Mysteel：近一年內(nèi)能源危機(jī)致歐美電解鋁減產(chǎn)已達(dá)130萬(wàn)噸

隨著歐洲能源危機(jī)的不斷升級(jí)，海外電解鋁供應(yīng)干擾也在不斷擴(kuò)大，從體量小無(wú)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的鋁廠(chǎng)到大型鋁企，從歐洲到北美洲，減產(chǎn)面不斷擴(kuò)大據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，從2021年10月至今年8月底，歐洲美洲因能源危機(jī)導(dǎo)致的減產(chǎn)量已達(dá)到130萬(wàn)噸/年，其中歐洲104萬(wàn)噸/年，美國(guó)25.4萬(wàn)噸/年另外還有一些企業(yè)也正在考慮減產(chǎn)，如德國(guó)的Neuss鋁廠(chǎng)近日表示，因能源成本過(guò)高，該企業(yè)將于9月決定是否減產(chǎn)50% 海外電解鋁減產(chǎn)情況 單位：萬(wàn)噸/年 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 電價(jià)方面，俄羅斯輸往歐洲的天然氣流量大幅削減疊加今夏多國(guó)持續(xù)高溫干旱，多次將歐洲的天然氣價(jià)和電價(jià)推向歷史新高。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：歐美PMI創(chuàng)兩年新低 佛山鋁錠升貼水預(yù)計(jì)維穩(wěn)

【昨日市場(chǎng)回顧】 佛山地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在17900-17920元/噸，均價(jià)17910元/噸，較上個(gè)交易日漲150元/噸 今日早間倉(cāng)儲(chǔ)自提貨報(bào)均價(jià)為主，中間商接貨意愿弱，接貨方壓價(jià)貼水20元/噸接貨，貼水20-10元/噸有成交后期終端詢(xún)價(jià)氛圍濃，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，均價(jià)好成交。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市： 美元終結(jié)五連跌 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

報(bào)道稱(chēng)歐美貿(mào)易談判陷入僵局，歐盟預(yù)計(jì)美國(guó)不會(huì)撤銷(xiāo)對(duì)歐大部分關(guān)稅，歐元下跌，美元終結(jié)五連跌基本面方面，氧化鋁市場(chǎng)現(xiàn)貨流通仍處于偏寬松狀態(tài)，成本端支撐弱供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工企業(yè)開(kāi)工率上升，且終端工廠(chǎng)加大鋁錠采買(mǎi)比例，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)加速去化需求端，鋁棒加工費(fèi)上漲，鋁棒產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線(xiàn)需求持續(xù)回暖，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)，鋁錠庫(kù)存去化持續(xù)，工廠(chǎng)逢低補(bǔ)庫(kù)積極性較高。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣州期貨；氧化鋁弱勢(shì)整理

四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠(chǎng)家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫(kù)存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫(kù)節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫(kù)周期 氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩但需求相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格偏弱震蕩但下方空間有限，歐美鋼鋁關(guān)稅對(duì)等加征實(shí)際緩解了我國(guó)鋁材出口壓力情緒，供應(yīng)端保持高位，內(nèi)需進(jìn)入“金三銀四”旺季仍有樂(lè)觀(guān)預(yù)期，鋁棒+鋁錠庫(kù)存配合去庫(kù)，庫(kù)存絕對(duì)位置與同期水平相比較低，支撐鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁弱勢(shì)震蕩

四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠(chǎng)家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫(kù)存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫(kù)節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫(kù)周期 氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩但需求相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格偏弱震蕩但下方空間有限，歐美鋼鋁關(guān)稅對(duì)等加征實(shí)際緩解了我國(guó)鋁材出口壓力情緒，供應(yīng)端保持高位，內(nèi)需進(jìn)入“金三銀四”旺季仍有樂(lè)觀(guān)預(yù)期，鋁棒+鋁錠庫(kù)存配合去庫(kù)，庫(kù)存絕對(duì)位置與同期水平相比較低，支撐鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)連續(xù)上漲 有色金屬表現(xiàn)分化 鋁價(jià)隨板塊震蕩

本周部分歐美央行官員呼吁謹(jǐn)慎降息，美元指數(shù)維持漲勢(shì)，有色金屬漲跌不一，倫鋁相對(duì)偏強(qiáng)基本面方面，近期西北鐵路運(yùn)力逐步恢復(fù)，同時(shí)企業(yè)積極增加汽車(chē)運(yùn)輸，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁錠到貨邊際有一定增量需求端，河南山東部分地區(qū)發(fā)布重污染橙色預(yù)警，目前對(duì)鋁加工廠(chǎng)開(kāi)工率影響仍相對(duì)有限，企業(yè)關(guān)注后續(xù)預(yù)警級(jí)別變化，或?qū)ζ髽I(yè)原料備貨心態(tài)有一定影響供應(yīng)端，西北、西南及華北地區(qū)電解鋁產(chǎn)能增量穩(wěn)步啟動(dòng)綜合來(lái)看海外情緒反復(fù)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)提振政策逐步落地但對(duì)鋁需求的傳導(dǎo)仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊震蕩運(yùn)行為主，關(guān)注今日將公布的海外主要經(jīng)濟(jì)體10月制造業(yè)PMI初值及市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大選預(yù)期變化。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁短空長(zhǎng)多為主

