Mysteel解讀：華東地區(qū)內(nèi)外精粉價(jià)差收窄至低位 短期或回調(diào)

除烏克蘭精粉外，江內(nèi)巴西、南非等高品資源庫(kù)存亦呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，1-4月江內(nèi)港口高品精粉總庫(kù)存環(huán)保增長(zhǎng)約40% 受成材需求疲軟及成本高企影響，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)壓縮，對(duì)高價(jià)高品精粉的采購(gòu)意愿顯著下降，轉(zhuǎn)而增加中低品礦使用比例以降低成本，部分鋼廠通過(guò)降低鐵水產(chǎn)量及調(diào)整爐料配比（增加燒結(jié)礦、塊礦用量）進(jìn)一步壓制高品精粉需求，2月份江內(nèi)烏克蘭精粉因前期集中到港，貿(mào)易商拋售導(dǎo)致價(jià)格單月下跌20美元/干噸。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：21日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場(chǎng)早間回顧

昨日遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)整體活躍度尚可，一級(jí)市場(chǎng)方面，公開(kāi)平臺(tái)上有兩筆成交，為4月中下旬裝期的紐曼粉以62%計(jì)價(jià)106.1成交，4月中上旬裝期的麥克粉以60.8%計(jì)價(jià)103.4成交礦山私下議標(biāo)方面，有54%印粉、IOC6、P2FG、揚(yáng)迪粉和紐曼塊等，其中印粉以12.5%的折扣成交，揚(yáng)迪粉為4月指數(shù)-0.79，紐曼塊為4月固定塊礦溢價(jià)0.1300 二級(jí)市場(chǎng)上整體流動(dòng)性尚可，市場(chǎng)整體報(bào)盤較為積極，報(bào)盤價(jià)格相對(duì)持穩(wěn)，詢盤相對(duì)一般，目前市場(chǎng)多關(guān)注中品粉礦資源，如麥克粉、PB粉及金布巴粉等，了解到有4月初裝期拼船金步巴粉和麥克粉成交價(jià)格約為4月指數(shù)+0.2左右，另外精粉溢價(jià)持續(xù)下跌，4月到港的烏克蘭精粉價(jià)格約在-5左右的水平。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel解讀：低利潤(rùn)高成本對(duì)高爐用料的影響

主要還是因?yàn)檫M(jìn)口球價(jià)格一直較高，而3月份烏克蘭鐵礦發(fā)運(yùn)基本進(jìn)入停滯狀態(tài)對(duì)一直處于高位的球團(tuán)價(jià)格更是雪上加霜相比之下，國(guó)內(nèi)球團(tuán)性價(jià)比凸顯，鋼企在復(fù)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)但受利潤(rùn)低位贏下下，更加偏向提升國(guó)內(nèi)球團(tuán)，進(jìn)一步減少進(jìn)口球的使用比例 三、總結(jié) 在利潤(rùn)較好的時(shí)候，鋼廠為利益最大化，生產(chǎn)穩(wěn)定以及增產(chǎn)成為鋼廠的首要目標(biāo)，因此對(duì)廢鋼、主流礦、塊礦、球團(tuán)等這些生產(chǎn)穩(wěn)定且能提產(chǎn)的原料更加青睞；而當(dāng)前多數(shù)鋼廠處于盈虧邊緣，降本才是鋼廠的首要目的，所以從上述中可以看到幾個(gè)現(xiàn)象： 廢鋼的使用比例明顯下滑，同比下降3.7個(gè)百分點(diǎn)； 塊球的使用比例明顯下滑，同比分別下降2.2和14.1個(gè)百分點(diǎn)； 燒結(jié)粉中，主流礦種使用比例明顯下降，尤其主流中高品下降最為明顯，同比下降4個(gè)百分點(diǎn)；而其他非主流的品種用料增加較多，如：sp10粉同比增加2.4個(gè)百分點(diǎn)、羅伊山粉同比增加2.5個(gè)百分點(diǎn)； 在這三個(gè)現(xiàn)象共同作用下，與利潤(rùn)較好的時(shí)候相比，導(dǎo)致當(dāng)前鋼廠在生產(chǎn)過(guò)程中，產(chǎn)生一噸生鐵所消耗鐵礦絕對(duì)量在增加，因此可以看到當(dāng)前雖然Mysteel公布的鐵水產(chǎn)量與去年同比相差不大，但疏港量卻高于去年的同期水平。

研究報(bào)告

印度突然“出手”對(duì)黑色板塊有何沖擊

分品類看，我國(guó)從印度進(jìn)口的鐵礦資源包括球團(tuán)礦、塊礦以及燒結(jié)礦等從我國(guó)球團(tuán)礦資源進(jìn)口來(lái)源國(guó)來(lái)看，2021年我國(guó)主要從印度、烏克蘭、澳大利亞、巴西及哈薩克斯坦進(jìn)口，從上述國(guó)家進(jìn)口球團(tuán)礦占比我國(guó)球團(tuán)礦進(jìn)口總量的31%、17%、9%、9%及8% 由于我國(guó)主要從印度進(jìn)口球團(tuán)礦資源，考慮到俄烏沖突已經(jīng)對(duì)全球球團(tuán)礦及精粉供應(yīng)造成下降壓力，印度上調(diào)出口關(guān)稅將會(huì)導(dǎo)致我國(guó)球團(tuán)及精粉的進(jìn)口量縮減近期，澳大利亞與巴西球團(tuán)礦發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將對(duì)我國(guó)進(jìn)口球團(tuán)礦的價(jià)格造成一定的影響。

