劉靈安：海外氧化鋁產(chǎn)能布局及發(fā)展趨勢(shì)

從全球視角看，氧化鋁價(jià)格聯(lián)動(dòng)性顯著增強(qiáng)，澳洲FOB價(jià)格與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨走勢(shì)高度一致，市場(chǎng)情緒與供需變化在全球范圍內(nèi)傳導(dǎo)加快2024年全球氧化鋁產(chǎn)量超過1.38億噸，其中中國(guó)占比近六成，成為支撐全球供應(yīng)的核心區(qū)域；與此同時(shí)，歐美與澳大利亞產(chǎn)能呈下降趨勢(shì)，而印尼、印度等亞洲國(guó)家成為新增產(chǎn)能的主要集中地 在分析海外新增布局時(shí)，劉靈安強(qiáng)調(diào)，東南亞正成為全球氧化鋁產(chǎn)能擴(kuò)張的重點(diǎn)區(qū)域。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2025年10月中國(guó)氧化鋁進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

其中，自澳大利亞進(jìn)口氧化鋁規(guī)模接近11萬噸，創(chuàng)今年單月進(jìn)口新高而從目的地來看，2025年10月中國(guó)氧化鋁出口主要流向仍是俄羅斯，比重占到當(dāng)月總出口量的93%，其他目的地還包括中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、日本、印度等 在近一年半時(shí)間之后，我國(guó)氧化鋁再現(xiàn)凈進(jìn)口局面而根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年海外氧化鋁價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)“腰斬”，截止到10月底澳洲FOB價(jià)格在316美元/噸左右，較去年底下跌356美元/噸，跌幅一度達(dá)到52.98%；2025年1-10月份澳洲FOB價(jià)格年均價(jià)為400美元/噸，同比下跌12.43%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)或維持震蕩偏弱

概述 2025年上半年國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格大幅下跌，截止到6月底，國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)為3444元/噸，同比下跌1.49%，而今年以來中國(guó)氧化鋁價(jià)格出現(xiàn)腰斬，導(dǎo)致價(jià)格下跌的主因是供應(yīng)持續(xù)處于過剩局面同期，海外氧化鋁價(jià)格呈現(xiàn)快速下行走勢(shì)，截止到2025年6月底，澳大利亞FOB價(jià)格在361美元/噸，同比下跌28.51%上半年國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)成本持續(xù)下降，但整體盈利水平欠佳，部分區(qū)域甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流虧損。

年報(bào)

廣州期貨：氧化鋁高拋低吸，電解鋁偏強(qiáng)運(yùn)行

美國(guó)CPI、PPI、失業(yè)金領(lǐng)取人數(shù)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，數(shù)據(jù)表現(xiàn)略低于市場(chǎng)預(yù)期，特朗普呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息，美元指數(shù)趨弱運(yùn)行，中美、墨美經(jīng)貿(mào)會(huì)議溝通取得良好進(jìn)展，宏觀多空交織 幾內(nèi)亞、澳大利亞海漂庫存下行，臨近傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)淡季，海外礦端補(bǔ)充或階段性調(diào)減，氧化鋁進(jìn)口FOB價(jià)格走升，氧化鋁進(jìn)口利潤(rùn)窗口關(guān)閉，目前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)在3289元/噸，較前期報(bào)價(jià)小幅下行松動(dòng)，但期現(xiàn)基差依然較大，盤面價(jià)格接近氧化鋁生產(chǎn)完全成本2875元/噸，且氧化鋁國(guó)內(nèi)庫存小幅上行。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁高拋低吸，電解鋁區(qū)間震蕩

