花生下方有支撐 向上需謹(jǐn)慎

這個(gè)數(shù)字是什么概念呢？如果按照1600多萬噸的產(chǎn)量估算，按7成出米率，油料商品各半來分，我國(guó)油料米年供應(yīng)量大約在570萬噸，影響量大約在6-7%左右，當(dāng)然這暫時(shí)還不算其他非洲渠道或直接進(jìn)口花生油的補(bǔ)充所以非洲進(jìn)口受阻聽上去唬人，實(shí)際上情緒面的影響更大 三、 觀點(diǎn)總結(jié)及操作建議 從當(dāng)下油廠的收購(gòu)價(jià)格來看，對(duì)標(biāo)期貨交割品的標(biāo)準(zhǔn)，普遍價(jià)格在7900-8000元/噸，而港口的蘇丹米價(jià)格大約在7900-8150元/噸，可售的貨源不算多。

聚焦

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250118-0124）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)花生進(jìn)口同比下滑35%，出口同比增長(zhǎng)48%

進(jìn)入6月，進(jìn)口米成交價(jià)格跟隨國(guó)內(nèi)行情弱勢(shì)調(diào)整，多數(shù)塞內(nèi)加爾花生流向油廠，市場(chǎng)成交零星但隨著時(shí)間的推移，天氣的影響部分花生質(zhì)量已發(fā)生改變據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) ，5月塞內(nèi)加爾花生進(jìn)口量為58249噸，環(huán)比減少51798噸，減幅47.06%；同比增加22616噸，增幅63.47% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 從國(guó)內(nèi)進(jìn)口花生來源國(guó)占比來看，2024年仍然以進(jìn)口非洲國(guó)家為主，美國(guó)進(jìn)口量相對(duì)穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：山東市場(chǎng)油脂油料調(diào)研日志（一）

而市場(chǎng)對(duì)于全國(guó)種植面積的呼聲預(yù)增超30%對(duì)于開稱價(jià)格的預(yù)估將不會(huì)太低，即使種植面積增加，如果價(jià)格偏低，農(nóng)民也會(huì)相對(duì)延遲出售，直至元旦前夕，要為來年準(zhǔn)備農(nóng)資所需資金時(shí)，或許價(jià)格方面還有商談?dòng)嗟?原料進(jìn)口方面根據(jù)國(guó)別也是有差距的，美國(guó)一般為帶殼花生果，非洲為花生米，南美為花生原油，印度也為花生原油 而對(duì)于近幾年的貿(mào)易異動(dòng)勘察解決方案方面，現(xiàn)畢竟交易種類以及風(fēng)險(xiǎn)也可通過期貨套保以及期權(quán)等交易軟件協(xié)助。

實(shí)地調(diào)研

淺談蘇丹事件對(duì)國(guó)內(nèi)花生影響

進(jìn)口也有明顯的季節(jié)性特征，一般而言非洲花生在6-7月進(jìn)行播種，蘇丹基本在9-10月后陸續(xù)收獲、塞內(nèi)加爾在11月后陸續(xù)收獲，算上船期及相應(yīng)的清關(guān)時(shí)間，我國(guó)每年3-6月是相對(duì)的花生進(jìn)口高峰期從短期來看，蘇丹武裝沖突對(duì)中國(guó)進(jìn)口影響較小，主要也是由于今年花生的價(jià)格在前期較高，另外盤面也給出了一部分的套保利潤(rùn)，故今年進(jìn)口蘇丹花生的積極性較好，訂單簽的也比去年提前不少，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，1月我國(guó)進(jìn)口2.7萬噸蘇丹花生、2月進(jìn)口6.1萬噸，預(yù)計(jì)3-5月進(jìn)口量同樣不少，而目前的武裝沖突主要影響的還是5月及之后船期的花生進(jìn)口，影響的量不大。

聚焦

長(zhǎng)江期貨：花生調(diào)整尚未結(jié)束

目前產(chǎn)區(qū)庫(kù)存水平在30%左右，較往年明顯偏低，而進(jìn)口花生體量難改國(guó)內(nèi)供需偏緊格局 短期來看，3—5月是進(jìn)口花生到港的傳統(tǒng)旺季往年2月非洲花生集中到港，相比于國(guó)產(chǎn)花生，非洲花生的含油率較高，且價(jià)格相對(duì)較低，部分油廠和貿(mào)易商選擇進(jìn)口貨源2022/2023年度花生增產(chǎn)，塞內(nèi)加爾在2022年年初取消每公斤30法郎的出口稅，預(yù)計(jì)出口增多從進(jìn)口情況來看，目前走貨價(jià)格依舊偏高，3月9日，山東油料周均價(jià)10300元/噸，河南油料周均價(jià)10490元/噸，駐馬店白沙通貨花生米均價(jià)11720元/噸，蘇丹精花生米黃島港報(bào)價(jià)10900元/噸，進(jìn)口利潤(rùn)繼續(xù)窄幅振蕩，港口交易活躍度不高，多以議價(jià)成交為主。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：USDA美國(guó)棉花種植意向報(bào)告前瞻

