Mysteel：2025年97硅能否繼續(xù)做工業(yè)硅低端市場(chǎng)的攪局者？?

回看2024年97硅區(qū)域集中度進(jìn)一步凸顯，甘肅、寧夏、青海三地占比超80%，新疆因主產(chǎn)國(guó)標(biāo)硅，97硅產(chǎn)能較少，內(nèi)蒙古、陜西為新興產(chǎn)區(qū) 三、97硅定價(jià)權(quán)受制，市場(chǎng)挑戰(zhàn)嚴(yán)峻 97硅最大優(yōu)勢(shì)在于價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但近期隨著工業(yè)硅整體價(jià)格的持續(xù)走低，以及鋁廠淡季采購(gòu)量持續(xù)下降影響，97硅價(jià)格持續(xù)承壓。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行 下游消納亟待好轉(zhuǎn)

當(dāng)前各地硅廠均面臨不同程度虧損，青海產(chǎn)區(qū)多數(shù)廠家開工情況暫穩(wěn)，整體產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)；河南產(chǎn)區(qū)仍有部分硅廠停產(chǎn)檢修，規(guī)避成本風(fēng)險(xiǎn)；西南產(chǎn)區(qū)尚處于豐水期，出于全年成本考慮，維持生產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，目前暫無(wú)減停產(chǎn)跡象期貨端，工業(yè)硅主力2409合約收盤10405，幅度+90，漲0.87%，單日減倉(cāng)8566手新規(guī)即將提高工業(yè)硅交割標(biāo)準(zhǔn)，西南產(chǎn)品注冊(cè)倉(cāng)單難度提升，部分廠家或?qū)⒖紤]轉(zhuǎn)產(chǎn)符合交割產(chǎn)品 今日有機(jī)硅DMC市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)主流成交價(jià)參考至12900-13200元/噸（凈水送到)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅供需雙壓 市場(chǎng)反彈動(dòng)力受限

供應(yīng)端，西南產(chǎn)區(qū)開工維持高位，東北及青海產(chǎn)區(qū)開工情況暫無(wú)明顯變化，如果繼續(xù)保持高開工率，而需求持續(xù)低迷狀態(tài)，可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)的寬松態(tài)勢(shì)，從而增加后續(xù)價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)期貨端：工業(yè)硅主力2409合約收盤10275，幅度-3.20%，跌340，單日增倉(cāng)14652手，今日盤面觸及目前上市以來(lái)最低點(diǎn)至10265點(diǎn) 今日有機(jī)硅DMC市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行為主，市場(chǎng)主流成交價(jià)參考至13000-13600元/噸（凈水送到)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅部分牌號(hào)成交尚可 終端需求持續(xù)承壓

原料端，近期原料硅煤、木炭價(jià)格略有回調(diào)供給端，近日青海及河南產(chǎn)區(qū)中頻爐價(jià)格略有調(diào)整，多數(shù)廠家處于排單狀態(tài)，成交情況目前尚可需求端持續(xù)承壓，下游價(jià)格維持弱勢(shì)，難見向上動(dòng)力期貨端，工業(yè)硅主力2406合約收盤11695，幅度0.73%，漲85，單日增倉(cāng)3149手 今日有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)主流成交價(jià)參考至13500-13800元/噸（凈水送到）單體廠目前已處于降負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，整體產(chǎn)量增幅略有緩解，下游采購(gòu)情緒依然不佳，市場(chǎng)參與者謹(jǐn)慎觀望，以剛需采購(gòu)為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)有機(jī)硅DMC市場(chǎng)弱穩(wěn)為主。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：工業(yè)硅“競(jìng)品”來(lái)襲—甘寧區(qū)域等外硅（97硅）市場(chǎng)調(diào)研紀(jì)要

受制于工業(yè)硅整體行情偏弱，以及整體需求不足的影響，97硅或有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但價(jià)格已接近底部，預(yù)計(jì)進(jìn)一步下跌空間有限 97硅主要產(chǎn)區(qū)是甘肅、寧夏、青海，由鋼聯(lián)數(shù)據(jù)可看出寧夏、青海97硅產(chǎn)量基本波動(dòng)不大，青海、寧夏以小廠居多，基本月產(chǎn)量在1000噸到2000噸。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格未見起色 廠家生產(chǎn)積極性受挫

