Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)生豬價格或先漲后跌

受2024年全年持續(xù)去庫存操作影響，2025年年初國內(nèi)凍品庫容率處于相對低位通常而言，上半年是屠宰企業(yè)在生豬價格低位時主動分割入庫的階段，但2025年春節(jié)過后，生豬市場陷入價格僵持期，價格始終未能降至屠宰企業(yè)預(yù)期入庫價位，導(dǎo)致屠宰企業(yè)主動分割入庫意愿顯著下降傳統(tǒng)入庫旺季，僅3、4月部分屠宰企業(yè)參與國家儲備肉收儲工作，以小規(guī)模分割入庫為主，疊加少數(shù)地區(qū)因鮮品走貨不佳被動入庫，但整體增量有限，因此上半年凍品庫容率整體波動幅度有限，基本在16.50%-17.50%的區(qū)間內(nèi)震蕩。

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Mysteel日報：國內(nèi)生豬市場看漲情緒濃厚，今日價格繼續(xù)上行

日評

Mysteel年報：2025年國內(nèi)生豬價格或偏弱運行

2024年市場回顧： 2024年國內(nèi)生豬價格低點出現(xiàn)在1月12日，13.27元/公斤；年內(nèi)高點出現(xiàn)在8月15日，21.15元/公斤。

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Mysteel月報：1月國內(nèi)生豬價格漲跌互現(xiàn)，較上月北漲南跌

本月全國生豬出欄均價為15.69元/公斤，較上月持平，同比上漲10.96%本月豬價先漲后跌再漲，較上月北漲南跌整體來看，月上旬市場豬源流通雖未顯擁擠，養(yǎng)殖端挺價惜售情緒略有支撐，但元旦假期后市場需求跟進不足，豬價漲后下滑；月下旬臨近年底南方務(wù)工人員返鄉(xiāng)放假增多，消費下滑，北方年前備貨開啟、屠企宰量訂單量齊增，造成河南、山東等省份供需短期大利好局面，再疊加市場看漲情緒推動，刺激豬價在月底大幅走高。

月評

Mysteel月報：12月國內(nèi)生豬價格重心下移，后市仍存下行空間

本月全國生豬出欄均價為15.69元/公斤，較上月下跌0.88元/公斤，環(huán)比下跌5.31%，同比上漲9.87%整體來看，近期豬價反彈后下游高價出貨不暢，雖集團企業(yè)縮量明顯，或有短暫支撐，但仍較有限，年前行情依舊承壓，豬價或先跌后漲、區(qū)間震蕩盤整

月評

Mysteel月報：11月國內(nèi)生豬市場供需博弈，價格重心下移

本月全國生豬出欄均價為16.57元/公斤，較上月下跌1.01元/公斤，環(huán)比下跌5.75%，同比上漲13.26%本月豬價窄幅震蕩，期間漲跌互現(xiàn)，月初價格相對高位，月度重心下移明顯整體來看，在供需雙增的背景下，階段性供大于求，雖然市場對需求季節(jié)性反彈抱有信心，但供應(yīng)端釋放壓力不小，行情持續(xù)博弈盤整

月評

Mysteel月報：10月國內(nèi)生豬市場供需博弈，價格重心下移

本月全國生豬出欄均價為17.58元/公斤，較上月下跌1.35元/公斤，環(huán)比下跌7.13%，同比上漲15.51%本月豬價震蕩下行，期間反彈十分有限，月度重心跌幅明顯市場供需階段性博弈延續(xù)，行情僵持價格窄幅波動，整體來看，市場供強需弱近況延續(xù)，價格下行態(tài)勢持續(xù)已久，月末月初養(yǎng)戶雖有抗價情緒，但屠企壓價收豬力度大，豬價難以有效提振

月評

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)生豬價格或震蕩上漲

第二批集中在5月，五一節(jié)后豬價突破15.00元/公斤，由于對后市看漲的預(yù)期，二育積極性再度提升當(dāng)下，二育整體處于持續(xù)盈利，這也給下半年注入信心 五、2024下半年生豬市場展望 5.1 生豬及能繁母豬存欄量變化趨勢及預(yù)測 進入三季度，供應(yīng)對生豬價格仍有支撐，加之養(yǎng)殖端在經(jīng)歷了前期豬價的持續(xù)回升后，部分企業(yè)資金及成本壓力有所緩和，隨前期補欄后備母豬產(chǎn)能持續(xù)轉(zhuǎn)化，預(yù)計國內(nèi)能繁母豬存欄量或仍微增調(diào)整。

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Mysteel日報：市場情緒推漲 國內(nèi)生豬價格偏強運行

