Mysteel調(diào)研：云南電解鋁及鋁加工企業(yè)走訪報告

核心觀點： 在當(dāng)前經(jīng)濟增長訴求強的背景下，作為拉動經(jīng)濟增長的電解鋁行業(yè)再度減產(chǎn)，表明云南省電力供應(yīng)仍存較大缺口已經(jīng)定性按照當(dāng)前要求是 2 月 27 日前壓減負荷到位，目前企業(yè)已經(jīng)開始落實減產(chǎn)，而此時距離汛期到來還有三個月左右的時間，在此期間內(nèi)復(fù)產(chǎn)的可能性很小，考慮到電解槽頻繁開停對設(shè)備的影響以及成本投入，企業(yè)復(fù)產(chǎn)也將從多角度謹慎對待，而前期停產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的計劃也將受到影響。

熱點分析

Mysteel調(diào)研：貴州電解鋁及鋁加工企業(yè)走訪報告

核心觀點：現(xiàn)貴州氣溫處于回升階段，保民生用電需求結(jié)束。

調(diào)研報告

Mysteel：鋁加工大范圍停產(chǎn) 河南電解鋁現(xiàn)貨成交疲軟

同時，鋁加工企業(yè)采購原料的積極性顯著降低，出庫量也隨之減少據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截止4月6日，鞏義電解鋁社會庫存11.9萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.4萬噸，但降幅明顯放緩 2019-2022年鞏義鋁錠社會庫存走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 單位：元/噸 鋁加工企業(yè)大范圍減產(chǎn) 鞏義為鋁加工行業(yè)的生產(chǎn)集聚區(qū)，而主流消費地集中在華東及華南區(qū)域，且鋁加工材運輸主要依靠汽運。

熱點分析

Mysteel：電解鋁及鋁加工行業(yè)年度報告（2021版）

2021年鋁行業(yè)保持高景氣度，“碳達峰”及限電政策干擾下，原鋁產(chǎn)能受限，電解鋁供應(yīng)端天花板確定，成本端氧化鋁、陽極價格持續(xù)溫和上漲，加上動力煤價格持續(xù)拉漲，電力成本不斷提升，電解鋁供應(yīng)端和成本端壓力增大同時在疫情影響下，傳統(tǒng)鋁消費領(lǐng)域遭遇重創(chuàng)，但5G、新能源汽車等新的鋁用消費熱點正在悄然崛起十四五規(guī)劃更是將軌道交通、光伏、特高壓列入重點發(fā)展領(lǐng)域,這將繼續(xù)擴大鋁下游應(yīng)用。

年報

劉緒忠：2020年中國電解鋁與鋁加工運行情況及發(fā)展趨勢

2020年9月24日，2020年第三屆華中有色金屬高峰論壇在江西南昌泰耐克國際大酒店隆重召開 本次大會由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司(我的有色網(wǎng))主辦，我們力邀政府官員、協(xié)會領(lǐng)導(dǎo)、集團高管以及主要負責(zé)人和金融從業(yè)者從宏觀經(jīng)濟環(huán)境、供需格局、價格走勢、再生資源回收利用體系的發(fā)展變革等多個角度對未來四季度銅鋁鋅市場進行深度的探討與解讀 在本次大會上，上海鋼聯(lián)電子我的有色網(wǎng)分析師劉緒忠作了題為《2020年中國電解鋁與鋁加工運行情況及發(fā)展趨勢》的主題演講。

鋁產(chǎn)業(yè)鏈論壇

GIS電解鋁加工廠分布圖簡介

鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)產(chǎn)品將傳統(tǒng)大宗商品底層數(shù)據(jù)進行清洗、加工，結(jié)合各類特色動態(tài)數(shù)據(jù)，在GIS地圖中實現(xiàn)多維度展示品種涵蓋黑色產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬、能源化工以及農(nóng)產(chǎn)品等，數(shù)據(jù)全面準確，地圖功能齊全，易于使用及搜索您既可以一鍵查看某一品種的全球宏觀格局，也可以深入查看某一品種的微觀信息 下面將為您具體介紹電解鋁圖層 該圖層包含全球電解鋁生產(chǎn)企業(yè)262家，其中國內(nèi)162家。

