Mysteel：4月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期或低位震蕩運(yùn)行

2025年4月份，六大基本金屬價(jià)格大幅下跌，其中鋅價(jià)跌幅國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年4月末價(jià)格77220元/噸，3月末價(jià)格80155元/噸；A00電解鋁2025年4月末價(jià)格19910元/噸，3月末價(jià)格20560元/噸；1#鉛錠2025年4月末價(jià)格16840元/噸，3月末價(jià)格17150元/噸；0#鋅錠2025年4月末價(jià)格22440元/噸，3月末價(jià)格23390元/噸；1#錫錠2025年4月末價(jià)格260300元/噸，3月末價(jià)格282500元/噸；1#電解鎳2025年4月末價(jià)格123720元/噸，3月末價(jià)格131240元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：3月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期或窄幅震蕩運(yùn)行

2025年3月份，六大基本金屬價(jià)格上漲，其中錫價(jià)漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年3月末價(jià)格80155元/噸，2月末價(jià)格76810元/噸；A00電解鋁2025年3月末價(jià)格20560元/噸，2月末價(jià)格20590元/噸；1#鉛錠2025年3月末價(jià)格17150元/噸，2月末價(jià)格16925元/噸；0#鋅錠2025年3月末價(jià)格23390元/噸，2月末價(jià)格23450元/噸；1#錫錠2025年3月末價(jià)格282500元/噸，2月末價(jià)格255750元/噸；1#電解鎳2025年3月末價(jià)格131240元/噸，2月末價(jià)格127980元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：3月制造業(yè)產(chǎn)需延續(xù)擴(kuò)張 4月銅鋅去庫速度或分化

但是3月有色金屬多個(gè)品種價(jià)格表現(xiàn)好于2月，對整體價(jià)格指數(shù)存在支撐作用，美國關(guān)稅政策以及銅跨市套利操作對有色盤面價(jià)格有所帶動，而且部分品種面臨原料緊張的情況據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比上漲，其中，電解銅上漲3.66%；電解鋁（A00）上漲1.06%；鉛錠（1#）上漲1.83%；鋅錠（0#）上漲0.69%；錫錠（1#）上漲4.57%；電解鎳（1#）上漲3.88% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2025年3月制造業(yè)采購量指數(shù)環(huán)比下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)至51.9%，可能與2月采購量恢復(fù)較快有關(guān)，也受到了生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期下滑的影響。

主編視角

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價(jià)格上漲

本周有色金屬價(jià)格上漲本周銅價(jià)重心繼續(xù)上移，周內(nèi)表現(xiàn)先抑后揚(yáng)，且周尾一度突破80000元/噸關(guān)口，隨著銅價(jià)再度上漲，下游加工企業(yè)畏高情緒顯現(xiàn)，采購意愿表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)基本觀望或者剛需接貨生產(chǎn)為主，消費(fèi)有所受抑；同時(shí)由于臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價(jià)惜售情緒同樣較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸于平水附近本周現(xiàn)貨鋁價(jià)創(chuàng)近四月新高。

有色指數(shù)評述

Mysteel解讀：2月制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù) 3月銅鋅或進(jìn)入去庫周期

2月有色金屬多個(gè)品種價(jià)格表現(xiàn)好于1月，對整體價(jià)格指數(shù)存在支撐作用據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以環(huán)比上漲為主，其中，電解銅上漲2.43%；電解鋁（A00）上漲2.45%；鉛錠（1#）上漲1.68%；鋅錠（0#）下跌3.57%；錫錠（1#）上漲4.44%；電解鎳（1#）下跌1.22%由于2月美國關(guān)稅政策弱于市場預(yù)期，且存在美債上限等因素，美元指數(shù)出現(xiàn)回落，對有色金屬價(jià)格有所利好。

主編視角

Mysteel：2月大宗商品價(jià)格指數(shù)止跌企穩(wěn)，后期或先抑后揚(yáng)

2025年2月份，六大基本金屬價(jià)格多數(shù)上漲，其中錫價(jià)漲幅最大以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年2月末價(jià)格76810元/噸，1月末價(jià)格75170元/噸；A00電解鋁2025年2月末價(jià)格20590元/噸，1月末價(jià)格20120元/噸；1#鉛錠2025年2月末價(jià)格16925元/噸，1月末價(jià)格16600元/噸；0#鋅錠2025年2月末價(jià)格23450元/噸，1月末價(jià)格23480元/噸；1#錫錠2025年2月末價(jià)格255750元/噸，1月末價(jià)格249000元/噸；1#電解鎳2025年2月末價(jià)格127980元/噸，1月末價(jià)格126220元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel日報(bào)：節(jié)后首日 原生鉛市場成交表現(xiàn)清淡

