Mysteel：供應(yīng)鏈雙重擾動--從剛果（金）地緣風(fēng)險到佤邦復(fù)產(chǎn)波折下的中國錫原料供應(yīng)分析

2024年Mpama South正式投產(chǎn)且成功實現(xiàn)計劃內(nèi)提產(chǎn)，Alphamin全年生產(chǎn)錫礦約1.78萬噸，環(huán)比增長56.91%，一定程度上彌補了國內(nèi)原料供應(yīng)的不足Alphamin礦山產(chǎn)量至少70%供應(yīng)至中國 中國進口依賴度：中國是全球最大的錫消費國，2024年從剛果（金）進口錫礦1.97萬金屬噸，占總進口量的34.22%，超過緬甸成為第一大來源國 圖5：剛果（金）進口錫精礦數(shù)量和占比圖（單位：金屬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 2.地緣沖突對錫礦供應(yīng)的影響分析 復(fù)產(chǎn)進程現(xiàn)狀：Alphamin公司于4月9日宣布計劃恢復(fù)礦山運營，但錫的生產(chǎn)是于4月15日通過處理礦石堆存重新開始，地下采礦活動于4月底在員工分期返回的情況下重新開始。

主編視角

【界面】緬甸強震沖擊全球錫供應(yīng)鏈

受此影響，全球錫礦供應(yīng)出現(xiàn)較大缺口，中國進口緬甸錫礦的占比大幅降低 據(jù)有色金屬行業(yè)研究機構(gòu)數(shù)據(jù)，去年中國進口錫精礦5.2萬金屬噸，其中1.5萬金屬噸來自緬甸，約占總進口量的28.85%，此前約占50% 同期，剛果(金)則以2萬金屬噸的進口量，一躍成為中國第一大錫進口國但今年3月13日，位于剛果(金)的全球第三大錫礦Bisie礦山的運營商Alphamin Resources宣布，因當(dāng)?shù)氐呐褋y武裝組織近期向礦區(qū)所在地方向推進，已暫時停止礦山的運營，這也對錫礦供給端造成一定影響。

媒體報道

Mysteel早讀：黃金三日連創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)飄綠

第四季度處理量達24.4萬噸；全年處理量96.5萬噸，同比增5.4%錫精礦產(chǎn)量四季度同比微增至379噸，全年同比增2.2%至1507噸，含錫金屬產(chǎn)量932噸增5.1%鉭精礦產(chǎn)量激增100%至50.6噸錫價同比漲21.4%至31081美元/噸，推動營收增長公司同時獲納米比亞監(jiān)管批準推進鋰礦開發(fā)項目，并籌資250萬美元擴建產(chǎn)能盡管成本略高于預(yù)期，但現(xiàn)金余額達490萬美元，顯示運營穩(wěn)健 09:45 中國3月財新制造業(yè)PMI 11:30 澳洲聯(lián)儲公布利率決議 12:30 澳洲聯(lián)儲主席布洛克召開新聞發(fā)布會 14:00 英國3月Nationwide房價指數(shù)月率 14:30 瑞士2月實際零售銷售年率 15:50 法國3月制造業(yè)PMI終值 15:55 德國3月制造業(yè)PMI終值 16:00 歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值 16:30 英國3月制造業(yè)PMI終值 17:00 歐元區(qū)3月CPI年率初值 17:00 歐元區(qū)3月CPI月率初值 17:00 歐元區(qū)2月失業(yè)率 20:30 歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話 21:00 美聯(lián)儲巴爾金發(fā)表講話 21:45 美國3月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值 22:00 美國3月ISM制造業(yè)PMI 22:00 美國2月JOLTs職位空缺 22:00 美國2月營建支出月率 次日04:30 美國至3月28日當(dāng)周API原油庫存 。

有色聚焦

Mysteel：烽煙中的錫礦——剛果金沖突下的資源與全球博弈

圖2:2024年中國錫精礦進口來源國金屬噸比 數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署 剛果（金）是全球錫礦供應(yīng)的重要來源之一，其局勢變化對國際市場具有重要影響。

主編視角

Mysteel早讀：G7國家打響降息第一槍 有色金屬多數(shù)收跌

自5月17日以來，該設(shè)施已生產(chǎn)了159金屬噸錫精礦，目前正在按目標(biāo)回收率運行 13:45 瑞士5月季調(diào)后失業(yè)率 17:00 歐元區(qū)4月零售銷售月率 19:30 美國5月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù) 20:15 歐洲央行公布利率決議 20:30 美國至6月1日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù) 20:30 美國4月貿(mào)易帳 20:45 歐洲央行行長拉加德召開新聞發(fā)布會 22:00 美國5月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù) 22:30 美國至5月31日當(dāng)周EIA天然氣庫存 。

