氧化鋁早評(píng)：西南產(chǎn)能利用率小幅下降 價(jià)格呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱、南強(qiáng)北弱局面

【現(xiàn)貨價(jià)格】周四Mysteel山西氧化鋁價(jià)格3280元/噸跌5元/噸，河南氧化鋁價(jià)格3325元/噸跌10元/噸，山東氧化鋁價(jià)格3260元/噸持平，廣西氧化鋁價(jià)格3420元/噸持平，貴州氧化鋁價(jià)格3390元/噸持平 【期貨市場(chǎng)】周四氧化鋁期貨夜盤(pán)主力AO2405合約收于3299元/噸，上漲21元/噸，漲幅0.64%，最低價(jià)3271元/噸，最高價(jià)3300元/噸，持倉(cāng)量增加467手至44979手。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氧化鋁價(jià)格小幅波動(dòng) 西南地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊

一、市場(chǎng)總結(jié) 29日國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格以穩(wěn)為主運(yùn)行，部分區(qū)域價(jià)格小幅波動(dòng)從市場(chǎng)了解到，西南地區(qū)近期減產(chǎn)檢修現(xiàn)象不斷增多，且個(gè)別企業(yè)有停產(chǎn)計(jì)劃，導(dǎo)致廣西及貴州等區(qū)域處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，部分低庫(kù)存鋁廠因擔(dān)憂未來(lái)保供，不惜高價(jià)跨區(qū)域詢價(jià)采購(gòu)現(xiàn)貨，帶動(dòng)南方氧化鋁價(jià)格有所上行 二、今日價(jià)格 今日國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主運(yùn)行，部分區(qū)域價(jià)格小幅波動(dòng)；海外氧化鋁價(jià)格小幅下行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：西南氧化鋁供需錯(cuò)配 剛需采購(gòu)帶動(dòng)價(jià)格繼續(xù)探漲

新年伊始，前期氧化鋁價(jià)格大幅上漲后進(jìn)入震蕩調(diào)整為主，行業(yè)利潤(rùn)得到穩(wěn)定提升，各地氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，但春節(jié)前西南地區(qū)供應(yīng)端表現(xiàn)并不穩(wěn)定，在礦石緊張、設(shè)備檢修及能源供應(yīng)不足多等因素影響下，近期減產(chǎn)檢修現(xiàn)象不斷增多，且個(gè)別企業(yè)有停產(chǎn)計(jì)劃，導(dǎo)致廣西及貴州等區(qū)域長(zhǎng)期處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，疊加節(jié)前汽運(yùn)運(yùn)力下降，西南部分低庫(kù)存鋁廠因擔(dān)憂未來(lái)保供，不惜高價(jià)跨區(qū)域采購(gòu)現(xiàn)貨，帶動(dòng)南方氧化鋁價(jià)格繼續(xù)上行 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西某大型氧化鋁企業(yè)A建成產(chǎn)能300萬(wàn)噸/年，使用國(guó)產(chǎn)礦及少量進(jìn)口礦參配，產(chǎn)量的高低取決于礦石的補(bǔ)充情況，年初時(shí)開(kāi)啟4條生產(chǎn)線日產(chǎn)可達(dá)6800-6900噸左右，常規(guī)狀態(tài)下的日產(chǎn)一般為5900-6000噸左右，折算運(yùn)行產(chǎn)能約220萬(wàn)噸/年。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：西南氧化鋁供減需增 助推價(jià)格小幅攀升

國(guó)慶長(zhǎng)假前，西南地區(qū)氧化鋁剛經(jīng)歷一波頻繁的減產(chǎn)檢修，有限的現(xiàn)貨供應(yīng)促使價(jià)格呈偏強(qiáng)走勢(shì)，而假期過(guò)后現(xiàn)貨緊張局面似乎更為嚴(yán)峻據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近一周內(nèi)廣西防城港、百色及貴州遵義多家氧化鋁企業(yè)實(shí)施焙燒爐檢修，導(dǎo)致產(chǎn)量階段性下降，涉及總產(chǎn)能超過(guò)280萬(wàn)噸/年，并且崇左某氧化鋁企業(yè)受礦石影響短期較難實(shí)現(xiàn)提產(chǎn)，西南整體氧化鋁產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯下滑，截止目前國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率約79.34%，較上周下降2.68%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：供需錯(cuò)配格局支撐西南氧化鋁價(jià)格呈上行走勢(shì)