今日華東通氧553#硅在13300-13500元/噸，華東421#硅在13900-14100元/噸 基于當(dāng)前市場(chǎng)行情，青海地區(qū)部分硅廠目前暫時(shí)封盤不報(bào)，廠家對(duì)出貨的態(tài)度并不積極，主要是持觀望態(tài)度，等待市場(chǎng)的進(jìn)一步指引今日工業(yè)硅市場(chǎng)交投較前期略有起色，多有詢貨，訂單多以低價(jià)成交為主工業(yè)硅2405合約收盤12065，幅度0.42%，漲50，單日減倉(cāng)7482手工業(yè)硅期貨價(jià)格略有反彈，市場(chǎng)或存潛在變動(dòng)跡象。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)浮動(dòng) 下游需求釋放預(yù)增

今日華東通氧553#硅在14700-14900元/噸，華東421#硅在15200-15400元/噸工業(yè)硅供應(yīng)持續(xù)放量，東北產(chǎn)區(qū)前期停產(chǎn)硅廠陸續(xù)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，青海及河南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量保持穩(wěn)定，西北地區(qū)雖行情不佳影響復(fù)工進(jìn)度，但整體來(lái)看全國(guó)工業(yè)硅供應(yīng)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)原料端價(jià)格持穩(wěn)，工業(yè)硅成本支撐相對(duì)堅(jiān)挺期貨方面，主力合約整體偏弱，短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩運(yùn)行狀態(tài) 今日有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)主流成交價(jià)參考至16100-17000元/噸（凈水送到）。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn) 下游補(bǔ)庫(kù)有望恢復(fù)

今日華東通氧553#硅在14700-14900元/噸，華東421#硅在15200-15400元/噸青海產(chǎn)區(qū)多數(shù)硅廠保持開爐狀態(tài)，產(chǎn)量與上月基本持平，多地已經(jīng)陸續(xù)加入復(fù)產(chǎn)行列，全國(guó)工業(yè)硅供應(yīng)將有所上調(diào)需求端，有機(jī)硅略有好轉(zhuǎn)，多晶硅新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，對(duì)工業(yè)硅需求也將維持增加 期貨方面，盤面價(jià)格目前震蕩運(yùn)行為主，部分下游廠商接交割有所活躍 今日有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)主流成交價(jià)參考至16100-16700元/噸（凈水送到）。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)有所松動(dòng) 成本支撐仍存

今日華東通氧553#硅價(jià)格在15400-15600元/噸，華東421#硅在15700-15900元/噸供應(yīng)端西北產(chǎn)區(qū)受環(huán)保政策影響，部分硅廠停爐保溫，整體供應(yīng)收緊預(yù)期偏強(qiáng)青海地區(qū)雖未受到環(huán)保政策波及，但整體產(chǎn)量有限，幸而出貨情況較為可觀，價(jià)格并未產(chǎn)生明顯變動(dòng)從當(dāng)前基本面來(lái)看，下游詢單成交偏淡，部分硅企出貨意愿增強(qiáng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，但成本端底部支撐依然較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格整體持穩(wěn)為主，未來(lái)存向好預(yù)期。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：北方工業(yè)硅市場(chǎng)供應(yīng)擾動(dòng) 庫(kù)存現(xiàn)已如期下降

工業(yè)硅供應(yīng)小幅縮減，周度產(chǎn)量有所下滑，西北產(chǎn)區(qū)因環(huán)保原因限制負(fù)荷冶煉爐目前尚未復(fù)產(chǎn)，但環(huán)保情況有所好轉(zhuǎn)，有開工預(yù)期，當(dāng)前擾動(dòng)因素仍存工業(yè)硅整體開工率為40%，西北地區(qū)相對(duì)穩(wěn)定，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，青海開爐數(shù)為6臺(tái)供需情況相對(duì)較為良好，當(dāng)前多處于交貨排單階段整體來(lái)看，西北地區(qū)利潤(rùn)較為穩(wěn)定，基本符合預(yù)期期貨盤面震蕩回落，主因供應(yīng)下降，需求方面存向好預(yù)期，當(dāng)前庫(kù)存已有所下降，需關(guān)注供需平衡以及市場(chǎng)心態(tài)變化 今日多晶硅價(jià)格持穩(wěn)，N型和P型繼續(xù)分化，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)價(jià)56-60元/千克，致密料報(bào)價(jià)55-59元/千克，菜花料報(bào)價(jià)50-55元/千克。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅市場(chǎng)報(bào)價(jià)上行 部分牌號(hào)貨源偏緊

