Mysteel朝聞鋁市：美強勁數(shù)據(jù)打壓美聯(lián)儲降息預期 鋁價短期內(nèi)震蕩回升為主

【要點小結】宏觀方面：美國GDP增速超預期疊加首申失業(yè)金人數(shù)下降，強勁的數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲未來降息路徑的不確定性，市場對10月降息預期有所降溫基本面方面：受產(chǎn)能天花板限制，電解鋁產(chǎn)量增量有限，目前增量僅來自西南地區(qū)置換鋁水比例居高不下，鋁錠社庫處于近年低位，本周臨近國慶長假，下游備庫或更加明顯，庫存拐點或將出現(xiàn)消費端：在供應無壓力，消費回升的趨勢下，庫存出現(xiàn)去化，給予鋁價下方支撐。

行情簡評

天山鋁業(yè)：預計2025年第一季度凈利潤同比增長46%

4月17日，天山鋁業(yè)發(fā)布公告稱，預計2025年一季度凈利潤10.5億元，同比增長46%2025年一季度，公司自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對外銷售均價以及銷售量同比均實現(xiàn)提升，生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷售價格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實現(xiàn)增長同時，公司積極推進節(jié)能降耗及降本增效，物流費用及財務費用同比下降，進一步增強自身電解鋁一體化成本競爭力

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市： 歐洲央行如期降息 預計鋁價短期維持區(qū)間震蕩

特朗普尚未最終決定是否在鮑威爾任期于明年結束前罷免他 【行業(yè)追蹤】4月17日，天山鋁業(yè)發(fā)布公告稱，預計2025年一季度凈利潤10.5億元，同比增長46%2025年一季度，公司自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對外銷售均價以及銷售量同比均實現(xiàn)提升，生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷售價格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實現(xiàn)增長 國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年3月中國氧化鋁產(chǎn)量747.5萬噸，同比增長10.3%；1-3月累計產(chǎn)量2259.6萬噸，同比增長12.0%。

行情簡評

天山鋁業(yè)：2024年預計凈利潤44.5億元，同比增101.79%

1月20日，天山鋁業(yè)公告，公司預計2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為44.5億元，同比增長101.79%司業(yè)績大幅增長的主要原因為：2024年公司自產(chǎn)氧化鋁對外銷售均價同比上升約40%，產(chǎn)量同比增加約7.5%，氧化鋁板塊利潤同比實現(xiàn)較大幅度增長另外，公司自產(chǎn)鋁錠對外銷售均價同比上升約6.5%，除氧化鋁之外的其他生產(chǎn)要素成本有所下降，電解鋁板塊利潤同比亦實現(xiàn)增長

國內(nèi)資訊

中信建投期貨：滬鋁12合約運行區(qū)間20500-21200元/噸

近期美元指數(shù)突破近兩年震蕩區(qū)間，有進一步走強態(tài)勢，有色板塊短期承壓基本面看隨著氧化鋁現(xiàn)貨的持續(xù)走強，目前全國平均成本上升至21100元/噸左右，全國鋁廠虧損產(chǎn)能超6成，不排除后續(xù)供應端進一步減產(chǎn)，鋁價下方成本支撐突顯消費端出口退稅政策將于12月1日正式取消，在此之前仍有搶出口訂單的需求，而北方極端天氣將導致鋁錠發(fā)運受限，預計本周電解鋁庫存保持去化12月1日后國內(nèi)出口訂單需求將受到明顯影響，導致國內(nèi)庫存逐步增加，進而施壓鋁價，短期鋁價寬幅震蕩為主。

期貨公司評論

天山鋁業(yè)：前三季度凈利潤預計增長88%

10月8日，天山鋁業(yè)發(fā)布2024年前三季度業(yè)績預告，預計凈利潤為30.74億元，比上年同期增長88%公司業(yè)績大幅增長的主要原因是自產(chǎn)鋁錠對外銷售均價同比上升約6%，氧化鋁對外銷售均價同比上升約30%，氧化鋁產(chǎn)量同比增加約6%，而電解鋁和氧化鋁的生產(chǎn)成本保持相對穩(wěn)定，推動了公司電解鋁板塊和氧化鋁板塊的利潤同比顯著提升

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：國內(nèi)外宏觀預期反復 鋁價整體隨板塊窄幅回調(diào)為主

10月8日，天山鋁業(yè)發(fā)布2024年前三季度業(yè)績預告，預計凈利潤為30.74億元，比上年同期增長88%公司業(yè)績大幅增長的主要原因是自產(chǎn)鋁錠對外銷售均價同比上升約6%，氧化鋁對外銷售均價同比上升約30%，氧化鋁產(chǎn)量同比增加約6%，而電解鋁和氧化鋁的生產(chǎn)成本保持相對穩(wěn)定，推動了公司電解鋁板塊和氧化鋁板塊的利潤同比顯著提升 10月8日，立中集團公告，子公司新泰車輪、墨西哥立中和保定立中近日分別收到客戶1和客戶2的鋁合金車輪項目定點合同。

