Mysteel早報：鄭棉連創(chuàng)新低 棉花價格或弱勢（20241216）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價為14921元/噸，市場價格偏弱運行鄭棉期價下探至13650元/噸，內貿(mào)市場交易清淡，紡織企業(yè)需求暫無好轉跡象，開機率繼續(xù)走低降至66%USDA報告數(shù)據(jù)顯示，全球棉花產(chǎn)量預估量增長至1.1739億包，期末庫存仍成增長態(tài)勢；國內棉花產(chǎn)量增長或將超預期預計短期棉價弱勢震蕩，關注下游需求以及宏觀經(jīng)濟動態(tài)對盤面影響 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測

Mysteel周報：北疆新棉采摘加快 中間環(huán)節(jié)觀望情緒明顯（10.17-10.24）

本周鄭棉震蕩偏強運行，國內籽棉集中上市，整體收購進度近八成，棉花現(xiàn)貨價格隨盤上漲100元/噸左右，由于當前新、陳花交替，基差依舊堅挺；下游棉紗企業(yè)剛需補貨，訂單不及預期；另外美國農(nóng)業(yè)部9月供需預測再次調減全球棉花產(chǎn)量，棉花供應略有收緊，對盤面暫時形成支撐整體來看，短期棉花價格延續(xù)區(qū)間震蕩局勢，中長期或有走弱預期，關注下游接單、宏觀消息等

周評

Mysteel解讀：新年度籽棉收購相對平靜 萬四關口面臨挑戰(zhàn)

國慶節(jié)后，鄭棉期價沖高回落，目前主力合約價格處于14000-14500元/噸區(qū)間震蕩，新年度籽棉陸續(xù)上市，機采籽棉收購工作已開展半個月，大部分軋花企業(yè)保持理性心態(tài)，收購價格整體變化幅度較小 USDA發(fā)布10月供需報告，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量預估上調4.7萬噸至2539.5萬噸，同比增加64.8萬噸，全球棉花進出口貿(mào)易量減少11萬噸余，全球棉花消費量預估下調0.01%整體來看，報告數(shù)據(jù)偏空，其中，10月預估中國棉花產(chǎn)量614萬噸，較9月預估值增加8.7萬噸。

熱點分析

Mysteel半年報：2024上半年棉花市場回顧及下半年展望

2024年我國棉花種植面積小幅減少1.4%，新疆棉花單產(chǎn)預期改善，大概率實現(xiàn)增產(chǎn)；美國棉花種植面積增加14.1%，優(yōu)良率較高，預計單產(chǎn)增加，USDA預計2024/25年度全球棉花產(chǎn)量2594萬噸，高于前四個年度2024年新疆軋花企業(yè)承包行情繼續(xù)降溫，在增產(chǎn)預期下，2024/25年度棉花加工成本大概率低于上一年度，然而區(qū)域軋花產(chǎn)能過剩背景下，籽棉收購期較為集中，局部區(qū)域短時間競價收購行為對棉價影響有限。

熱點分析

Mysteel解讀：棉花價格或未達底部 仍需減少庫存風險

USDA預計2024/25年度全球棉花產(chǎn)量2594萬噸，較2023/24年度增加116.5萬噸，高于前四個年度2024年新疆軋花企業(yè)承包行情繼續(xù)降溫，在增產(chǎn)預期下，2024/25年度棉花加工成本大概率低于上一年度，雖然區(qū)域軋花產(chǎn)能過剩背景下，籽棉收購期較為集中，但局部區(qū)域短時間競價收購行為對棉價影響有限 需求端 2024上半年金三銀四旺季不旺，紗廠訂單表現(xiàn)不足，整體開機率明顯低于2023年同期，下游織廠、紗線貿(mào)易企業(yè)謹慎采購，棉花以棉紗形式積壓的情況較輕。

熱點分析

瑞達期貨：棉花短線頹勢不改

整體上，2023/2024年度全球棉花消費調減，期末庫存、產(chǎn)量均上調，報告利空棉市 2023/2024年度新疆棉花加工進度加快，北疆籽棉基本結束大部分軋花廠加工利潤較低，甚至產(chǎn)銷出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象據(jù)相關部門統(tǒng)計，截至11月14日，新疆地區(qū)累計加工皮棉超過240萬噸，若按加工進度60%計算，目前全疆籽棉收購進度已超過70% 考慮到市場對后市棉價上漲信心不足，預計后期棉籽銷售價格可能轉弱。