供應(yīng)端預(yù)期壓力仍存，歐美宣布針對(duì)俄羅斯新一輪制裁，若制裁涉及俄鋁，則其在歐美市場(chǎng)的銷(xiāo)售或面臨阻力，或加大對(duì)國(guó)內(nèi)的電解鋁的出口另外，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)或提前，不過(guò)復(fù)產(chǎn)規(guī)模仍受枯水期限制受近期極端天氣及訂單等因素影響，下游建筑板塊復(fù)工速度慢于預(yù)期，預(yù)計(jì)鋁錠的累庫(kù)周期將持續(xù)至3月下旬上周極端天氣也使得汽運(yùn)到貨有所延后，本周面臨較大的庫(kù)存壓力 03合約波動(dòng)區(qū)間18400-18900元/噸，短空長(zhǎng)多為主。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：短期鋁價(jià)下方有所支撐

供應(yīng)端預(yù)期壓力仍存，歐美宣布針對(duì)俄羅斯新一輪制裁中，暫不涉及俄鋁，后續(xù)關(guān)注點(diǎn)在于國(guó)內(nèi)消費(fèi)的恢復(fù)情況云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)或提前，不過(guò)復(fù)產(chǎn)規(guī)模仍受枯水期限制元宵節(jié)后下游復(fù)工有所改善，本周一電解鋁社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)4.2萬(wàn)噸，同時(shí)鋁棒較周四累庫(kù)0.07萬(wàn)噸，均好于預(yù)期預(yù)計(jì)鋁錠的累庫(kù)周期將持續(xù)至3月中旬，短期鋁價(jià)下方有所支撐03合約波動(dòng)區(qū)間18600-18900元/噸，短空長(zhǎng)多為主

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁短空長(zhǎng)多

供應(yīng)端預(yù)期壓力仍存，昨夜內(nèi)蒙某鋁廠(chǎng)突發(fā)停電停運(yùn)，助推盤(pán)初鋁價(jià)爬升，后供電恢復(fù)正常，影響產(chǎn)能較為有限此外歐美宣布針對(duì)俄羅斯新一輪制裁，制裁尚未涉及俄鋁，后續(xù)關(guān)注點(diǎn)在于國(guó)內(nèi)消費(fèi)的恢復(fù)情況元宵節(jié)后下游復(fù)工有所改善，本周一電解鋁社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)4.2萬(wàn)噸，同時(shí)鋁棒較周四累庫(kù)0.07萬(wàn)噸，均好于預(yù)期預(yù)計(jì)鋁錠的累庫(kù)周期將持續(xù)至3月中旬，短期鋁價(jià)下方有所支撐03合約波動(dòng)區(qū)間18600-18900元/噸，短空長(zhǎng)多為主。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2月月評(píng) 減產(chǎn)落地需求改善 精廢價(jià)差大幅收窄 3月鋁價(jià)重心有望上移

國(guó)內(nèi)供應(yīng)端再現(xiàn)擾動(dòng)，云南地區(qū)開(kāi)啟第三輪限電減產(chǎn)，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐但貴州氣溫回升，貴州電網(wǎng)供電壓力減小，逐漸恢復(fù)對(duì)省內(nèi)電解鋁企業(yè)供電四川水電供應(yīng)發(fā)力，省內(nèi)電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)速度較快需求端，下游終端訂單逐漸恢復(fù)中，但仍然未達(dá)到節(jié)前預(yù)期其次庫(kù)存鋁錠社庫(kù)持續(xù)攀升，掣肘鋁價(jià)上行國(guó)外方面，2月倫鋁表現(xiàn)偏弱，主要受到海外宏觀(guān)偏空影響多位歐美央行官員鷹派發(fā)聲，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席警告如果金融環(huán)境再度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫加息至高于預(yù)期，海外宏觀(guān)轉(zhuǎn)向偏空；其次，1 月美國(guó) CPI 略不及預(yù)期，工業(yè)品整體偏弱運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

