Mysteel周報：國內硅錳偏弱運行 鋼廠陸續(xù)啟動新一輪招標（4.18-4.25）

本周硅錳市場偏弱運行，錳礦市場震蕩運行，市場出貨心態(tài)不一，部分出貨意愿減退，但仍有個別偏低成交情況，化工焦價格上周下跌后暫時平穩(wěn)，合金成本支撐一般；供應端，本周合金產量微降，主產區(qū)增減產均存在，個別西北以及南方產區(qū)存在減產情況，內蒙古等地存在檢修結束復產情況，下月來看，個別工廠仍有減產打算，觀望具體落實情況；需求端，上周主流鋼招定價后，全國其他工廠陸續(xù)啟動新一輪合金采購，南方鋼招價格在5835-5950元/噸區(qū)間，承兌含稅到廠，有折基，南方多以主流鋼招價格下浮定價，短期來看，需關注月底及下月初工廠增減產變化以及新一輪鋼招的定價情況。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（4月17日）

外盤價格倒掛，國內接貨情緒不佳，后面庫存或將緩慢下降，庫存進一步集中，但需求低迷，短期供需格局維持弱勢，錳礦走勢被動 【硅錳】 寧夏硅錳： 硅錳市場弱勢下行，河鋼首詢價格較符合市場預期，按照主產區(qū)成本倒推，廠家虧損200以上，現(xiàn)貨價格與期貨關聯(lián)性較高，市場主流成交基差貿易為主，本周期貨主力合約價格震蕩下跌，西北底部價格5600元/噸左右，寧夏廠家虧損幅度近400-500元/噸。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（4月10日）

半碳酸價格35元/噸度左右，澳籽價格42元/噸度上下，加蓬43-44元/噸度短期來看，5月錳礦供應端有所恢復，下游持續(xù)壓價，匯率近期維持高位，短期錳礦走勢較為被動 【硅錳】 寧夏硅錳： 硅錳市場弱勢下行，現(xiàn)貨價格與期貨關聯(lián)性較高，市場主流成交基差貿易為主本周期貨主力合約價格新低，西北底部價格繼續(xù)下移至5500元/噸一線，廠家虧損幅度近400-500元/噸，封盤不報，出貨不暢。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（3月6日）

鋼廠端，本周主流鋼招進廠采購3月合金，采量環(huán)比微降，目前詢盤價格6300元/噸，個別廠家目前仍有挺價情緒在，等待最終定價指引市場，預計硅錳短期內維持較好運行 寧夏硅錳：硅錳周初價格偏弱，周三隨著錳礦挺價情緒較為濃烈，硅錳市場挺價情緒漸起，疊加河鋼集團提前展開硅錳采購，增加市場信心，后期樂觀預期加強西北硅錳主流報價6150-6300，較周初上漲100-200元/噸。

日評

瑞達期貨：錳硅建議日內短線交易

化工焦第九輪提降落地，錳礦壓價成交困難，南方地區(qū)電費高位，現(xiàn)貨成本處于倒掛狀態(tài)；西北地區(qū)開工波動不大，內蒙個別新爐子預計月底點火，多數(shù)廠家封盤不報，暫無低價出貨情緒，廠家排單生產為主，交貨以期貨套保及鋼招長協(xié)訂單為主，排單周期至3月初需求方面，河鋼集團2月硅錳定價6500元/噸，較首輪詢盤漲50元/噸本周來看，原料方面，目前市場消息了解到澳洲受天氣影響發(fā)運節(jié)奏，南非發(fā)運保持常量，加蓬前期大船發(fā)出后對國內發(fā)運維持低位，2月錳礦整體供應保持低位，錳礦價格震蕩運行。

