Mysteel解讀：2024年華北市場豆粕飼料調(diào)研報(bào)告

豆粕輻射范圍除京津冀外，還可覆蓋山西，甘肅，寧夏等西北市場此外華北地區(qū)飼料產(chǎn)量在全國也占據(jù)著舉足輕重的位置，飼料產(chǎn)量亦超千萬噸市場化程度高，購銷活躍，成為引領(lǐng)北方市場的風(fēng)向標(biāo)基于此本次華北豆粕飼料調(diào)研共選取當(dāng)?shù)?家大型頭部企業(yè)，涵蓋大豆壓榨企業(yè)，豆粕貿(mào)易企業(yè)以及大型飼料養(yǎng)殖企業(yè)覆蓋石家莊、北京、天津等主要的豆粕飼料上中下游市場，企業(yè)市場代表性高本文將根據(jù)本次實(shí)地調(diào)研所了解到的情況，圍繞豆粕產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)，如油廠、貿(mào)易商、飼料企業(yè)的當(dāng)前現(xiàn)狀，以及后期市場看法展開論述。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格或小幅下調(diào)（20251204）

現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠因開機(jī)率下滑，豆粕小幅去庫，本周油廠壓榨量回升，供應(yīng)仍有壓力，油廠催提力度不減 中游方面，貿(mào)易商進(jìn)入12-1月后基差對01成本100左右，普遍虧損，因此挺價(jià)意愿較強(qiáng)下游方面，飼料企業(yè)12-1成本同樣偏高，因此現(xiàn)貨采購意愿不強(qiáng)，頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格隨盤偏弱運(yùn)行

市場提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品企業(yè)堅(jiān)挺報(bào)價(jià) 下游觀望情緒濃郁（20251202）

現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠因開機(jī)率下滑，豆粕小幅去庫，中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉本周油廠壓榨量回升，供應(yīng)仍有壓力，油廠催提力度不減，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)隨盤窄幅震蕩 玉米方面 東北玉米價(jià)格整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，基層看漲心態(tài)依然較為明顯東北深加工企業(yè)庫存較低，收購價(jià)格出現(xiàn)上漲，因銷區(qū)報(bào)價(jià)顯弱，雙方影響下，市場購銷趨緩。

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Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行（20251202）

巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural表示，截至上周四，巴西2025/26年度大豆播種面積已達(dá)預(yù)期面積的89%播種進(jìn)度較前一周提升8個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于去年同期91%的水平 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠因開機(jī)率下滑，豆粕小幅去庫，中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉本周油廠壓榨量回升，供應(yīng)仍有壓力，油廠催提力度不減，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)隨盤窄幅震蕩。

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Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格偏弱運(yùn)行（20251128）

現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕出現(xiàn)累庫，本周嘉好停機(jī)一周，京糧也出現(xiàn)停機(jī)情況，因而華北油廠壓榨量不及預(yù)期，供應(yīng)壓力稍有緩解，但下游需求仍遭受考驗(yàn)中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉受市場消息提振，疊加月底所剩合同不多，貿(mào)易商多是挺價(jià)為主，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)隨盤上調(diào)

市場提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格震蕩運(yùn)行（20251126）

現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕出現(xiàn)累庫，本周嘉好停機(jī)一周，京糧也出現(xiàn)停機(jī)情況，因而華北油廠壓榨量不及預(yù)期，供應(yīng)壓力稍有緩解，但下游需求仍遭受考驗(yàn)中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉。

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Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格承壓運(yùn)行（20251201）

美國農(nóng)業(yè)部周五公布的出口銷售報(bào)告顯示，10月16日止當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增110.80萬噸，符合市場預(yù)期，較之前一周增加41%，較前四周均值增加34% 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠因開機(jī)率下滑，豆粕小幅去庫，中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉本周壓榨量回升，供應(yīng)仍有壓力，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)隨盤窄幅震蕩。

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Mysteel月報(bào)：11月玉米副產(chǎn)品強(qiáng)弱分明 市場供需格局轉(zhuǎn)變

整體來看，月內(nèi)華北毒素問題改善，供應(yīng)端壓力緩解傳統(tǒng)出口旺季訂單增加，月中禽類補(bǔ)欄需求釋放豆粕價(jià)格上漲帶動替代需求及市場情緒回暖直至月末高價(jià)接受度下降，成交節(jié)奏放緩，以合同執(zhí)行為主需求端飼料及養(yǎng)殖端前期拿貨情緒積極，儲冬料加大采買力度，后伴隨價(jià)格高位抑制采購積極性，但剛性需求支撐挺價(jià)意愿 玉米胚芽粕來看，月內(nèi)降幅明顯，主要因下游粕類需求整體偏弱華北供應(yīng)寬松，企業(yè)為促成交降價(jià)明顯，毒素上升疊加性價(jià)比優(yōu)勢較差。