周內(nèi)持續(xù)關(guān)注各國(guó)央行利率變化情況及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議幾內(nèi)亞、澳大利亞海漂庫存下行，臨近傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)淡季，海外礦端補(bǔ)充或階段性調(diào)減，氧化鋁進(jìn)口FOB價(jià)格走升，氧化鋁進(jìn)口利潤(rùn)窗口關(guān)閉，目前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)在3289元/噸，較前期報(bào)價(jià)小幅下行松動(dòng)，但期現(xiàn)基差依然較大，盤面價(jià)格接近氧化鋁生產(chǎn)完全成本2875元/噸，且氧化鋁國(guó)內(nèi)庫存小幅上行電解鋁生產(chǎn)保持高位且相對(duì)穩(wěn)定，鋁棒+鋁錠社會(huì)庫存地位去庫，其中鋁錠庫存到達(dá)往年同期最低位置，下游需求上看，線纜消費(fèi)仍有支撐，出口消費(fèi)在關(guān)稅壓力下超預(yù)期表現(xiàn)，淡季不淡。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：印度氧化鋁廠赤泥庫外溢引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂 氧化鋁價(jià)格有望繼續(xù)沖高

但在巴西、澳大利亞等國(guó)家還有復(fù)產(chǎn)仍在繼續(xù)，且四季度印尼還有25萬噸新投產(chǎn)能預(yù)期在韋丹塔此次事故發(fā)生前，海外氧化鋁市場(chǎng)已經(jīng)是短缺狀態(tài)，如果事故最終引起減停產(chǎn)，海外氧化鋁供應(yīng)缺口將擴(kuò)大，價(jià)格也將獲得支持繼續(xù)走高 截至9月19日，Mysteel澳洲氧化鋁FOB報(bào)價(jià)545美元/噸，較節(jié)前上漲6美元/噸，較年初上漲了196美元/噸，是自2018年10月中旬以來最高值 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)或維持高位震蕩

概述 2024年上半年國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格大幅上漲，上半年國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)為3496元/噸，同比上漲20.51%，而今年以來中國(guó)氧化鋁價(jià)格不斷突破新高，推動(dòng)價(jià)格上漲的主因是供需錯(cuò)配同期，海外氧化鋁價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，截止到2024年6月底，澳大利亞FOB價(jià)格上漲至505美元/噸，同比上漲52.57%上半年國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)成本呈現(xiàn)趨勢(shì)上漲局面，但同時(shí)利潤(rùn)形勢(shì)也明顯好轉(zhuǎn)。

年報(bào)

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)回顧與2024年展望

后續(xù)由于10月底再次傳出云南電解鋁因枯水期電力緊張將實(shí)施減產(chǎn)，南北方價(jià)格在短暫維穩(wěn)后陷入?yún)^(qū)間震蕩走勢(shì)，直至年末北方供應(yīng)端再度出現(xiàn)頻繁的減產(chǎn)檢修，多重利好因素刺激氧化鋁價(jià)格快速上行，12月底達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)3104元/噸左右 1.2 海外氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格回顧 2023年海外氧化鋁價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，其中下半年價(jià)格小幅反彈后再度走弱，截止到2023年12月底，澳大利亞FOB價(jià)格約342-346美元/噸，同比上漲4.24%。

年報(bào)

Mysteel：2023年中國(guó)氧化鋁主要地區(qū)年度均價(jià)

全年影響氧化鋁價(jià)格波動(dòng)的主要因素為供需錯(cuò)配、原料供應(yīng)不足以及期現(xiàn)套利新模式 2023 年海外氧化鋁價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，澳大利亞 FOB年均價(jià)為345美元/噸，同比下跌4.43%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年鋁產(chǎn)業(yè)年度均價(jià)匯總

氧化鋁方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)2023年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量達(dá)到8191.1萬噸，同比增長(zhǎng)7.06%；國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量顯著導(dǎo)致進(jìn)口需求量下降，預(yù)計(jì)全年凈進(jìn)口在45萬噸左右，這導(dǎo)致全年海外氧化鋁呈小幅過剩格局、過剩壓力更大，導(dǎo)致進(jìn)口氧化鋁價(jià)格全年跌幅明顯大于國(guó)內(nèi)2023年Mysteel中國(guó)氧化鋁年均價(jià)為2920元/噸，同比下跌0.84%；澳大利亞 FOB年均價(jià)為345美元/噸，同比下跌4.43%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年鋁產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)發(fā)布及2024年市場(chǎng)展望