有色聚焦

【上海證券報】又一金屬創(chuàng)新高

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息顯示，我國是全球最大的精煉錫生產(chǎn)國，云南是我國最大的精煉錫生產(chǎn)省緬甸的佤邦錫礦資源豐富，是我國重要的錫礦來源地2023年，我國錫精礦進口量為24.88萬噸，從緬甸進口的錫精礦為18.05萬噸，占比高達72.56% 據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，緬甸地區(qū)的錫礦主要包括佤邦曼相錫礦和邦陽錫礦。

媒體報道

Mysteel早讀：中美成立經(jīng)濟領(lǐng)域工作組 有色金屬多數(shù)收漲

◎錫業(yè)股份表示，受到錫市場原料供給持續(xù)偏緊影響，錫精礦加工費自2022年下半年起持續(xù)下調(diào)，目前錫精礦加工費維持較低水平持續(xù)低位的加工費反映了原料供給持續(xù)偏緊的狀況，因而對錫金屬價格具有較強支撐 ◎9月21日,菲律賓鎳礦商亞洲鎳業(yè)表示，集團正在考慮在東達沃省南部普哈達半島的一個采礦項目附近建設(shè)第三座高壓酸浸廠，預(yù)計年產(chǎn)能為3萬噸鎳此前，菲律賓另一鎳礦商全球鎳鐵控股公司曾透露，正在與一家中國公司就其首座HPAL工廠進行談判，該工廠產(chǎn)能約為4萬噸鎳。

有色聚焦

Mysteel半年報：錫產(chǎn)業(yè)鏈2023上半年市場回顧及下半年展望

但就當(dāng)前投產(chǎn)的時間預(yù)期來看，2023年能貢獻產(chǎn)量的估計只有Massangana尾礦、UIS及Hemerdon,而Achmmach和Syrymbet仍處于試生產(chǎn)階段估計難見到產(chǎn)出，MpamaSouth可能能貢獻少量增量，預(yù)計2023年能貢獻約4000金屬噸錫精礦總的來看，今年全球錫礦新投產(chǎn)所帶來的增量有限，且當(dāng)前全球錫礦生產(chǎn)擾動不斷，先是年初秘魯抗議事件及印尼出口許可證干擾，再就是4月份緬甸佤邦政府的禁礦消息，若8月份前禁礦的各類細則落地，或?qū)⒓觿?em class='keyword'>全球錫礦緊張的局面。

研究報告

年中盤點： 2023年上半年錫行業(yè)大事記

6月21日，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)公布的最新報告顯示，2023年4月，全球精煉錫產(chǎn)量為2.9237萬噸，消費量為2.6503萬噸，供應(yīng)過剩0.2734萬噸2023年4月全球錫礦產(chǎn)量為2.7203萬噸 6月26日，金屬礦業(yè)公司Andrada Mining在 截至6月30日的季度（即2024財年第一季度）將其納米比亞Uis礦的錫精礦產(chǎn)量同比增長50%至359噸 含錫量增加42%，達到216噸。

國內(nèi)資訊

AfriTin Mining推進鋰、鉭產(chǎn)品開發(fā)

新電路將從現(xiàn)有的錫精礦流中磁性分離鉭礦物，形成第二種可銷售的精礦Viljoen表示，公司完全專注于通過快速跟蹤生產(chǎn)開發(fā)計劃為其利益相關(guān)者創(chuàng)造早期價值我們相信，鋰和鉭副產(chǎn)品的加入將確認該公司作為全球重要的高利潤率技術(shù)金屬生產(chǎn)商的地位 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

【界面】全球第二大主產(chǎn)國印尼擬禁止錫出口，錫價能否就此反彈？

他表示，將錫列入希望停止出口的金屬清單，是為了引導(dǎo)采礦業(yè)轉(zhuǎn)向下游附加值產(chǎn)業(yè) 印尼正在進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，希望從依賴原材料出口，轉(zhuǎn)向發(fā)展本國增值產(chǎn)業(yè)此前，印尼已經(jīng)停止了鎳、鋁等金屬的出口 印尼是全球主要的錫主要出口國之一，該國僅消費其錫金屬產(chǎn)量的5%，其余均為出口 據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，印尼為全球第二大錫精礦和精煉錫產(chǎn)量國。