月評

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格偏弱運(yùn)行（20251127）

美國農(nóng)業(yè)部將在周四1330 GMT（北京時(shí)間21:30）發(fā)布截至10月16日當(dāng)周出口銷售報(bào)告 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕出現(xiàn)累庫，本周嘉好停機(jī)一周，京糧也出現(xiàn)停機(jī)情況，因而華北油廠壓榨量不及預(yù)期，供應(yīng)壓力稍有緩解，但下游需求仍遭受考驗(yàn)中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉盤面下跌后可考慮點(diǎn)價(jià)，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)隨盤震蕩運(yùn)行。

市場提示

Mysteel日報(bào)：蛋雞全國市場穩(wěn)中震蕩

青年雞：蛋價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，養(yǎng)殖盈利承壓，導(dǎo)致補(bǔ)欄意愿疲軟，青年雞企業(yè)隨之面臨壓力，價(jià)格整體弱穩(wěn) 三、飼料情況 玉米：今日華北玉米價(jià)格繼續(xù)窄幅上調(diào)，山東深加工企業(yè)整體到貨車輛維持低位，部分企業(yè)繼續(xù)提價(jià)促收 豆粕：國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，市場購銷情緒近兩周相對較為活躍，在缺口預(yù)期彌補(bǔ)情況下，部分飼料企業(yè)考慮布局采購明年一季度基差合同。

日評

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游用戶觀望心態(tài)較濃

華北貿(mào)易商存糧意愿不強(qiáng)東北糧源和華北糧源共同支撐飼料玉米需求，部分企業(yè)依然在使用小麥替代 今日銷區(qū)市場玉米價(jià)格繼續(xù)上漲，期貨盤面持續(xù)偏強(qiáng)，市場看漲心態(tài)積極，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟漲下游企業(yè)觀望情緒明顯，等待市場低點(diǎn)出現(xiàn) 豆粕：CBOT大豆期貨周二收盤上漲，市場受到美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫的提振，谷物板塊整體獲得支撐交易商在周四美國感恩節(jié)假期前調(diào)整倉位，令價(jià)格波動相對溫和。

日評

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品預(yù)計(jì)今日價(jià)格主流偏穩(wěn)運(yùn)行（20251201）

CBOT大豆期貨市場收盤上漲，交易商一直在密切關(guān)注中國對美國大豆的需求，此前兩國在10月下旬達(dá)成貿(mào)易共識 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）網(wǎng)站11月28日消息，民間出口商報(bào)告向中國出口銷售312,000噸大豆，2025/2026市場年度付運(yùn)美國農(nóng)業(yè)部周五公布的出口銷售報(bào)告顯示，10月16日止當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增110.80萬噸，符合市場預(yù)期，較之前一周增加41%，較前四周均值增加34% 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠因開機(jī)率下滑，豆粕小幅去庫，中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉。

市場提示

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格延續(xù)震蕩運(yùn)行（20251126）

美國農(nóng)業(yè)部周二公布的出口銷售報(bào)告顯示，10月9日止當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增78.50萬噸，較之前一周減少15%，較前四周均值減少9%，市場此前預(yù)估為凈增50.0萬噸至凈增140.0萬噸 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕出現(xiàn)累庫，本周嘉好停機(jī)一周，京糧也出現(xiàn)停機(jī)情況，因而華北油廠壓榨量不及預(yù)期，供應(yīng)壓力稍有緩解，但下游需求仍遭受考驗(yàn)中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉。

市場提示

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格或偏弱運(yùn)行（20251125）

No Bull Agriculture的創(chuàng)始人兼分析師Susan Stroud表示，巴西大豆的溢價(jià)也已下降，使其比美國大豆更便宜，成為大多數(shù)進(jìn)口國合乎邏輯的選擇 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕出現(xiàn)累庫，本周嘉好停機(jī)一周，京糧也出現(xiàn)停機(jī)，因而華北油廠壓榨量有所下降，供應(yīng)壓力稍有緩解，但下游需求仍早遭受考驗(yàn)中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉。