一、生豬出欄價格 二、下游屠宰監(jiān)測 三、終端白條走貨 四、期貨價差 3月19日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2405開盤價15560元/噸，收盤價15550元/噸，上漲55元/噸，漲幅0.35%，最高價15620元/噸，最低價15445元/噸，結(jié)算價15530元/噸，總成交量48922手，持倉67853手。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)豬肉或先揚后抑

受2024年全年持續(xù)去庫存操作影響，2025年年初國內(nèi)凍品庫容率處于相對低位通常而言，上半年是屠宰企業(yè)在生豬價格低位時主動分割入庫的階段，但2025年春節(jié)過后，生豬市場陷入價格僵持期，價格始終未能降至屠宰企業(yè)預(yù)期入庫價位，導(dǎo)致屠宰企業(yè)主動分割入庫意愿顯著下降傳統(tǒng)入庫旺季，僅3、4月部分屠宰企業(yè)參與國家儲備肉收儲工作，以小規(guī)模分割入庫為主，疊加少數(shù)地區(qū)因鮮品走貨不佳被動入庫，但整體增量有限，因此上半年凍品庫容率整體波動幅度有限，基本在16.50%-17.50%的區(qū)間內(nèi)震蕩。

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Mysteel解讀：生豬價格止跌回升，誰在背后“推波助瀾？

【導(dǎo)語】2025年6月下旬國內(nèi)生豬價格止跌回升，截至2025年6月27日，全國生豬出欄均價為14.56元/公斤，較月初價格上漲0.18元/公斤，環(huán)比上漲1.25%，此次行情上漲推力是何？讓我們一探究竟 一、價格漲勢原因分析 1、養(yǎng)殖端縮量挺價 自2024年4月起，能繁母豬存欄持續(xù)回升，加之生產(chǎn)效率提升，從生產(chǎn)周期推算，2025年下半年理論出欄增量，供應(yīng)整體充足，但當(dāng)前氣溫炎熱，大豬消費受制明顯，養(yǎng)殖端前期壓欄以及二育豬源出欄積極性較高，因此6月中上旬價格相對低迷。

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Mysteel解讀：豬價反常是曇花一現(xiàn)還是史詩級翻轉(zhuǎn)

同時，產(chǎn)能基礎(chǔ)決定了供應(yīng)趨勢，當(dāng)前能繁母豬存欄量維持穩(wěn)定，疫病發(fā)生率較低，但因年初仔豬PED影響而導(dǎo)致生豬產(chǎn)能釋放具備持續(xù)性，三季度后供應(yīng)壓力或逐步顯現(xiàn)且今年生豬供應(yīng)整體呈增長趨勢，供應(yīng)斷檔風(fēng)險有限，這將在根本上制約七月價格上漲空間 綜合判斷，7月中上旬，行情看漲心態(tài)轉(zhuǎn)強，抄底標(biāo)豬現(xiàn)象增多，短期內(nèi)，國內(nèi)豬價或?qū)⒕S持上漲的局面。

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Mysteel解讀：豬價破7，仔豬下跌，市場繼續(xù)回落空間幾何

【導(dǎo)語】5月下旬開始生豬市場弱勢震蕩進入6月份國內(nèi)外三元生豬均價再度回落，由月初14.4元/公斤下調(diào)至8日13.9元/公斤，實現(xiàn)二季度周內(nèi)最大跌幅3.5%，打破養(yǎng)殖端“7”元挺價心態(tài)，東北、華中、西南及西北地區(qū)多地跌至13.6-13.8元/公斤同步仔豬市場最新動態(tài)，近期價格回落明顯 關(guān)注點1：豬價下滑，中下旬市場表現(xiàn)如何 二季度上半場國內(nèi)生豬價格僵持難下，截止5月20日全國生豬均價持續(xù)在14.5-14.9元/公斤區(qū)間調(diào)整，二育陸續(xù)進場疊加養(yǎng)殖端抗價出豬，市場價格難有明顯變化。

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【證券日報】新希望養(yǎng)殖業(yè)務(wù)前五個月實現(xiàn)銷售收入101.82億元，持續(xù)推進修復(fù)增長

供給端方面，理論出欄量增長壓制了豬價，能繁母豬存欄正常，但大體重豬占比高，仔豬行情反映出養(yǎng)殖端的積極性一般需求端方面，屠宰企業(yè)虧損、屠宰量下滑，終端訂單少、庫存較低伴隨著豬價、肉價下跌，豬糧比走低，養(yǎng)殖利潤縮窄，預(yù)計豬價將長期承壓、短期博弈”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師楊志遠表示 中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元認為，從2025年前五個月來看，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)呈現(xiàn)明顯的“量增價減”特征，主要企業(yè)出欄量同比增長但價格普遍承壓，預(yù)計豬價在下半年或有季節(jié)性回升。

