Mysteel解讀：交割擴(kuò)容與供需博弈下對(duì)菜粕價(jià)格影響幾何？

這一舉措在一定程度上緩解了市場(chǎng)供應(yīng)壓力，但并未顯著提振現(xiàn)貨成交據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至第15周，全國(guó)主要地區(qū)菜粕庫(kù)存總計(jì)62.78萬(wàn)噸，其中沿海油廠菜粕庫(kù)存為2.07萬(wàn)噸；華東地區(qū)菜粕庫(kù)存41.00萬(wàn)噸；華南地區(qū)菜粕庫(kù)存為16.8萬(wàn)噸；華北地區(qū)菜粕庫(kù)存2.91萬(wàn)噸，由于庫(kù)存量消化速度緩慢進(jìn)一步壓制現(xiàn)貨價(jià)格 需求方面，4月初受大豆及豆粕貿(mào)易摩擦影響，蛋白飼料市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，豆粕帶動(dòng)價(jià)差擴(kuò)大，菜粕需求邊際改善，部分下游企業(yè)采購(gòu)意愿有所提升。

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Mysteel解讀：南美干旱+美國(guó)減產(chǎn)預(yù)期 豆粕價(jià)格能否“高燒”不退？

然而，2025年春節(jié)后豆粕價(jià)格高企，企業(yè)備貨意愿不強(qiáng)根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研，2025年2月飼料企業(yè)豆粕庫(kù)存天數(shù)約為10-15天，低于往年同期的20天左右進(jìn)入2月豆粕價(jià)格連續(xù)上漲，下游賣貨積極性收到提振，春節(jié)后三周平均周度豆粕成交83.3萬(wàn)噸，較去年統(tǒng)計(jì)增加15%下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)剛性需求拿貨較多，豆粕產(chǎn)量有限后供應(yīng)繼續(xù)偏緊，疊加工廠開機(jī)恢復(fù)較緩，支撐工廠及經(jīng)銷商全面提高豆粕報(bào)價(jià)國(guó)內(nèi)連粕主力M05持續(xù)走強(qiáng)，各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上調(diào)，預(yù)計(jì)后期油廠陸續(xù)面臨斷豆停機(jī)，豆粕供應(yīng)趨緊支撐價(jià)格走強(qiáng)，但終端養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)下滑，下游大型飼料集團(tuán)持謹(jǐn)慎追高態(tài)度，中小型飼料養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)貨節(jié)奏稍緩，仍有剛性補(bǔ)庫(kù)需求。

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Mysteel解讀：菜粕節(jié)后高開高走 市場(chǎng)補(bǔ)貨情緒釋放

而在2月初受到菜粕高價(jià)位的推動(dòng)下，下游節(jié)后補(bǔ)貨情緒快速升溫，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第6周沿海地區(qū)油廠雙低菜粕整體成交量4.5萬(wàn)噸，貿(mào)易市場(chǎng)顆粒菜粕成交量3.5萬(wàn)噸，訂單提貨多以2-4月為主截至2月12日RM2505止?jié)q走低,菜粕市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)50元/噸，貿(mào)易市場(chǎng)積極出貨，而下游飼料企業(yè)已經(jīng)適量補(bǔ)庫(kù)，大多持觀望態(tài)度為主 從競(jìng)品端來(lái)看，節(jié)后豆粕市場(chǎng)迎來(lái)“開門紅”全國(guó)豆粕現(xiàn)貨均價(jià)較節(jié)前低點(diǎn)更是已上漲559元/噸，漲幅達(dá)到了19.15%。

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Mysteel解讀：豆粕庫(kù)存降至三年同期新低 節(jié)前備貨是否蓄勢(shì)待發(fā)

