國(guó)信期貨：氧化鋁利潤(rùn)修復(fù)

周三夜間，氧化鋁報(bào)收2979元/噸，上漲3.51%，主力合約增倉(cāng)1.6萬(wàn)余手現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)升水成交，帶動(dòng)價(jià)格上行目前，氧化鋁實(shí)際生產(chǎn)利潤(rùn)及盤面利潤(rùn)均修復(fù)至正值，或緩解供應(yīng)端的減產(chǎn)情緒，同時(shí)，成本的下移也對(duì)氧化鋁價(jià)格存在潛在利空整體而言，氧化鋁期貨從此前空頭減倉(cāng)反彈變?yōu)槎囝^增倉(cāng)為主的上漲，考慮到氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應(yīng)過剩也暫時(shí)難以證偽，預(yù)計(jì)氧化鋁延續(xù)箱體震蕩，短線操作。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.15）

山東液堿市場(chǎng)局部維穩(wěn)，部分企業(yè)走貨大穩(wěn)小動(dòng)，短期仍需關(guān)注企業(yè)庫(kù)存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化 氧化鋁：5月14日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2940元/噸漲10元/噸，河南氧化鋁價(jià)格2950元/噸漲20元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2910元/噸漲10元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2945元/噸漲35元/噸，貴州氧化鋁價(jià)格3000元/噸漲10元/噸。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢低短多交易

供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)部分氧化鋁治煉廠出現(xiàn)成本利潤(rùn)倒掛情況導(dǎo)致減產(chǎn)檢修計(jì)劃頻現(xiàn)需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價(jià)保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤(rùn)情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對(duì)氧化鋁需求端提供一定支撐 綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評(píng)論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.14）

今日，山東液堿市場(chǎng)局部維穩(wěn)，部分企業(yè)走貨大穩(wěn)小動(dòng)，短期仍需關(guān)注企業(yè)庫(kù)存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化 氧化鋁：5月13日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2930元/噸漲20元/噸，河南氧化鋁價(jià)格2930元/噸漲20元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2900元/噸漲20元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2910元/噸漲20元/噸，貴州氧化鋁價(jià)格2990元/噸漲5元/噸。

日?qǐng)?bào)

國(guó)信期貨：氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間

周二夜間，氧化鋁報(bào)收2886元/噸，上漲1.69%，主力合約增倉(cāng)2萬(wàn)余手下游鋁企的原料氧化鋁庫(kù)存呈現(xiàn)去化，采購(gòu)積極性有所以提高，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，成交價(jià)格上漲另一方面，據(jù)愛擇咨詢，幾內(nèi)亞礦石CIF價(jià)格降至70美元/噸，成本的下移對(duì)氧化鋁價(jià)格存在潛在利空整體而言，氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應(yīng)過剩也暫時(shí)難以證偽，預(yù)計(jì)氧化鋁延續(xù)箱體震蕩，短線操作

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2025年4月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年4月山西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3071.5元/噸，較上月下跌224.9元/噸；河南氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3145.7/噸，較上月下跌237.3元/噸；山東氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3054.1元/噸，較上月下跌61.4元/噸；廣西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2874.6元/噸，較上月下跌25.3元/噸；貴州氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3005.6元/噸，較上月下跌97.4元/噸。

成本分析

國(guó)泰君安期貨：氧化鋁大幅反彈

近端現(xiàn)貨側(cè)供需吃緊，內(nèi)外市場(chǎng)有所共振，宏觀情緒疊加交易層面推漲價(jià)格彈性五一節(jié)后受國(guó)內(nèi)北方市場(chǎng)現(xiàn)貨仍吃緊影響，以及某大型生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能事件引發(fā)的市場(chǎng)輿情，AO盤面獲得了一段向上修復(fù)行情昨日日盤一度上破2880元/噸附近此前阻力平臺(tái)上沿后，市場(chǎng)或借助了一定技術(shù)面的交易行為而乘勢(shì)破位，呈現(xiàn)出較大漲幅目前看現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍堅(jiān)挺，海外現(xiàn)貨亦在提價(jià)，后續(xù)需關(guān)注下游電解鋁廠給予的成交持續(xù)性，以及未來(lái)2-3周國(guó)內(nèi)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能的周度增減，究竟會(huì)因?yàn)楫?dāng)前價(jià)格的提漲而引發(fā)北方產(chǎn)能更多的復(fù)產(chǎn)，還是因?yàn)闅?em class='keyword'>氧化鋁向氧化鋁的部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)換不合規(guī)逐步演變?yōu)樾袠I(yè)性的產(chǎn)能受限，也將成為決定氧化鋁現(xiàn)貨此輪漲勢(shì)會(huì)否逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.13）

