廣州期貨：氧化鋁低多關(guān)注，電解鋁區(qū)間偏強運行

中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明發(fā)布，雙方將4月2日起加征的關(guān)稅調(diào)降至34%，其中24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，保留加征剩余10%的關(guān)稅，市場交投情緒有所回暖 氧化鋁現(xiàn)貨報價表現(xiàn)堅挺，主因部分地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本倒掛嚴(yán)重導(dǎo)致廠家主動減停產(chǎn)，周度氧化鋁生產(chǎn)開工率明顯下行，氧化鋁現(xiàn)實供應(yīng)走緊，遠期有原料供應(yīng)趨松疊加大量新投產(chǎn)能等待投放，氧化鋁期貨報價持續(xù)走弱，期現(xiàn)基差拉大，期貨倉單庫存絕對位置偏高但提貨預(yù)期積極。

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廣州期貨：氧化鋁短期關(guān)注低多，電解鋁寬幅震蕩

英美就部分產(chǎn)業(yè)達成一致關(guān)稅協(xié)議，本周中美將在瑞士就雙方關(guān)稅問題舉行會談，向市場釋放關(guān)稅戰(zhàn)緩和的積極信號，國內(nèi)中國人民銀行宣布降息降準(zhǔn)，釋放市場流動性，提振市場交投情緒 氧化鋁現(xiàn)貨報價表現(xiàn)堅挺，主因部分地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本倒掛嚴(yán)重導(dǎo)致廠家主動減停產(chǎn)，周度氧化鋁生產(chǎn)開工率明顯下行，氧化鋁現(xiàn)實供應(yīng)走緊，遠期有原料供應(yīng)趨松疊加大量新投產(chǎn)能等待投放，氧化鋁期貨報價持續(xù)走弱，期現(xiàn)基差拉大，期貨倉單庫存絕對位置偏高但提貨預(yù)期積極。

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廣州期貨：氧化鋁短期難跌，電解鋁關(guān)注低多機會

美國關(guān)稅政策反復(fù)，市場避險情緒濃厚，宏觀風(fēng)險仍未解除氧化鋁供應(yīng)有過剩預(yù)期，但在利潤壓力下部分廠家主動減停產(chǎn)，下游需求穩(wěn)定且有增長預(yù)期，氧化鋁價格短期難跌保持低位震蕩整理電解鋁供應(yīng)高位但有剛性開產(chǎn)限制，未來下游需求消費偏樂觀，庫存穩(wěn)步去庫，近期鋁價下跌明顯主因宏觀定價影響，中長建議低多對待

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國信期貨：關(guān)注鋁錠去庫持續(xù)性

周五夜間，倫鋁下跌0.41%，報收2560.5美元/噸，滬鋁上漲0.85%，報收20670元/噸氧化鋁上漲2.07%，報收3791元/噸 鋁方面，云南復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進，鋁錠低庫存及連續(xù)去庫給予鋁價一定上漲動力，關(guān)注庫存去庫持續(xù)性需求端在旺季接近尾聲以及高鋁價的影響下，未來回暖有限預(yù)計滬鋁震蕩運行，建議清倉過節(jié) 氧化鋁方面，在現(xiàn)貨流通偏緊的情況下，現(xiàn)貨價格大幅上漲，給予期價上漲動力，持倉量上漲明顯。

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Mysteel朝聞鋁市：鋁價偏強運行 關(guān)注進口鋁錠的影響

行情簡評

上期所：同意甘肅省臨洮鋁業(yè)“臨鋁”牌鋁錠注冊

關(guān)于同意甘肅省臨洮鋁業(yè)有限責(zé)任公司“臨鋁”牌鋁錠注冊的公告 近日，我所收到甘肅省臨洮鋁業(yè)有限責(zé)任公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)我所注冊檢查和抽樣檢驗，甘肅省臨洮鋁業(yè)有限責(zé)任公司生產(chǎn)的“臨鋁”牌重熔用鋁錠（AL99.70）符合我所鋁期貨合約中規(guī)定的各項要求。

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：短期鋁價維持震蕩 關(guān)注云南省電解鋁產(chǎn)能運行情況

日報

Mysteel：3月月評 電解鋁需求超預(yù)期 關(guān)注竣工數(shù)據(jù)會否有超預(yù)期表現(xiàn)