目前離春節(jié)還有不到40天的時(shí)間，隨著氣溫的變冷，國(guó)內(nèi)腌臘已經(jīng)陸續(xù)開始，在春節(jié)前出欄的肉雞補(bǔ)欄已經(jīng)結(jié)束，生豬及肉禽存欄高需求旺盛，飼料養(yǎng)殖企業(yè)剛性需求備貨增多，豆粕或?qū)⒂瓉?lái)了一年中的消費(fèi)旺季從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，進(jìn)入12月后下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)及貿(mào)易商買豆粕的需求有所增量，大部分工作日主要油廠豆粕現(xiàn)貨及合同成交數(shù)量都增加到了20萬(wàn)噸上下伴隨著豆粕需求的增加，價(jià)格也出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)的走勢(shì)但市場(chǎng)表示今年的節(jié)前備貨較預(yù)期啟動(dòng)較晚，多地區(qū)并未啟動(dòng)節(jié)前備貨，多以觀望情緒為主，主要操作思路依然是逢低補(bǔ)貨，預(yù)計(jì)今年的春節(jié)前備貨將延期至明年1月開始。

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Mysteel解讀：DDGS價(jià)格偏弱運(yùn)行，后續(xù)價(jià)格走勢(shì)如何

由于終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)一般，11月之后豆粕價(jià)格沖高回落維持低位運(yùn)行，飼料企業(yè)逐漸消化前期訂單，采購(gòu)多保持隨用隨采，酒精企業(yè)成交表現(xiàn)一般，市場(chǎng)觀望心態(tài)漸濃，DDGS價(jià)格隨后回落 從供應(yīng)面來(lái)看，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周開機(jī)率參考 58.32%，較上周開工率上升 0.67%；樣本 企業(yè)DDGS 周度生產(chǎn)總量參考 11.868 萬(wàn)噸，較上周產(chǎn)量增加 0.135 萬(wàn) 噸，增幅參考 1.15%。

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Mysteel解讀：聚焦巴西產(chǎn)區(qū) 一季度大豆到港或存不確定性

隨著11月份美國(guó)大選落地后，國(guó)內(nèi)12-1月買船整體偏少，尤其是1月份的船期，市場(chǎng)買船偏謹(jǐn)慎，因主要擔(dān)憂后期加稅預(yù)期下帶來(lái)的成本攀升，據(jù)McDonald統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日當(dāng)周，12月中國(guó)采購(gòu)大豆415萬(wàn)噸，1月采購(gòu)大豆138萬(wàn)噸，其中美豆125萬(wàn)噸，巴西132萬(wàn)噸；12-1月目前仍有500萬(wàn)噸的缺口待采 最后，近期市場(chǎng)關(guān)于港口大豆延港消息頻現(xiàn)，消息雖然對(duì)于當(dāng)前豆粕現(xiàn)貨價(jià)格的帶動(dòng)不明顯，但若大豆延港時(shí)間持續(xù)，市場(chǎng)情緒上就會(huì)擔(dān)憂卸港問題拉長(zhǎng)后，影響后續(xù)大豆到港節(jié)奏，導(dǎo)致各區(qū)域油廠停機(jī)增加，疊加一季度國(guó)內(nèi)買船確實(shí)進(jìn)度較慢，一季度大豆或處青黃不接的時(shí)期，近期下游遠(yuǎn)月基差布局明顯增多，11月20日當(dāng)日，全國(guó)主要油廠豆粕成交87.25萬(wàn)噸，較前一日增加75.43萬(wàn)噸，其中現(xiàn)貨成交10.31萬(wàn)噸，遠(yuǎn)月基差成交76.94萬(wàn)噸。

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Mysteel解讀：庫(kù)存下破百萬(wàn)噸 豆粕是否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)