今日山東液堿市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)東部受到訂單及庫(kù)存低位支撐，價(jià)格再次拉漲，西部供應(yīng)量增加，高價(jià)成交不佳，價(jià)格回調(diào)短期仍需關(guān)注企業(yè)庫(kù)存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化 氧化鋁：5月12日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2910元/噸漲10元/噸，河南氧化鋁價(jià)格2910元/噸漲10元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2880元/噸漲15元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2890元/噸漲10元/噸，貴州氧化鋁價(jià)格2985元/噸漲10元/噸。

日?qǐng)?bào)

國(guó)信期貨：氧化鋁夜間增倉(cāng)反彈

周一夜間，氧化鋁報(bào)收2832元/噸，上漲0.6%，主力合約增倉(cāng)1.6萬(wàn)余手在原料及供應(yīng)端的干擾消息影響下，空頭情緒受到打擊，氧化鋁期貨盤面出現(xiàn)空頭大幅減倉(cāng)離場(chǎng)的情況，帶動(dòng)期價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈目前來(lái)看，供應(yīng)端因成本壓力等因素持續(xù)出現(xiàn)階段性檢修停產(chǎn)的情況，影響到近階段的供應(yīng)量，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格亦向上反彈另一方面，近期氧化鋁社會(huì)庫(kù)存及交易所倉(cāng)單均出現(xiàn)下降，也給予價(jià)格一定支撐整體而言，氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應(yīng)過剩也暫時(shí)難以證偽，預(yù)計(jì)氧化鋁延續(xù)箱體震蕩。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢低短多

需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價(jià)保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤(rùn)情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對(duì)氧化鋁需求端提供一定支撐綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁低多關(guān)注，電解鋁區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行

中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明發(fā)布，雙方將4月2日起加征的關(guān)稅調(diào)降至34%，其中24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，保留加征剩余10%的關(guān)稅，市場(chǎng)交投情緒有所回暖 氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，主因部分地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本倒掛嚴(yán)重導(dǎo)致廠家主動(dòng)減停產(chǎn)，周度氧化鋁生產(chǎn)開工率明顯下行，氧化鋁現(xiàn)實(shí)供應(yīng)走緊，遠(yuǎn)期有原料供應(yīng)趨松疊加大量新投產(chǎn)能等待投放，氧化鋁期貨報(bào)價(jià)持續(xù)走弱，期現(xiàn)基差拉大，期貨倉(cāng)單庫(kù)存絕對(duì)位置偏高但提貨預(yù)期積極。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2025年4月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)解讀

隨著氧化鋁行業(yè)虧損比例不斷增加，氧化鋁廠減產(chǎn)規(guī)模亦隨之?dāng)U大另外，后期陸續(xù)有氧化鋁廠實(shí)施減產(chǎn)檢修，且部分在減產(chǎn)企業(yè)有長(zhǎng)期壓產(chǎn)計(jì)劃 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2025年4月份國(guó)內(nèi)氧化鋁新投及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到710萬(wàn)噸/年二季度氧化鋁新投及復(fù)產(chǎn)較為集中，雖然市場(chǎng)已然出現(xiàn)規(guī)模性減產(chǎn)，但兩者之間勉強(qiáng)對(duì)沖另外，部分減產(chǎn)行為屬于常規(guī)性檢修，實(shí)際減產(chǎn)量不及預(yù)期 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，行業(yè)利潤(rùn)大幅收縮并沒有限制氧化鋁新投產(chǎn)能釋放，甚至部分產(chǎn)能新投進(jìn)展遠(yuǎn)超預(yù)期。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.12）

今日山東液堿市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)東部受到訂單及庫(kù)存低位支撐，價(jià)格再次拉漲，西部供應(yīng)量增加，高價(jià)成交不佳，價(jià)格回調(diào)短期仍需關(guān)注企業(yè)庫(kù)存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化 氧化鋁：5月9日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2900元/噸漲5元/噸，河南氧化鋁價(jià)格2900元/噸漲5元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2865元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2880元/噸漲10元/噸，貴州氧化鋁價(jià)格2975元/噸漲5元/噸。