多晶硅方面，多晶硅報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，新一輪集中簽單完畢，料場(chǎng)供貨為主，部分料場(chǎng)反饋簽單已至十月中下旬，市場(chǎng)觀望為主，N型料均價(jià)維持在92-94元/千克，復(fù)投料均價(jià)83-85元/千克由于現(xiàn)階段硅料庫(kù)存維持低位，但下游拉晶企業(yè)開工率增速較快，用料需求旺盛，總體供需關(guān)系仍顯緊張，預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅料價(jià)格仍將堅(jiān)挺運(yùn)行 政策方面，近期青海省發(fā)改委于召開了有關(guān)全省鐵合金及工業(yè)硅行業(yè)能效水平專家評(píng)審會(huì)據(jù)悉，國(guó)家結(jié)合工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品能耗、規(guī)模體量、技術(shù)現(xiàn)狀和改造潛力等，進(jìn)一步拓展能效約束領(lǐng)域，新增工業(yè)硅領(lǐng)域，調(diào)整鐵合金冶煉行業(yè)能效基準(zhǔn)水平。

日評(píng)

Mysteel：5月24日國(guó)內(nèi)貿(mào)易商鐵合金零售報(bào)價(jià)匯總

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下探 供需維持雙弱局面

今日工業(yè)硅價(jià)格走跌，今日華東通氧553#硅價(jià)格在15300-15600元/噸，華東421#硅價(jià)格在16600-16800元/噸，市場(chǎng)成交價(jià)格持續(xù)破位下行當(dāng)前西南產(chǎn)區(qū)豐水期即將到來(lái)，四川地區(qū)用電價(jià)格率先下調(diào)，成本線下降，但仍難做到盈利云南干旱與青海限電消息頻傳，新疆電價(jià)上漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)各地硅廠新增減停產(chǎn)數(shù)將有增多信息面擾動(dòng)因素給予盤面一定支撐，但今日隨著現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走跌，盤面弱勢(shì)下行今日工業(yè)硅主力合約早盤開盤低開，以15400開盤，開盤后價(jià)格短暫上沖，創(chuàng)日內(nèi)高點(diǎn)15450后價(jià)格開始下行，跌幅較大。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅信息面擾動(dòng)因素增多 盤面價(jià)格震蕩上行

今日工業(yè)硅價(jià)格平穩(wěn)，華東通氧553#硅價(jià)格在15400-15700元/噸，華東421#硅在16700-16900元/噸，本周工業(yè)硅市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)于上一交易日，但實(shí)際成交價(jià)格仍有松動(dòng)跡象生產(chǎn)端來(lái)看，各地均有減產(chǎn)趨勢(shì)，新疆因電價(jià)上漲即將出現(xiàn)大面積檢修，停產(chǎn)意愿較大；四川地區(qū)原定平水期復(fù)產(chǎn)硅廠暫時(shí)未見復(fù)產(chǎn)跡象近期青海限電以及云南降雨量較少等信息面擾動(dòng)因素頻傳，期貨盤面略有上漲今日工業(yè)硅主力合約早盤以15420高開，開盤后價(jià)格震蕩較劇烈，創(chuàng)日內(nèi)低點(diǎn)15300后價(jià)格緩慢開始上行。

日評(píng)

廣期所工業(yè)硅期貨及期權(quán)百問(wèn)百答（一）：工業(yè)硅概況

工業(yè)硅期貨及期權(quán)Q&A百問(wèn)百答 1、工業(yè)硅是什么? 答: 工業(yè)硅(Silicon Metal)，又名金屬硅、結(jié)晶硅，由硅石經(jīng)碳質(zhì)還原劑在礦熱爐中還原所得，是生產(chǎn)有機(jī)硅、多晶硅以及鋁合金的重要原材料 2、工業(yè)硅有什么物理性質(zhì)? 答:工業(yè)硅為固體形態(tài)時(shí)呈暗灰色，并具有金屬光澤，質(zhì)堅(jiān)而脆(莫氏硬度7級(jí)，沖擊韌性為0.02-0.04MPa)，熔點(diǎn)1410°C左右，沸點(diǎn)3145°C，密度2300-2400 kg/m%。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)