機構

Mysteel調研：硅錳市場震蕩運行 主產區(qū)產量微增（2月21日）

鋼廠 鋼廠端，主流鋼招定價后部分北方鋼廠按河鋼價下浮價格陸續(xù)采購，個別鋼廠小幅減量采購，部分鋼廠1月定價根據(jù)2月價格走，另有部分鋼廠1月暫未定價 后市觀點： 硅錳市場震蕩運行，成本端本周化工焦價格下調一輪，錳礦價格維持堅挺，成本支撐尚可；主產區(qū)方面，內蒙古工廠前期新投產項目產量陸續(xù)正常，產區(qū)個別新爐子預計月底點火，但本周個別普硅廠存在轉產動作，整體產量減少，西北產區(qū)年后個別工廠高硅轉普硅，產量小幅抬升，南方地區(qū)節(jié)后有部分工廠復產復工，產量有所增加，但礦價及電費均處于較高位置，生產動力不強。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（2月20日）

寧夏硅錳：硅錳市場盤整偏弱運行，主流鋼招定價，較為符合市場預期，周邊鋼廠參考其價格下浮100-150元/噸承兌進行采購，個別鋼廠小幅減量采購廠家端，開工方面，年后個別廠家高硅轉普硅生產，西北普硅產量小幅抬升出貨方面，廠家排單生產為主，交付期貨套保訂單及鋼廠長協(xié)訂單，實際利潤較上一季度小幅增加廠家原料備庫周期對應排單周期，個別少量按需補庫 整體來看，硅錳市場盤整偏弱運行，觀望原料錳礦價格表現(xiàn)以及下游鋼廠產量及利潤情況。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（2月6日）

寧夏硅錳：硅錳市場強勢運行，錳礦帶動硅錳價格上漲，廠家現(xiàn)貨報價區(qū)間6300-6450，基差貿易收貨報價寧夏05-500，今日掛單成交最高點價格預期6530左右，按照實際生產成本，廠家利潤較為可觀西北廠家原料備庫周期至2月末期，期間預期主產區(qū)維持穩(wěn)定生產下游來看，個別鋼廠新一輪鋼招已啟動，定價仍在跟進，按照目前市場價格推算，預期鋼招主流定價圍繞6650-6750元/噸整體來看，硅錳短期維持堅挺運行，關注錳礦價格及期貨價格表現(xiàn)。

日評

Mysteel周報：本周硅錳市場強勢上漲 錳礦形成有力支撐（1.24-2.8)

寧夏廠家現(xiàn)貨報價區(qū)間6300-6450，基差貿易收貨報價寧夏05-500，今日掛單成交最高點價格預期6530左右，按照實際生產成本，廠家利潤較為可觀西北廠家原料備庫周期至2月末期，期間預期主產區(qū)維持穩(wěn)定生產內蒙地區(qū)假期期間工廠開工基本維持穩(wěn)定，沒有減產情況，新增產能爐子個別還沒有到正常產量，后面一季度還有工廠存在點火預期，產量預計繼續(xù)增加 錳礦端，Mysteel：康密勞2025年3月對華錳礦裝船加蓬塊報價為4.75美元/噸度（漲0.45美元/噸度）。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（1月23日）

寧夏硅錳： 西北硅錳，錳礦價格延續(xù)偏強走勢，且礦價漲幅高于硅錳價格漲幅，化工焦節(jié)前小幅下跌，節(jié)后關注焦炭整體需求及鋼廠復產情況，若年后需求復蘇，在鋼廠低庫存策略下供需產生錯配，焦炭或將短暫提產后進行產量回落，判斷化工焦節(jié)后或將出現(xiàn)短暫價格回調后偏弱運行電價方面，寧夏前期存有電價上漲預期，但結合廠家交易操作以及電力端低位成本，判斷1月結算電價上漲幅度低于預期，綜合判斷硅錳成本波動走高，結合廠家原料備貨周期基本至2月份，排單周期同樣至2月末，因此基本維持現(xiàn)有產量增產可能性不強。

日評

Mysteel周報：本周硅錳市場波動較大 工廠擇機進行盤面套保（1.10-1.17)