有色

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月17日-3月21日）

值得注意得是，周內(nèi)廣東庫存下降更為明顯，滬粵升水價差再度拉大至200元/噸以上 本周鋁價下跌，國內(nèi)投復(fù)產(chǎn)及產(chǎn)能置換穩(wěn)步推進，近期產(chǎn)量穩(wěn)中有升，但長期國內(nèi)供應(yīng)端增量有限鋁錠進口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)，需進一步關(guān)注滬倫比值變化國內(nèi)社庫去化加速傳統(tǒng)“金三銀四”旺季疊加光伏、新能源汽車等需求增長，本周鋁加工企業(yè)采買積極性較高目前海外宏觀仍存不確定性，市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟放緩，抑制市場情緒氧化鋁出口窗口關(guān)閉，國內(nèi)氧化鋁承壓下行，削弱電解鋁成本支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2025年2月廣東廢鋁市場運行情況簡析

春節(jié)過后，鋁價波動較小，電解鋁價格穩(wěn)定在20500左右春節(jié)過后，社會鋁錠庫存數(shù)量有大幅增加，下游鋁加工企業(yè)完全正常生產(chǎn)需要時間 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 由上圖可知當(dāng)前廣東廢鋁價格較為堅挺，熟鋁價格跟隨鋁價波動而波動，生鋁價格波動較小，二月份型材白料舊料最大價差為450元/噸，破碎生鋁（出水率93%-95%）最大價差為200元/噸，電解鋁價格最大價差為640元/噸，2月份破碎生鋁價格與型材白料舊料的價差有所縮小，進一步表明當(dāng)前市場破碎生鋁貨源緊缺現(xiàn)象有所緩解。

熱點分析

Mysteel月評：基本面支撐較強 2月鋁價震蕩上行

結(jié)合當(dāng)前鋁市場情況，因農(nóng)歷新年因素，正月十五后，復(fù)工進度分化，大型鋁加工企業(yè)復(fù)工率快速回升，中小型加工廠復(fù)產(chǎn)延遲受訂單不足、資金壓力及工人返崗率低影響，復(fù)工滯后，導(dǎo)致需求分散釋放，以消耗庫存為主，表現(xiàn)疲弱但節(jié)后鋁水轉(zhuǎn)化率提升抑制鋁錠累庫，累庫有限為鋁價提供情緒支撐核算2月鋁表需環(huán)比降幅擴大3月隨著企業(yè)全面恢復(fù)生產(chǎn)，鋁水轉(zhuǎn)化率逐步回升，疊加3月傳統(tǒng)消費旺季臨近，預(yù)計或于3月中旬之前進入去庫周期 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面 截止2月28日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計中國電解鋁社會庫存總量為88.3萬噸，環(huán)比增加38.6萬噸，增幅明顯。

熱點分析

Mysteel：25年春節(jié)鋁市鑄錠情況調(diào)研及節(jié)后庫存預(yù)測

綜合以上因素，我們可以初步預(yù)測節(jié)后累庫量或?qū)⒃?4至48萬噸，考慮到春節(jié)后企業(yè)復(fù)工的節(jié)奏、政策的影響以及鋁錠市場的供需情況，Mysteel預(yù)計節(jié)后鋁錠社會庫存峰值或在89至93萬噸區(qū)間（2024年一季度峰值為91.3萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望2月電解鋁市場，元宵節(jié)后，隨著企業(yè)復(fù)工和需求的回升，物流運輸逐步恢復(fù)，鋁錠市場將逐漸活躍，預(yù)計下游鋁加工企業(yè)在2月中下旬大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，恢復(fù)采購和備貨，為后續(xù)的生產(chǎn)和銷售做準備。

熱點分析

[石油焦日評]：石油焦市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，焦價窄幅漲跌（20250117）

會議指出，要發(fā)揮新疆能源資源優(yōu)勢，促進電解鋁企業(yè)加快產(chǎn)能置換，推動?xùn)|中部地區(qū)鋁加工產(chǎn)業(yè)加快向新疆轉(zhuǎn)移，持續(xù)加大延鏈補鏈強鏈力度電解鋁企業(yè)區(qū)域集中化程度持續(xù)提升，西北市場風(fēng)電優(yōu)勢明顯，在此影響下，石油焦跨區(qū)域流動不斷加強 ②、印尼北加電解鋁工程項目位于北加里曼丹（Kaltara）布隆安縣印度尼西亞加里曼丹工業(yè)園（KIPI），該項目為中國企業(yè)與印尼阿達羅集團合建項目，一期鋁產(chǎn)能為50萬噸鋁錠，計劃于2025年第三季度開始投產(chǎn)。