一、今日價(jià)格 2月5日全國市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16825元/噸，較上一交易日上漲225元/噸節(jié)后首日，鉛企觀望居多，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)一般，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2503合約報(bào)升水100元/噸價(jià)格出廠，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2503合約報(bào)平水出廠，湖南市場部分企業(yè)報(bào)17025元/噸出廠，安徽市場持貨商報(bào)16925元/噸出廠，天津市場報(bào)16950元/噸出廠。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：春節(jié)后鋅錠貿(mào)易市場熱鬧開工

一、市場總結(jié) 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對滬鋅2502合約升水40元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)23430元/噸，較上一個(gè)交易日下跌50元/噸升貼水較上一交易日上漲45元/噸早間市場貿(mào)易商挺價(jià)出貨，白銀市場報(bào)價(jià)對2502合約升水70元/噸，下游采購相對較弱，市場成交還在恢復(fù)中 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)23520元/噸，較上一個(gè)交易日跌145元/噸0#紫金對滬鋅2502合約升水130元/噸附近。

行情簡評

Mysteel解讀：1月制造業(yè)產(chǎn)需收縮 銅鋅庫存增加緩慢

2025年1月價(jià)格指數(shù)邊際好轉(zhuǎn)，但仍低于榮枯線其中，原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)至49.5%；出廠價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.7個(gè)百分點(diǎn)至47.4%1月原油沖高回落，其月均價(jià)環(huán)比提高，從成本端支撐商品價(jià)格；但是部分行業(yè)處于開工淡季對商品價(jià)格存在抑制作用預(yù)計(jì)1月PPI數(shù)據(jù)也將有所改善，其同比降幅將收窄有色金屬價(jià)格方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以環(huán)比下跌為主，其中，電解銅上漲0.77%；電解鋁（A00）下跌0.27%；鉛錠（1#）下跌3.33%；鋅錠（0#）下跌5.41%；錫錠（1#）上漲1.49%；電解鎳（1#）下跌0.55%。

主編視角

Mysteel：1月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或有上漲空間

2025年1月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中鋅價(jià)跌幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年1月末價(jià)格75170元/噸，2024年12月末價(jià)格73805元/噸；A00電解鋁2025年1月末價(jià)格20120元/噸，2024年12月末價(jià)格19770元/噸；1#鉛錠2025年1月末價(jià)格16600元/噸，2024年12月末價(jià)格16725元/噸；0#鋅錠2025年1月末價(jià)格23480元/噸，2024年12月末價(jià)格25980元/噸；1#錫錠2025年1月末價(jià)格249000元/噸，2024年12月末價(jià)格246250元/噸；1#電解鎳2025年1月末價(jià)格126220元/噸，2024年12月末價(jià)格126890元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel日報(bào)：節(jié)日將至 原生鉛交投氛圍清淡

一、今日價(jià)格 1月27日全國市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16650元/噸，較上一交易日持平假期臨近，現(xiàn)貨市場鮮有報(bào)價(jià)，個(gè)別持貨商對現(xiàn)貨價(jià)升水有所上調(diào)，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水100元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約報(bào)平水至升水30元/噸出廠，湖南、安徽市場未有報(bào)價(jià)，天津市場報(bào)16800元/噸出廠 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 持貨商報(bào)價(jià)稀少，同時(shí)下游電池廠鮮有詢價(jià)，整體交投冷清，市場交易基本停滯。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：原生鉛市場交易基本停滯

一、今日價(jià)格 1月24日全國市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16650元/噸，較上一交易日上漲50元/噸假期臨近，現(xiàn)貨市場鮮有報(bào)價(jià)，個(gè)別持貨商對現(xiàn)貨價(jià)升水有所上調(diào)，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水100元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約報(bào)平水至升水30元/噸出廠，湖南、安徽市場未有報(bào)價(jià)，天津市場報(bào)16800元/噸出廠 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 持貨商報(bào)價(jià)稀少，同時(shí)下游電池廠鮮有詢價(jià)，整體交投冷清，市場交易基本停滯。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：下游放假 原生鉛市場交易清淡