貴州云南地區(qū)部分工廠有停產計劃，因礦價漲幅較快，工廠采購意愿較低寧夏部分廠進行套保主流成交金額6200-6300元/噸，利潤扭虧為盈，但整體成交體量一般開工方面，西北廠家保持正常正產，節(jié)前廠家備庫及訂單簽訂基本完成 內蒙工廠生產心態(tài)積極，本周前期新點火爐子開始出鐵，個別工廠交流爐轉直流爐，產量減少，也有工廠打算后面進行技改 錳礦端，天津港本周錳礦價格強勢上行，成交逐步上行，截至周五半碳酸37-38元/噸度，南非高鐵30元/噸度左右，加蓬46-47元/噸度，澳塊46-47元/噸度。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（1月16日）

寧夏硅錳： 硅錳市場表現(xiàn)較為強勁，錳礦價格上漲帶動市場情緒上升，硅錳挺價情緒蔓延，期貨盤面漲幅較大，寧夏部分廠進行套保主流成交金額6200-6300元/噸，利潤扭虧為盈，但整體成交體量一般開工方面，西北廠家保持正常正產，節(jié)前廠家備庫及訂單簽訂基本完成 下游來看，北方鋼招定價較為糾結，部分鋼廠等待主流鋼招定價作為參考，個別鋼廠庫存略有吃緊 整體來看，硅錳保持強勢態(tài)勢，關注期貨市場價價格及鋼招定價。

日評

瑞達期貨：硅鐵短期或延續(xù)低位震蕩

上周錳硅市場弱穩(wěn)運行錳礦橫盤運行，礦商報盤較少，下游持續(xù)壓價，成交僵持，化工焦弱穩(wěn)，南方電價持續(xù)高位，今年無降電價預期，多數(shù)廠家處于停產狀態(tài)；西北開工率較為堅挺，內蒙前期投產爐子有產量增加，錳硅總體供應仍有上升空間需求方面，主流鋼招采量微增，定價6350元/噸，較首輪詢盤漲70元/噸，上下游延續(xù)博弈，終端淡季，部分鋼廠進行減產檢修，市場心態(tài)謹慎本周來看：產業(yè)方面，錳礦盤整，化工焦價格暫穩(wěn)，個別工廠結算電價微漲，西北產區(qū)合金成本支撐尚可，山西個別廠限產，產量小幅下降，寧夏開工較穩(wěn)定，內蒙年前產量增有增加空間，全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國45.3%，較上周增0.27%；日均產量28605噸，增385噸；全國硅錳產量（周供應99%）：200235噸，環(huán)比上周增1.36%，硅錳指數(shù)均值5973，環(huán)比減102。

機構

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（12月19日）

寧夏硅錳： 硅錳市場盤整偏弱運行，期貨震蕩下跌，現(xiàn)貨報價混亂，西北主流報價圍繞5950-6100元/噸廠家除長協(xié)訂單外，出貨略有不暢，硅錳成本走高，原料端錳礦價格下壓略有難度，拉礦運費小幅抬升開工方面，山西個別廠限產，產量小幅下降，寧夏開工較穩(wěn)定 下游來看，河鋼硅錳定價，華東個別鋼廠尚未定價，預期在6300-6350元/噸承兌 整體來看，硅錳市場短期盤整偏弱運行，開工率維持高位，硅錳價格短暫混亂波動。

日評

瑞達期貨：硅鐵建議區(qū)間交易，參考6050-6450元/噸

本周來看：產業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國45.03%，較上周增0.14%；日均產量28220噸，增10噸；全國硅錳產量（周供應99%）：197540噸，環(huán)比上周增0.04%，成本端錳礦價格盤整，化工焦下調，現(xiàn)貨支撐減弱；西北開工率較為堅挺，短期暫無明顯減產意愿，內蒙年底前個別爐子有投產預期，錳硅總體產量仍有上升空間需求方面，五大鋼種硅錳（周需求70%）：123697噸，環(huán)比上周減0.48%，主流鋼招采量微增，詢盤價格6280元/噸，鋼廠詢盤較為糾結，供需博弈持續(xù)，市場觀望鋼招最終定價指引。

