鐵礦石期貨交易者請注意！大商所提示I2009合約交割等有關(guān)事項(xiàng)

與之對應(yīng)的是，目前港口可交割的鐵礦石庫存充足，能夠保障和實(shí)現(xiàn)I2009合約進(jìn)入交割月后的平穩(wěn)運(yùn)行及最終順利交割

爐料

12月5日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

11月30日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

2022山東鐵礦石市場研討會恒泰期貨論壇圓滿落幕

應(yīng)鵬飛也給我們講了下半年螺紋的行情，得到了一些結(jié)論：長期思路是未來25-49歲的購房人口數(shù)量下行、房地產(chǎn)剛性需求下移，且人均住房面積難以明顯改善，兩者造成未來5年螺紋長期估值下移；短期思路：上限取決于廢鋼供應(yīng)恢復(fù)正常后的電爐利潤，下限取決于點(diǎn)對點(diǎn)利潤下滑復(fù)產(chǎn)推遲螺紋增產(chǎn)預(yù)期延后，后續(xù)關(guān)注螺紋供應(yīng)和需求誰恢復(fù)更快影響螺紋方向 最后瑞茂通鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理安英哲也作了鐵礦石期限風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析，先就品牌交割特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理作了詳盡分析，指出2009合約以后引入品牌交割，PB粉與盤面基差要被拆解為：交割品貼水+PB與交割品價(jià)差兩部分，兩點(diǎn)同時(shí)波動導(dǎo)致了基差的大幅波動。

會展信息

安英哲：鐵礦石期現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理案例解析

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動：黑色金屬市場展望及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理論壇順利召開 瑞茂通集團(tuán)鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理安英哲在本次同期活動上發(fā)表“鐵礦石期現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理案例解析”演講 首先，安英哲就品牌交割特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理作了詳盡分析，指出2009合約以后引入品牌交割，PB粉與盤面基差要被拆解為：交割品貼水+PB與交割品價(jià)差兩部分，兩點(diǎn)同時(shí)波動導(dǎo)致了基差的大幅波動。

同期論壇

高揚(yáng)：嘉吉金屬--全球鋼鐵行業(yè)的長期的合作伙伴

8日大會上，嘉吉金屬供應(yīng)鏈中國首席商務(wù)官高揚(yáng)發(fā)表精彩演講 他首先介紹了嘉吉在中國市場的發(fā)展歷程：1971年嘉吉進(jìn)入中國市場，1988年嘉吉金屬部開始在華進(jìn)出口貿(mào)易，1995年開始嘉吉金屬部就一直在積極參與推動中國黑色金屬市場發(fā)展，2002年嘉吉金屬部在華銷售首批鐵礦，2009年開始在國內(nèi)進(jìn)行鋼材內(nèi)貿(mào)貿(mào)易，隨后逐漸達(dá)成與大商所戰(zhàn)略合作關(guān)系，2016年作出重要決定——把金屬交易總部從新加坡搬到上海，并開始鐵礦石內(nèi)貿(mào)交易；成為第一家獲批為大商所港口指定交割倉庫的國際公司，同時(shí)重點(diǎn)向?yàn)殇搹S提供利潤管理解決方案、實(shí)踐遠(yuǎn)期和基差交易等合作方式發(fā)展；在2019年也繼續(xù)響應(yīng)國家鐵礦石合約國際化，首次將鐵礦石運(yùn)入大連保稅倉庫交割；2020年，嘉吉金屬部投資加拿大礦山，為中國市場提供高品質(zhì)礦石，也是嘉吉金屬部里程碑式事件；2021年嘉吉金屬部獲批成為大商所產(chǎn)融培育基地。

鐵礦石大會

大商所擬修改鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則：擴(kuò)充可供交割資源

”大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示 市場人士指出，目前大商所多數(shù)期貨品種已實(shí)施滾動交割制度，為鐵礦石期貨實(shí)施滾動交割提供了經(jīng)驗(yàn)自2009合約起實(shí)施滾動交割以來，滾動交割已逐漸成為焦煤、焦炭期貨主要交割方式，其中，焦煤2104合約滾動交割占比75%，焦炭2104合約的交割客戶全部采用了滾動交割鐵礦石期貨實(shí)施滾動交割將延長交割窗口期，更好地支持產(chǎn)業(yè)賣方客戶參與期貨交易及交割 大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，近期大商所針對鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則修改方案廣泛征求了行業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)企業(yè)及投資者等多方意見建議。

聚焦

大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

問：鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水的背景是什么？ 2019年9月，鐵礦石期貨發(fā)布實(shí)施了品牌交割制度，并根據(jù)2019年各品牌現(xiàn)貨價(jià)差確定了用于I2009及以后合約的品牌升貼水2020年以來，受國內(nèi)外疫情、貨幣政策及現(xiàn)貨供需變化等多因素影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)較大波動，各品牌間價(jià)差也產(chǎn)生較大變化，個(gè)別品牌升貼水初始設(shè)置值已經(jīng)與現(xiàn)貨市場實(shí)際品牌價(jià)差出現(xiàn)較大差異。

