Mysteel調(diào)研：山東市場(chǎng)油脂油料調(diào)研日志（一）

所售產(chǎn)品分兩部分，一部分為包裝油銷售，另一部分為散油貿(mào)易銷售的輻射范圍包含山東、河南南部、河北唐山、北京、天津、江西南部，其中河南、東北算是較大主產(chǎn)區(qū)，但消費(fèi)卻偏少，源于河南消費(fèi)水平偏低，而花生油價(jià)格較高，購(gòu)買力的問(wèn)題；東北主因本土對(duì)風(fēng)味油脂的偏愛(ài)，因此有所偏差并且了解到，按目前現(xiàn)狀，1-2季度的花生油銷量同比去年較差，主要原因?yàn)?，疫情過(guò)后，居民經(jīng)濟(jì)水平有待恢復(fù)，因此消費(fèi)是有所降級(jí)的，且前期居民所備用量尚存，整體來(lái)說(shuō)2季度始終為油脂淡季，消費(fèi)情況不盡如意。

實(shí)地調(diào)研

花生價(jià)格相關(guān)性及基差、交割 的總結(jié)回顧

究其原因，一方面花生油屬于風(fēng)味油脂，定價(jià)較高，一般以家庭消費(fèi)為主，有一定的消費(fèi)黏性，與三大油脂的相互替代關(guān)系并沒(méi)有太強(qiáng)；另一方面，我國(guó)是世界上最大的花生主產(chǎn)國(guó)，價(jià)格主要也以國(guó)內(nèi)供需定價(jià)為主，較少受到國(guó)外報(bào)價(jià)的干擾，而三大油脂的定價(jià)與國(guó)外價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，容易造成兩者之間價(jià)格走勢(shì)不聯(lián)動(dòng)當(dāng)然從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，花生與三大油脂相關(guān)性較弱也為投資者提供了油脂油料間價(jià)差套利的空間及機(jī)會(huì) 而花生期貨價(jià)格與花生及花生油現(xiàn)貨價(jià)有較強(qiáng)的相關(guān)性，上市至今兩者之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.84及0.72，屬?gòu)?qiáng)相關(guān)。

聚焦

Mysteel解讀：花生油2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

2、消費(fèi)及變化趨勢(shì)分析 2022上半年花生油消費(fèi)呈偏弱運(yùn)行的趨勢(shì)年初花生油在春節(jié)消費(fèi)的促使下，油廠走貨順暢春節(jié)需求結(jié)束后，進(jìn)入了上半年的傳統(tǒng)需求淡季花生油作為高價(jià)風(fēng)味油，向來(lái)以小包裝消費(fèi)為主，因此小包裝油銷售停滯會(huì)對(duì)花生油需求形成較為致命的打擊 包裝油方面，居民經(jīng)過(guò)春節(jié)囤貨后，上半年小包裝花生油的消費(fèi)力明顯下降，從上圖可明顯看出，一線品牌包裝油由于品牌溢價(jià)的存在，銷售價(jià)格上半年維持穩(wěn)定，但部分中小品牌包裝油價(jià)格由于罐裝成本的增加不得不出現(xiàn)上漲，這也使得這部分品牌的銷售更加困難。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：多方因素推波助瀾 花生市場(chǎng)漲勢(shì)再現(xiàn)

2022年3月進(jìn)口花生量與去年同期相比仍然存在著較大的差距到港量少的原因首先是因?yàn)樾鹿谝咔榈挠绊懴?，船期緩慢，其次是因?yàn)閲?guó)內(nèi)花生價(jià)格相對(duì)較低，從性價(jià)比方面來(lái)講，國(guó)內(nèi)花生存在較大優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致進(jìn)口米的需求較差畢竟進(jìn)口米壓榨后缺少了國(guó)內(nèi)花生油的風(fēng)味 另一方面，緬甸商務(wù)部貿(mào)易司5月9日發(fā)布公告，為確保緬甸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)，暫停對(duì)外出口花生和芝麻。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：收購(gòu)主體策略調(diào)整 花生市場(chǎng)陰晴不定

2022年3月進(jìn)口花生量與去年同期相比仍然存在著較大的差距到港量少的原因首先是因?yàn)樾鹿谝咔榈挠绊懴?，船期緩慢，其次是因?yàn)閲?guó)內(nèi)花生價(jià)格相對(duì)較低，從性價(jià)比方面來(lái)講，國(guó)內(nèi)花生存在較大優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致進(jìn)口米的需求較差畢竟進(jìn)口米壓榨后缺少了國(guó)內(nèi)花生油的風(fēng)味 花生行情仍存不確定性 近期產(chǎn)區(qū)春花生已經(jīng)播種結(jié)束，部分產(chǎn)區(qū)卻受土地干旱的影響暫未播種，些許市場(chǎng)人士將其視為花生行情的利好因素之一。