日評

[石油焦]：石油焦早間提示（20250117）

會議指出，要發(fā)揮新疆能源資源優(yōu)勢，促進電解鋁企業(yè)加快產(chǎn)能置換，推動?xùn)|中部地區(qū)鋁加工產(chǎn)業(yè)加快向新疆轉(zhuǎn)移，持續(xù)加大延鏈補鏈強鏈力度電解鋁企業(yè)區(qū)域集中化程度持續(xù)提升，西北市場風(fēng)電優(yōu)勢明顯，在此影響下，石油焦跨區(qū)域流動不斷加強 ②、印尼北加電解鋁工程項目位于北加里曼丹（Kaltara）布隆安縣印度尼西亞加里曼丹工業(yè)園（KIPI），該項目為中國企業(yè)與印尼阿達羅集團合建項目，一期鋁產(chǎn)能為50萬噸鋁錠，計劃于2025年第三季度開始投產(chǎn)。

早間提示

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)盤中漲破110 預(yù)計短期內(nèi)鋁價震蕩運行為主

另外，1月13日海外市場以巴西FOB672美元/噸成交3萬噸，2月下旬船期，去向不知 廣元市具備電解鋁產(chǎn)能61.5萬噸（產(chǎn)能占全省的58%、占川渝地區(qū)的39%，在川渝地區(qū)地級市排名第一位），再生鋁產(chǎn)能160萬噸，鋁加工能力超200萬噸，成功構(gòu)建“綠色水電鋁（再生鋁、外購鋁錠）—鋁精深加工—鋁資源綜合利用”的全產(chǎn)業(yè)鏈 近日，在山東港口青島港件雜貨碼頭74泊位，青島港首條鋁錠出口船舶向著韓國緩緩駛?cè)ァ?/p>

行情簡評

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)兩年新高 有色金屬多數(shù)收跌

◎廣元市委八屆九次全會指出，要以建設(shè)中國綠色鋁都為引領(lǐng)，推動新型工業(yè)增量提質(zhì)壯大鋁基新材料首位產(chǎn)業(yè)，到2027年，鋁基新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)上企業(yè)突破150家、產(chǎn)值過千億，建成全國綠色鋁材加工示范基地、川陜甘渝原鋁交易集散基地、川渝鋁產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地目前，廣元市具備電解鋁產(chǎn)能61.5萬噸（產(chǎn)能占全省的58%、占川渝地區(qū)的39%，在川渝地區(qū)地級市排名第一位），再生鋁產(chǎn)能160萬噸，鋁加工能力超200萬噸，成功構(gòu)建“綠色水電鋁（再生鋁、外購鋁錠）—鋁精深加工—鋁資源綜合利用”的全產(chǎn)業(yè)鏈。

有色聚焦

廣元市具備電解鋁產(chǎn)能61.5萬噸，在川渝地區(qū)地級市排第一

廣元市委八屆九次全會指出，要以建設(shè)中國綠色鋁都為引領(lǐng)，推動新型工業(yè)增量提質(zhì)壯大鋁基新材料首位產(chǎn)業(yè)，到2027年，鋁基新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)上企業(yè)突破150家、產(chǎn)值過千億，建成全國綠色鋁材加工示范基地、川陜甘渝原鋁交易集散基地、川渝鋁產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地 目前，廣元市具備電解鋁產(chǎn)能61.5萬噸（產(chǎn)能占全省的58%、占川渝地區(qū)的39%，在川渝地區(qū)地級市排名第一位），再生鋁產(chǎn)能160萬噸，鋁加工能力超200萬噸，成功構(gòu)建“綠色水電鋁（再生鋁、外購鋁錠）—鋁精深加工—鋁資源綜合利用”的全產(chǎn)業(yè)鏈。

