Mysteel朝聞鋁市：美關(guān)稅即將揭曉 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期震蕩偏弱

其中無(wú)錫減0.4；佛山減0.1；鞏義（含保稅）減0.4 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日北方氧化鋁最新招標(biāo)成交價(jià)格為3270-3280元/噸（到廠價(jià)），貿(mào)易商給電解鋁廠，流向西北區(qū)域，此筆成交較上一筆下跌100元/噸 3月28日，東興鋁業(yè)總裝機(jī)容量36.5MWp分布式光伏發(fā)電及新能源消納建設(shè)項(xiàng)目順利并網(wǎng)發(fā)電該項(xiàng)目每年發(fā)電量5679.86萬(wàn)kWh，減排二氧化碳4.7萬(wàn)噸以上。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel月評(píng)：基本面支撐較強(qiáng) 2月鋁價(jià)震蕩上行

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：淡季下社庫(kù)累庫(kù)幅度不減 預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)區(qū)間寬幅震蕩

其中無(wú)錫28.6，較上一交易日增0.9；佛山19.9，較上一交易日增0.6；鞏義（含保稅）12.4，較上一交易日增0.5 據(jù)Mysteel了解，2月10日西南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.3萬(wàn)噸，成交價(jià)格為3635元/噸，含部分承兌，貿(mào)易商出西南電解鋁廠 2月7日，福耀集團(tuán)上海飾件項(xiàng)目簽約協(xié)議在上海嘉定舉行，這標(biāo)志著福耀集團(tuán)在汽車鋁飾件領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局又邁出了重要一步該項(xiàng)目位于嘉定汽車產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，計(jì)劃投資近7億元，預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)高精度鋁合金金屬制品飾件2100萬(wàn)件的生產(chǎn)規(guī)模。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（1月20日-1月24日）

電解鋁廠周邊原鋁系初級(jí)加工企業(yè)大面積減停產(chǎn)，鋁水轉(zhuǎn)化率下降明顯，近期汽運(yùn)車輛驟減，鐵路春運(yùn)壓力驟增，電解鋁廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存開(kāi)始攀升春節(jié)假期臨近，無(wú)錫、佛山、鞏義等地下游工廠基本已完成節(jié)前備貨鋁錠供應(yīng)增量顯著，市場(chǎng)需求進(jìn)入谷底，鋁錠社庫(kù)迎來(lái)拐點(diǎn) 鉛：本周鉛價(jià)小幅震蕩運(yùn)行，鉛錠社會(huì)庫(kù)存小減，多數(shù)電池生產(chǎn)企業(yè)周內(nèi)放假，市場(chǎng)拿貨積極性不高展望后市，春節(jié)愈發(fā)臨近，隨著物流停運(yùn)，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍變化不大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（1月20日-1月24日）

本周鋁價(jià)重心下移，產(chǎn)量環(huán)比小幅下降，置接產(chǎn)能授產(chǎn)放緩，整體產(chǎn)量變動(dòng)較小電解鋁廠周邊原鋁系初級(jí)加工企業(yè)大面積減停產(chǎn)，鋁水轉(zhuǎn)化率下降明顯，近期汽運(yùn)車輛驟減，鐵路春運(yùn)壓力驟增，電解鋁廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存開(kāi)始攀升春節(jié)假期臨近，無(wú)錫、佛山、鞏義等地下游工廠基本已完成節(jié)前備貨鋁錠供應(yīng)增量顯著，市場(chǎng)需求進(jìn)入谷底，鋁錠社庫(kù)迎來(lái)拐點(diǎn) 本周鉛價(jià)小幅震蕩運(yùn)行，鉛錠社會(huì)庫(kù)存小減，多數(shù)電池生產(chǎn)企業(yè)周內(nèi)放假，市場(chǎng)拿貨積極性不高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel朝聞鋁市：美CPI重燃降息預(yù)期 預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)震蕩運(yùn)行為主

山西市場(chǎng)成品鋁土礦AL：58%，A/S：5，不含稅到廠價(jià)640元/噸貴州市場(chǎng)成品鋁土礦AL：60%，A/S：6不含稅到廠價(jià)600元/噸 據(jù)Mysteel了解，廣西地區(qū)氧化鋁4980元/噸成交0.2萬(wàn)噸現(xiàn)貨，貿(mào)易商出電解鋁廠，流向省內(nèi) 庫(kù)存速遞：1月15日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）反復(fù)，整體去庫(kù)其中無(wú)錫15.2，較上一交易日減0.2；佛山11.5，較上一交易日持平；鞏義（含保稅）5.4，較上一交易日減0.2。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)議息決議懸而未決 預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨宏觀寬幅運(yùn)行為主

