國信期貨：氧化鋁價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)

周一夜間，氧化鋁報(bào)收2686元/噸，上漲0.15%，主力合約減倉8000余手供應(yīng)端，山西某氧化鋁廠因環(huán)保因素，一臺(tái)焙燒爐減產(chǎn)，影響產(chǎn)能約3萬噸，預(yù)計(jì)未來1-2個(gè)月孝義地區(qū)氧化鋁廠會(huì)階段性出現(xiàn)焙燒爐減壓產(chǎn)行為，或邊際緩解供應(yīng)過剩壓力，但大規(guī)模減產(chǎn)未出現(xiàn)前，供應(yīng)端壓力仍然較大氧化鋁需求端較為穩(wěn)定，整體顯性庫存持續(xù)累庫中，持續(xù)對(duì)氧化鋁價(jià)格形成利空整體而言，氧化鋁價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)能運(yùn)行情況。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：目前氧化鋁價(jià)格仍在探底

隔夜氧化鋁01合約再創(chuàng)新低，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中略降現(xiàn)貨市場(chǎng)零星貼水成交出現(xiàn)，新疆鋁廠常規(guī)萬噸現(xiàn)貨氧化鋁，到廠中標(biāo)價(jià)格介于3090-3095元/噸之間，較上一期下跌30-35元/噸，疆內(nèi)貨源供應(yīng)增多隨著期貨價(jià)格持續(xù)走弱，倉單銷售預(yù)計(jì)有所改善，或帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)下行 目前氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能9670萬噸，全國電解鋁建成產(chǎn)能4524.2萬噸，二者平衡系數(shù)為2.18，動(dòng)態(tài)平衡仍處于過剩局面另一方面，由于價(jià)格持續(xù)走弱，供應(yīng)端壓產(chǎn)檢修略有提升。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：短期氧化鋁仍將弱勢(shì)運(yùn)行價(jià)格繼續(xù)向下探底

周五夜盤氧化鋁價(jià)格再次下跌，2700支撐短期跌破當(dāng)前基本面呈現(xiàn)鋁廠庫存回升至高位，長單供應(yīng)充足，進(jìn)口窗口打開，成本預(yù)期下行的特點(diǎn)這使得氧化鋁短期并不具備反彈驅(qū)動(dòng)而供應(yīng)端虧損企業(yè)也面臨是否減產(chǎn)的兩難問題，上周氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能9670萬噸，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能4443.4萬噸，二者平衡系數(shù)為2.18供應(yīng)過剩的壓力并無好轉(zhuǎn)，短期氧化鋁仍將弱勢(shì)運(yùn)行價(jià)格繼續(xù)向下探底考慮到目前礦端并未出現(xiàn)明顯過剩，進(jìn)口礦下行空間有限，空單可部分止盈。

期貨公司評(píng)論

月評(píng)：基本面難有改善 11月氧化鋁價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

進(jìn)入下旬，在生產(chǎn)經(jīng)營和長單保供的雙重壓力下，部分氧化鋁廠通過生產(chǎn)線調(diào)試提高國產(chǎn)礦使用占比，氧化鋁行業(yè)依舊維持高開工率運(yùn)行由于下游鋁廠有采購補(bǔ)庫的行為，導(dǎo)致市場(chǎng)流通的現(xiàn)貨量不多目前電解鋁廠原料庫存充裕，招標(biāo)采購謹(jǐn)慎，逢低價(jià)少量采購雖然價(jià)格跌幅收窄，但成交價(jià)格仍呈現(xiàn)下跌趨勢(shì) 1.2 海外市場(chǎng)價(jià)格回顧 11月海外氧化鋁價(jià)格窄幅震蕩，本月共追蹤到5筆成交，累計(jì)成交量約15萬噸。

月報(bào)

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊12月5日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價(jià)格自12月6日起下調(diào)15元/噸，執(zhí)行出廠675元/噸

氧化鋁

國信期貨：氧化鋁供應(yīng)過剩格局仍對(duì)價(jià)格形成壓制

周二夜間，氧化鋁報(bào)收2717元/噸，下跌0.48%近期現(xiàn)貨市場(chǎng)成交有限，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅收窄，但價(jià)格暫無反彈跡象基本面來看，暫未有大規(guī)模減產(chǎn)消息傳出，氧化鋁供應(yīng)過剩格局仍對(duì)價(jià)格形成壓制整體而言，氧化鋁價(jià)格預(yù)計(jì)低位震蕩運(yùn)行，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)能運(yùn)行情況

期貨公司評(píng)論

[燒堿]：廣西地區(qū)氧化鋁12月份液堿采購價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊12月1日?qǐng)?bào)道：廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年12月份液堿采購價(jià)格下調(diào)150，50%離子膜堿送到在3250-3330元/噸（折百）。

氧化鋁

[燒堿]：河南地區(qū)氧化鋁12月份液堿采購價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊12月1日?qǐng)?bào)道：河南氧化鋁企業(yè)2025年12月份32%液堿采購價(jià)格下調(diào)200，送到三門峽區(qū)域價(jià)格在2600-2620元/噸（折百）不等，送到鄭州區(qū)域價(jià)格在2480元/噸（折百）不等，因運(yùn)輸距離不同，到廠價(jià)格有所差異。