媒體報道

Mysteel解讀：政策“瘦身令”撞上消費淡季 豬市“寒意”難消？

一、價格持續(xù)探底，跌勢不減 近期，國內(nèi)生豬市場呈現(xiàn)供應(yīng)過剩、需求疲軟的態(tài)勢，豬價震蕩下行。

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Mysteel日報：玉米價格平穩(wěn)為主 局部略強

今日東北地區(qū)玉米淀粉市場價格暫穩(wěn)運行，原料玉米價格波動不大，假期臨近，市場購銷一般 銷區(qū)情況 ：隨著國內(nèi)氣溫逐漸升高，玉米淀粉下游部分消費好轉(zhuǎn)，糖漿整體需求小幅回升，造紙維持高位運行，民用表現(xiàn)一般，節(jié)后歸來，預(yù)計玉米淀粉市場供需格局有進一步優(yōu)化 三、飼料養(yǎng)殖動態(tài) 今日早間全國生豬價格穩(wěn)定為主，養(yǎng)殖端出欄量無明顯調(diào)整，屠宰按需采購，短期各方情緒謹(jǐn)慎，預(yù)計月初價格窄幅震蕩為主。

日評

Mysteel解讀：豬價現(xiàn)季度單日最大跌幅，市場繼續(xù)回落or觸底反彈

【導(dǎo)語】近兩日國內(nèi)生豬價格跌速加快，截至22日全國生豬均價為14.29元/公斤，環(huán)比下調(diào)0.14元/公斤，較月初回落0.50元/公斤隨今日豬價走低創(chuàng)下季度內(nèi)單日最大跌幅，行業(yè)觀望情緒逐漸增大后續(xù)市場繼續(xù)承壓回落或觸底再度反彈，進入6月份生豬市場又將如何演變，本文簡要分析如下 1.月內(nèi)生豬價格震蕩回落 5月份生豬價格震蕩回落，進入中旬隨國內(nèi)市場供增需弱態(tài)勢逐步明顯，全國生豬價格降速加快。

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Mysteel解讀：警惕！豬價“假回暖”？小心曇花一現(xiàn)！

【導(dǎo)語】5月以來，全國生豬價格呈現(xiàn)震蕩下行趨勢據(jù)上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，國內(nèi)標(biāo)豬報價在14.21元/公斤，跌至月內(nèi)新低，較月初高價下降3.99%整個5月全國生豬均價在14.20-14.80元/公斤區(qū)間震蕩，市場呈現(xiàn)“跌多漲少”局面因價格連續(xù)下跌后，二次育肥入場積極性有所提升，加之部分地區(qū)受端午節(jié)前備貨效應(yīng)的刺激，近兩日生豬價格出現(xiàn)小幅反彈但這波反彈究竟能持續(xù)多久，成為行業(yè)關(guān)注的焦點。

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Mysteel解讀：豬價底部震蕩延續(xù)，肥標(biāo)倒掛 二次育肥對豬價支撐效應(yīng)弱化

從供需結(jié)構(gòu)看，現(xiàn)階段養(yǎng)殖端增量釋放與消費端持續(xù)疲軟的矛盾尤為突出，白條走貨滯緩制約屠企分割入庫意愿，盡管端午備貨周期臨近或?qū)⒋碳げ糠謨銎啡霂煨枨?，但受制于終端餐飲消費恢復(fù)乏力，預(yù)計節(jié)前備貨對價格的提振作用有限短期來看，在市場供強需弱格局未改的背景下，豬價仍將維持承壓運行態(tài)勢后市需重點關(guān)注養(yǎng)殖企業(yè)月度出欄計劃完成進度、二次育肥動態(tài)以及終端市場實際走貨量變化 多空持續(xù)博弈 5月中旬，國內(nèi)生豬價格打破橫盤僵局轉(zhuǎn)入下行通道，核心矛盾源于肥豬與標(biāo)豬價差倒掛的持續(xù)深化。

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Mysteel解讀：豬價拉據(jù)戰(zhàn)下的消費變化解析

其中85家中小散樣本場中，7月份能繁母豬存欄量為16.312萬頭，環(huán)比上漲0.20%，同比降2.75%2024年7月份國內(nèi)生豬價格震蕩上漲并持續(xù)刷新前高，養(yǎng)殖端后市預(yù)期不斷增強，推動北方受損企業(yè)產(chǎn)能逐步修復(fù)上量；南方大區(qū)部分集團場亦有產(chǎn)能優(yōu)化擴充意愿，綜合帶動上游存欄連續(xù)緩增；華南大區(qū)因個別企業(yè)高負債率、資產(chǎn)配置及產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整影響，存欄略有回落，但綜合影響較有限整體來看，養(yǎng)殖端盈利空間不斷擴大，行業(yè)產(chǎn)能主動調(diào)減意愿較弱。

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