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，北方地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨5500元/噸成交3000噸，山西貨源，貿(mào)易商給下游鋁廠 Mysteel庫(kù)存速遞：11月6日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）大幅減少其中無(wú)錫16.6，較上一交易日減0.6；佛山19.8，較上一交易日減0.3；鞏義（含保稅）7.3，較上一交易日減0.5 2024年11月4日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告，對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的鋁制電線電纜發(fā)起第一次反傾銷和反補(bǔ)貼日落復(fù)審調(diào)查。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：美國(guó)通脹指標(biāo)反彈壓低降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

◎10月31日中國(guó)鋁棒現(xiàn)貨庫(kù)存(萬(wàn)噸)：佛山3.8，無(wú)錫2.45，南昌1.5，常州1.2，湖州1.8，成都0.75，鞏義0.1，洛陽(yáng)0.6，宣城0.5，總量12.7，較上期（10月28日）減0.2 ◎據(jù)Mysteel本周調(diào)研：截至2024年10月31日，全國(guó)氧化鋁總庫(kù)存為384.6萬(wàn)噸，較上期下降1.7萬(wàn)噸本周全國(guó)氧化鋁現(xiàn)貨庫(kù)存繼續(xù)小幅去庫(kù)，部分區(qū)域近期發(fā)運(yùn)有所好轉(zhuǎn)，電解鋁廠原料庫(kù)存較上周有所上漲。

有色聚焦

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后華東A00鋁錠升水或弱穩(wěn)運(yùn)行

8 月下旬，佛山當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商暴雷事件開(kāi)始發(fā)酵，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒蔓延，交投幾乎進(jìn)入停滯狀態(tài)，接貨情緒較差，兩地價(jià)差進(jìn)一步拉大，短時(shí)間出現(xiàn)小量級(jí)跨地區(qū)套利，資源轉(zhuǎn)移至無(wú)錫周邊市場(chǎng)，9月華東地區(qū)整體接單情況逐漸好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上漲，疊加主流鋁廠提升鋁水比例減少鑄錠量，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中上行的趨勢(shì)，而預(yù)計(jì)兩地價(jià)格也逐漸呈現(xiàn)震蕩趨弱走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 庫(kù)存方面，截止 9 月 26 日，據(jù) Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存為68. 4萬(wàn)噸，較 8 月末減少 12.4 萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

中信建投期貨：滬鋁區(qū)間操作為主

倫鋁沖高回落，滬鋁震蕩偏弱美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)多空交織，且服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，市場(chǎng)重新押注軟著陸預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息50基點(diǎn)概率略有回落，今日關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)對(duì)降息路徑的進(jìn)一步指引基本面看電解鋁7月凈進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)下滑，供應(yīng)端壓力略有改善，后續(xù)關(guān)注四川地區(qū)的鋁廠運(yùn)行情況消費(fèi)端下游加工企業(yè)開(kāi)工率略有回升，目前工業(yè)型材、鋁板帶箔需求有改善預(yù)期，無(wú)錫和鞏義地區(qū)出庫(kù)表現(xiàn)較好建材板塊訂單未見(jiàn)明顯起色，佛山地區(qū)現(xiàn)貨交投一般。

期貨公司評(píng)論

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年電解鋁供需表現(xiàn)短缺為主 行業(yè)維持較好利潤(rùn)

國(guó)內(nèi)電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，需求韌性較強(qiáng)，基本面支撐鋁價(jià)走高而進(jìn)入六月，原料端氧化鋁供應(yīng)逐步緩解，疊加云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)接近尾聲，原料需求有所回落，價(jià)格隨之下調(diào)而在鋁基本面需求的季節(jié)性走弱影響下，鋁價(jià)也隨之回落 鋁價(jià)走勢(shì)對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 2、上半年現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行情況 2.1無(wú)錫市場(chǎng)現(xiàn)貨運(yùn)行情況 分季度來(lái)看，一季度前半段，無(wú)錫鋁錠社會(huì)庫(kù)存在10萬(wàn)噸附近窄幅波動(dòng)，且市場(chǎng)有華南現(xiàn)貨不能流入補(bǔ)充的預(yù)期，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)，市場(chǎng)交投情緒略有起伏。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鋁價(jià)上漲合理 但是需理性和穩(wěn)步

