Mysteel周報(bào)：多重利好提振市場(chǎng)信心 進(jìn)口鐵礦石價(jià)格高位震蕩（5.11-5.17）

鐵礦石價(jià)格方面，鐵礦石期貨主力合約漲幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約45港鐵礦石庫(kù)存雖然小幅去化，但絕對(duì)值仍處于偏高位置，鐵礦石價(jià)格承壓 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅走擴(kuò)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水增產(chǎn)難改高庫(kù)存局面 鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（5.6-5.11）

鐵礦石價(jià)格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于鐵礦石期貨主力合約45港鐵礦石庫(kù)存雖然小幅去化，但絕對(duì)值仍處于偏高位置，鐵礦石價(jià)格承壓 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅走擴(kuò)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水與成材庫(kù)存矛盾尚在 鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.29-4.7）

供應(yīng)端方面，本期鐵礦石發(fā)運(yùn)以及到港量均高于年內(nèi)平均水平，當(dāng)前供應(yīng)端整體節(jié)奏相對(duì)偏強(qiáng)需求端，本周國(guó)內(nèi)鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)數(shù)量整體多于檢修數(shù)量，247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升2.27萬(wàn)噸/天庫(kù)存端，中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，遠(yuǎn)高于去年同期水平 價(jià)格走勢(shì)方面，黑色系價(jià)格漲跌互現(xiàn)，鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行而成材價(jià)格表現(xiàn)走弱，其中成材端延續(xù)以價(jià)換量趨勢(shì)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel鐵礦石季報(bào)：二季度鐵礦石價(jià)格或維持低位震蕩

從近幾年季節(jié)性走勢(shì)來(lái)看，進(jìn)口礦二季度到港量相較一季度會(huì)有回落的可能性在；需求方面來(lái)看，雖然二季度鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)有回升趨勢(shì)，但是考慮當(dāng)下終端需求難有明顯改觀，預(yù)計(jì)二季度鐵水產(chǎn)量將會(huì)維持弱復(fù)蘇的節(jié)奏在供需雙方影響下，預(yù)計(jì)45港鐵礦石庫(kù)存前期仍以累庫(kù)為主，中后期或許會(huì)有去庫(kù)的可能性 價(jià)格走勢(shì)方面，選取近十一年（2013年-2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，二季度價(jià)格均值高于一季度的比例僅有36%，大概率二季度價(jià)格整體要弱于一季度；而從具體的月份歷年價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看并沒(méi)有明顯的歷史規(guī)律。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：十月鐵礦石供強(qiáng)需弱 礦價(jià)或?qū)⒈憩F(xiàn)震蕩走弱

從港口數(shù)據(jù)來(lái)看，本月45港鐵礦石庫(kù)存表現(xiàn)持續(xù)去庫(kù)的趨勢(shì)，上旬受臺(tái)風(fēng)影響，供應(yīng)端小幅下降，中下旬疊加節(jié)前高需求，港庫(kù)兩度刷新近三年同期的最低值 價(jià)格走勢(shì)方面，月初時(shí)房地產(chǎn)方面利好政策頻出疊加公布的8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，提振了市場(chǎng)信心，另外由于臨近雙節(jié)，鋼廠在低庫(kù)存下節(jié)前補(bǔ)庫(kù)對(duì)鐵礦石價(jià)格存在支撐，黑色系價(jià)格持漲運(yùn)行；下旬因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議表示年內(nèi)加息預(yù)期仍存疊加鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)逐步進(jìn)去尾聲，礦價(jià)支撐逐漸走弱，黑色系價(jià)格表現(xiàn)出小幅回落。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水增產(chǎn) 短期礦價(jià)或震蕩運(yùn)行（6.16-6.25）

鐵礦石供應(yīng)端呈現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)近弱，遠(yuǎn)端發(fā)運(yùn)量維持增勢(shì)，近端到港情況短期內(nèi)呈現(xiàn)回落趨勢(shì)反觀需求端，在利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，鋼廠實(shí)際生產(chǎn)水平持續(xù)上升，當(dāng)下鐵水產(chǎn)量來(lái)到了今年的高位庫(kù)存端，本期45港鐵礦石庫(kù)存在供應(yīng)和需求的綜合影響下呈現(xiàn)小幅去庫(kù)，但在當(dāng)下供需雙強(qiáng)的背景下，港口庫(kù)存暫未體現(xiàn)出明顯的趨勢(shì)變化，短期內(nèi)預(yù)計(jì)表現(xiàn)為小幅波動(dòng) 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)為震蕩偏弱。

進(jìn)口礦周評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦石受預(yù)期影響，情緒推漲價(jià)格

截止2月6日，Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2117.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少33.1萬(wàn)噸；中國(guó)45港到港總量2183.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少225.1萬(wàn)噸； 【庫(kù)存】本周四鐵礦石港口庫(kù)存上漲163至15889萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】本周鐵水再次收縮，港口庫(kù)存小幅累庫(kù)但鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，夜盤領(lǐng)漲黑色當(dāng)前鐵礦石上漲一方面是基于宏觀預(yù)期向好，鋼廠利潤(rùn)有上升預(yù)期；另一方面是鋼廠后期復(fù)產(chǎn)將帶動(dòng)鐵礦石需求向好。