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：氧化鋁原料供應(yīng)相對(duì)充足

供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)部分氧化鋁冶煉廠出現(xiàn)成本利潤(rùn)倒掛情況導(dǎo)致減產(chǎn)檢修計(jì)劃頻現(xiàn)需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價(jià)保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤(rùn)情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對(duì)氧化鋁需求端提供一定支撐 綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁反彈持續(xù)性有待考驗(yàn)

周五夜間，氧化鋁報(bào)收2810元/噸，下跌0.5%在原料及供應(yīng)端的干擾消息影響下，空頭情緒受到打擊，氧化鋁期貨盤面出現(xiàn)空頭大幅減倉(cāng)離場(chǎng)的情況，帶動(dòng)期價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈目前來(lái)看，供應(yīng)端因成本壓力等因素持續(xù)出現(xiàn)階段性檢修停產(chǎn)的情況，影響到近階段的供應(yīng)量，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格亦向上反彈另一方面，近期氧化鋁社會(huì)庫(kù)存及交易所倉(cāng)單均出現(xiàn)下降，也給予價(jià)格一定支撐整體而言，氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應(yīng)過剩也暫時(shí)難以證偽，預(yù)計(jì)氧化鋁延續(xù)箱體震蕩。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉(cāng)逢低短多交易

供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)部分氧化鋁冶煉廠出現(xiàn)成本利潤(rùn)倒掛情況導(dǎo)致減產(chǎn)檢修計(jì)劃頻現(xiàn)需求方面，當(dāng)下由于電解鋁價(jià)保持較高水平而原料氧化鋁處于低位運(yùn)行，電解鋁廠利潤(rùn)情況較優(yōu)，行業(yè)整體開工水平保持高產(chǎn)狀態(tài)，對(duì)氧化鋁需求端提供一定支撐綜上，氧化鋁基本面或處于供給有所收緊、需求穩(wěn)定增加的狀態(tài)策略建議：氧化鋁主力合約輕倉(cāng)逢低短多交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁短期關(guān)注低多，電解鋁寬幅震蕩

英美就部分產(chǎn)業(yè)達(dá)成一致關(guān)稅協(xié)議，本周中美將在瑞士就雙方關(guān)稅問題舉行會(huì)談，向市場(chǎng)釋放關(guān)稅戰(zhàn)緩和的積極信號(hào)，國(guó)內(nèi)中國(guó)人民銀行宣布降息降準(zhǔn)，釋放市場(chǎng)流動(dòng)性，提振市場(chǎng)交投情緒 氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，主因部分地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本倒掛嚴(yán)重導(dǎo)致廠家主動(dòng)減停產(chǎn)，周度氧化鋁生產(chǎn)開工率明顯下行，氧化鋁現(xiàn)實(shí)供應(yīng)走緊，遠(yuǎn)期有原料供應(yīng)趨松疊加大量新投產(chǎn)能等待投放，氧化鋁期貨報(bào)價(jià)持續(xù)走弱，期現(xiàn)基差拉大，期貨倉(cāng)單庫(kù)存絕對(duì)位置偏高但提貨預(yù)期積極。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2025年4月中國(guó)氧化鋁港口庫(kù)存數(shù)據(jù)解讀

截止2025年4月24日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)氧化鋁總庫(kù)存為399.4萬(wàn)噸，較上月（2025年3月27日）增加3.6萬(wàn)噸供應(yīng)端生產(chǎn)波動(dòng)頻繁，除長(zhǎng)單交付穩(wěn)定的鋁廠外，部分下游開始消化現(xiàn)有庫(kù)存另外，氧化鋁廠內(nèi)庫(kù)存暫維持上周水平，部分在檢修企業(yè)為保障訂單執(zhí)行仍有少量?jī)?chǔ)備 。

庫(kù)存分析

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購(gòu)液堿價(jià)格上調(diào)

隆眾資訊5月15日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購(gòu)32%離子膜堿自5月16日起價(jià)格上調(diào)15元/噸，執(zhí)行出廠760元/噸

氧化鋁

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.9）

氧化鋁：5月8日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2895元/噸持平，河南氧化鋁價(jià)格2895元/噸漲5元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2860元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2870元/噸持平，貴州氧化鋁價(jià)格2970元/噸持平。

日?qǐng)?bào)