據(jù)Mysteel核算，2023年中國(guó)氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)為169元/噸，同比下降13%左右 氧化鋁行業(yè)盈虧情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 氧化鋁價(jià)格方面：2023年海外氧化鋁價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，澳大利亞FOB年均價(jià)為345美元/噸，同比下跌4.43%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：全國(guó)剛玉市場(chǎng)穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

板狀剛玉：本周板狀剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 本周，板狀剛玉價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)，山東市場(chǎng)板狀剛玉段砂主流報(bào)4500元/噸，江蘇市場(chǎng)板狀剛玉段砂主流報(bào)4650元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格 原料方面，澳大利亞氧化鋁FOB價(jià)格在335美元/噸，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，而隨著采暖季的到來，板狀剛玉生產(chǎn)成本小幅上調(diào)，江蘇市場(chǎng)已經(jīng)有企業(yè)報(bào)價(jià)出現(xiàn)上漲，但山東市企業(yè)受下游需求疲軟影響，暫未出現(xiàn)調(diào)價(jià)情況。

市場(chǎng)行情

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

直至二季度末期，云南電力供應(yīng)緩解，區(qū)域內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)需求復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格出現(xiàn)自2月來以來首次反彈，且由于市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨趨緊，短期價(jià)格呈南強(qiáng)北穩(wěn)格局 1.2 海外氧化鋁價(jià)格走勢(shì)分析 2023年上半年國(guó)內(nèi)外氧化鋁價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，截止到2023年6月底，澳大利亞FOB價(jià)格下跌至329-333美元/噸， 同比下跌10.54%1月份初期，美鋁表示旗下位于澳大利亞的Kwinana氧化鋁廠因天然氣供應(yīng)短缺將減產(chǎn)30%，導(dǎo)致海外氧化鋁供應(yīng)存在下降預(yù)期，市場(chǎng)交投氛圍有所提升，節(jié)前澳洲氧化鋁FOB價(jià)格一路上漲至360美元/噸左右。

年報(bào)

Mysteel成本：2023年1月電解鋁成本解讀

在1月的電解鋁成本測(cè)算周期內(nèi)，山西、河南氧化鋁價(jià)格上漲15元/噸，山東上漲25元/噸，廣西上漲55元/噸，貴州上漲15元/噸，各地均表現(xiàn)漲幅收窄 海外方面，1月份海外氧化鋁市場(chǎng)交投活躍度略有提升，追蹤到3筆海外成交，且成交價(jià)格不斷上漲本月初，美鋁表示旗下位于澳大利亞的Kwinana氧化鋁廠因天然氣供應(yīng)短缺將減產(chǎn)30%，導(dǎo)致海外氧化鋁供應(yīng)存在下降預(yù)期，市場(chǎng)交投氛圍有所提升，節(jié)前澳洲氧化鋁FOB價(jià)格一路上漲至360美元/噸左右。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月評(píng)：運(yùn)力不足疊加供應(yīng)收縮 1月氧化鋁價(jià)格穩(wěn)中小漲

本月初，美鋁表示旗下位于澳大利亞的Kwinana氧化鋁廠因天然氣供應(yīng)短缺將減產(chǎn)30%，導(dǎo)致海外氧化鋁供應(yīng)存在下降預(yù)期，市場(chǎng)交投氛圍有所提升，節(jié)前澳洲氧化鋁FOB價(jià)格一路上漲至360美元/噸左右然而，海外氧化鋁價(jià)格快速上漲，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外價(jià)差缺乏優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)采購商入市意愿不強(qiáng) 1.3 影響價(jià)格的因素分析 1月氧化鋁價(jià)格演繹震蕩偏強(qiáng)行情，影響價(jià)格變化的主要因素分為以下三點(diǎn)： 第一，受疫情及春節(jié)假期影響，多數(shù)司機(jī)已提前放假返鄉(xiāng)，導(dǎo)致晉豫氧化鋁廠發(fā)西北鋁廠的汽運(yùn)運(yùn)力不足，促使廣西部分現(xiàn)貨發(fā)往西北地區(qū)。