9月初，受期現(xiàn)套利情緒帶動(dòng)，交割品溢價(jià)明顯，北方氧化鋁價(jià)格小幅跟漲，但南方氧化鋁廠受區(qū)域及期貨交割條件限制，價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)近日，北方氧化鋁價(jià)格逐漸企穩(wěn)，而西南地區(qū)氧化鋁價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，本輪西南氧化鋁價(jià)格上漲的主要原因是——供需錯(cuò)配！ 截至目前，西南地區(qū)氧化鋁供應(yīng)緊缺85.22萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：氧化鋁價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定 西南疫情嚴(yán)峻運(yùn)輸受阻

四、明日預(yù)測(cè) 雖然四川省電力供應(yīng)緊張情況有效緩解，但短期川渝地區(qū)受限電影響的電解鋁產(chǎn)能仍未恢復(fù)，整體復(fù)產(chǎn)復(fù)工進(jìn)度較慢另外，近期市場(chǎng)有傳言云南下游鋁企可能因電力緊張進(jìn)行部分減產(chǎn)，使得西南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能可能又將受限，下游需求呈下降趨勢(shì)短期來(lái)看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

周評(píng)：西南地區(qū)下游需求受限 氧化鋁價(jià)格承壓運(yùn)行（8.12-8.18）

供需方面：受川渝地區(qū)電力緊張的影響，下游電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致后市可能出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩以及庫(kù)存壓力較大等問(wèn)題，目前西南地區(qū)部分氧化鋁廠已實(shí)施減產(chǎn)另外，近期廣西氧化鋁新投產(chǎn)能繼續(xù)釋放，市場(chǎng)供應(yīng)仍呈增長(zhǎng)趨勢(shì)成本方面，晉豫貴地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力較大，整體成本在2900-3050元/噸附近 從影響因素來(lái)看，本周利空氧化鋁價(jià)格因素主要集中在：第一，近期四川電力供應(yīng)愈加緊張，有序用電、讓電于民政策執(zhí)行已直接或間接導(dǎo)致區(qū)域電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，氧化鋁需求顯著下降。

周報(bào)

Mysteel：成交價(jià)格再下探，西南氧化鋁價(jià)格繼續(xù)尋底

近日西南地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)3筆低價(jià)成交，成交價(jià)在2650-2760元/噸目前北方地區(qū)報(bào)價(jià)已趨穩(wěn)，而西南地區(qū)為何價(jià)格會(huì)繼續(xù)下行？對(duì)此，Mysteel進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研并作出分析預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2021年12月西南地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量約166萬(wàn)噸，西南地區(qū)電解鋁需求量約114.5萬(wàn)噸，整體西南地區(qū)氧化鋁呈供需過(guò)剩格局 圖1 2021年12月西南地區(qū)氧化鋁供需平衡表（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 政策方面：去年受限電、電價(jià)調(diào)整及能耗雙控等因素的影響，廣西、云南、貴州等地區(qū)電解鋁企業(yè)生產(chǎn)受限，而氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，導(dǎo)致西南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨庫(kù)存積壓明顯。