【銀河期貨】寒冷之冬與希望之春 鋁價(jià)春節(jié)前后仍將寬幅震蕩

自從22年11月份以來(lái)，內(nèi)外宏觀(guān)情緒和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)基本面對(duì)鋁價(jià)的驅(qū)動(dòng)反復(fù)易主，現(xiàn)實(shí)層面的壓力和樂(lè)觀(guān)的展望反復(fù)博弈，致使電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格寬幅震蕩，而基于當(dāng)前的宏觀(guān)和產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，打破這種寬幅震蕩僵局的外力仍顯不足，多空的博弈仍然激烈，仍需等待產(chǎn)業(yè)與宏觀(guān)的共振的機(jī)會(huì)； 宏觀(guān)方面，淡季炒作預(yù)期，從匯市、股市、債市等外圍市場(chǎng)來(lái)看，海外交易美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束、美元下跌、歐美衰退不及預(yù)期、中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯仍然在持續(xù)，頭寸相當(dāng)擁擠，對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)偏強(qiáng)的指引； 產(chǎn)業(yè)方面，庫(kù)存的持續(xù)累積是市場(chǎng)直接的壓力，需求的現(xiàn)實(shí)弱勢(shì)是承壓的根源；供應(yīng)方面，貴州地區(qū)目前減產(chǎn)約80萬(wàn)噸左右，緩解了供應(yīng)端的壓力，但是結(jié)構(gòu)層面的庫(kù)存壓力還在繼續(xù)，今年冬季鋁錠鑄錠量較多，淡季累庫(kù)高點(diǎn)或?qū)⒊^(guò)130萬(wàn)噸；需求方面維持弱勢(shì)，此前強(qiáng)勢(shì)的板帶行業(yè)也表現(xiàn)孱弱，但是由于棒材減產(chǎn)較多，剩余的企業(yè)訂單反而較好，部分押注節(jié)后消費(fèi)的資金依舊在下投機(jī)訂單，且硅料價(jià)格的下跌使得光伏企業(yè)在年底趕訂單反而帶來(lái)一定的需求；成本方面，節(jié)前略有反彈，雖然預(yù)焙陽(yáng)極在1月份初比12月跌400元/噸，但是近期煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)回升，氧化鋁受益于海外澳洲的減產(chǎn)，價(jià)格反彈，目前山東地區(qū)的冶煉利潤(rùn)在一千元左右，完全成本在1.72萬(wàn)元左右； 策略方面，“希望的春天”的交易與“寒冷的冬天”的博弈還在延續(xù)，鋁錠環(huán)節(jié)的進(jìn)口依賴(lài)度較低，節(jié)前鋁價(jià)反彈至當(dāng)前的位置后，交易的天平逐漸向空頭有利方面轉(zhuǎn)移；套利方面，由于今年棒廠(chǎng)減產(chǎn)較多，可適當(dāng)布局一定的做多鋁棒加工費(fèi)的頭寸。

鋁

期貨日?qǐng)?bào)：鋁價(jià)振蕩偏強(qiáng)是主基調(diào)

自2021年11月以來(lái)，鋁價(jià)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱格局主要原因是歐洲能源價(jià)格大幅上升，引發(fā)國(guó)外冶煉廠(chǎng)減產(chǎn)潮今年2月，俄烏沖突進(jìn)一步加劇國(guó)外市場(chǎng)對(duì)電價(jià)上漲和電解鋁供應(yīng)短缺的憂(yōu)慮，歐美連續(xù)加碼對(duì)俄羅斯的制裁，使得全球供應(yīng)緊張局面再度升級(jí)隨著全球鋁錠顯性庫(kù)存持續(xù)減少，內(nèi)外盤(pán)價(jià)差達(dá)到歷史高位在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，歐洲買(mǎi)家不惜支付高額運(yùn)費(fèi)尋求一萬(wàn)公里以外的貨源，我國(guó)電解鋁和鋁材出口量由此創(chuàng)歷史新高 進(jìn)口源發(fā)生變化 原鋁實(shí)現(xiàn)兩年多來(lái)首次凈進(jìn)口，進(jìn)口源變化明顯。

市場(chǎng)播報(bào)

Mymetal銅鋁早餐：6月CPI環(huán)比略降 夜盤(pán)銅鋁全線(xiàn)飄紅

但歐美6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，海外消費(fèi)復(fù)蘇有望形成消費(fèi)接力效應(yīng)當(dāng)前雖然疫情風(fēng)險(xiǎn)仍未解除，美國(guó)疫情出現(xiàn)反復(fù)，但宏觀(guān)氛圍整體偏多，銅供給端支撐強(qiáng)勁，短期銅價(jià)走勢(shì)或以偏強(qiáng)震蕩為主 鋁 進(jìn)入 7 月，需求方面開(kāi)始顯露季節(jié)性淡季的疲態(tài)，下游終端需求逐步轉(zhuǎn)弱，加工環(huán)節(jié)開(kāi)工率有所下降，但短期電解鋁廠(chǎng)鋁水轉(zhuǎn)化比例偏低，鋁錠增量有限，現(xiàn)貨供應(yīng)依舊緊張。

銅鋁早餐