月報(bào)

Mysteel：2022年氧化鋁市場(chǎng)回顧與2023年展望

截止到2022年12月底，澳大利亞FOB價(jià)格下跌至328-332美元/噸，同比下跌4.35%今年海外氧化鋁價(jià)格變動(dòng)的主要因素在于全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升、東歐局勢(shì)導(dǎo)致中國(guó)氧化鋁的出口增加、海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)較大、LME鋁價(jià)大幅下跌及美元兌人民幣匯率變化 二、2022年氧化鋁供需平衡分析 一季度冬奧會(huì)以及取暖季導(dǎo)致北方氧化鋁企業(yè)減產(chǎn)檢修較多，南北方供需失衡從而出現(xiàn)南貨北運(yùn)的現(xiàn)象。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：12月23日澳大利亞氧化鋁發(fā)運(yùn)報(bào)告

年初至今澳大利亞累計(jì)發(fā)運(yùn)氧化鋁共計(jì)1689萬噸，累計(jì)同比減少10% ▌ 澳大利亞氧化鋁成交情況 本期海外現(xiàn)貨市場(chǎng)追蹤到1筆成交12月13日海外市場(chǎng)氧化鋁以東澳FOB335美元/噸的價(jià)格成交3萬噸，明年1月中旬船期，去向不知 ▌ 中國(guó)港口庫存 Mysteel數(shù)據(jù)顯示，12月22日中國(guó)主要港口氧化鋁庫存總計(jì)33萬噸，較上周減少3.5萬噸。

到港

月評(píng)：8月限電導(dǎo)致氧化鋁供需雙減 價(jià)格繼續(xù)小幅下跌

而且受晉豫價(jià)差的影響，河南下游企業(yè)開始在當(dāng)?shù)貕簝r(jià)采購現(xiàn)貨另外，南方氧化鋁新投產(chǎn)能穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)可流通的現(xiàn)貨量明顯增加，價(jià)格持續(xù)承壓8月中下旬，電力供應(yīng)緊張及成本過高導(dǎo)致下游部分鋁冶煉廠采取減停產(chǎn)措施，導(dǎo)致氧化鋁需求顯著下降，同時(shí)海外氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌，部分持貨商擔(dān)憂情緒逐步升溫，低價(jià)拋售跡象明顯 1.2海外市場(chǎng)價(jià)格回顧 今年8月份海外氧化鋁價(jià)格小幅下跌，澳大利亞氧化鋁FOB價(jià)格下跌至324-328美元/噸，環(huán)比下跌1.21%。

月報(bào)

Mysteel快訊：國(guó)內(nèi)剛玉市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

板狀剛玉：需求釋放不足 價(jià)格穩(wěn)中偏弱 本周，板狀剛玉市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，截止發(fā)稿，山東地區(qū)板狀剛玉段砂主流報(bào)4900元/噸，江蘇地區(qū)板狀剛玉段砂主流報(bào)5100元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格 原料方面，近期進(jìn)口氧化鋁價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，截止發(fā)稿，澳大利亞氧化鋁FOB均價(jià)為328美元/噸。

市場(chǎng)行情

月評(píng)：7月價(jià)格走勢(shì)分化 氧化鋁復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并存

1.2 海外市場(chǎng)價(jià)格回顧 今年7月份海外氧化鋁價(jià)格持續(xù)大幅下跌，澳大利亞氧化鋁FOB價(jià)格下跌至328-332美元/噸，環(huán)比下跌10.81%。

月報(bào)