行情簡評

天山鋁業(yè)：預計上半年凈利同比增長103%

7月8日，天山鋁業(yè)公告，公司預計上半年凈利潤20.7億元，同比增長103%；公司業(yè)績大幅增長的主要原因為：2024年上半年公司自產(chǎn)鋁錠對外銷售均價與去年同期相比上升約7%；2024年上半年公司氧化鋁對外銷售均價與去年同期相比上升約26%，同時鋁錠和氧化鋁生產(chǎn)成本和去年同期對比保持穩(wěn)定，使得報告期內(nèi)公司電解鋁板塊、氧化鋁板塊經(jīng)營業(yè)績同比大幅提升

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市: 短期鋁價維持震蕩為主 關注中國金融數(shù)據(jù)及美國CPI數(shù)據(jù)

中孚實業(yè)7月8日晚間披露業(yè)績預告，預計2024年上半年凈利潤4.3億元至4.5億元，同比增長3.86%-8.7% 7月8日，天山鋁業(yè)公告，公司預計上半年凈利潤20.7億元，同比增長103%；公司業(yè)績大幅增長的主要原因為：2024年上半年公司自產(chǎn)鋁錠對外銷售均價與去年同期相比上升約7%；2024年上半年公司氧化鋁對外銷售均價與去年同期相比上升約26%，同時鋁錠和氧化鋁生產(chǎn)成本和去年同期對比保持穩(wěn)定，使得報告期內(nèi)公司電解鋁板塊、氧化鋁板塊經(jīng)營業(yè)績同比大幅提升。

日報

【證券日報】鋁價持續(xù)走強，云南鋁企正穩(wěn)步推升產(chǎn)能負荷

“從往年來看，5月份原鋁表觀消費環(huán)比持平是符合季節(jié)性表現(xiàn)的預計2024年第二季度鋁消費仍維持較高水平，對鋁價基本面形成較強支撐，疊加宏觀驅動不變，將帶動第二季度鋁期貨價格維持偏強運行，有望步入21000元/噸以上區(qū)間”姚馨說 對于鋁價的上漲，神火股份表示，鑒于國內(nèi)外鋁市都處在一個低速增長的供應環(huán)境中，加之中國電解鋁產(chǎn)能的“天花板”效應，隨著消費的增長，電解鋁很難出現(xiàn)明顯的過剩，鋁錠低庫存格局仍將持續(xù)，綜合來看，未來鋁價會處于相對較好水平。

媒體報道

Mysteel月評：基本面有邊際改善預期 11月鋁價高位寬幅震蕩為主

受進口貨源補充、國慶期間鑄錠量增加及國慶節(jié)鋁加工企業(yè)放假天數(shù)較長影響，社庫及廠庫表現(xiàn)顯著累庫而蘭新線的檢修在月內(nèi)完成，受此影響少部分積壓貨物也已重新流入市場需求后面各終端板塊對鋁需求的帶動表現(xiàn)出顯著差異，關注11-12月鋁加工企業(yè)訂單情況從季節(jié)性規(guī)律來看，四季度的累庫壓力一般在10月份體現(xiàn)，疊加云南電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)預計帶動鑄錠量顯示下降為主，預計帶動鋁錠庫存有季節(jié)性下降預期 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原材料價格變動分析 10月電解鋁主要原材料價格漲跌不一，詳情如下： 動力煤價格上漲明顯，據(jù)Mysteel樣本數(shù)據(jù)，截至10月31日，陜西14家樣本煤礦坑口價較9月底環(huán)比持平至下降157元/噸，均值為環(huán)比下降46元/噸。

月報

Mysteel日報：2月制造業(yè)PMI疊加日度庫存下降 鋁價大幅反彈

今日佛山市場A00鋁錠早間報平水為主，部分持貨商挺價惜售，報升水10元/噸，后市場挺價氛圍濃，市場難尋平水貨源，普遍報升水10元/噸今天市場受中國2月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)2012年4月以來新高影響，滬鋁盤面強勢拉漲，持貨商挺價意愿強，今日佛山市場A00鋁錠現(xiàn)貨整體成交一般 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、日度鋁錠庫存情況 據(jù)Mysteel調(diào)研，Mysteel庫存速遞：3月1日主要市場電解鋁庫存（萬噸）略有減少。

