Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20250221）

現(xiàn)貨情況：2月20日，全國新疆棉3128B均價為15015元/噸，價格平穩(wěn)偏強；今日鄭棉期價收漲在13890元/噸紡企陸續(xù)復工復產(chǎn)，開幾率逐步回升，市場補庫推動盤面上漲；近期棉花價格走高，下游補貨積極性略有降溫，高價觀望謹慎采購為主目前鄭棉14000關口處于壓力位，后市仍需關注下游訂單情況、紡企庫存以及倉單變化，預計短期棉價偏強運行 市場熱點：特朗普“對等關稅”；“金三銀四”啟動情況；2025年新棉種植面積 ；2024/25年度棉花采摘結束，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月9日-12月13日）

新疆棉：截至12月12日，國內(nèi)3128皮棉均價14971元/噸，周環(huán)比下跌0.83%其中新疆市場機采棉價格14500-14700元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價格14900-15000元/噸國內(nèi)棉價弱勢下調(diào)，與往年相比今年加工速度較快，全疆籽棉交售工作已接近尾聲，僅南疆個別地區(qū)少量籽棉進行收購供應端仍保持寬松局面，紡企采購謹慎，性價比較高貨源走貨良好。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：下游開工持續(xù)下跌 純棉紗艱難維穩(wěn)

其中新疆市場機采棉價格14500-14700元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價格14900-15000元/噸國內(nèi)棉價弱勢下調(diào)，與往年相比今年加工速度較快，全疆籽棉交售工作已接近尾聲，僅南疆個別地區(qū)少量籽棉進行收購供應端仍保持寬松局面，紡企采購謹慎，性價比較高貨源走貨良好下游進入傳統(tǒng)淡季，新增訂單數(shù)量有限，紡企開機走低 二、成品庫存持續(xù)累積，壓制紗價 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截至2024年12月12日 ，中國純棉紗行業(yè)成品庫存量：28.20天，環(huán)比+4.81。

熱點聚焦

Mysteel日報：全國棉價下跌，籽棉收購進入尾聲

近兩日北疆雨雪增多，農(nóng)戶加快交售，疆內(nèi)籽棉基本進入尾聲，皮棉加工量持續(xù)增量，入庫量穩(wěn)步增長，國內(nèi)收購成本逐步鎖定；下游紡企后續(xù)訂單跟進不足，市場基本面持續(xù)寬松，預計短期棉價寬幅震蕩，關注宏觀面盤面后續(xù)影響 港口美棉M1-1/8清關人民幣價格弱穩(wěn)；當前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價16800-16900元/噸，美金報價77.1-78.1美分/磅；2023年美棉GC31-3-37報價17800-17900元/噸，美金報價84.6-85.6美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價17800-17900元/噸，美金報價84.6-85.6美分/磅。

日報

Mysteel日報：全國棉價弱穩(wěn)，紡企庫存明顯增加

目前疆內(nèi)籽棉基本進入尾聲，皮棉加工量持續(xù)增量，入庫量穩(wěn)步增長，國內(nèi)收購成本逐步鎖定；下游紡企后續(xù)訂單跟進不足，市場基本面持續(xù)寬松，預計短期棉價寬幅震蕩，關注宏觀面盤面后續(xù)影響 港口美棉M1-1/8清關人民幣價格暫穩(wěn)；當前青島港2023年巴西棉M1-1/8報價16800-16900元/噸，美金報價77.1-78.1美分/磅；2023年美棉GC31-3-37報價17800-17900元/噸，美金報價84.6-85.6美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價17800-17900元/噸，美金報價84.6-85.6美分/磅。

日報

Mysteel日報：全國棉價上漲，等待美農(nóng)報告指引方向

目前疆內(nèi)籽棉基本進入尾聲，皮棉加工量持續(xù)增量，入庫也持續(xù)增加；下游紡企后續(xù)訂單跟進不足，市場基本面持續(xù)寬松，預計短期棉價寬幅震蕩，關注宏觀面盤面后續(xù)影響 港口美棉M1-1/8清關人民幣價格漲100元/噸，報17600元/噸；當前青島港2023年巴西棉M1-1/8報價16800-16900元/噸，美金報價77.1-78.1美分/磅；2023年美棉GC31-3-37報價17800-17900元/噸，美金報價84.6-85.6美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價17800-17900元/噸，美金報價84.6-85.6美分/磅。

日報

Mysteel日報：棉價上漲，下游交投一般

鄭棉期貨窄幅震蕩，新季棉花大量上市，中間環(huán)節(jié)收購謹慎，棉企根據(jù)盤面走勢結合籽棉質量差異隨時調(diào)整籽棉收購價格，種植戶存在惜售心理，籽棉收購價格穩(wěn)中偏強；下游棉紗訂單不及預期，整體采購有限 港口美棉M1-1/8清關人民幣價格漲100元/噸，報16900元/噸；當前青島港2023年巴西棉M1-1/8報價16100-16200元/噸，美金報價77.5-78美分/磅；2023年美棉GC31-3-37報價17100-17200元/噸，美金報價85-86美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價17300-17400元/噸，美金報價86.5-87美分/磅。

日報

Mysteel日報：需求較弱，全國棉價下調(diào)

鄭棉期貨震蕩下跌，市場現(xiàn)貨結算價小幅下調(diào)，下游紡企原料購銷維持剛需，現(xiàn)貨交投氛圍表現(xiàn)平淡目前新年度棉花陸續(xù)上市，機采籽棉收購價格6.2元/公斤左右，手采籽棉價格7.0-7.2元/公斤，價格基本穩(wěn)定，軋花廠陸續(xù)收購 港口美棉M1-1/8清關人民幣價格跌100元/噸，報16900元/噸，市場較為一般。

