Mysteel月報：6月花生價格穩(wěn)中偏強(qiáng) 產(chǎn)量仍存在不確定性

本月國內(nèi)花生價格維持平穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行端午假期期間，報價混亂，貿(mào)易商出貨心態(tài)以質(zhì)論價，部分貿(mào)易商多以處理前期庫存為主，另一部分貿(mào)易商清理庫存，觀望情緒明顯進(jìn)入6月中旬，益海各工廠發(fā)布停收通知，疊加美聯(lián)儲加息抑制大宗行情，花生期現(xiàn)貨情緒低迷，產(chǎn)區(qū)貨源出貨進(jìn)度緩慢，部分地區(qū)有行無市特征較為明顯6月下旬，新產(chǎn)季花生種植面積下降預(yù)期以及麥茬花生種植時間推遲話題繼續(xù)發(fā)酵，產(chǎn)業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)不一短期來看市場需求疲軟，花生價格多以小區(qū)間調(diào)整為主 Mysteel花生月報（6月）.pdf 。

月評

Mysteel解讀：關(guān)稅沖擊下中國棉花進(jìn)口結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、困境與突圍

全球棉花市場供應(yīng)充沛，美國棉花產(chǎn)量預(yù)估雖被下調(diào)，但依然較前一年度增長明顯，而其他國家與巴西棉在國際市場上存在著較強(qiáng)的競爭關(guān)系，進(jìn)一步打壓了巴西棉花價格，導(dǎo)致近今年價格呈現(xiàn)地位 總結(jié)：目前來看國際棉花市場競爭日趨激烈，印度、巴基斯坦等新興產(chǎn)棉國憑借成本優(yōu)勢不斷擴(kuò)大市場份額中國棉花產(chǎn)業(yè)存在結(jié)構(gòu)性矛盾，國內(nèi)棉花生產(chǎn)成本高，質(zhì)量參差不齊，難以完全滿足高端紡織需求，在全球市場競爭中面臨一定壓力。

熱點(diǎn)分析

花生下方有支撐 向上需謹(jǐn)慎

這個數(shù)字是什么概念呢？如果按照1600多萬噸的產(chǎn)量估算，按7成出米率，油料商品各半來分，我國油料米年供應(yīng)量大約在570萬噸，影響量大約在6-7%左右，當(dāng)然這暫時還不算其他非洲渠道或直接進(jìn)口花生油的補(bǔ)充所以非洲進(jìn)口受阻聽上去唬人，實(shí)際上情緒面的影響更大 三、 觀點(diǎn)總結(jié)及操作建議 從當(dāng)下油廠的收購價格來看，對標(biāo)期貨交割品的標(biāo)準(zhǔn)，普遍價格在7900-8000元/噸，而港口的蘇丹米價格大約在7900-8150元/噸，可售的貨源不算多。

聚焦

Mysteel解讀：中美棉花貿(mào)易“攻防戰(zhàn)”，關(guān)稅如何左右產(chǎn)業(yè)命運(yùn)

國內(nèi)棉花生產(chǎn)成本高，質(zhì)量參差不齊，難以完全滿足高端紡織需求2024年，中國棉花種植面積約3000萬畝，總產(chǎn)量約690萬噸，但高品質(zhì)棉花占比不足40%目前國際棉花市場競爭日趨激烈，印度、巴基斯坦等新興產(chǎn)棉國憑借成本優(yōu)勢不斷擴(kuò)大市場份額紡織產(chǎn)業(yè)鏈面臨重構(gòu)壓力，加征關(guān)稅導(dǎo)致的成本上升若國內(nèi)對棉花需求穩(wěn)定，而進(jìn)口美棉受限，部分依賴美棉的企業(yè)可能會轉(zhuǎn)向國內(nèi)棉花市場，增加對國產(chǎn)棉花的需求，推動價格上漲這一政策促使國內(nèi)紡織企業(yè)調(diào)整采購策略，轉(zhuǎn)向巴西、澳大利亞等其他產(chǎn)棉國尋求替代供應(yīng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年春節(jié)期間全國油脂市場供需雙弱

