廣州期貨：去庫周期下對電解鋁價格偏多看待

3月國內(nèi)鋁土礦進口量明顯增長，上游供應(yīng)趨松，氧化鋁生產(chǎn)利潤擠壓導(dǎo)致部分高成本產(chǎn)能主動減產(chǎn)檢修，遠期海內(nèi)外有大量新投產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)過剩為大概率事件，期貨倉單壓力難解，關(guān)注逢高沽空機會電解鋁成本支撐下移，但供應(yīng)開產(chǎn)剛性限制給予電解鋁合理利潤成長空間，傳統(tǒng)下游有托底消費，新興板塊消費仍偏樂觀，去庫周期下對電解鋁價格偏多看待

期貨公司評論

[石油焦]：電解鋁價格走跌，石油焦市場后續(xù)如何發(fā)展？

熱點聚焦

中國鋁業(yè)：預(yù)計下半年電解鋁氧化鋁價格仍將高位運行

在9月10日舉行的業(yè)績說明會上，中國鋁業(yè)財務(wù)總監(jiān)兼董秘葛小雷對公司兩大產(chǎn)品電解鋁、氧化鋁的未來行情做出較樂觀預(yù)測 氧化鋁方面，葛小雷表示，下半年鋁土礦資源緊缺常態(tài)化，多數(shù)企業(yè)保長單生產(chǎn)，供需緊平衡局面下，預(yù)計氧化鋁價格將繼續(xù)維持高位運行 對于，上半年氧化鋁價格走強原因，葛小雷表示，主要因國內(nèi)鋁土礦資源緊缺，氧化鋁供應(yīng)趨緊，而云南地區(qū)下游電解鋁廠停產(chǎn)產(chǎn)能不斷復(fù)產(chǎn)，氧化鋁需求增多，階段性供弱需強，提振氧化鋁價格上漲。

國內(nèi)資訊

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價格上漲拉動鋁利潤走擴

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調(diào)研并測算，2024年5月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16682元/噸，較4月上升143元/噸與上海鋼聯(lián)5月鋁錠現(xiàn)貨均價20772元/噸對比，全行業(yè)盈利4090元/噸鋁價大幅上漲帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高397元/噸，全行業(yè)維持100%理論盈利從本月核算周期內(nèi)電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，電力成本環(huán)比下降，氧化鋁及陽極成本環(huán)比上漲 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動力煤窄幅上漲但成本核算周期內(nèi)自備電價下降 5月動力煤主產(chǎn)地安全環(huán)保檢查頻繁，整體供應(yīng)量稍有收緊，但煤炭市場供應(yīng)偏寬松格局未改。

熱點分析

[隆眾聚焦]：電解鋁價格大幅拉漲，石油焦市場能否抓住春風(fēng)？

進入4月國內(nèi)現(xiàn)貨電解鋁價格持續(xù)拉漲，清明節(jié)后上海現(xiàn)貨鋁價一度漲至20000元/噸以上，較節(jié)前漲1.82%。

熱點聚焦

姚馨：2024 年電解鋁供需平衡及價格運行邏輯推演

2023年Mysteel第十屆鋁產(chǎn)業(yè)年會于2023年11月23日在南昌市瑞頤大酒店隆重舉行本場會議是由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，上海期貨交易所與安義縣人民政府指導(dǎo)的鋁產(chǎn)業(yè)鏈大會，旨在對2024年鋁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次年會上，上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部研究員姚馨作了題為《2024 年電解鋁供需平衡及價格運行邏輯推演 》的主題演講。

會議報道

Mysteel月報：10月電解鋁價格偏強震蕩為主

行情回顧 Mysteel鋁錠價格（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 截止至9月26日，Mysteel華東A00鋁錠月均價為19508.9元/噸，環(huán)比上漲855元/噸，環(huán)比上漲4.58%；Mysteel華南A00鋁錠月均價為19276.6元/噸，環(huán)比上漲684.9元/噸，漲幅3.68%；Mysteel中原A00鋁錠月均價為19391.6元/噸，環(huán)比上漲822.1元/噸，漲幅4.43%。

熱點分析

瑞達期貨：國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁復(fù)產(chǎn)消息刺激止跌

夜盤AL2308合約跌幅 0.33%宏觀上，鮑威爾稱不排除連續(xù)加息可能性，預(yù)計到 2025 年美國核心通脹率將回落到 2%；歐洲央行行長拉加德表示，目前不考慮暫停加息，不考慮改變通脹目標；國內(nèi)利好政策預(yù)期升溫，國內(nèi)期貨市場整體氛圍相對較暖 基本面上，國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁復(fù)產(chǎn)消息刺激止跌；云南地區(qū)全面放開電力負荷管理，已有電解鋁廠通電復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，假期來臨，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比持續(xù)小幅下滑，后期消費淡季氛圍隨之加重，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評論