由于河南是鋁板帶箔的主流消費(fèi)地之一、且當(dāng)?shù)劁X加工品種相對(duì)集中，我們可以從鋁錠社會(huì)倉(cāng)庫(kù)中鞏義的入庫(kù)量和無(wú)錫的入庫(kù)量看出，原鋁傳統(tǒng)消費(fèi)淡季時(shí)，市場(chǎng)會(huì)更積極的向鞏義發(fā)貨而目前下游企業(yè)調(diào)研的反饋更集中于鋁價(jià)拉漲后訂單及成品庫(kù)存的影響，但并未出現(xiàn)停減產(chǎn)行為，后續(xù)若鋁價(jià)有所回調(diào)后對(duì)加工廠補(bǔ)庫(kù)意愿、下游企業(yè)下單意愿有所拉動(dòng)，則仍將體現(xiàn)鋁消費(fèi)的韌性 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 三、鋁價(jià)上漲合理 但是仍需理性看待 近期氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，對(duì)鋁冶煉廠成本有所推動(dòng)，但從消息面來(lái)看，今日帶動(dòng)氧化鋁價(jià)觸及漲停的“澳大利亞某氧化鋁廠部分合同執(zhí)行受阻”情況并未對(duì)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能產(chǎn)生直接影響，由此對(duì)鋁價(jià)的傳導(dǎo)仍需理性看待。

熱點(diǎn)分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：華東A00鋁錠市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中向好

7-9月華東地區(qū)整體接單情況逐漸好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上漲，疊加主流鋁廠提升鋁水比例減少鑄錠量，導(dǎo)致部分資源供應(yīng)短缺，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中上行的趨勢(shì)，而佛山地區(qū)價(jià)格運(yùn)行相對(duì)偏弱，兩地價(jià)差進(jìn)一步拉大，短時(shí)間出現(xiàn)小量級(jí)跨地區(qū)套利，資源轉(zhuǎn)移至無(wú)錫周邊市場(chǎng)的現(xiàn)象，但后期受季節(jié)性影響，區(qū)域內(nèi)需求小幅縮減，兩地價(jià)差也逐漸呈現(xiàn)震蕩趨弱走勢(shì)但受西南地區(qū)降負(fù)荷停產(chǎn)影響，佛山供應(yīng)縮緊，后期兩地價(jià)差仍將逐步震蕩走擴(kuò) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、總結(jié)及展望 綜上所述，2023年中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且為近五年來(lái)較低水平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：中國(guó)1月“未降息”　有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎1月22日據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)：中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（1.14-1.21）約15萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.5萬(wàn)噸分地區(qū)來(lái)看，鞏義、無(wú)錫地區(qū)出庫(kù)量增加明顯；上海、杭州、重慶地區(qū)出庫(kù)量小幅增加；沈陽(yáng)、常州地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn)；佛山、天津地區(qū)出庫(kù)量略有減少 ◎據(jù)Mysteel對(duì)中國(guó)全樣本鋁廠調(diào)研，2023年12月中國(guó)原鋁產(chǎn)量終值為360.02萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.33%，環(huán)比增長(zhǎng)2.90%；鋁廠開(kāi)工率93.48%，同比增長(zhǎng)3.65%，環(huán)比增長(zhǎng)0.01%；產(chǎn)能利用率94.01%，同比增長(zhǎng)4.19%，環(huán)比下降0.42%；日均產(chǎn)量11.61萬(wàn)噸，同比增加0.48萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.05萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel：鋁價(jià)高位轉(zhuǎn)跌 原因幾何？

海外鋁價(jià)反彈疊加國(guó)內(nèi)需求有超預(yù)期表現(xiàn)、帶動(dòng)滬鋁主力反彈至19000元/噸附近，但期間滬鋁跟漲相對(duì)有限，鋁錠進(jìn)口盈虧由盈利轉(zhuǎn)為虧損 庫(kù)存持續(xù)下降：12月19-21日，倫鋁反彈至震蕩區(qū)間高位后窄幅回調(diào)，而滬鋁在國(guó)內(nèi)基本面支撐下偏強(qiáng)震蕩在寒流天氣影響下、鋁錠運(yùn)輸節(jié)奏放緩帶動(dòng)現(xiàn)貨庫(kù)存整周去庫(kù)幅度達(dá)3.8萬(wàn)噸但此時(shí)基本面的邊際走弱跡象已有積累：一方面，發(fā)運(yùn)問(wèn)題導(dǎo)致電解鋁廠庫(kù)存周環(huán)比增加0.8萬(wàn)噸；另一方面，自月中開(kāi)始，鞏義對(duì)無(wú)錫的升水逐步走弱，且自12月21日開(kāi)始，現(xiàn)貨三大主流消費(fèi)地價(jià)格對(duì)期貨接連轉(zhuǎn)為貼水，現(xiàn)貨跨地區(qū)轉(zhuǎn)運(yùn)需求下降也導(dǎo)致鋁錠出庫(kù)量環(huán)比顯示下降。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：從價(jià)差和庫(kù)存變動(dòng)分析9月華南鋁錠市場(chǎng)