媒體報道

Mysteel解讀：佤邦提高礦產(chǎn)品出口關(guān)稅 或影響國內(nèi)錫精礦進口

根據(jù)佤邦當(dāng)?shù)卣嫉奈募@示，佤邦中央經(jīng)濟計劃委員會將礦產(chǎn)品出口綜合關(guān)稅由25%上調(diào)至30%，7月1日起生效 佤邦是目前全球最重要的錫礦產(chǎn)地之一，也是中國錫精礦進口最大的來源地2022年前5個月，中國從緬甸進口錫精礦毛重超過86700噸，含錫金屬量約23200噸，占中國錫精礦進口總量的60%以上，國內(nèi)約40%的精錫冶煉原料來自于此而緬甸出口的大部分錫精礦來源于佤邦地區(qū)的礦山。

主編視角

云南：到2024年力爭新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達1800億元以上

鼓勵開發(fā)多品種鈦合金型號，加快棒材、管材、型材、鈦基金屬復(fù)合板的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，逐步推動模鍛件機械加工件生產(chǎn) ——錫基新材料領(lǐng)域鼓勵企業(yè)通過投資、貿(mào)易等形式，實現(xiàn)錫精礦采購量占全球錫精礦流通資源的40%、錫錠銷量占全球產(chǎn)量的30%發(fā)展錫絲、錫膏、BGA(球柵陣列封裝)錫球、預(yù)成型焊片等產(chǎn)品，加快發(fā)展有機錫熱穩(wěn)定劑、有機錫催化劑、無機錫功能材料、錫基新型阻燃劑等產(chǎn)品。

政策

云南：加快發(fā)展銅箔、鋁箔等電池材料

鼓勵開發(fā)多品種鈦合金型號，加快棒材、管材、型材、鈦基金屬復(fù)合板的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，逐步推動模鍛件機械加工件生產(chǎn) ——錫基新材料領(lǐng)域鼓勵企業(yè)通過投資、貿(mào)易等形式，實現(xiàn)錫精礦采購量占全球錫精礦流通資源的40%、錫錠銷量占全球產(chǎn)量的30%發(fā)展錫絲、錫膏、BGA(球柵陣列封裝)錫球、預(yù)成型焊片等產(chǎn)品，加快發(fā)展有機錫熱穩(wěn)定劑、有機錫催化劑、無機錫功能材料、錫基新型阻燃劑等產(chǎn)品。

國內(nèi)資訊

阿爾法明業(yè)績預(yù)計將反彈

雖然業(yè)績環(huán)比下降，但錫生產(chǎn)前景依然樂觀該公司生產(chǎn)全球約4%的錫精礦，第二季度生產(chǎn)了2412金屬噸，比上一季度下降了8%該公司稱原礦品位低于預(yù)期是導(dǎo)致產(chǎn)量下降的主要原因為了保持品位的一致，阿爾法明正計劃增加廢料的開發(fā)，將廢料與更高品位的礦石混合，以防止品位波動由于當(dāng)季產(chǎn)量較低，EBITDA 可能會減少阿爾法明宣布，第二季度的指導(dǎo)利潤為3400萬美元，比第一季度減少約7%

國際資訊

倫敦基本金屬多數(shù)上漲，倫錫創(chuàng)十年新高

全球最大的公開交易銅生產(chǎn)商自由港邁克墨倫表示，新發(fā)現(xiàn)銅礦數(shù)量不足將支撐銅市場，而隨著脫碳努力的推進，銅需求還將加速增長3個月期錫收于2011年5月以來的最高價每噸30990美元，比前一交易日上漲760美元，漲幅為2.51%此前剛果火山爆發(fā)引發(fā)的地震中斷了該國的錫精礦出口 其他金屬方面，3個月期鋁收于每噸2506美元，比前一交易日上漲19.5美元，漲幅為0.78%3個月期鎳收于每噸18195美元，比前一交易日上漲160美元，漲幅為0.89%。

聚焦

5月28日倫敦基本金屬多數(shù)上漲，倫錫創(chuàng)十年新高

全球最大的公開交易銅生產(chǎn)商自由港邁克墨倫表示，新發(fā)現(xiàn)銅礦數(shù)量不足將支撐銅市場，而隨著脫碳努力的推進，銅需求還將加速增長3個月期錫收于2011年5月以來的最高價每噸30990美元，比前一交易日上漲760美元，漲幅為2.51%此前剛果火山爆發(fā)引發(fā)的地震中斷了該國的錫精礦出口 其他金屬方面，3個月期鋁收于每噸2506美元，比前一交易日上漲19.5美元，漲幅為0.78%3個月期鎳收于每噸18195美元，比前一交易日上漲160美元，漲幅為0.89%。

市場動態(tài)