日報

貴州公布2023年重點項目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點項目名單。2023年共安排省重大工程和重點項目4158個，年度預期投資8003.86億元，涉及“四化”項目、基礎設施項目、民生工程三大領域，包含收尾項目、新建項目、續(xù)建項目、預備項目四個類型。

基建

Mysteel：近期鋁價走勢研判

與上海鋼聯(lián)10月鋁錠現(xiàn)貨均價18562元/噸對比，全行業(yè)盈利825元/噸按完全成本計，10月電解鋁全行業(yè)理論虧損比重為38%，較上月20%的理論虧損比例大幅擴大處于動力煤產(chǎn)地的新疆、內(nèi)蒙地區(qū)電解鋁產(chǎn)能成本優(yōu)勢明顯；但除河南外，重慶、遼寧、貴州、山東、廣西也因煤價高、外購電價也高，處于理論虧損區(qū)間，其中山東省為今年首次步入理論虧損區(qū)間Mysteel預計11月電解鋁行業(yè)加權平均成本環(huán)比上升詳見：Mysteel：2022年10月中國電解鋁成本分析及預測 需求方面：據(jù)Mysteel調(diào)研，11月4日當周型材企業(yè)未完成排產(chǎn)期為18.01天，環(huán)比增加0.56天，同比增加3.5天。

熱點分析

Mysteel日報：鋁價上漲 市場需求較弱

一、市場總結 今日鋁價上漲，市場成交一般華東市場，市場到貨繼續(xù)增多疊加倉單貨源流出，流通貨源充足，高絕對價持貨商積極拋貨，但下游采購需求較弱，觀望情緒濃，整體成交一般華南市場，新一輪長單第一天，持貨商積極出貨，鋁錠現(xiàn)貨流通充裕，當月票均價成交，下月票貼水20-50元/噸成交，現(xiàn)貨貼水較上一交易日繼續(xù)下調(diào) 二、今日價格 10月26日無錫市場電解鋁現(xiàn)貨價格18630元/噸，漲90元/噸；佛山市場電解鋁現(xiàn)貨價格18800元/噸，漲90元/噸；鞏義市場電解鋁現(xiàn)貨成交價18580元/噸，漲60元/噸。

日報

Mysteel日報：鋁價高位盤整 下游畏高少有采購

期貨市場，滬鋁主力合約2209截止收盤報收18910元/噸，漲5元/噸，漲幅0.03% 三、總結綜述 海外能源價格持續(xù)走高，但歐洲方面Sunndal鋁廠的勞資糾紛已達成接近方案，罷工行動將立即結束并恢復正常運行四川地區(qū)電解鋁的減產(chǎn)預計短期難以恢復，社會庫存受滬粵價差較大、華南地區(qū)鋁錠轉運至華東影響，短期表現(xiàn)為去庫，料一周后華東地區(qū)入庫會有增加國內(nèi)多地疫情管控升級，鋁產(chǎn)品汽運影響較大，而需求端型材訂單天數(shù)環(huán)比有所增加，供需情況邊際有所改善，原材料價格基本穩(wěn)定，預計短期鋁價偏強震蕩。

日報

Mysteel早報：預計華東電解鋁現(xiàn)貨貼水小幅回升

【昨日市場回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價19210-19250元/噸，均價19230元/噸，跌140元/噸 昨日早盤滬鋁沖高回落，華東現(xiàn)貨市場仍難改弱勢，年中最后一天，市場持貨商積極出貨回款，報價在貼40至貼10元/噸，接貨方看跌情緒濃，謹慎觀望，采購意愿較差，整體成交平平 【今日市場預測】 昨日鋁價繼續(xù)下挫，現(xiàn)階段需求恢復較慢，觀望后續(xù)需求能否持續(xù)好轉仍是市場關注的重點，預計今日華東電解鋁現(xiàn)貨貼水小幅回升。

日報

關于洛陽市電解鋁行業(yè)節(jié)能監(jiān)察結果的公示

國內(nèi)資訊

Mysteel早報：終端買漲不買跌 佛山鋁錠預計貼水維穩(wěn)

【昨日市場回顧】 華南地區(qū)鋁錠主流成交價20710-20730元/噸，均價20720元/噸，跌110元/噸 節(jié)后第一天，Mysteel中國主流地區(qū)電解鋁庫存顯示為106.8萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加5.1萬噸，其中佛山地區(qū)21.9萬噸，較上期增加1.8萬噸。

行情簡評

Mysteel午報：盤面小幅回落 佛山鋁錠貼水收窄

華南地區(qū)鋁錠主流成交價20710-20730元/噸，均價20720元/噸，跌110元/噸 節(jié)后第一天，Mysteel中國主流地區(qū)電解鋁庫存顯示為106.8萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加5.1萬噸，其中佛山地區(qū)21.9萬噸，較上期增加1.8萬噸。

行情簡評