市場播報

Mysteel早報：棉花早間價格或橫盤震蕩（20231016）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，市場多為基差貨源成交；而新疆機采籽棉價格暫穩(wěn)為7.5-8元/公斤，手采籽棉8.8-9.2元/公斤，棉農(nóng)與軋花廠博弈中 市場熱點：美國農(nóng)業(yè)部公布新月全球棉花供需報告，美國產(chǎn)量下降，巴西產(chǎn)量上調，全球期末庫存增加；新疆棉花逐步上量，關注其價格變化。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或窄幅震蕩（20231013）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉現(xiàn)貨價格繼續(xù)跌期貨，前期少量鎖基差貨源成交；而新疆機采籽棉價格暫穩(wěn)為7.5-8元/公斤，手采籽棉8.8-9.2元/公斤，棉農(nóng)與軋花廠僵持 市場熱點：美國農(nóng)業(yè)部公布新月全球棉花供需報告，美國產(chǎn)量下降，巴西產(chǎn)量上調，全球期末庫存增加；新疆棉花逐步上量，關注其價格變化。

早盤預測

Mysteel數(shù)據(jù)：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20221110)

新疆棉區(qū)籽棉采收進入后期，新棉報價增加，“盲盒 ”資源價格有優(yōu)勢，但下游接受程度有限，交投表現(xiàn)不佳； USDA發(fā)布11月供需報告，2022/23年度全球棉花除期初庫存上調外，其余數(shù)據(jù)皆下調，產(chǎn)量預估下調35.3萬噸，消費量預估下調14.2萬噸預計短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴大，關注各地疫情管控情況及宏觀消息

基差分析

Mysteel早報：棉花早間價格或小幅下跌（20221110）

現(xiàn)貨情況：棉花上下游買方市場明顯，棉花現(xiàn)貨價格持續(xù)陰跌；新疆籽棉價格暫穩(wěn)，軋花廠積極預售新棉，但流通依舊不暢 市場熱點：USDA公布新月全球棉花供需平衡表，美國產(chǎn)量增消費減，對盤面造成壓力；國內儲備棉輪入暫停，后續(xù)因市場情況擇機輪入，對情緒略有提振 二、行情預測 鄭棉主連漲跌均有限制，受成本及消費不佳影響，當前格局未有新消息引領，故預計鄭棉早間價格或小幅下跌。

早盤預測

Mysteel數(shù)據(jù)：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20220913)

美元指數(shù)走軟，支撐大宗商品價格反彈；USDA發(fā)布9月供需報告，2022/23年度美棉期初庫存、產(chǎn)量、出口和期末庫存預估上調，全球棉花產(chǎn)量預估上調；鄭棉期價開盤跳水，受下游低位買盤進入，逐步收復跌幅市場多空因素交織，預計短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴大，關注下游紡企接單情況及籽棉開秤價格

基差分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20220913）

現(xiàn)貨情況：國內棉花價格企穩(wěn)，交投表現(xiàn)一般；各地籽棉零星采摘，部分棉企計劃采用預收購模式；新疆部分倉庫汽車出庫業(yè)務逐漸恢復 市場熱點：USDA發(fā)布9月供需報告，2022/23年度美棉期初庫存、產(chǎn)量、出口和期末庫存預估上調，全球棉花產(chǎn)量預估上調 二、行情預測 國內棉花供應充足，新花即將大量上市，下游采購意愿提升有限，預計棉花早間價格或震蕩運行。

早盤預測

Mysteel解讀：棉花2022上半年市場回顧及下半年展望

2022下半年棉花增產(chǎn)預期較高，但受去年新疆軋花廠產(chǎn)能過甚導致籽棉開秤不斷拉高影響，今年9月國內皮棉加工產(chǎn)能大概率不會增加，同時棉花受天氣災害面積較少，新疆各地棉花長勢喜人，提前采摘可能性加大，產(chǎn)量亦有望增加 據(jù)國際棉花咨詢委員會（ICAC）發(fā)布的7月份全球產(chǎn)需預測顯示，目前棉花市場處于大起大落過程中難得的穩(wěn)定期2021/22年度，全球棉花產(chǎn)量和消費和前幾個月相比基本沒有變化，只有澳大利亞棉花本年度和下年度的產(chǎn)量略微調增，環(huán)比分別增加了11.9萬噸和4.1萬噸。