中國對進(jìn)口自加拿大的菜籽反傾銷調(diào)查何時及出臺何種措施仍是進(jìn)口菜油供給的最大變化后市關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策，地緣關(guān)系影響，產(chǎn)地天氣及產(chǎn)量情況變化，美國生物柴油政策 四、花生油 價格回顧：春節(jié)前油廠整體到貨量趨穩(wěn)，成交以質(zhì)論價，結(jié)算價格重心略下沉，國內(nèi)一級普通花生油報價14380元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16500元/噸左右 市場動態(tài)：春節(jié)假期結(jié)束，油廠陸續(xù)復(fù)工，報價維持平穩(wěn)，實(shí)際成交有一定的議價空間，下游客商年前有所備貨，市場整體缺乏成交，銷量不多。

熱點(diǎn)分析

【建信期貨】年后關(guān)注花生余貨量預(yù)期差及宏觀變化

受訪人信息： 建信期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 洪辰亮 客戶觀點(diǎn)：今年花生豐產(chǎn)，收獲季開始現(xiàn)貨及期貨同步快速下跌，但觀察四季度油廠的風(fēng)向其實(shí)并沒有特別悲觀，收獲季開始至今油廠收購量在近8年中處于中等偏好水平，也預(yù)示著年前價格下方支撐力度較強(qiáng)而春節(jié)后行情變數(shù)較大一者是產(chǎn)量出貨進(jìn)度現(xiàn)在并看不太出，就像去年一直說出貨慢，但在春節(jié)后發(fā)現(xiàn)余貨也并沒有想象中這么多，而今年相對出貨比去年好一些，產(chǎn)量微增的預(yù)期是否會再一次被節(jié)后余貨量打破值關(guān)注。

油脂油料大家說市場

Mysteel早報：花生市場價格震蕩平穩(wěn)（20250103）

市場提示

Mysteel日報：全國花生市場價格平穩(wěn)震蕩

日評

Mysteel解讀：2024年12月山東豆粕飼料調(diào)研報告

豆粕在禽料中占比彈性最大，之前豆粕價格5000元/噸時，雞料中豆粕添加比例在20%，今年豆粕比其他雜粕性價比高的情況下，最高達(dá)到30-32%；山東飼料產(chǎn)量中鴨料最高，占比為50%，今年鴨料豆粕添比最高也達(dá)到10%如果2025年豆粕價格繼續(xù)下跌，性比價很高的情況下，豆粕在禽料中的添加比例也有望繼續(xù)突破 一般雜粕（山東主要是棉粕、花生粕、玉米蛋白粉）在每年5-6月份供應(yīng)比較少，也就對應(yīng)巴西大豆集中上市時間，豆粕性價比是相對較高的，就會對雜粕進(jìn)行反替代，豆粕使用量也會隨之增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年花生種植面積、產(chǎn)量和種植成本情況

以河南地區(qū)為例，河南產(chǎn)區(qū)地膜、農(nóng)藥、化肥等費(fèi)用基本保持穩(wěn)定，成本的減少主要來自于花生種子價格的下降，種子的價格同比下調(diào)14.2% 由于2023年花生產(chǎn)量增長，市場需求不及往年，價格重心下移，但從競爭作物玉米來看，整體收益下降，多數(shù)有花生種植經(jīng)驗(yàn)的農(nóng)戶改種意愿增加；農(nóng)資經(jīng)銷商反映今年整體種子銷售情況好于去年 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研所得，各產(chǎn)區(qū)2024年花生種植成本預(yù)測如上表。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報：山東豆粕現(xiàn)貨價格或震蕩偏弱運(yùn)行（20241015）

【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M01合約報收于3018元/噸，漲35元/噸CBOT大豆11月合約報收于996.00美分/蒲式耳，跌9.00美分/蒲式耳美豆期價周一下跌，此前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)美國大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史新高，而且降雨滋潤了巴西干燥的土壤，巴西農(nóng)民開始種植大豆，產(chǎn)量可能也創(chuàng)新高連粕圍繞3000點(diǎn)一線震蕩，豆粕庫存進(jìn)入下降周期，主要因壓榨量下降，且當(dāng)前百萬噸庫存壓力仍較大，而當(dāng)前國內(nèi)需求有所下降，山東地區(qū)棉粕和花生粕性價比較高，對豆粕進(jìn)行替代，使得飼料中豆粕添加比例下降，短期豆粕供強(qiáng)需弱格局尚未改變，現(xiàn)貨價格仍將承壓運(yùn)行為主，預(yù)計(jì)今日山東豆粕現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運(yùn)行。