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大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

問：鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水的背景是什么？ 2019年9月，鐵礦石期貨發(fā)布實(shí)施了品牌交割制度，并根據(jù)2019年各品牌現(xiàn)貨價(jià)差確定了用于I2009及以后合約的品牌升貼水2020年以來，受國內(nèi)外疫情、貨幣政策及現(xiàn)貨供需變化等多因素影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)較大波動，各品牌間價(jià)差也產(chǎn)生較大變化，個(gè)別品牌升貼水初始設(shè)置值已經(jīng)與現(xiàn)貨市場實(shí)際品牌價(jià)差出現(xiàn)較大差異。

聚焦

鐵礦石下行空間不大

參考往年數(shù)據(jù)，目前鋼廠仍有補(bǔ)庫空間 最后，鐵礦石期貨價(jià)格明顯貼水自2009合約開始，鐵礦石期貨實(shí)施品牌交割制度為保持可對比性，我們測算鐵礦石期貨價(jià)格與PB粉現(xiàn)貨價(jià)格之間的升貼水關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前2105合約價(jià)格仍較PB粉現(xiàn)貨明顯貼水期貨價(jià)格大幅度貼水意味著期貨價(jià)格下跌空間不大 綜上所述，我們認(rèn)為鐵礦石期貨價(jià)格短期可能會繼續(xù)調(diào)整，但中期仍有支撐，投資者可關(guān)注回調(diào)后的買入機(jī)會。

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鐵礦石期貨I2012合約順利交割37萬噸 全年鐵礦石累計(jì)交割198萬噸

據(jù)了解，此次共有7家企業(yè)在日照港、大連港和連云港參與交割，3700手持倉對應(yīng)的37萬噸鐵礦石全部順利進(jìn)行了交割至此，今年鐵礦石期貨12個(gè)合約都有交割發(fā)生且全部正常履約，交割業(yè)務(wù)整體保持平穩(wěn)順暢 據(jù)統(tǒng)計(jì)，鐵礦石I2012合約交割完成后，今年鐵礦石累計(jì)交割1.98萬手（198萬噸），僅次于2016年221萬噸的鐵礦石年度最大交割量，參與交割的客戶以鋼廠（及其下屬企業(yè)）、貿(mào)易商為主其中，鐵礦石品牌交割制度自I2009合約落地實(shí)施以來，I2009至I2012的4個(gè)合約交割量9600手（96萬噸），交割礦種包括金布巴粉、PB粉、楊迪粉、卡拉拉精粉等可交割品牌，交割地點(diǎn)包括青島港、日照港、連云港等國內(nèi)鐵礦石主要貿(mào)易港口。

爐料

鐵礦石頂部已在醞釀

12月4日，大商所發(fā)布市場風(fēng)險(xiǎn)提示函，強(qiáng)調(diào)將持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護(hù)市場秩序 四是期貨價(jià)格估值水平偏高當(dāng)前鐵礦石期貨2101合約距離交割日期還有一個(gè)多月的時(shí)間隨著時(shí)間的推移，交割邏輯將逐漸主導(dǎo)其價(jià)格走勢自I2009合約開始，鐵礦石期貨實(shí)施品牌交割制度根據(jù)測算，當(dāng)前I2101合約的期貨價(jià)格已經(jīng)接近部分品牌鐵礦石的倉單成本為保持可對比性，我們測算期貨價(jià)格與PB粉現(xiàn)貨價(jià)格之間的升貼水關(guān)系。

爐料

嚴(yán)蔚嵐：今年新交所掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額

接著她介紹新交所的現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務(wù)以及實(shí)貨交割范圍現(xiàn)金結(jié)算主要業(yè)務(wù)有：鐵礦石（CFR中國）與鋼材、焦煤與焦炭、能源、電力、運(yùn)費(fèi)等；實(shí)貨交割有橡膠 新加坡交易所自2009年推出第一個(gè)鐵礦石掉期合約以來，通過不斷的努力發(fā)展壯大，參與者逐漸趨向多元化，同時(shí)掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額，最近三年新交所鐵礦石掉期清算量每年都有破新高，去年20億，今年有望再作突破；期權(quán)方面，塊礦、65鐵品味的衍生品在鐵礦石整體價(jià)格上移，結(jié)構(gòu)性變化明顯的環(huán)境下，成交也比往年增加。