從圖1歷史美國(guó)棉花種植預(yù)估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關(guān)系可以看出，當(dāng)糧棉收益比高于0的時(shí)候，美國(guó)棉花種植面積就會(huì)下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價(jià)格平均比2022年初的價(jià)格預(yù)期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價(jià)格上漲了3%，而大豆價(jià)格略有下降；因此，這些相對(duì)作物價(jià)格表明，今年棉花的競(jìng)爭(zhēng)力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)將進(jìn)一步限制生產(chǎn)者的凈回報(bào) 圖1 2003-2021年美國(guó)棉花種植預(yù)估與糧棉收益比關(guān)系 圖2 美國(guó)糧棉收益走勢(shì) 2022/23年度美國(guó)棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國(guó)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2023年美國(guó)棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因?yàn)榧Z棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報(bào)告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預(yù)計(jì)玉米和小麥將增加。

熱點(diǎn)分析

【建信期貨】關(guān)注花生需求回暖預(yù)期與現(xiàn)實(shí)差

未來行情的演變或許有兩個(gè)可能性首先在春節(jié)節(jié)假日回歸后，部分貿(mào)易商或存在一定補(bǔ)庫(kù)行為，另需關(guān)注后續(xù)商品米需求恢復(fù)狀態(tài)，若集中補(bǔ)庫(kù)則存在價(jià)格短期上沖的節(jié)奏，但高度方面并不是特別樂觀一方面油廠對(duì)高價(jià)米的收購(gòu)態(tài)度非常謹(jǐn)慎，年后一者有進(jìn)口非洲米的補(bǔ)充；二者有花生粕的落價(jià)預(yù)期；三者若節(jié)后價(jià)格上漲，將刺激農(nóng)戶購(gòu)買花生種子，新一季花生種植面積有更大程度的恢復(fù)，考慮到目前大部分油廠花生油庫(kù)存還是偏高，本季去收購(gòu)高價(jià)原料并不劃算。

油脂油料

年后花生關(guān)注要點(diǎn)及行情展望

一方面油廠對(duì)高價(jià)米的收購(gòu)態(tài)度非常謹(jǐn)慎，年后一者有進(jìn)口非洲米的補(bǔ)充；二者有花生粕的落價(jià)預(yù)期；三者若節(jié)后價(jià)格上漲，將刺激農(nóng)戶購(gòu)買花生種子，新一季花生種植面積有更大程度的恢復(fù)，考慮到目前大部分油廠花生油庫(kù)存還是偏高，本季去收購(gòu)高價(jià)原料并不劃算在這種情況下，投資者可靜待多頭情緒的釋放后，嘗試試空盤面第二種可能性則是商品米需求恢復(fù)僅僅是預(yù)期，或者實(shí)際一季度恢復(fù)的情況不及預(yù)計(jì)，此時(shí)在短期通貨米的價(jià)格或保持穩(wěn)定，但隨著時(shí)間的推移，對(duì)04合約的壓力則更大，前期打入的需求升水或?qū)⒈怀掷m(xù)擠出，在這種情況下，盤面的波動(dòng)性或比第一種情況小一些。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel解讀：2022年11月中國(guó)花生進(jìn)口總量同比下降34.9%

主要原因是：1.2021年初國(guó)內(nèi)行情低迷，油廠開秤時(shí)間推移，整體收購(gòu)意愿并不積極，國(guó)內(nèi)花生價(jià)格存在明顯的下行趨勢(shì)，導(dǎo)致進(jìn)口花生的利潤(rùn)空間有限，貿(mào)易商遠(yuǎn)期合同存在風(fēng)險(xiǎn)2.受新冠疫情影響，進(jìn)出口船艙緊張，進(jìn)口花生到港時(shí)間存在不確定性，非洲花生儲(chǔ)存條件有限臨近市場(chǎng)收尾階段，進(jìn)口花生存在蟲粉和黃曲霉素、酸價(jià)升高的風(fēng)險(xiǎn) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 截止至2022年11月中國(guó)花生累計(jì)進(jìn)口量為639663.52噸，累計(jì)進(jìn)口量較2021年同期相比減少342999.79噸，同減少34.9%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2022年10月中國(guó)進(jìn)口花生小幅增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)9.31%