熱點(diǎn)分析

廣州期貨：鋁價(jià)反彈警惕淡季壓力

美國(guó)4月通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，特朗普向美聯(lián)儲(chǔ)施壓要求降息，市場(chǎng)交投情緒提振，鋁土礦供應(yīng)穩(wěn)定且進(jìn)口成本下降緩解成本壓力，氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，部分地區(qū)檢修減產(chǎn)導(dǎo)致氧化鋁周度生產(chǎn)開(kāi)工率降低，遠(yuǎn)期有原料供應(yīng)趨松疊加大量新投產(chǎn)能等待投放，遠(yuǎn)期產(chǎn)能過(guò)剩格局持續(xù)壓制上方空間，氧化鋁價(jià)格上下有限電解鋁開(kāi)工產(chǎn)能保持高位，年內(nèi)供應(yīng)仍有近200萬(wàn)噸新投產(chǎn)能等待投放，西南豐水穩(wěn)定生產(chǎn)，下游需求上看，旺季過(guò)去進(jìn)入淡季，市場(chǎng)對(duì)下游消費(fèi)情緒趨于悲觀，大基建+新能源消費(fèi)托底。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁低多關(guān)注，電解鋁區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行

節(jié)前下游備庫(kù)，節(jié)后社庫(kù)小幅累增后再度去庫(kù)，反映下游假期避險(xiǎn)減少囤貨，從供應(yīng)上看，電解鋁開(kāi)工產(chǎn)能保持高位，年內(nèi)供應(yīng)仍有近200萬(wàn)噸新投產(chǎn)能等待投放，西南豐水穩(wěn)定生產(chǎn)，下游需求上看，旺季過(guò)去進(jìn)入淡季，市場(chǎng)對(duì)下游消費(fèi)情緒趨于悲觀，大基建+新能源消費(fèi)托底 供應(yīng)走弱、需求穩(wěn)定，遠(yuǎn)期有過(guò)剩預(yù)期限制，氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，期貨報(bào)價(jià)趨弱，基差走強(qiáng)大概率收斂，氧化鋁價(jià)格上下有限低位震蕩運(yùn)行，建議短期關(guān)注盤(pán)面低多機(jī)會(huì)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁短期關(guān)注低多，電解鋁寬幅震蕩

節(jié)前下游備庫(kù)，節(jié)后社庫(kù)小幅累增后再度去庫(kù)，反映下游假期避險(xiǎn)減少囤貨，從供應(yīng)上看，電解鋁開(kāi)工產(chǎn)能保持高位，年內(nèi)供應(yīng)仍有近200萬(wàn)噸新投產(chǎn)能等待投放，西南豐水穩(wěn)定生產(chǎn)，下游需求上看，旺季過(guò)去進(jìn)入淡季，市場(chǎng)對(duì)下游消費(fèi)情緒趨于悲觀，大基建+新能源消費(fèi)托底 供應(yīng)走弱、需求穩(wěn)定，遠(yuǎn)期有過(guò)剩預(yù)期限制，氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，期貨報(bào)價(jià)趨弱，基差走強(qiáng)大概率收斂，氧化鋁價(jià)格上下有限低位震蕩運(yùn)行，建議短期關(guān)注盤(pán)面低多機(jī)會(huì)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)修復(fù)反彈或保持寬幅震蕩運(yùn)行

美英關(guān)稅達(dá)成一致協(xié)議，海外市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好全國(guó)氧化鋁開(kāi)工率下行，部分地區(qū)氧化鋁廠檢修減產(chǎn)，周度氧化鋁供需轉(zhuǎn)為供應(yīng)不足，氧化鋁價(jià)格快速拉漲，但遠(yuǎn)期大量新投產(chǎn)能等待投放，建議反彈充分高空為主電解鋁節(jié)后國(guó)內(nèi)社庫(kù)再度去庫(kù)，下游消費(fèi)進(jìn)入金三銀四旺季尾聲，西南地區(qū)豐水期穩(wěn)定綠電開(kāi)產(chǎn)，供應(yīng)端相對(duì)穩(wěn)定有小幅增量，近期鋁價(jià)走弱反映市場(chǎng)對(duì)淡季消費(fèi)沖擊需求的擔(dān)憂，但實(shí)際需求表現(xiàn)仍待數(shù)據(jù)證偽，短期鋁價(jià)情緒修復(fù)或出現(xiàn)反彈，總體價(jià)格保持區(qū)間寬幅震蕩運(yùn)行，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間19500-20500。