行情回顧 Mysteel鋁錠價格（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在海外銀行業(yè)危機恐慌預(yù)期及對美聯(lián)儲鷹派加息預(yù)期帶動下，自3月初開始震蕩下跌，于3月20日探底最低至17975元/噸后，隨著美聯(lián)儲如期加息25個基點及銀行業(yè)危機陸續(xù)得到緩解后，在基本面邏輯帶動下大幅反彈。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：市場靜待供應(yīng)干擾結(jié)果 關(guān)注鋁錠進口利潤

日報

中信建投期貨：關(guān)注云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)限電減產(chǎn)

隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅收漲美聯(lián)儲議息會議宣布加息25基點，符合預(yù)期聲明判斷未來加息程度時要考慮到加息影響的滯后性，同時承認(rèn)通脹出現(xiàn)一定程度緩和，發(fā)言整體偏鴿 基本面短期關(guān)注云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)限電減產(chǎn)的落地情況，當(dāng)前供應(yīng)端制約仍存，消費端持續(xù)改善目前加息的憂慮已被市場充分消化，而基本面累庫的預(yù)期也以反應(yīng)在價格中，當(dāng)前消費恢復(fù)的成色將主導(dǎo)后續(xù)走勢 短期來看在供弱需強的背景下，庫存增速將逐步放緩，鋁價震蕩偏強概率較大。

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【國泰君安期貨】電解鋁節(jié)后觀點：關(guān)注庫存預(yù)期差 傾向回調(diào)買入

受訪信息人：國泰君安期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所 基本金屬及貴金屬首席研究員 王蓉 整體觀點：我們認(rèn)為鋁價已經(jīng)接近空多轉(zhuǎn)換的時點，看好節(jié)后行情，2月底至3月初應(yīng)有相對確定的上漲驅(qū)動，但短期節(jié)前價格拉漲過大，當(dāng)下介入多單的安全邊際不是太好，如果2月底元宵節(jié)之前累庫帶來價格回調(diào)，更低位置介入的安全性更好。

鋁

上期所：關(guān)于同意云南鋁業(yè)股份有限公司增加“云鋁”牌重熔用鋁錠注冊規(guī)格和產(chǎn)地的公告

近日，我所收到云南鋁業(yè)股份有限公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品注冊管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)我所實地注冊檢查和抽樣檢驗，云南鋁業(yè)股份有限公司下屬曲靖云鋁淯鑫鋁業(yè)有限公司生產(chǎn)的25KG規(guī)格“云鋁”牌重熔用鋁錠（AL99.70）符合我所鋁標(biāo)準(zhǔn)合約中規(guī)定的各項要求經(jīng)研究決定： 一、同意云南鋁業(yè)股份有限公司下屬曲靖云鋁淯鑫鋁業(yè)有限公司生產(chǎn)的25KG規(guī)格“云鋁”牌重熔用鋁錠(AL99.70)在我所注冊，注冊產(chǎn)能為38萬噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價。

國內(nèi)資訊

關(guān)于同意內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責(zé)任公司增加在上期所注冊的“H&H”牌鋁錠產(chǎn)品標(biāo)識的公告

近期，我所收到內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責(zé)任公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品注冊管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定以及YS/T1209-2018《有色金屬冶煉產(chǎn)品編碼規(guī)則與條碼標(biāo)識》標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)要求，經(jīng)研究決定： 一、同意內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責(zé)任公司增加產(chǎn)品標(biāo)識； 二、自公告之日起，使用新產(chǎn)品標(biāo)識的產(chǎn)品可生成標(biāo)準(zhǔn)倉單 具體產(chǎn)品標(biāo)識如下： 特此公告。

國內(nèi)資訊

關(guān)于同意黃河鑫業(yè)有限公司增加在我所注冊的“HAL”牌鋁錠產(chǎn)品標(biāo)識的公告

近期，我所收到黃河鑫業(yè)有限公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品注冊管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定以及YS/T1209-2018《有色金屬冶煉產(chǎn)品編碼規(guī)則與條碼標(biāo)識》標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)要求，經(jīng)研究決定： 一、同意黃河鑫業(yè)有限公司增加產(chǎn)品標(biāo)識； 二、自公告之日起，使用新產(chǎn)品標(biāo)識的產(chǎn)品可生成標(biāo)準(zhǔn)倉單 具體產(chǎn)品標(biāo)識如下： “HAL”牌新增產(chǎn)品標(biāo)識 特此公告。