機(jī)構(gòu)

復(fù)產(chǎn)+冬儲(chǔ)，鐵礦石偏強(qiáng)運(yùn)行

近期，鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)后進(jìn)入窄幅調(diào)整階段，超特粉基差（-10左右）維持負(fù)數(shù)水平，PB粉基差（160左右）居于同期偏高位從基本面來(lái)看，近期隨著長(zhǎng)流程鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，鋼廠儲(chǔ)備鐵礦石庫(kù)存的積極性較前期提高，供需關(guān)系有所改善，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺品種價(jià)差方面，近期高中品礦價(jià)差、PB-超特粉價(jià)差持續(xù)走強(qiáng)，表現(xiàn)為鋼廠購(gòu)買力增加，生產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)強(qiáng) 供應(yīng)進(jìn)入減量周期 供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2021年12月27日—2022年1月2日，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2795.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加41.5萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量2121.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加165.6萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1765.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加227.5萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量674.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少124.1萬(wàn)噸。

爐料

Mysteel周報(bào)：全國(guó)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈（9.17-9.24）

從市場(chǎng)情緒來(lái)看，中秋節(jié)后鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù)，但是貿(mào)易商挺價(jià)情緒一般投機(jī)需求低迷品種上，唐山PB粉價(jià)格隨著資源的增加于山東港口的港差收窄；卡粉由于貨權(quán)集中而價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺下周來(lái)看，預(yù)計(jì)到港會(huì)有明顯增量，而需求在限電環(huán)境下將弱勢(shì)運(yùn)行，因此港口庫(kù)存將會(huì)有所增加品種上，下周主流可貿(mào)易資源供應(yīng)尚可，主流澳粉和巴西粉到港均處于中高水平 （詳詢：張晶晶） Part3. 基本面 3.1鐵礦石基本面情況回顧 供應(yīng)：本期 Mysteel 澳大利亞巴西 19 港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2688.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加109.2 萬(wàn)噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦石延續(xù)高位震蕩

現(xiàn)貨：62%鐵礦石指數(shù)170.25美元/噸，環(huán)比-3.35美元/噸昨日港口現(xiàn)貨價(jià)格變化范圍-18至10元/噸，62%澳洲粉礦價(jià)格表現(xiàn)最弱全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交153.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲13.9%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為75萬(wàn)噸，環(huán)比上漲7.1%)；本周平均每日成交144萬(wàn)噸，環(huán)比上漲10.1%；本月平均每日成交154.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲15.2%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交58.5萬(wàn)噸（5筆），環(huán)比上漲33%(其中礦山成交量為35.5萬(wàn)噸)；本周平均每日成交51.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降59.8%；本月平均每日成交138.8萬(wàn)噸，環(huán)比上漲178.6%。

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵礦石延續(xù)高位震蕩

現(xiàn)貨：62%鐵礦石指數(shù)173.6美元/噸，環(huán)比+0.8美元/噸昨日港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲4至35元/噸，65%巴西粉礦價(jià)格表現(xiàn)最強(qiáng)全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交134.6萬(wàn)噸，環(huán)比上漲25.2%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為70萬(wàn)噸，環(huán)比上漲16.7%)；本周平均每日成交134.6萬(wàn)噸，環(huán)比上漲2.9%；本月平均每日成交154.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲15.3%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交44萬(wàn)噸（3筆），環(huán)比下降47%(其中礦山成交量為17萬(wàn)噸)；本周平均每日成交44萬(wàn)噸，環(huán)比下降65.5%；本月平均每日成交146萬(wàn)噸，環(huán)比上漲193.2%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石延續(xù)高位震蕩

現(xiàn)貨：62%鐵礦石指數(shù)171.45美元/噸，環(huán)比+2.45美元/噸昨日港口現(xiàn)貨價(jià)格變化范圍-5至13元/噸，62%澳洲粉礦價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)偏弱全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交128.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.2%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為60萬(wàn)噸，環(huán)比下降14.3%)；本周平均每日成交136.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降24.9%；本月平均每日成交161.7萬(wàn)噸，環(huán)比上漲20.8%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交138萬(wàn)噸（10筆），環(huán)比上漲59.5%(其中礦山成交量為53萬(wàn)噸)；本周平均每日成交138.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降25%；本月平均每日成交164.4萬(wàn)噸，環(huán)比上漲230.1%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期跟隨成材震蕩偏弱

現(xiàn)貨:62%鐵礦石指數(shù)171.35美元/噸，環(huán)比+0.25美元/噸昨日港口現(xiàn)貨價(jià)格變化范圍-2至9元/噸，62%澳洲粉礦價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)偏弱全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交163.7萬(wàn)噸，環(huán)比上漲34.2%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為80萬(wàn)噸，環(huán)比上漲33.3%)；本周平均每日成交142.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降21.4%；本月平均每日成交170.7萬(wàn)噸，環(huán)比上漲27.5%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交217萬(wàn)噸（14筆），環(huán)比上漲91.2%(其中礦山成交量為34萬(wàn)噸)；本周平均每日成交165.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.6%；本月平均每日成交179.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲260%。

機(jī)構(gòu)