期貨公司評(píng)論

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250514）

早間提示

[燒堿周評(píng)]燒堿降庫(kù)漲價(jià)，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格偏強(qiáng)走勢(shì)（20250502-20250508）

下周市場(chǎng)關(guān)鍵在于主要下游氧化鋁采購(gòu)價(jià)格會(huì)不會(huì)調(diào)整就目前市場(chǎng)走貨氛圍及供需面來(lái)看，預(yù)計(jì)穩(wěn)中小漲可能性大 片堿：本周?chē)?guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)整體下行為主，但山東地區(qū)價(jià)格前期降幅過(guò)大故本周基本穩(wěn)定為主，但西北以及西南地區(qū)價(jià)格都出現(xiàn)不同程度下行，其中內(nèi)蒙地區(qū)本周均價(jià)在3020元/噸，環(huán)比-0.98%；西南地區(qū)均價(jià)3650元/噸，環(huán)比-3.95%。

周評(píng)

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250513）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.2025年5月13日山東信發(fā)液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+200元出廠； 2.氯堿利潤(rùn)631元/噸； 3.山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購(gòu)32%離子膜堿自5月13日起價(jià)格上調(diào)20元/噸，執(zhí)行出廠745元/噸。

早間提示

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250512）

早間提示

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250509）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.2025年5月9日山東信發(fā)液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+200元出廠； 2.山東信發(fā)新廠5月10日將進(jìn)入檢修，新廠一期30萬(wàn)噸和二期33萬(wàn)噸輪修，預(yù)計(jì)檢修7天； 3.中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為83.9%較上周環(huán)比-0.2%。

早間提示

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250508）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.2025年5月8日山東信發(fā)液氯價(jià)格漲250，執(zhí)行+200元出廠 2.廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)2025年5月份液堿采購(gòu)價(jià)格下調(diào)50元，50%離子膜堿送到在3550-3630元/噸（折百）。

早間提示

廣州期貨：鋁寬幅震蕩

美聯(lián)儲(chǔ)5月預(yù)計(jì)暫停降息，美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)明顯增長(zhǎng)超出預(yù)期，中美關(guān)稅戰(zhàn)因經(jīng)濟(jì)壓力出現(xiàn)局部緩和，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫基本面上看，國(guó)內(nèi)社庫(kù)出現(xiàn)累庫(kù)，下游消費(fèi)進(jìn)入金三銀四旺季尾聲，西南地區(qū)豐水期穩(wěn)定綠電開(kāi)產(chǎn)，供應(yīng)端相對(duì)穩(wěn)定有小幅增量，需持續(xù)關(guān)注庫(kù)存去化情況，警惕上游鋁土礦、氧化鋁報(bào)價(jià)下行拖累電解鋁成本支撐下移，短期價(jià)格波動(dòng)參考19500-20500

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美方主動(dòng)接觸中方希望談關(guān)稅 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

美聯(lián)儲(chǔ)最愛(ài)通脹指標(biāo)降溫，3月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比2.6%，消費(fèi)支出強(qiáng)勁美國(guó)4月ADP就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)6.2萬(wàn)，不及預(yù)期，為九個(gè)月來(lái)的最低基本面方面，多數(shù)氧化鋁企業(yè)擔(dān)憂價(jià)格回漲后，部分在檢修產(chǎn)能可能會(huì)快速恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)核心矛盾難以得到有效緩解，鋁廠對(duì)于未來(lái)供應(yīng)偏寬松預(yù)期保持西南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，后續(xù)供應(yīng)端平穩(wěn)運(yùn)行為主進(jìn)口處于倒掛，清關(guān)鋁錠以長(zhǎng)協(xié)及代加工為主消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工企業(yè)開(kāi)工率小幅上漲，社庫(kù)持續(xù)去化。

行情簡(jiǎn)評(píng)