晨報速遞

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（11月28日）

寧夏硅錳：硅錳市場盤整偏強運行，硅錳需求儲備消息升溫，提振市場情緒，西北硅錳報價暫不明朗，等待期貨盤面沖高套利，廠家心理預期主力合約盤面價格6500元/噸，寧夏主流收貨基差01-450到480本周目前廠家套利情緒不高，仍處于虧損位置，原料端錳礦價格壓價困難，成本支撐偏強下游來看，華東鋼招壓價意向較濃，個別鋼廠本周招標尚未開標，上周定價6250承兌，處于偏低位水平 短期來看，市場情緒支撐硅錳走勢維持樂觀，但硅錳后期支撐不足，預期逐漸回歸弱勢基本面。

日評

Mysteel周報：本周云南產區(qū)硅錳產量下降幅度明顯 鋼廠新一輪招標緩慢進行（11.1-11.8）

西北開工率及產量較為穩(wěn)定，后期暫無明顯復產預期成本方面，錳礦價格上漲，化工焦價格小幅下跌，寧夏即期綜合成本上漲80元/噸左右，廠家微幅盈利或小幅虧損 錳礦端，本周欽州港錳礦到港量增加，市場價格盤整震蕩半碳酸價格32.5-33元/噸度，澳塊價格43.5-44元/噸度，加蓬塊價格41.5-42元/噸度。

周評

Mysteel周報：本周硅錳市場震蕩運行 河鋼公布10月招標數(shù)量（9.27-10.12）

內蒙地區(qū)本周合金廠產量波動不大，部分檢修工廠持續(xù)檢修中，另有工廠近期存在檢修預期，另有前期開爐的工廠產量增加，預計整個10月的合金產量波動不會太大近期西北產區(qū)開工波動不明顯，寧夏9月結算電價0.45-0.47，后續(xù)繼續(xù)存在波動預期 錳礦端，天津港錳礦市場震蕩偏弱，價格成交混亂，個別低價暫不能代表市場主流，主流成交依舊僵持，南非半碳酸32.5元/噸度左右，加蓬37.5元/噸度，澳礦41-42元/噸度。

周評

瑞達期貨：錳硅將延續(xù)震蕩整理

產業(yè)方面，寧夏廠家盤面高位套保，有扭虧為盈趨勢，內蒙地區(qū)有工廠存在檢修預期，按照北方硅錳成本價推算，若廠家根據(jù)盤面價格相對高位水平進行交割，尚存一定利潤空間，西北地區(qū)整體無明顯減停產計劃，南方工廠仍處于觀望狀態(tài)，云南因行情較差，存在減產情況鋼廠減產情況觸底，盤面波動劇烈，錳硅庫存依然較高本周來看：供應方面，港口錳礦漲跌互現(xiàn)，短期或延續(xù)震蕩運行，主流冶金焦進行六輪提漲，化工焦仍有上漲預期，成本將繼續(xù)偏強運行；南方在成本壓力下保持或增加停減產情況，北方部分檢修工廠持續(xù)檢修中，不過有前期開爐的工廠復產，預計整體合金產量波動不大。

機構

瑞達期貨：錳硅市場偏弱運行

原料方面，錳礦盤整，化工焦五輪提漲落地，成本支撐上移產業(yè)方面，寧夏廠家盤面高位套保，庫存壓力不大，有扭虧為盈趨勢，內蒙地區(qū)利潤尚可，有工廠存在檢修預期，按照北方硅錳成本價推算，若廠家根據(jù)盤面價格相對高位水平進行交割，尚存一定利潤空間，目前西北地區(qū)整體無明顯減停產計劃，南方工廠仍處于觀望狀態(tài)，云南近期因行情較差，存在減產情況，錳硅供應有小幅下滑需求方面，宏觀利好加碼持續(xù)刺激市場情緒，盤面波動劇烈，鋼廠減產情況觸底，錳硅庫存依然較高，鋼招暫未大范圍展開，市場多以觀望為主。

機構