這是由于云南電解鋁規(guī)模復(fù)產(chǎn)結(jié)束后，部分鋁錠發(fā)往川渝地區(qū)，另外一部分隨著滬粵價(jià)差的擴(kuò)大，華南地區(qū)部分鋁廠選擇將鋁錠直接汽運(yùn)至無(wú)錫市場(chǎng)，因此導(dǎo)致佛山市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)逐漸減少而進(jìn)入9月，市場(chǎng)消費(fèi)情況較之前有所好轉(zhuǎn)，下游訂單增加，市場(chǎng)需求有所提升，并且隨著進(jìn)入9月后半段，臨近雙節(jié)假期，貿(mào)易商及下游廠家提前備貨促使市場(chǎng)接貨需求大幅增加，持貨商積極出貨，出庫(kù)量水平顯著上升 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 從出庫(kù)量來(lái)看，佛山9月份出庫(kù)量累計(jì)達(dá)11.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升21%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：云南限產(chǎn)最終落地 受此提振鋁價(jià)大漲

其中無(wú)錫鋁錠庫(kù)存41.9萬(wàn)噸，增加0.9萬(wàn)噸；佛山31.3萬(wàn)噸，增加0.8萬(wàn)噸；鞏義22.3萬(wàn)噸，與上期數(shù)據(jù)持平 三、總結(jié)綜述 今日鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，主要受到云南電解鋁廠減產(chǎn)正式落地影響。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：家電原材料周報(bào)（1.23-1.29）

基本面上看，節(jié)間電解鋁廠維持限電生產(chǎn)狀態(tài)，供給持穩(wěn)運(yùn)行庫(kù)存方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，截至1月27日，春節(jié)期間主流地區(qū)庫(kù)存明顯增加，其中無(wú)錫增加5萬(wàn)噸，佛山增加4.5萬(wàn)噸，鞏義增加3萬(wàn)噸，合計(jì)增加12.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)截至1月27日全國(guó)主流市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存超90萬(wàn)噸綜上所述，春節(jié)后鋁市屬于多空博弈，在已確定節(jié)后復(fù)工后對(duì)鋁的需求較為旺盛，且供應(yīng)短期難以滿足需求，預(yù)計(jì)本周鋁市或偏強(qiáng)運(yùn)行 四、家電行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1.今年廣西首趟中越中歐聯(lián)程班列發(fā)車，滿載4萬(wàn)余件小家電 近日，滿載著4萬(wàn)余件小家電的中歐班列X9132次列車，從廣西南寧國(guó)際鐵路港出發(fā)，預(yù)計(jì)一周后到達(dá)阿拉山口站，由阿拉山口鐵路口岸出口發(fā)往哈薩克斯坦阿拉木圖市熱特蘇區(qū)。

家電

Mysteel：華南鋁錠現(xiàn)貨高升水能否維持？

據(jù)Mysteel了解，雖然鞏義站暫停卸貨，但是貨物仍可通過(guò)鐵路運(yùn)輸發(fā)往鄭州和洛陽(yáng)站，同時(shí)汽運(yùn)到廠的貨物也有所補(bǔ)充但在鞏義站暫停卸貨要求及各地貨源地散發(fā)疫情的共同作用下，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，10月20日西北各省電解鋁廠的鋁錠庫(kù)存均環(huán)比有所增加，合計(jì)環(huán)比增加1.2萬(wàn)噸那么西北地區(qū)及其他地區(qū)的鋁錠能否對(duì)華南市場(chǎng)形成補(bǔ)充呢？ 今年8月底，無(wú)錫鋁錠成交價(jià)曾較佛山高200元/噸至250元/噸，高價(jià)差的一周帶動(dòng)近1.8萬(wàn)噸的跨地區(qū)現(xiàn)貨套利流動(dòng)（Mysteel：粵滬鋁庫(kù)存此消彼長(zhǎng) 高價(jià)差帶來(lái)跨市流動(dòng)機(jī)會(huì)）。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：鋁價(jià)自高位回落 市場(chǎng)買興整體偏弱

其中無(wú)錫、杭州、佛山地區(qū)貢獻(xiàn)主要降幅 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止7月25日，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)6063鋁棒庫(kù)存總量為11.65萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.75萬(wàn)噸其中佛山、成都等地貢獻(xiàn)主要增幅 據(jù)Mysteel7月25日?qǐng)?bào)道，四川某鋁廠建成產(chǎn)能25萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能25萬(wàn)噸，電解槽有壓負(fù)荷，目前對(duì)產(chǎn)量暫無(wú)影響。

日?qǐng)?bào)