中國鋁業(yè)：隨著云南電解鋁產(chǎn)能不斷釋放，預(yù)計會對氧化鋁價格形成一定支撐

中國鋁業(yè)近日接受機構(gòu)調(diào)研時表示，雖然今年氧化鋁整體投產(chǎn)有所增加，但從整體供需情況來看仍處于寬松平衡狀態(tài)；近期氧化鋁價格有所下降，主要原因是氧化鋁生產(chǎn)成本下降，后期隨著云南電解鋁產(chǎn)能不斷釋放，預(yù)計會對氧化鋁價格形成一定支撐

國內(nèi)資訊

王宏飛：“三種假設(shè)”分析2023年中國電解鋁市場的供需結(jié)構(gòu)及價格走勢

2023年3月16日，2023（第六屆）中國華南鋁產(chǎn)業(yè)峰會在佛山保利洲際酒店盛大召開 此次大會由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，旨在對2023年鋁市場進行深度探討解讀對于中國鋁行業(yè)來說，華南地區(qū)是中國鋁消費集中地，同時在鋁產(chǎn)業(yè)定價體系中有著舉足輕重的地位對于華南市場而言，隨著西南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能的持續(xù)擴張，華南地區(qū)需求端仍以建筑鋁型材為主導(dǎo)，在房地產(chǎn)疲軟的大環(huán)境下，區(qū)域供需矛盾突顯，華南地區(qū)鋁加工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫。

會議報道

Mysteel日報：下游電解鋁需求預(yù)期減弱 氧化鋁價格以穩(wěn)為主

一、市場總結(jié) 13日國內(nèi)氧化鋁價格以穩(wěn)為主運行，山東主流價格出現(xiàn)小幅上漲近日貴州地區(qū)再傳限電政策，后期或?qū)е庐數(shù)?em class='keyword'>電解鋁企業(yè)減少用電負荷進而影響電解鋁企業(yè)實際生產(chǎn)，不排除關(guān)停部分電解槽的可能，預(yù)計后期貴州地區(qū)氧化鋁需求將有小幅減少 二、今日價格 今日國內(nèi)氧化鋁價格以穩(wěn)為主運行，海外氧化鋁價格平穩(wěn)隨著下游詢價采購積極性提高，當前賣方議價能力較強，導(dǎo)致成交價格不斷上漲。

日報

Mysteel早報：議息會議臨近 預(yù)計華東電解鋁價格承壓震蕩運行

華東地區(qū)鋁錠主流18750-18790元/噸，均價18770元/噸，跌100元/噸 昨日早盤滬鋁震蕩回調(diào)，華東現(xiàn)貨市場持貨商出貨積極，但受需求冷清阻礙，下調(diào)貼水出貨為主，報價在貼20元/噸至貼10元/噸，市場謹慎觀望為主，補庫積極性較弱，整體交投一般 【今日市場預(yù)測】 美聯(lián)儲議息會議或大幅加息，大宗商品承壓，市場受盤面波動帶動，謹慎觀望為主，表現(xiàn)一般，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格維持偏強震蕩運行。

日報

Mysteel早報：供應(yīng)端減產(chǎn)規(guī)模擴大 預(yù)計華東電解鋁價格偏強運行

華東地區(qū)鋁錠主流18770-18810元/噸，均價18790元/噸，漲160元/噸 昨日早盤滬鋁大幅反彈，華東現(xiàn)貨市場交投情緒好轉(zhuǎn)，持貨商報價在貼20元/噸至均價，接貨方入場采購積極性有縮提升，需求跟隨盤面回暖，交投整體向好 【今日市場預(yù)測】 供應(yīng)方面，云南地區(qū)再度大規(guī)模減產(chǎn)，預(yù)計影響產(chǎn)能130-150萬噸左右，現(xiàn)貨需求方面，市場受盤面大幅反彈情緒帶動，成交積極，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格偏強運行。

日報

Mysteel早報： 鋁價寬幅震蕩 預(yù)計華東電解鋁價格維穩(wěn)運行

華東地區(qū)鋁錠主流18610-18650元/噸，均價18630元/噸，跌80元/噸 昨日早盤滬鋁弱勢震蕩，華東現(xiàn)貨市場持貨商出貨報價在貼20至貼10元/噸，小幅上調(diào)貼水出貨，現(xiàn)貨需求穩(wěn)中偏強，貿(mào)易商采購交付長單積極性尚可，下游謹慎觀望情緒濃，逢低按需采購為主，交投尚可 【今日市場預(yù)測】 供應(yīng)方面，云南地區(qū)各鋁企公布減產(chǎn)的公告壓降負荷，爭取通過一些措施降低減產(chǎn)的損失和減產(chǎn)量，現(xiàn)貨需求方面，華東地區(qū)表現(xiàn)較一般，下游觀望情緒較濃，按需采購，整體情緒偏謹慎，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格維穩(wěn)運行。