氧化鋁

[燒堿]：山西地區(qū)氧化鋁12月份液堿采購價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊12月1日?qǐng)?bào)道：山西孝義地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年12月份液堿采購價(jià)格下調(diào)200元，山西、陜西、內(nèi)蒙古氯堿企業(yè)50%離子膜堿送到在2540元/噸（折百），部分企業(yè)因運(yùn)距問題到貨價(jià)格略高。

氧化鋁

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊11月29日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價(jià)格自11月30日起下調(diào)20元/噸，執(zhí)行出廠690元/噸

氧化鋁

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價(jià)格快訊

隆眾資訊11月28日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行出廠710元/噸

氧化鋁

中信建投期貨：短期氧化鋁價(jià)格反彈乏力

隔夜氧化鋁01合約保持下跌，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)略有下滑隨著有色板塊整體回調(diào)，氧化鋁期貨增倉下行，跌破前期低位隨著盤面重新走弱，現(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)成交有所增加，預(yù)計(jì)后續(xù)倉單有所消化目前供應(yīng)端產(chǎn)能略有回落疊加10月出口保持增加，國內(nèi)動(dòng)態(tài)供需平衡有所改善，但中期過剩趨勢(shì)不改，同時(shí)庫存壓力仍在歷史高位，短期氧化鋁價(jià)格反彈乏力后續(xù)關(guān)注價(jià)格繼續(xù)走低后對(duì)供給的影響，短期關(guān)注2700附近支撐力度氧化鋁01合約運(yùn)行區(qū)間2700-2800元/噸，空單暫時(shí)持有。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行

短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行，短期關(guān)注2700附近支撐力度 氧化鋁01合約運(yùn)行區(qū)間2700-2800元/噸，空單暫時(shí)持有

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廣州期貨：氧化鋁供應(yīng)過剩仍為價(jià)格拖累

氧化鋁供應(yīng)格局小幅改善但依舊過剩，需求端穩(wěn)定表現(xiàn)，整體上看基本面仍顯拖累，短期參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間2650-2900元/噸 供應(yīng)端保持穩(wěn)定高位，近期海內(nèi)外交易所庫存+國內(nèi)社會(huì)庫存拐頭累增，鋁水比例下調(diào)伴隨鑄錠量上升，下游壓鑄開工轉(zhuǎn)入淡季表現(xiàn)相對(duì)疲軟，近期鋁價(jià)快速上行，現(xiàn)貨市場(chǎng)接貨畏高情緒明顯，基本面供應(yīng)剛性約束、需求面臨淡季壓力，短期回調(diào)但下方空間相對(duì)有限，滬鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間21000-22000元/噸。

期貨公司評(píng)論

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊11月21日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價(jià)格自11月22日起下調(diào)10元/噸，執(zhí)行出廠710元/噸

氧化鋁

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊11月15日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價(jià)格自11月16日起下調(diào)10元/噸，執(zhí)行出廠720元/噸

氧化鋁

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價(jià)格快訊

隆眾資訊11月14日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行出廠730元/噸

氧化鋁

中信建投期貨：短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行

隔夜氧化鋁期貨偏弱，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下跌，南方價(jià)格波動(dòng)更為明顯，北方市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，南北價(jià)差縮窄至170元/噸供應(yīng)端河北某大型氧化鋁企業(yè)計(jì)劃自昨日再次停2臺(tái)焙燒爐檢修，預(yù)計(jì)將在11月8日恢復(fù)采暖季供應(yīng)擾動(dòng)持續(xù)，但影響總量較低，供應(yīng)仍處于過剩格局新的結(jié)算周期中，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已接近晉豫地區(qū)現(xiàn)金流成本，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨跌幅將有所放緩 短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行，但波動(dòng)率或有所回升，反彈沽空思路不變。

期貨公司評(píng)論

[燒堿]：廣西地區(qū)氧化鋁11月份液堿采購價(jià)格下調(diào)

隆眾資訊11月10日?qǐng)?bào)道：廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年11月份液堿采購價(jià)格下調(diào)250，50%離子膜堿送到在3400-3480元/噸（折百）。

氧化鋁

月評(píng)：供應(yīng)端生產(chǎn)波動(dòng)有限 10月氧化鋁價(jià)格繼續(xù)下探

截止本月底，澳洲FOB價(jià)格在318美元/噸左右，環(huán)比下跌0.93%；海運(yùn)費(fèi)價(jià)格在27美元/噸左右，較上月變動(dòng)較小據(jù)調(diào)研了解，本月部分進(jìn)口氧化鋁已陸續(xù)到港，進(jìn)口窗口打開促使部分下游采購意愿增加另外，四季度海外氧化鋁增量仍將體現(xiàn)在印度和印尼南山印尼賓坦氧化鋁公司三期氧化鋁項(xiàng)目仍處于爬產(chǎn)期另外，韋丹塔也將繼續(xù)提產(chǎn) 1.3 影響價(jià)格的因素分析 10月氧化鋁價(jià)格延續(xù)偏弱行情，影響價(jià)格變化的主要因素有以下兩點(diǎn)： 第一，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率維持高位，短期市場(chǎng)仍處于供大于求局面，市場(chǎng)可流通的現(xiàn)貨量增加。

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