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Mysteel朝聞鋁市：英美就關(guān)稅協(xié)議達成一致 預(yù)計鋁價維持區(qū)間震蕩運行

供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)是近期供應(yīng)端主要變化，但增量十分有限消費端，鋁初級加工企業(yè)開工有走弱趨勢，節(jié)前鋁錠快速去庫，節(jié)后鋁錠社會庫存較4月底小幅增加光伏訂單臨近收官，貿(mào)易摩擦對終端影響開始凸顯，需求弱預(yù)期的情緒升溫綜合來看，鋁價將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預(yù)期”展開拉鋸，重點關(guān)注節(jié)后首周社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美經(jīng)貿(mào)會談為全球經(jīng)濟紓壓增信 預(yù)計鋁價維持區(qū)間震蕩運行

供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)是近期供應(yīng)端主要變化，但增量十分有限消費端，鋁初級加工企業(yè)開工有走弱趨勢，鋁錠去庫速度減緩光伏訂單臨近收官，貿(mào)易摩擦對終端影響開始凸顯，需求弱預(yù)期的情緒升溫綜合來看，鋁價將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預(yù)期”展開拉鋸，后期季節(jié)性波動，需求端的結(jié)構(gòu)性變化將對鋁價影響尤為關(guān)鍵，重點關(guān)注社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：中美經(jīng)貿(mào)高層會談取得實質(zhì)性進展 預(yù)計鋁價維持區(qū)間震蕩運行

供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)是近期供應(yīng)端主要變化，但增量十分有限消費端，鋁初級加工企業(yè)開工有走弱趨勢，鋁錠去庫速度減緩，較4月底小幅增加光伏訂單臨近收官，貿(mào)易摩擦對終端影響開始凸顯，需求弱預(yù)期的情緒升溫綜合來看，鋁價將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預(yù)期”展開拉鋸，后期季節(jié)性波動，需求端的結(jié)構(gòu)性變化將對鋁價影響尤為關(guān)鍵，重點關(guān)注社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化

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Mysteel朝聞鋁市：美國通脹降溫4月CPI意外下降 預(yù)計鋁價震蕩回升

“新美聯(lián)儲通訊社”：4月CPI沒反映關(guān)稅沖擊，此后幾個月將顯現(xiàn)通脹壓力基本面方面，成本端，氧化鋁:近期隨著供應(yīng)端產(chǎn)量逐步下降，市場可流通現(xiàn)貨量收緊，北方地區(qū)整體提貨困難，導(dǎo)致持貨商挺價情緒增加供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)是近期供應(yīng)端主要變化，但增量十分有限消費端，鋁初級加工企業(yè)開工有走弱趨勢，鋁錠去庫速度減緩光伏訂單臨近收官，貿(mào)易摩擦對終端影響開始凸顯，需求弱預(yù)期的情緒升溫綜合來看，鋁價將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預(yù)期”展開拉鋸，疊加宏觀情緒影響，重點關(guān)注社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化。

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國信期貨：滬鋁預(yù)計震蕩

周二夜間，倫鋁報收2429美元/噸，下跌0.21%，滬鋁報收19760元/噸，下跌0.55%宏觀方面，國新辦今日9時舉行新聞發(fā)布會，央行、證監(jiān)會等將介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，關(guān)注宏觀情緒變化對銅價的影響氧化鋁期價的下跌使得電解鋁成本也預(yù)期下行，對鋁價的上漲形成一定阻力目前，下游需求以及鋁錠庫存去化仍對鋁價形成支撐，關(guān)注節(jié)后需求端逐漸進入淡季帶來的潛在利空風(fēng)險預(yù)計滬鋁震蕩，以震蕩思路對待。

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Mysteel朝聞鋁市：特朗普再度炮轟美聯(lián)儲 預(yù)計鋁價維持區(qū)間震蕩運行

另外，某大型產(chǎn)業(yè)鏈集團為保障自身供應(yīng)，近期入市大規(guī)模采購現(xiàn)貨，促使流通量階段性收緊供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運行較為平穩(wěn)消費端，鋁初級加工仍處于旺季，企業(yè)開工率目前仍可維持高位運行電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，在國家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強勁綜合來看，國內(nèi)旺季需求韌性較強續(xù)，疊加五一小長假，下游工廠或少量累庫，鋁錠庫存去化持后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策以及關(guān)稅豁免細則，預(yù)計鋁價短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

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