熱點(diǎn)分析

花生遠(yuǎn)月合約回調(diào)幅度有限

花生油作為具有特殊風(fēng)味的高端食用植物油，在全國(guó)植物油消費(fèi)中占比不足10%，價(jià)格受自身供需主導(dǎo)花生粕產(chǎn)值占比偏低，通常作為花生油壓榨企業(yè)的副產(chǎn)品銷售，價(jià)格波動(dòng)受替代品豆粕供需主導(dǎo)，對(duì)花生原料價(jià)格影響有限 今年第一季度，花生出現(xiàn)了與油脂油料板塊聯(lián)動(dòng)的必要性時(shí)機(jī)，即替代品供應(yīng)出現(xiàn)短缺，引發(fā)實(shí)質(zhì)性消費(fèi)需求的情況花生精煉油在用途上可與其他油脂形成替代，但是歷史價(jià)差并不允許替代發(fā)生，今年春節(jié)后，菜油和棕櫚油一度與花生精煉油價(jià)格持平，替代消費(fèi)預(yù)期出現(xiàn)，原料價(jià)格出現(xiàn)趨勢(shì)性反彈。

市場(chǎng)播報(bào)

我的農(nóng)產(chǎn)品：油脂盤面震蕩，花生油卻獨(dú)善其身？

學(xué)校食堂及餐飲等行業(yè)目前相對(duì)活躍，對(duì)中包裝花生油需求尚可，稍稍緩解了花生油需求低迷的狀態(tài) 供應(yīng)方面：主力油廠提貨訂單有限，出貨相對(duì)困難，加上花生油屬于風(fēng)味油，大多油廠以銷定產(chǎn)，維持較低開(kāi)機(jī)率，部分油廠選擇在春節(jié)過(guò)后傳統(tǒng)出貨淡季進(jìn)行停產(chǎn)檢修據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前樣本油企開(kāi)機(jī)率41.6%，較上周提升2.3個(gè)百分點(diǎn) 成本方面：近期主力油廠收購(gòu)意向良好，有效消化產(chǎn)區(qū)庫(kù)存，但廠外龐大的到貨量形成壓力，魯花，益海對(duì)收購(gòu)價(jià)格都做了調(diào)整，花生市場(chǎng)的走向已經(jīng)傾向于油廠。

熱點(diǎn)分析

花生油日?qǐng)?bào)：花生油市場(chǎng)維持平穩(wěn) 油企走貨偏弱

油廠送貨量逐步增加，油廠排隊(duì)車輛較多，增大油廠收購(gòu)壓力近期魯花微幅調(diào)整收購(gòu)價(jià)格，次貨的價(jià)格會(huì)偏低一些，好貨價(jià)格較為合理，此次調(diào)價(jià)更是打擊了市場(chǎng)的信心 三、明日預(yù)測(cè) 市場(chǎng)大多是剛需走貨，油企訂單持續(xù)不佳，終端手中大多備貨充足，大多觀望為主，基本不再采購(gòu)原料花生整體偏弱運(yùn)行，成本支撐無(wú)太大變化由于花生油屬于風(fēng)味油，保存時(shí)間最多2-3個(gè)月，因此目前油廠多維持低負(fù)荷開(kāi)工，以銷定產(chǎn)來(lái)降低庫(kù)存壓力。

日評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研日志之山東花生產(chǎn)業(yè)鏈（2020.11.30）

花生米市場(chǎng)化高，國(guó)家基本上沒(méi)有相應(yīng)的調(diào)控政策價(jià)格主要影響因素：一、農(nóng)產(chǎn)品周期性規(guī)律，3年或者40個(gè)月的周期性；二、其他油脂的影響，花生與其他油脂油料相關(guān)性較強(qiáng)，基本上是同步的 花生存放周期：一般是當(dāng)年消化一般5月份消化，因?yàn)?em class='keyword'>花生油是風(fēng)味油，含油量高，最長(zhǎng)存放6個(gè)月左右時(shí)間 花生上市日期：花生是8月初上市，江西和湖南地區(qū)，其次是河南，山東，東北等地區(qū) 第二站 某花生種植合作社 該家花生種植專業(yè)合作社成立于2007年，種植1000畝的花生種植基地，共有8家農(nóng)戶合作成立，經(jīng)營(yíng)范圍包括為成員組織采購(gòu)、供應(yīng)成員種植花生所需的化肥、農(nóng)膜，組織收購(gòu)、銷售成員種植的花生，引進(jìn)新技術(shù)、新品種，開(kāi)展技術(shù)培訓(xùn)、技術(shù)交流和咨詢服務(wù)。

實(shí)地調(diào)研