一、今日價(jià)格 1月22日全國市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16600元/噸，較上一交易日下跌25元/噸假期臨近，現(xiàn)貨市場鮮有報(bào)價(jià)，個(gè)別持貨商對現(xiàn)貨價(jià)升水有所上調(diào)，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水150元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約報(bào)平水至升水30元/噸出廠，湖南市場報(bào)16625元/噸附近出廠，安徽市場報(bào)16725元/噸出廠。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：原生鉛市場成交延續(xù)清淡

一、今日價(jià)格 1月22日全國市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16625元/噸，較上一交易日下跌75元/噸假期臨近，現(xiàn)貨市場鮮有報(bào)價(jià)，個(gè)別持貨商對現(xiàn)貨價(jià)升水有所上調(diào)，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水150元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約報(bào)平水至升水30元/噸出廠，湖南市場報(bào)16625元/噸附近出廠，安徽市場報(bào)16725元/噸出廠。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：節(jié)日臨近 原生鉛市場成交寥寥

一、今日價(jià)格 1月21日上海市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16700元/噸，較上一交易日上漲25元/噸假期臨近，現(xiàn)貨市場鮮有報(bào)價(jià)，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水130元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約報(bào)升水30元/噸，湖南市場報(bào)16825元/噸附近出廠，安徽市場報(bào)16800元/噸出廠 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 持貨商報(bào)價(jià)稀少，同時(shí)下游電池廠接貨積極性亦不高，整體市場成交表現(xiàn)清淡。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：鋅錠現(xiàn)貨交易幾無 少量掛盤交易

一、市場總結(jié) 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對滬鋅2502合約貼水0元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)23480元/噸，較上一個(gè)交易日下跌250元/噸升貼水較上一交易日下跌5元/噸 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)23665元/噸，較上一個(gè)交易日跌245元/噸0#紫金對滬鋅2502合約升水180元/噸附近 佛山地區(qū)：主流品牌報(bào)價(jià)均在23500元/噸，較上一個(gè)交易日下跌270元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：鉛錠持貨商下調(diào)升水 原生市場成交一般

一、今日價(jià)格 1月20日上海市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16675元/噸，較上一交易日持平假期臨近，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)不多，但持貨商報(bào)價(jià)升水有所下調(diào)，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水130元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約報(bào)升水30元/噸，湖南市場報(bào)16725-16795元/噸附近，安徽市場報(bào)16755元/噸出廠 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 持貨商報(bào)價(jià)稀少，同時(shí)下游電池廠接貨積極性亦不高，整體市場成交清淡。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)大漲 原生鉛市場成交表現(xiàn)一般

一、今日價(jià)格 1月17日上海市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16675元/噸，較上一交易日上漲100元/噸現(xiàn)貨市場煉企報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)不多，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水150元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約升水30元/噸報(bào)價(jià)，湖南市場報(bào)在16775-16915元/噸附近，江西市場報(bào)在16875元/噸出廠 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 持貨商報(bào)價(jià)意愿一般，且市場反饋下游散單接貨補(bǔ)庫寥寥，原生市場交投多以長單交易為主，其中湖南市場某企業(yè)電解鉛16775元/噸附近價(jià)格少量成交。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：原生鉛出貨欠佳 部分企業(yè)升水下調(diào)

一、今日價(jià)格 1月16日上海市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16575元/噸，較上一交易日持平現(xiàn)貨市場煉企報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)不多，其中上海持貨商紅鷺牌鉛錠對滬鉛2502合約報(bào)升水150元/噸價(jià)格，河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約升水30元/噸報(bào)價(jià)，湖南市場報(bào)在16725-16815元/噸附近，江西市場報(bào)在16755元/噸出廠，升水有所下調(diào) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 持貨商報(bào)價(jià)意愿一般，且下游接貨補(bǔ)庫寥寥，原生市場少量剛需接貨為主，湖南市場某企業(yè)電解鉛16725元/噸附近價(jià)格少量成交。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：原生鉛市場成交一般

一、今日價(jià)格 1月15日上海市場1#鉛錠價(jià)格報(bào)16575元/噸，較上一交易日上漲100元/噸現(xiàn)貨市場煉企報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)不多，其中河南濟(jì)源市場持貨商對滬鉛2502合約升水50元/噸報(bào)價(jià)，湖南市場報(bào)在16735-16815元/噸附近，江西市場報(bào)在16775元/噸出廠 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、市場成交 湖南市場A企業(yè)電解鉛含稅價(jià)16735元/噸出廠有成交，市場煉企反饋多以長單交付為主，散單報(bào)價(jià)出貨一般。

日報(bào)