市場提示

Mysteel：國慶節(jié)日過后花生價格或穩(wěn)中偏弱

2022年，產(chǎn)區(qū)天氣多變，國內(nèi)花生種植面積以及單產(chǎn)水平下降明顯，河南春花生面積下降30%9月8日，開封龍大工廠入市收購，收購價格9960-9980元/噸指標(biāo)：通貨含油46%，酸價1.2%，6.5篩上的比例80%產(chǎn)區(qū)挺價意愿明顯，市場多擔(dān)憂貨源難尋，油廠高價收購下刺激價格快速上漲 2023年，本季花生產(chǎn)量穩(wěn)中有增，單產(chǎn)優(yōu)于往年東北產(chǎn)區(qū)上貨量逐步增加，河南產(chǎn)區(qū)麥茬花生零星上市，受前期雨水影響，河南花生質(zhì)量參差不齊，產(chǎn)區(qū)價格弱勢調(diào)整。

熱點(diǎn)分析

建信期貨：新作逐步上市，花生持續(xù)下跌

油廠理論壓榨利潤在今年上半年持續(xù)偏弱，經(jīng)計(jì)算當(dāng)下約-1000元/噸的壓榨利潤在近8年內(nèi)僅好于2019年同期，故當(dāng)下的壓榨利潤使得市場更為擔(dān)憂新花生大量上市后，需求端難以承接 在供增需弱的背景下，新花生價格逐步走低，而未來的變盤點(diǎn)在于供求兩端是否會產(chǎn)生顯著的預(yù)期差供應(yīng)方面剛剛已經(jīng)有所提及，今年的天氣限制了產(chǎn)量的上限，雖然當(dāng)下主流的預(yù)估仍然是豐產(chǎn)，但后續(xù)收獲期天氣存在不確定性，且今年夏季的多雨可能使得花生黃曲霉毒素超標(biāo)，對后續(xù)可交割品數(shù)量或有一定影響。

市場播報

Mysteel解讀：河南花生調(diào)研（二）

今年花生種植面積增加20%左右，由于當(dāng)?shù)厮潘^差，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>花生普遍被淹，上市時間推遲10天左右，春花生畝產(chǎn)在700-500斤，部分土地存在差異，偏差的畝產(chǎn)在300斤左右，有10%絕收近期蒜茬陸續(xù)上市，收購價4，2元/斤，被淹過的花生有氣味，質(zhì)量差異較大，一天上貨量有限目前價格降至低位，基層售賣意愿降低，4元的價格對底部有支撐麥茬花生11天上市，產(chǎn)量不及去年預(yù)計(jì)畝產(chǎn)為500斤果從近期市場動態(tài)來看，需求相對平淡，走貨量減半。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：參考往年開秤價格 預(yù)估新花生走向

今年5月底我們在河南產(chǎn)區(qū)進(jìn)行了走訪調(diào)研，了解到小麥、玉米種植收益的下降使得當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶改種春花生意愿增加，春花生種植面積增長5-10%在此背景下，我們認(rèn)為2024年花生產(chǎn)量將會呈現(xiàn)增長態(tài)勢但后來在花生生長期中，旱澇轉(zhuǎn)換天氣頻發(fā)，導(dǎo)致春花生質(zhì)量發(fā)生了一定變化，產(chǎn)量出現(xiàn)了不同程度減少 9月并未青黃不接，“彈藥”充足 回顧往年開秤價格，2021年河南暴雨天氣，產(chǎn)區(qū)反饋質(zhì)量受到影響，河南白沙開秤價格在5.2元/斤左右，大花生價格在4.4元/斤左右。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：河南花生調(diào)研（四）

近兩日麥茬花生少量上市，整體個頭偏小，出成偏低，收購價格在4，3元/斤該負(fù)責(zé)人表示今年種植面積增加30%無地租種植成本在800元/畝左右，但受雨水天氣影響，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>花生產(chǎn)量受到影響，好的畝產(chǎn)在500斤果，差的畝產(chǎn)在300斤果，去年畝產(chǎn)700~800斤據(jù)了解周邊商戶還有大幾百噸庫存，供應(yīng)端承壓近期農(nóng)戶賣貨意愿高，貿(mào)易商建立庫存意愿不強(qiáng)，觀望情緒明顯，短期沒有存貨意愿，關(guān)注東北產(chǎn)區(qū)上市情況以及油廠收購動態(tài)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：新花生上市倒計(jì)時，旱澇轉(zhuǎn)換影響幾何