日報

Mysteel：巴州市場機采籽棉價格穩(wěn)定

11月24日，巴州市場新年度機采籽棉價格7.1元/公斤，價格平穩(wěn)，毛衣分40%，市場交售進度90%左右，軋花廠收購進入尾聲

新疆棉

Mysteel：阿克蘇市場機采籽棉價格持平

11月24日，阿克蘇市場2023/24年度機采籽棉收購價格7.2元/公斤，衣分40%，價格平穩(wěn)，棉農(nóng)交售情緒一般，軋花廠收購進度90%左右

新疆棉

Mysteel：巴州市場機采籽棉價格較穩(wěn)

11月23日，巴州市場新年度機采籽棉價格7.1元/公斤，價格平穩(wěn)，毛衣分40%，市場交售進度90%左右，軋花廠收購進入尾聲

新疆棉

Mysteel：阿克蘇市場機采籽棉價格暫穩(wěn)

11月23日，阿克蘇市場2023/24年度機采籽棉收購價格7.2元/公斤，衣分40%，價格平穩(wěn)，棉農(nóng)交售情緒一般，軋花廠收購進度90%左右

新疆棉

Mysteel：巴州市場機采籽棉價格平穩(wěn)

11月22日，巴州市場新年度機采籽棉價格7.1元/公斤，價格平穩(wěn)，毛衣分40%，市場交售進度90%左右，軋花廠收購進入尾聲

新疆棉

Mysteel：阿克蘇市場機采籽棉價格較穩(wěn)

11月22日，阿克蘇市場2023/24年度機采籽棉收購價格7.2元/公斤，衣分40%，價格平穩(wěn)，棉農(nóng)交售情緒一般，軋花廠收購進度90%左右

新疆棉

Mysteel：巴州市場機采籽棉價格下跌

11月21日，巴州市場新年度機采籽棉價格7.1元/公斤，價格跌0.1元/公斤，毛衣分40%，市場交售進度90%左右，軋花廠收購進入尾聲

新疆棉

Mysteel：阿克蘇市場機采籽棉價格下跌

11月21日，阿克蘇市場2023/24年度機采籽棉收購價格7.2元/公斤，衣分40%，價格跌0.1元/公斤，棉農(nóng)交售情緒一般，軋花廠收購進度90%左右

新疆棉

Mysteel解讀：基本面偏弱情緒發(fā)酵，鄭棉觸及新低

當前軋花廠籽棉收購進度接近尾聲，整體收購進度90%左右由于加工利潤虧損，軋花廠現(xiàn)貨銷售意愿不大，疊加期貨價格與加工成本倒掛嚴重，軋花廠套保套利空間有限，多數(shù)棉企選擇觀望，等待合適時機，后期盤面套保壓力仍較大 新年度棉花大量上市，商業(yè)庫存增量 圖2 2021-2023年全國棉花商業(yè)庫存統(tǒng)計 自新年度棉花上市以來，市場供應端陸續(xù)增加，商業(yè)庫存增幅較大。

熱點分析

Mysteel解讀：棉花供應端故事未能發(fā)力，短期價格下探尋求支撐

根據(jù)目前新疆棉籽報價2.95-3.05元/公斤，機采棉折合皮棉成本在17500元/噸上下，軋花廠收購難以承受其價格虧損但從棉農(nóng)角度來看，2023/24年度自有地棉花種植成本在至 1600-2000元/畝，流轉地棉花種植成本2600-2900元/畝，按照預估畝產(chǎn)320-360公斤/畝的籽棉單產(chǎn)，可預算出大體籽棉成本6.3-8.1元/公斤；本年度新疆棉花目標補貼510萬噸皮棉18600元/噸，因單產(chǎn)下降，棉農(nóng)補貼收益及銷售收益當前價格來看不及預期。

熱點分析

Mysteel：2023年全國棉花國慶期間市場運行情況

喀什市場 國慶期間，機采棉零星開秤，機采籽棉價格8.0元/公斤左右，由于機采籽棉暫未集中上市，軋花廠加工少量，新年度皮棉價格尚不明確絮棉方面，目前籽棉價格9元/公斤，較節(jié)前下跌0.2元/公斤，皮棉19000元/噸，叫節(jié)前下跌500元/噸目前市場交投氛圍清淡，下游補庫意愿偏低 巴州市場 國慶期間，新棉仍未上市，軋花廠暫未開始加工，市場籽棉購銷氛圍冷清，市場預計新年度機采籽棉開秤價格8元/公斤左右；目前3128皮棉公定價格18300元/噸，價格較節(jié)前穩(wěn)定，下游需求不佳，市場出貨緩慢。

熱點分析

Mysteel解讀：籽棉陸續(xù)上市，棉花加工企業(yè)理性收購

商業(yè)庫存水平較低，但隨著2023年儲備棉輪出持續(xù)開展，截至10月8日累計成交69.65萬噸，成交率90.68%，共有415家用棉企業(yè)參與交易，其中7家企業(yè)成交量逾1萬噸，23家企業(yè)成交量逾5000噸，儲備棉將成為其未來一段時間內(nèi)主要原料，新棉采購需求將受到影響 綜上所述，進入一年一度籽棉大量上市時期，供應矛盾與需求呈弱背景下，收購價格與期貨價格暫未產(chǎn)生相互促進的反應，關注消息面影響。

熱點分析