國內(nèi)資訊

氧化鋁早評：下游逢低價少量采購 現(xiàn)貨成交重心繼續(xù)下移

壯大鋁基新材料首位產(chǎn)業(yè)，到2027年，鋁基新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)上企業(yè)突破150家、產(chǎn)值過千億，建成全國綠色鋁材加工示范基地、川陜甘渝原鋁交易集散基地、川渝鋁產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地目前，廣元市具備電解鋁產(chǎn)能61.5萬噸（產(chǎn)能占全省的58%、占川渝地區(qū)的39%，在川渝地區(qū)地級市排名第一位），再生鋁產(chǎn)能160萬噸，鋁加工能力超200萬噸，成功構(gòu)建“綠色水電鋁（再生鋁、外購鋁錠）—鋁精深加工—鋁資源綜合利用”的全產(chǎn)業(yè)鏈 <4 2024年前三季度，六盤水市實現(xiàn)工業(yè)增加值為503.34億元，同比增長7.9％，占全市生產(chǎn)總值的比重達到40.9％；1至11月，全市完成工業(yè)稅收50.18億元，占全市稅收總額的42.5％。

日報

國信期貨：滬鋁以震蕩思路對待

周四夜間，滬鋁報收20015元/噸，上漲1.16%，倫鋁報收2548美元/噸，上漲1.59%原材料氧化鋁價格跌幅擴大，將帶動電解鋁成本下移，修復(fù)鋁行業(yè)利潤，同時，鋁價成本端的底部支撐也將逐漸下移供應(yīng)處于同期較高水平，春節(jié)前下游鋁加工企業(yè)開工率預(yù)計持續(xù)下滑，供強需弱對鋁價格形成利空受節(jié)前備貨影響，最新庫存數(shù)據(jù)顯示鋁錠庫存，預(yù)期去庫，帶給鋁價一定向上動力，但考慮到供強需弱，去庫的持續(xù)性不強預(yù)計滬鋁震蕩，以震蕩思路對待。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁預(yù)計震蕩

周三夜間，滬鋁報收19675元/噸，下跌0.3%，倫鋁報收2508美元/噸，下跌0.57%原材料氧化鋁價格跌幅擴大，將帶動電解鋁成本下移，修復(fù)鋁行業(yè)利潤，同時，鋁價成本端的底部支撐也將逐漸下移供應(yīng)處于同期較高水平，春節(jié)前下游鋁加工企業(yè)開工率預(yù)計持續(xù)下滑，供強需弱對鋁價格形成利空另外，隨著行業(yè)鋁水比升高，鑄錠量上漲，鋁錠庫存會逐漸迎來持續(xù)性累庫目前來看，外部環(huán)境面臨美國關(guān)稅政策的不確定性，宏觀情緒謹慎，基本面偏弱，鋁價缺乏上漲驅(qū)動力。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁預(yù)計震蕩調(diào)整為主

周五夜間，滬鋁報收19790元/噸，下跌0.55%，倫鋁報收2494美元/噸，下跌1.38%近期氧化鋁價格持續(xù)下跌，帶給電解鋁行業(yè)利潤修復(fù)的空間，但也需注意電力成本正小幅上漲，成本端壓力仍然較大需求端，春節(jié)前下游鋁加工企業(yè)開工率預(yù)計持續(xù)下滑，對價格形成利空另外，隨著行業(yè)鋁水比升高，鑄錠量上漲，鋁錠庫存會逐漸迎來持續(xù)性累庫目前來看，基本面情況更多起到對鋁價的支撐作用，宏觀情緒謹慎下，鋁價缺乏上漲驅(qū)動力。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：廢鋁進口新政出臺 預(yù)計后續(xù)帶動部分進口增量

美元收跌，有色金屬漲跌不一，倫鋁日內(nèi)波動幅度較大基本面方面，近期西北鐵路運力逐步恢復(fù)，同時企業(yè)積極增加汽車運輸，預(yù)計后續(xù)鋁錠到貨邊際有一定增量需求端，河南山東部分地區(qū)發(fā)布重污染橙色預(yù)警，目前對鋁加工廠開工率影響仍相對有限，企業(yè)關(guān)注后續(xù)預(yù)警級別變化，或?qū)ζ髽I(yè)原料備貨心態(tài)有一定影響供應(yīng)端，西北、西南及華北地區(qū)電解鋁產(chǎn)能增量穩(wěn)步啟動，關(guān)注原材料價格上漲及緊缺對電解鋁企業(yè)投復(fù)產(chǎn)進度的影響廢鋁進口新政預(yù)計后續(xù)帶動部分進口增量。

行情簡評