主要原因是：1.2021年初國(guó)內(nèi)行情低迷，油廠開秤時(shí)間推移，整體收購(gòu)意愿并不積極，國(guó)內(nèi)花生價(jià)格存在明顯的下行趨勢(shì)，導(dǎo)致進(jìn)口花生的利潤(rùn)空間有限，貿(mào)易商遠(yuǎn)期合同存在風(fēng)險(xiǎn)2.受新冠疫情影響，進(jìn)出口船艙緊張，進(jìn)口花生到港時(shí)間存在不確定性，非洲花生儲(chǔ)存條件有限臨近市場(chǎng)收尾階段，進(jìn)口花生存在蟲粉和黃曲霉素、酸價(jià)升高的風(fēng)險(xiǎn) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 截止至2022年10月中國(guó)花生累計(jì)進(jìn)口量為611254.25噸，累計(jì)進(jìn)口量較2021年同期相比減少363293.95噸，同減少37.2%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：油廠到貨量增加 花生價(jià)格存在上行空間

一、今日市場(chǎng)回顧 今日國(guó)內(nèi)花生價(jià)格平偏強(qiáng)運(yùn)行今日油廠全面入市，貨量維持在100-200噸，提振市場(chǎng)行情近期河南產(chǎn)區(qū)基層惜售，上貨量有限，食品花生交投清淡，主要以油料為主山東產(chǎn)區(qū)上貨量有限，部分地區(qū)基層惜售心理明顯，多以成交油料為主東北地區(qū)上貨量陸續(xù)增加，要貨增多，部分成交價(jià)格上調(diào)200元/噸 二、花生油價(jià)格 油脂方面， 昨日歐洲央行加息75基點(diǎn)，市場(chǎng)悲觀情緒持續(xù)釋放，加之國(guó)內(nèi)下游需求受疫情影響，CBOT豆油以及連盤豆油下跌。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：油廠入市 花生價(jià)格堅(jiān)挺（20221031）

今日油廠全面入市，貨量維持在100-200噸，提振市場(chǎng)行情近期河南產(chǎn)區(qū)基層惜售，上貨量有限，食品花生交投清淡，主要以油料為主山東產(chǎn)區(qū)上貨量有限，部分地區(qū)基層惜售心理明顯，多以成交油料為主東北地區(qū)上貨量陸續(xù)增加，要貨增多，部分成交價(jià)格上調(diào)200元/噸 二、花生油行情回顧 油脂方面，歐洲央行加息75基點(diǎn)，市場(chǎng)悲觀情緒持續(xù)釋放，加之國(guó)內(nèi)下游需求受疫情影響，CBOT豆油以及連盤豆油下跌。

市場(chǎng)提示

Mysteel調(diào)研：山東產(chǎn)區(qū)花生調(diào)研日志（三）

據(jù)詳細(xì)了解，花生在播種和開花下針不能旱，收獲期不能澇否則對(duì)產(chǎn)量將形成較大的影響， 而花生油方面，企業(yè)提到2020-2021年花生油消費(fèi)情況尚可，但隨著疫情反復(fù)化、常態(tài)化，導(dǎo)致需求減弱后期繼續(xù)上漲超過11000元/噸不太合理，畢竟進(jìn)口量和需求弱擺在這里，企業(yè)認(rèn)為花生價(jià)格停留在8500-9000元/噸的較為合理而2022年9月，非洲國(guó)家取消花生油關(guān)稅，也將意味著花生價(jià)格漲到一定高度后，企業(yè)或?qū)⑹召?gòu)大量進(jìn)口毛油來制衡高價(jià)的國(guó)產(chǎn)花生價(jià)格。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel調(diào)研：山東產(chǎn)區(qū)花生調(diào)研日志（一）

公司90％以上的產(chǎn)品出口到日本、韓國(guó)、中亞、美洲等國(guó)際市場(chǎng) 通過本次調(diào)研，從該企業(yè)負(fù)責(zé)人口中得知，前幾年中國(guó)花生出口量相對(duì)穩(wěn)定，維持在40-50萬噸，但由于近年美國(guó)、阿根廷花生存在一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，加之全球疫情蔓延，國(guó)外消費(fèi)需求明顯下降，預(yù)計(jì)今年花生出口量將下降30%-40%而國(guó)內(nèi)食用與油用的消費(fèi)比例也出現(xiàn)了潛移默化的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)油用消費(fèi)將達(dá)到70%-80%，食用消費(fèi)處于20%-30%，食用消費(fèi)量逐步萎縮。