熱點分析

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：2022年5月棉花供需形勢分析

2021年籽棉收購價格創(chuàng)近十年來高位，加上2022年新疆繼續(xù)實行棉花目標價格政策，棉農(nóng)植棉積極性較高全國棉花播種出苗期間綜合氣候適宜，預計棉花單產(chǎn)每公頃1892公斤(每畝126公斤)，與上年度持平棉花產(chǎn)量為574萬噸，較上年度增0.2%俄烏沖突拖累全球經(jīng)濟復蘇進程放緩，市場對棉花消費恢復預期減弱，預計新年度中國棉花消費量為805萬噸，較上年度減少5萬噸，進口量較上年度調減5萬噸至205萬噸，期末庫存降至702萬噸。

行業(yè)報告

鄭棉上有阻力下有支撐

春節(jié)后鄭棉表現(xiàn)相對強勢，2205合約從節(jié)前21495元/噸最高上漲至22210元/噸，不過在22000元/噸以上有套保盤“搶跑”，價格上沖乏力，近期回調 USDA報告下調全球產(chǎn)量 根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2月報告預測顯示，全球棉花產(chǎn)量環(huán)比調減0.68%至2616萬噸，主要是下調了印度棉產(chǎn)量11萬噸印度棉產(chǎn)量下調印證了此前由于印度籽棉上市量大幅低于往年同期水平帶來的籽棉搶收、印度棉價格大幅上漲行情。

市場播報

USDA2月份月報：全球棉花產(chǎn)量與期末庫存下調

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2月供需預測顯示，全球棉花產(chǎn)量環(huán)比調減0.68%（18萬噸）至2616萬噸，主要因下調了對印度（11萬噸，籽棉上市量大幅低于同期水平）全球期末庫存下調15萬噸至1836萬噸，降幅為0.8%，主因中國、澳大利亞、墨西哥等地區(qū)期末庫存下調較大 。

行業(yè)報告

USDA1月份月報：全球棉花產(chǎn)量與期末庫存下調

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的1月供需預測顯示，全球棉花產(chǎn)量環(huán)比調減0.5%（13.2萬噸）至2633.6萬噸，主要因下調了對印度（10.9萬噸，籽棉上市量大幅低于同期水平，疊加11月降雨引發(fā)對于質量的擔憂）以及美國的產(chǎn)量14.4萬噸，同時對中國及巴基斯坦產(chǎn)量小幅增調進口方面中國下降11萬噸，巴基斯坦增加4萬噸，全球進口量減少8萬噸出口方面全球增加7萬噸，主要是巴西出口量增加4萬噸消費量方面全球消費整體持穩(wěn)不變，具體看調減中國消費同時調增印度消費。

行業(yè)報告

Mysteel快訊：棉紡市場早間提示

昨日鄭棉主連夜盤收于21310，跌425，跌幅1.96%；ICE美棉收于106.42，跌3.43，跌幅3.12%昨夜美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布本月供需預測報告，報告上調巴基斯坦產(chǎn)量29.9%，全球棉花產(chǎn)量因此上調0.6%，另消費方面，中國調減2.4%、越南調減2.7%，全球消費下調0.6%，全球期末庫存上調0.5%昨日國內方面，籽棉收購有所降溫，部分軋花企業(yè)報價偏低，籽棉交售量不大，皮棉市場購銷不溫不火，下游交投氛圍略顯清淡。

早盤預測

鄭棉近期回落概率較大

USDA3月供需報告中，庫存調降低于預期，美棉價格大跌USDA3月供需報告顯示，2020/2021年度全球棉花總產(chǎn)量為2467.2萬噸，環(huán)比調減18萬噸；全球消費量為2557.4萬噸，環(huán)比增加5.5萬噸；期末庫存為2059.5萬噸，環(huán)比減少24.9萬噸，低于市場預期調減數(shù)量 國內籽棉交收告一段落，收購熱降溫2020/2021年度新作棉花基本交收完畢，目前北疆地區(qū)基本無籽棉庫存，南疆地區(qū)還剩少許籽棉庫存。

市場播報

10月12日棉紡市場早評

上周國內棉花市場表現(xiàn)一般，部分19年度棉花資源基差上調，部分點價基差資源轉為一口價銷售新疆地區(qū)籽棉加工進度已遠超去年同期，由于收購價居高，近期部分軋花廠收購進度放緩USDA10月供需數(shù)據(jù)顯示，2020/21年度全球棉花產(chǎn)量調減，消費量和進口量調增，期末庫存下降 下游紡織行情邊際向好，紗線價格較節(jié)前大漲，皮棉采購意愿略有提高若無利空消息出現(xiàn)，預計今日棉價穩(wěn)中上漲 。

早盤預測