同期論壇三

國貿(mào)股份與羅伊山實(shí)現(xiàn)首單人民幣信用證跨境結(jié)算鐵礦石交易

僅鐵礦石一項(xiàng)，2020年預(yù)計(jì)簽約規(guī)模近億噸，經(jīng)營規(guī)模多年穩(wěn)居國內(nèi)貿(mào)易商前三名，被評選為“2009-2019鐵礦石長期誠信服務(wù)商”，2019年獲批大商所鐵礦石指定交割倉庫和大商所基差交易平臺首批交易商經(jīng)過數(shù)十年精心耕耘，國貿(mào)股份與世界主流礦山以及一大批中大型鋼廠都建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，獲得產(chǎn)業(yè)鏈上下游的廣泛認(rèn)可 此次與羅伊山的合作新突破，將推進(jìn)國貿(mào)股份在黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力邁向更高水平。

聚焦

鐵礦石回落空間有限

4月以來鐵礦石期貨累計(jì)漲幅超過70%，多頭的止盈動作會導(dǎo)致盤面回調(diào) 二是產(chǎn)業(yè)利潤的再平衡一般而言，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤都會出現(xiàn)再平衡現(xiàn)象在當(dāng)前價(jià)格下，國際鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)享受相當(dāng)高的利潤率，而中國高爐利潤被壓縮至盈虧邊緣，這對鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生一定的利空作用 三是期貨交割資源的擴(kuò)容8月14日，大商所發(fā)布《關(guān)于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌，在I2009及以后合約實(shí)施。

爐料

鐵礦830-870區(qū)間低買高拋，止損15元/噸

上周鐵礦石期貨2101合約沖高回落，近月合約及現(xiàn)貨價(jià)格則繼續(xù)上漲國內(nèi)45個(gè)港口鐵礦石庫存為11241.72萬噸，較上一周降81.33萬噸，連續(xù)三周下滑，而國內(nèi)鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率維持在90%上方近期市場關(guān)注焦點(diǎn)，大商所增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌在I2009及以后合約實(shí)施此次增加交割品牌后，鐵礦石期貨可交割品牌增至13個(gè)，此舉使可供交割資源進(jìn)一步擴(kuò)容，或?qū)Ξ?dāng)前持續(xù)走高的鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，只是目前鋼廠高爐開工率維持高位，鐵礦石現(xiàn)貨保持高需求，因此影響時(shí)間和范圍或相對有限，短線關(guān)注主流持倉變化。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石連續(xù)四日下跌 結(jié)構(gòu)性矛盾未明顯改善

不過，鐵礦石價(jià)格近期不斷創(chuàng)新高，下游采購意愿已經(jīng)出現(xiàn)下降同時(shí)大商所新增了可交割礦種，又提示I2009合約的交割事項(xiàng)，更好地滿足了國內(nèi)交割需求隨著交割品的擴(kuò)容，8月25日，鐵礦石主力合約收盤跌幅達(dá)2.92%，連續(xù)四個(gè)交易日下跌，最終報(bào)收于813.5元，當(dāng)日跌幅達(dá)2.92% 大有期貨分析認(rèn)為，5月份以來，62%指數(shù)已經(jīng)從84美元暴漲至130美元附近，突破去年的價(jià)格高點(diǎn)并創(chuàng)五年以來的新高。

爐料

鐵礦短線考慮850-815區(qū)間高拋低買

隔夜I2101合約增倉上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)經(jīng)大商所研究決定，增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌在I2009及以后合約實(shí)施此次增加交割品牌后，鐵礦石期貨可交割品牌增至13個(gè)，此舉使可供交割資源進(jìn)一步擴(kuò)容，或?qū)Ξ?dāng)前持續(xù)走高的鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，只是目前鋼廠高爐開工率維持高位，鐵礦石現(xiàn)貨保持高需求，因此影響時(shí)間和范圍或相對有限，可重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)鐵礦石港口庫存及主流持倉變化 技術(shù)上，I2009合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱縮小。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石區(qū)間震蕩，短線操作

總結(jié)：周一I2101合約區(qū)間整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)經(jīng)大商所研究決定，增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌在I2009及以后合約實(shí)施此次增加交割品牌后，鐵礦石期貨可交割品牌增至13個(gè)，此舉使可供交割資源進(jìn)一步擴(kuò)容，或?qū)Ξ?dāng)前持續(xù)走高的鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，只是目前鋼廠高爐開工率維持高位，鐵礦石現(xiàn)貨保持高需求，因此影響時(shí)間和范圍或相對有限，可重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)鐵礦石港口庫存及主流持倉變化。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石做空時(shí)機(jī)未到

即使庫存周期階段從被動去庫存轉(zhuǎn)向了下一個(gè)階段——主動補(bǔ)庫存，這也只是礦價(jià)上漲空間逐漸收窄的過程筆者也注意到近期港口塊礦、球團(tuán)、造球精粉的到港量和港口庫存繼續(xù)增加，特別是球團(tuán)和精粉，這與筆者對鐵礦石市場供給緊平衡，從總量矛盾轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性矛盾的總體判斷基本一致 大商所調(diào)整交割范圍或影響市場波動節(jié)奏 近日大商所調(diào)整了交割品種，將楊迪粉和卡拉拉精粉納入交割范圍，自鐵礦2009合約開始執(zhí)行。

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