實(shí)地調(diào)研

花生價(jià)格相關(guān)性及基差、交割 的總結(jié)回顧

一般而言，進(jìn)口非洲米的價(jià)格較國(guó)內(nèi)偏低，但受制于篩上篩下率及酸價(jià)等指標(biāo)，摻混率并不會(huì)很高，另外部分進(jìn)口美國(guó)米也是摻混的選項(xiàng)之一國(guó)內(nèi)方面，東北米由于其黃曲霉低的優(yōu)勢(shì)，受到更多青睞，而每年由于各地氣候不同，含油率、黃曲霉等指標(biāo)也相應(yīng)有所浮動(dòng)，根據(jù)不同渠道，山東、河北、河南等地的花生同樣會(huì)被酌情選擇摻混為了方便計(jì)算，本文暫時(shí)參考東北通貨米價(jià)格為計(jì)算基差的標(biāo)的，而在實(shí)際現(xiàn)貨市場(chǎng)中，有渠道的貿(mào)易商可以以更低的價(jià)格摻混出交割品。

聚焦

Mysteel解讀：花生油2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

其中我國(guó)目前對(duì)于花生油的進(jìn)口，以初榨花生油（花生毛油）為主從進(jìn)口來源來看，花生油進(jìn)口主要來源地集中在南美洲、非洲、及南亞國(guó)家具體來看，中國(guó)花生油進(jìn)口來源國(guó)為：巴西，其進(jìn)口占比37%；印度，其進(jìn)口占比22%；蘇丹，其進(jìn)口占比17%；阿根廷，其進(jìn)口占比11%；美國(guó)，其進(jìn)口占比4%；尼加拉瓜，其進(jìn)口占比3%；塞內(nèi)加爾，其進(jìn)口占比3% 我國(guó)花生油出口的數(shù)量比較有限，由于國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格較高，在國(guó)際上并不占優(yōu)勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：花生2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

近年，中國(guó)花生的進(jìn)口依存度不足4%，2022年更是呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，主要原因是： 1.年初國(guó)內(nèi)行情低迷，國(guó)產(chǎn)花生價(jià)格存在下行趨勢(shì)，進(jìn)口花生的利潤(rùn)空間有限2.受新冠疫情影響，進(jìn)出口船艙緊張，進(jìn)口花生到港時(shí)間存在不確定性，非洲花生儲(chǔ)存條件有限臨近市場(chǎng)收尾階段，進(jìn)口花生存在蟲咬和黃曲霉素、酸價(jià)升高的風(fēng)險(xiǎn) 2022年進(jìn)口量的縮減使得花生企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)花生需求明顯增加，一定程度支撐了國(guó)產(chǎn)花生行情。

熱點(diǎn)分析

美國(guó)：產(chǎn)區(qū)大范圍降雨 棉花生長(zhǎng)狀況良好

美國(guó)各大市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨交易不活躍，供應(yīng)和生產(chǎn)商的產(chǎn)品都很清淡，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨平均價(jià)格走低，CCC貸款交易不活躍COVID-19 大流行繼續(xù)擾亂勞動(dòng)力可用性和物流，但城市和地區(qū)正在放松 COVID 限制 關(guān)于棉花生長(zhǎng)，東南棉區(qū)雷雨天氣較多，但棉農(nóng)播種收尾工作積極收尾中，高溫高濕天氣促進(jìn)部分棉田棉苗發(fā)芽南三角洲和北三角洲在前幾周出現(xiàn)薊馬蟲害，棉農(nóng)正積極噴灑殺蟲劑來控制蟲害。

進(jìn)口成本

招遠(yuǎn)市發(fā)揮花生加工企業(yè)龍頭作用 助推花生產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

近年來，金城花生有限公司不斷加強(qiáng)“走出去”步伐，先后與魯花、益海嘉里工業(yè)糧油、盛康工貿(mào)、青島西海岸農(nóng)高商貿(mào)等國(guó)內(nèi)知名花生加工企業(yè)建立了良好合作關(guān)系2015年8月以來，又與美國(guó)企業(yè)INTERRA INTERNATIONAL,LLC、非洲塞內(nèi)加爾的SHAMU SARL、KG GROUP SARL簽訂花生米采購(gòu)合同，實(shí)現(xiàn)了從源頭采購(gòu)、訂單種植、下游銷售的“一體化、多元化”營(yíng)運(yùn)模式，既分享了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)，又規(guī)避了國(guó)內(nèi)價(jià)格浮動(dòng)、外匯波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

聚焦