鋼材

25日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)成交匯總（17:30）【14筆】

鐵礦石聚焦

18日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)成交匯總（17:30）【20筆】

鐵礦石聚焦

11日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)成交匯總（17:30）【32筆】

鐵礦石聚焦

27日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)詢報(bào)盤及成交匯總（17:30）【96筆】

鐵礦石聚焦

29日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)詢報(bào)盤及成交匯總（17:30）【84筆】

鐵礦石聚焦

14日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)詢報(bào)盤及成交匯總（17:30）【75筆】

鐵礦石聚焦

18日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)詢報(bào)盤及成交匯總（18:30）【93筆】

鐵礦石聚焦

9日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)詢報(bào)盤及成交匯總（18:30）【104筆】

鐵礦石聚焦

3日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)詢報(bào)盤及成交匯總（18:30）【131筆】

鐵礦石聚焦

19日Mysteel鐵礦實(shí)時(shí)詢報(bào)盤及成交匯總（18:30）【54筆】

鐵礦石聚焦

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（04.05-04.09）

遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格上周上行成材方面需求穩(wěn)定，受此影響，鐵礦成交活躍品種方面，市場(chǎng)對(duì)高品需求保持樂(lè)觀，價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺上周巴混關(guān)注度提升，低鋁指數(shù)與62%價(jià)差擴(kuò)大塊礦球團(tuán)供需基本面維持之前水平，溢價(jià)堅(jiān)挺 四、上周熱點(diǎn)回顧 1、烏克蘭Sukhaya Balka一季度鐵礦石產(chǎn)量同比下降3.1% 據(jù)外媒報(bào)道， 2021年第一季度烏克蘭Sukhaya Balka公司鐵礦石產(chǎn)量同比下降3.1%至65.14萬(wàn)噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（12.14-12.18）

截止12月11日，烏克蘭有17座高爐（共21座）正在運(yùn)轉(zhuǎn)，14座轉(zhuǎn)爐（共16座）在運(yùn)轉(zhuǎn)，5座電弧爐（共15座）在運(yùn)行，17座連鑄機(jī)（共17座）處于在產(chǎn)狀態(tài) 3、12月NMDC第二次上調(diào)鐵礦石價(jià)格 據(jù)外媒報(bào)道，印度國(guó)家礦業(yè)公司NMDC宣布將鐵礦石塊礦價(jià)格上調(diào)700盧比/噸（約9.52美元/噸）；粉礦價(jià)格上調(diào)500盧比/噸（約6.8美元/噸），于2020年12月15日生效。

進(jìn)口礦周評(píng)

海外鋼礦：1-11月烏克蘭粗鋼產(chǎn)量同比下降3%

截止12月11日，烏克蘭有17座高爐（共21座）正在運(yùn)轉(zhuǎn)，14座轉(zhuǎn)爐（共16座）在運(yùn)轉(zhuǎn)，5座電弧爐（共15座）在運(yùn)行，17座連鑄機(jī)（共17座）處于在產(chǎn)狀態(tài) 12月NMDC第二次上調(diào)鐵礦石價(jià)格 據(jù)外媒報(bào)道，印度國(guó)家礦業(yè)公司NMDC宣布將鐵礦石塊礦價(jià)格上調(diào)700盧比/噸（約9.52美元/噸）；粉礦價(jià)格上調(diào)500盧比/噸（約6.8美元/噸），于2020年12月15日生效。

鋼礦動(dòng)態(tài)

3日Mysteel鐵礦石成交及報(bào)盤匯總（18:30）【103筆】

鐵礦石聚焦

進(jìn)口礦日評(píng)：礦價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行 市場(chǎng)交投減少

今日總體現(xiàn)貨表現(xiàn)一般截止筆者發(fā)稿：青島港PB粉863/865元/噸成交，較昨日基本持穩(wěn)；青島港PB塊945元/噸成交，較昨日下跌3元/噸；嵐山港烏克蘭精粉925元/噸成交，較昨日下跌5元/噸 據(jù)筆者調(diào)研了解，進(jìn)入十月份以來(lái)山東主港塊礦表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，粉塊價(jià)差由67元/噸擴(kuò)大至目前的86元/噸，價(jià)差擴(kuò)大了近20元/噸，一方面是因?yàn)楦劭?em class='keyword'>塊礦資源相對(duì)緊缺，集中度很高，再加上部分鋼廠限產(chǎn)，貿(mào)易商看好塊礦溢價(jià)，因此價(jià)格相對(duì)粉礦堅(jiān)挺，另一方面，粉礦后期到港量較多，部分套保的貿(mào)易商積極出貨兌現(xiàn)利潤(rùn)，因此粉礦價(jià)格下跌較多。

區(qū)域日評(píng)

Mysteel：9月份塊礦庫(kù)存走勢(shì)推演

華北企業(yè)K：現(xiàn)在塊礦基本上不用，主要還是燒結(jié)以及球團(tuán)為主后期的話也不打算調(diào)整配比，從現(xiàn)貨價(jià)差來(lái)講，進(jìn)口球團(tuán)的性價(jià)比相對(duì)于塊礦來(lái)說(shuō)還是有優(yōu)勢(shì)的，而且工廠一直在采購(gòu)美元印度巴西烏克蘭的球團(tuán)，價(jià)格更優(yōu)惠 華北企業(yè)L：目前塊礦得入爐比例在21%，已經(jīng)到頂了，一般塊都在17-18%左右，后邊不會(huì)提高塊得用量了 華北企業(yè)M： 塊礦用量14%左右，后續(xù)沒(méi)有往上增加的空間了，也沒(méi)有考慮加塊。

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