日報

Mysteel早報： 預(yù)計華東電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行

華東地區(qū)鋁錠主流18690-18730元/噸，均價18710元/噸，跌90元/噸 昨日早盤滬鋁沖高震蕩回落，華東現(xiàn)貨市場持貨商積極出貨，報價在貼30至貼10元/噸，臨近交割換月商家接貨交付長單，下游廠家逢跌按需進行補貨，交投積極性尚可，但情緒仍較謹慎 【今日市場預(yù)測】 昨夜美國公布通脹數(shù)據(jù)，高于預(yù)期，美元維持強勢，商品市場明顯承壓，市場仍以貿(mào)易商出貨為主，整體情緒偏謹慎，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行。

日報

Mysteel早報：供應(yīng)端偏利多支撐價格 預(yù)計華東電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行

華東地區(qū)鋁錠主流18430-18470元/噸，均價18450元/噸，漲50元/噸 昨日早盤滬鋁震蕩上行，華東現(xiàn)貨市場仍顯壓力，接貨方態(tài)度仍較謹慎，多觀望為主，壓價按需采購，持貨商逢高出貨變現(xiàn)，積極下調(diào)報價，下調(diào)至貼40至貼20元/噸，整體備貨跡象不強 【今日市場預(yù)測】 現(xiàn)貨方面，供應(yīng)端限電預(yù)期增強利多鋁價，短期價格表現(xiàn)較強，市場仍以貿(mào)易商出貨為主，節(jié)前備貨意愿一般，整體情緒偏謹慎，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行。

日報

Mysteel早報：預(yù)計華東電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行

華東地區(qū)鋁錠主流18380-18420元/噸，均價18400元/噸，跌10元/噸昨日早盤滬鋁沖高回落反復(fù)震蕩，華東現(xiàn)貨市場承壓轉(zhuǎn)弱，持貨商出貨受阻下調(diào)報價至貼30至貼20元/噸附近，接貨方謹慎情緒謹慎，采購意愿不強，交投略顯無力，整體成交一般 【今日市場預(yù)測】 現(xiàn)貨方面，市場仍以貿(mào)易商出貨為主，節(jié)前備貨意愿暫未體現(xiàn)，整體情緒偏謹慎，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行。

日報

Mysteel早報：預(yù)計華東電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行

華東地區(qū)鋁錠主流18330-18370元/噸，均價18350元/噸，跌90元/噸 昨日早盤滬鋁弱勢震蕩下跌，華東現(xiàn)貨市場維持弱穩(wěn)狀態(tài)，華南轉(zhuǎn)運至華東貨源陸續(xù)到貨，現(xiàn)貨流通寬松，持貨商小幅挺價出貨，報價在貼20至貼10元/噸，鋁價在相對低位下接貨方采購意愿有所提升，但情緒仍較謹慎，整體交投較昨日略有好轉(zhuǎn) 【今日市場預(yù)測】 現(xiàn)貨方面，華東到社庫小幅減少，絕對低價下游逢低買入意愿有所提升，但受美聯(lián)儲加息預(yù)期等宏觀因素影響，整體情緒偏空，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格維持弱穩(wěn)運行。

日報

Mysteel早報：預(yù)計華東電解鋁價格將弱勢運行

華東地區(qū)鋁錠主流18540-18580元/噸，均價18560元/噸，跌400元/噸 昨日早盤滬鋁弱勢下跌，華東現(xiàn)貨市場持貨商下調(diào)報價出貨，報在貼20至貼10元/噸，市場看跌氛圍較濃，需求并未在低價刺激下出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，接貨方以壓價按需采購為主，整體交投依舊偏弱 【今日市場預(yù)測】 受美聯(lián)儲加息預(yù)期等宏觀因素影響，盤面走勢轉(zhuǎn)弱，市場心態(tài)整體偏弱，疊加鋁廠限電結(jié)束后再度進入復(fù)產(chǎn)的周期，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)尚不明顯，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格將弱勢運行。

日報

Mysteel早報：預(yù)計華東電解鋁價格將偏弱震蕩運行

華東地區(qū)鋁錠主流18940-18980元/噸，均價18960元/噸，漲100元/噸 昨日早盤滬鋁高位震蕩，華東地區(qū)周末集中到貨，流通貨源增多，現(xiàn)貨市場繼續(xù)走弱，持貨商積極出貨，報價在貼20至貼10元/噸，市場看跌情緒轉(zhuǎn)濃，按需采購為主，整體交投情況較弱 【今日市場預(yù)測】 受美聯(lián)儲加息預(yù)期影響，資金避險情緒增強，盤面走勢轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨成交跟進乏力，加之后期到貨預(yù)計將陸續(xù)增加，市場心態(tài)整體偏謹慎，預(yù)計今日華東市場電解鋁價格將偏弱震蕩運行。

日報