南陽社旗、唐河等產(chǎn)區(qū)前期降雨量較大，水澇現(xiàn)象較其他產(chǎn)區(qū)影響明顯，單產(chǎn)不及去年 目前來看，新花生仍在生長階段，花生產(chǎn)量最終的增減暫不能下明確定論，而各產(chǎn)區(qū)受天氣影響，上市時間將參差不齊其中，非主產(chǎn)區(qū)的江西、湖北新花生已陸續(xù)上市，開秤價格在5.2-5.3元/斤，下游采購并不積極，市場觀望為主；在此價格區(qū)間的預(yù)期指引下，預(yù)計(jì)主產(chǎn)區(qū)春花生開秤價格在5元/斤以上后市仍需關(guān)注9月產(chǎn)區(qū)天氣變化，降雨量的變化將直接影響到花生產(chǎn)量以及質(zhì)量，Mysteel將持續(xù)跟蹤！ 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報：7月多方因素助推行情上揚(yáng)，花生需求端有待觀望

本月國內(nèi)花生價格區(qū)間震蕩截止至7月31日全國花生通貨米均價為8920元/噸，環(huán)比上漲20元/噸7月初，產(chǎn)區(qū)上貨量有限，銷區(qū)市場多階段性補(bǔ)貨，東北地區(qū)冷庫出貨意愿增加，價格偏弱調(diào)整中旬，產(chǎn)區(qū)庫外貨源有限，兩廣市場采購量增加，加之河南、山東產(chǎn)區(qū)水澇面積增大，市場擔(dān)憂花生產(chǎn)量有所影響，持貨商報價堅(jiān)挺，東北花生價格漲幅明顯月末，新花生上市臨近，市場追漲情緒降溫，采購謹(jǐn)慎，舊季花生價格走弱預(yù)計(jì)8月新花生開秤價格走高。

月評

Mysteel解讀：終端市場需求乏力，莒南花生油價格指數(shù)同比下跌10.32%

進(jìn)入7月，隨著本季收尾，市場進(jìn)入需求淡季，市場補(bǔ)庫放緩，交易氛圍清淡終端銷量有限，倒掛現(xiàn)象明顯，下游高價接受力不足，貿(mào)易商高價采購謹(jǐn)慎 進(jìn)入中旬，市場按需補(bǔ)庫，臨沂產(chǎn)區(qū)旱澇轉(zhuǎn)變，天氣狀況不佳，市場擔(dān)憂花生產(chǎn)量將受影響，持貨商挺價情緒進(jìn)一步升溫，部分持貨商挺價意愿增加進(jìn)入下旬，隨著新花生上市的臨近，下游采購較為理性，價格堅(jiān)挺缺乏支撐，部分市場表現(xiàn)為有行無市目前莒南產(chǎn)區(qū)價格表現(xiàn)穩(wěn)定，白沙通貨米價格在8400元/噸左右，大花生通貨米價格在8400元/噸左右。

熱點(diǎn)分析

新疆阿克蘇市：激活市場提質(zhì)增效 深化棉花目標(biāo)價格改革

新疆主要是棉產(chǎn)區(qū)，這里的棉花資源優(yōu)勢，對棉紡織企業(yè)來說是減少了運(yùn)費(fèi)，減少了費(fèi)用，紡紗質(zhì)量、織布質(zhì)量都有保證，把優(yōu)質(zhì)的棉花送到我們軋花廠，我們就有很好的選擇棉花的空間和余地，讓我們把質(zhì)量和產(chǎn)量做好，對我們下游企業(yè)是有很大的幫助，紡好紗、織好布就是我們企業(yè)的一個優(yōu)質(zhì)資源目標(biāo)價格改革后，國內(nèi)棉花反映了真實(shí)的市場供求關(guān)系，價格水平大幅下降，降低我們企業(yè)的用棉成本，企業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)” 阿克蘇地區(qū)作為全疆的產(chǎn)棉大區(qū)，是國家優(yōu)質(zhì)商品棉花生產(chǎn)基地，產(chǎn)量占全國的1/6，占新疆的1/5，長絨棉占全國的90%，向廣大棉農(nóng)加強(qiáng)國家棉花目標(biāo)價格政策宣傳，及時兌付棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼資金，保障棉農(nóng)收益。

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