近期，國(guó)內(nèi)豆粕的成交總量回到了正常節(jié)奏，還沒有出現(xiàn)大量成交的情況，所以豆粕價(jià)格就稍微下行了一些根據(jù)Mysteel第42周的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)豆粕共成交了87.75萬(wàn)噸，日均成交17.55萬(wàn)噸，成交均價(jià)是3042元/噸哦進(jìn)入四季度后，下游的飼料養(yǎng)殖企業(yè)就開始進(jìn)入一年中的需求旺季，之前買的合同和現(xiàn)貨都在慢慢出庫(kù)，所以豆粕的庫(kù)存出現(xiàn)連續(xù)下降大豆也因?yàn)楹笃诘礁哿款A(yù)期下降，但現(xiàn)在開機(jī)率比較高，所以庫(kù)存也隨之下降。

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Mysteel早報(bào)：廣東豆粕今日價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20241017）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 昨日夜盤連粕主力合約報(bào)收于3009元/噸漲11元/噸；CBOT美豆主力合約報(bào)收于978.25美分/蒲跌14.25美分/蒲，大豆期貨周三下挫，因南美和美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣良好 目前廣東市場(chǎng)清淡，現(xiàn)貨成交較好，關(guān)注本周統(tǒng)計(jì)的油廠庫(kù)存情況和提貨如何變化，預(yù)計(jì)今日廣東豆粕價(jià)格將震蕩運(yùn)行 。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東及沿江豆粕市場(chǎng)每日簡(jiǎn)述（20240926）

四、市場(chǎng)情緒及采購(gòu)建議 今日華東及沿江市場(chǎng)豆粕價(jià)格極為清淡，盤面走勢(shì)偏強(qiáng)但現(xiàn)貨壓力較大，基差偏弱運(yùn)行成交方面，市場(chǎng)采購(gòu)積極性依舊一般，周三華東及沿江市場(chǎng)成交4.45萬(wàn)噸，日環(huán)比增加1.01萬(wàn)噸國(guó)慶期間目前統(tǒng)計(jì)華東區(qū)域油廠開工率依舊較高，有累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)10月買船進(jìn)度加快，加重市場(chǎng)悲觀情緒

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東及沿江豆粕市場(chǎng)每日簡(jiǎn)述（20240925）

四、市場(chǎng)情緒及采購(gòu)建議 今日華東及沿江市場(chǎng)豆粕價(jià)格先漲后跌，盤面走勢(shì)偏弱帶動(dòng)現(xiàn)貨一口價(jià)下行成交方面，市場(chǎng)采購(gòu)積極性依舊一般，周二華東及沿江市場(chǎng)成交3.44萬(wàn)噸，日環(huán)比減少1.79萬(wàn)噸國(guó)慶期間目前統(tǒng)計(jì)華東區(qū)域油廠開工率依舊較高，有累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)10月買船進(jìn)度加快，加重市場(chǎng)悲觀情緒

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：二育抄底入場(chǎng) 短期生豬行情或易漲難跌

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：集團(tuán)增量幅度不大 生豬行情延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：養(yǎng)殖端惜售情緒升溫 全國(guó)豬價(jià)或止跌反彈

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：消費(fèi)、情緒支撐不足 全國(guó)豬價(jià)或漲后回落

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：抗價(jià)情緒升溫 豬價(jià)止跌反彈

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：供需博弈激烈 周末豬價(jià)存看漲預(yù)期

日評(píng)

Mysteel解讀：DDGS價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行，短期價(jià)格走勢(shì)如何

周內(nèi)部分酒精廠成交情況略有好轉(zhuǎn)，下游用戶按需采購(gòu)，個(gè)別酒精廠DDGS庫(kù)存量有所減少，考慮到近期原糧玉米和豆粕價(jià)格上漲，外加酒精廠走貨情況尚可，短期內(nèi)或小幅支撐DDGS價(jià)格 從供應(yīng)情況來(lái)看，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周開機(jī)率參考53.82%，較上周開工率增加1.58%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)供強(qiáng)需弱延續(xù) 豬價(jià)偏弱企穩(wěn)盤整

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：北方市場(chǎng)情緒支撐 全國(guó)豬價(jià)跌勢(shì)收窄

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：供大于求 全國(guó)豬價(jià)偏弱運(yùn)行

日評(píng)