市場提示

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格或偏弱運(yùn)行（20251124）

分析師表示，在全球出口銷售市場上，美國面臨來自巴西的更為廉價(jià)的大豆激烈競爭 克蘭經(jīng)濟(jì)部副部長Taras Vysotskiy周四稍晚表示，由于盈利能力下降，烏克蘭將在2026年繼續(xù)減少大豆作物的種植面積該國已對大豆征收出口關(guān)稅 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕出現(xiàn)累庫，本周因嘉好停機(jī)一周，華北油廠壓榨量有所下降，供應(yīng)壓力稍有緩解，但下游需求仍早遭受考驗(yàn)中下游方面，飼料企業(yè)頭寸相對充足，提貨積極性一般，基本維持7-10天物理庫存滾動，少量采購遠(yuǎn)月基差底倉。

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Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品今日價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

目前國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠高壓榨高開機(jī)率，導(dǎo)致油廠豆粕庫存不降反增，部分地區(qū)存在脹庫停機(jī)現(xiàn)象，下游飼料企業(yè)采購情緒一般，多以剛需采購、滾動補(bǔ)庫為主，豆粕頭寸多維持在20-30天左右，貿(mào)易商持有高基差合同，價(jià)格下調(diào)盤面獲得點(diǎn)價(jià)機(jī)會，基差繼續(xù)承壓運(yùn)行此外關(guān)乎集團(tuán)后期購買美豆的節(jié)奏和進(jìn)度值得關(guān)注 玉米方面： 今日華北地區(qū)玉米價(jià)格整體持穩(wěn)，個(gè)別深加工窄幅調(diào)整，主流價(jià)格維持穩(wěn)定。

日評

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（20251119）

現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕小幅回升，本周華北油廠壓榨量依舊維持高位，但中糧意外停機(jī)，供應(yīng)壓力有所減輕中下游方面，飼料企業(yè)庫存相對充足，提貨積極性一般，12-3月基差少量采購底倉昨夜夜盤下跌后可考慮點(diǎn)價(jià)，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格隨盤小幅下調(diào)10元/噸 玉米方面 北港到貨量略顯提升，加之期貨市場未繼續(xù)上漲，市場氣氛受到一定的影響，價(jià)格略有回調(diào)趨勢。

市場提示

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格或偏弱運(yùn)行（20251120）

咨詢公司Safras & Mercado的一份報(bào)告顯示，由于一些地區(qū)降雨不規(guī)律，最新預(yù)估巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量為1.7876億噸，較9月份的預(yù)測下調(diào)了200多萬噸即便如此，據(jù)該咨詢公司稱，巴西大豆產(chǎn)量仍將創(chuàng)下歷史新高，較上一年度增長4% 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕小幅回升，本周華北油廠壓榨量有所下降，中糧和嘉好均有停機(jī)計(jì)劃，供應(yīng)壓力有所減輕中下游方面，飼料企業(yè)庫存相對充足，提貨積極性一般，12-3，5-7，8-9月基差少量采購底倉。

市場提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格高位震蕩運(yùn)行（20251121）

CBOT大豆期貨收盤下跌，因?yàn)榻灰咨虛?dān)心需求前景預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格震蕩運(yùn)行 玉米方面 華北地區(qū)玉米價(jià)格整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行從供應(yīng)來看，農(nóng)戶售糧節(jié)奏依然較慢，基層糧點(diǎn)收購量一般，市場購銷活躍度不強(qiáng)從需求來看，深加工企業(yè)基本維持按需采購的節(jié)奏飼料企業(yè)多同時(shí)采購本地和東北糧源，庫存水平穩(wěn)步上升 東北玉米價(jià)格基本維持穩(wěn)定，期貨市場震蕩為主，貿(mào)易商心態(tài)較為平和，農(nóng)戶低價(jià)售糧意向仍顯一般。

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Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)下調(diào)（20251119）

阿根廷中部布宜諾斯艾利斯省的農(nóng)民正面臨大面積洪水阻斷農(nóng)田通道的困境，導(dǎo)致這個(gè)全球主要糧食出口國的作物播種工作延誤Abiove周二在一份報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量料為創(chuàng)紀(jì)錄的1.777億噸，而之前的預(yù)估為1.785億噸，高于上一年度的1.721億噸 現(xiàn)貨市場方面，上周華北油廠豆粕小幅回升，本周華北油廠壓榨量依舊維持高位，但中糧意外停機(jī)，供應(yīng)壓力有所減輕中下游方面，飼料企業(yè)庫存相對充足，提貨積極性一般，12-3月基差少量采購底倉。

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