我國(guó)工業(yè)硅行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析

從產(chǎn)業(yè)鏈布局的角度來(lái)看，工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)主要分布在資源豐富以及擁有電力優(yōu)勢(shì)的地區(qū)我國(guó)目前是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和貿(mào)易國(guó)，且未來(lái)該產(chǎn)業(yè)的主要增量也將來(lái)源于我國(guó) 我國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)能主要分布在電力資源充沛的西北、西南地區(qū)，目前主要集中在新疆、云南、四川但新增產(chǎn)能主要將分布在內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、青海、寧夏、云南等資源豐富的地區(qū)，并以一體化規(guī)劃產(chǎn)能為主 在2015年之前，國(guó)內(nèi)工業(yè)硅的生產(chǎn)主要集中在擁有水電優(yōu)勢(shì)的云南和四川地區(qū)，但因?yàn)檫@兩個(gè)地區(qū)的工業(yè)硅發(fā)展主要依托于較低的水電成本，而水電受制于降雨有豐水期和枯水期，一般豐水期水電價(jià)格較低，企業(yè)開工率較高，而枯水期平均電價(jià)上漲，企業(yè)傾向于停產(chǎn)檢修，因此在這個(gè)階段工業(yè)硅生產(chǎn)的季節(jié)性差異大，淡旺季明顯。

爐料

【工業(yè)硅】節(jié)后市場(chǎng)或有回彈空間

一期投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目及投資5GW的新能源電站，二期投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅、20萬(wàn)噸工業(yè)硅項(xiàng)目及投資5GW的新能源電站20萬(wàn)噸高純多晶硅一期10萬(wàn)噸擬投資80億元，預(yù)計(jì)開工后18-24個(gè)月內(nèi)建成投產(chǎn)二期10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目、工業(yè)硅及配套項(xiàng)目將根據(jù)市場(chǎng)、批復(fù)等情況推進(jìn) 與包頭市人民政府、土默特右旗人民政府在內(nèi)蒙古包頭市簽署了《投資框架協(xié)議書》 浙江開化合成材料有限公司 年產(chǎn) 30 萬(wàn)噸特種有機(jī)硅新材料生產(chǎn)項(xiàng)目成功簽約 內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司 建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目 新特能源 簽署169.16億元多晶硅銷售協(xié)議 2021年7月至2025年12月期間向青海高景銷售原生多晶硅152,400噸，訂單價(jià)格以月度議價(jià)方式確定 無(wú)錫上機(jī)數(shù)控股份有限公司 與新疆大全簽訂5.27萬(wàn)噸多晶硅料采購(gòu)合同 預(yù)計(jì)2021年7月至2024年6月采購(gòu)多晶硅料5.27萬(wàn)噸 隆基股份 子公司擬31億元投建年產(chǎn)5GW單晶電池制造項(xiàng)目 2022年投產(chǎn) 雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司 在包頭市稀土高新區(qū)分兩期建設(shè)共40GW單晶硅項(xiàng)目。

鐵合金

Mysteel調(diào)研：2021-2022年多晶硅、有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)及未來(lái)新增匯總

一期投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目及投資5GW的新能源電站，二期投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅、20萬(wàn)噸工業(yè)硅項(xiàng)目及投資5GW的新能源電站20萬(wàn)噸高純多晶硅一期10萬(wàn)噸擬投資80億元，預(yù)計(jì)開工后18-24個(gè)月內(nèi)建成投產(chǎn)二期10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目、工業(yè)硅及配套項(xiàng)目將根據(jù)市場(chǎng)、批復(fù)等情況推進(jìn) 與包頭市人民政府、土默特右旗人民政府在內(nèi)蒙古包頭市簽署了《投資框架協(xié)議書》 浙江開化合成材料有限公司 年產(chǎn) 30 萬(wàn)噸特種有機(jī)硅新材料生產(chǎn)項(xiàng)目成功簽約 內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司 建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目 新特能源 簽署169.16億元多晶硅銷售協(xié)議 2021年7月至2025年12月期間向青海高景銷售原生多晶硅152,400噸，訂單價(jià)格以月度議價(jià)方式確定 無(wú)錫上機(jī)數(shù)控股份有限公司 與新疆大全簽訂5.27萬(wàn)噸多晶硅料采購(gòu)合同 預(yù)計(jì)2021年7月至2024年6月采購(gòu)多晶硅料5.27萬(wàn)噸 隆基股份 子公司擬31億元投建年產(chǎn)5GW單晶電池制造項(xiàng)目 2022年投產(chǎn) 雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司 在包頭市稀土高新區(qū)分兩期建設(shè)共40GW單晶硅項(xiàng)目。

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