏強運行 三、 汽車行業(yè)需求調(diào)研 根據(jù)Mysteel調(diào)研，截止7月底，汽車行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存環(huán)比增加2.69%，汽車行業(yè)目前庫存累積相對較多。

汽車

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.21-7.25）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止7月24日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.32萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.06萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投氛圍活躍，低硫焦普遍上漲為主，中高硫指標貨穩(wěn)中上行，地煉焦價漲多跌少，個別低硫焦價格先漲后跌目前山東市場3B石油焦價格2830元/噸，較上周上漲30元/噸，3C石油焦價格2630元/噸，較上周下跌20元/噸；本周煤瀝青市場新單報盤堅挺，受原料高溫煤焦油拍賣價格上漲支撐，成本面給予深加工企業(yè)挺價信心，深加工企業(yè)庫存不高，整體企業(yè)出貨壓力不大，但需求面本周補倉意向放緩，對煤瀝青市場支撐不足，供需雙方繼續(xù)博弈為主，臨近周末，各地新單陸續(xù)落地。

周報

Mysteel周報：汽車原材料價格（7.21-7.27）

鋁價及氧化鋁價格受宏觀情緒驅(qū)動反彈，但現(xiàn)貨過剩（氧化鋁庫存新高、電解鋁累庫）和淡季消費下滑壓制上行空間短期關注點包括：國內(nèi)穩(wěn)增長方案細節(jié)及供給側(cè)改革實際影響；低庫存支撐是否持續(xù)，尤其鋁錠社會庫存變化；美國關稅談判進展及LME庫存趨勢 2、銅市場 上周銅市場在宏觀預期和基本面弱平衡下震蕩偏強，價格小幅上漲但上行空間受限供給逐步恢復與需求淡季形成對峙，庫存去化放緩預示短期上行動力不足。

汽車

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（7.18-7.25）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材持續(xù)與其他板塊資產(chǎn)價格共振，上漲幅度加大，但冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面，上漲幅度不明顯，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩，偏強運行；家電行業(yè)方面，8月海外空調(diào)排產(chǎn)增速的顯著下滑，且與去年下半年國補政策實施初期的強勁增長相比，今年上半年的家電銷量增速已明顯放緩 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.91%，周環(huán)比減少0.05%；鋼廠周實際產(chǎn)量為86.96萬噸，周環(huán)比減少0.05萬噸；鋼廠庫存39.81萬噸，周環(huán)比減少0.30萬噸。

家電

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量環(huán)比微降 企業(yè)成品庫存繼續(xù)增加

本周鋁價震蕩走強，價格重心上移上周五一則利好有色行業(yè)消息引爆市場，周一滬鋁應聲上漲超300元/噸，突破20800元/噸關口當前電解鋁庫存依舊表現(xiàn)小幅去庫，鋁價雖上沖21000受阻，但回調(diào)略顯其較強的抗跌性本周鋁板帶箔市場表現(xiàn)一般，因訂單的匱乏現(xiàn)象愈發(fā)明顯，不少企業(yè)紛紛選擇降庫為主 企業(yè)周度產(chǎn)量繼續(xù)下降 部分龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)賣長單鋁錠 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周（7月18日-7月24日，下同）鋁板帶箔樣本企業(yè)產(chǎn)量為35.15萬噸，環(huán)比下降0.38萬噸，較上周有所收窄。

熱點分析

【證券時報】氧化鋁大漲！后市怎么看？

供給端收縮預期提振市場，氧化鋁期貨單日漲超8% 經(jīng)歷前期深度回調(diào)，氧化鋁市場價格顯著回暖 7月21日，國內(nèi)期貨市場上氧化鋁主力合約2509大幅領漲，截至下午收盤報漲8.39%，達3386元/噸，近一個月最大漲幅超20% 據(jù)調(diào)研了解，上周氧化鋁盤面價格偏強運行，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格繼續(xù)走高，北方市場成交主要以常規(guī)鋁廠招標和少部分貿(mào)易成交為主，而南方市場成交主要為氧化鋁廠與電解鋁廠直接交易。

媒體報道