Mysteel：四季度廢銅價格先揚后抑 市場供需有望改善

一、前三季度銅價走勢回顧 圖1：近年光亮圖價格走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截至2024年9月底，以廣東省光亮銅為例，9月份光亮銅不含稅不含運費的均價為68724/噸，同比上漲7.36%。

主編視角

Mysteel日報：廢銅價格向下調(diào)整 貨商寄情廠家備庫

一、Mysteel廢銅價格行情 備注： 1、以上表列價格為送到現(xiàn)金價 2、以上表列價格單位：元/噸 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為1320元/噸，擴大112元/噸，目前精廢差在合理價差1328元/噸之下 備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差。

日報

Mysteel：“節(jié)”后余生，精廢差重回兩千關(guān)口

國慶節(jié)后銅價呈上漲態(tài)勢，電解銅價格從節(jié)前的68580元/噸上漲3370元/噸至71950元/噸，漲幅4.9%，而主流地區(qū)的光亮銅價格從節(jié)前到目前上漲2000元/噸至65700元/噸（現(xiàn)金價），漲幅3.1%，主流地區(qū)黃雜銅（59品味，95出水）從節(jié)前到目前上漲2200元/噸至43200元/噸（現(xiàn)金價），漲幅5.6%隨著銅價的上漲，精廢差也不斷擴大，據(jù)Mysteel廢銅團隊調(diào)研了解到，主流地區(qū)光亮銅精廢差從節(jié)前的740元/噸到目前的2183元/噸，擴大1443元/噸，當前光亮銅精廢差在合理價差1419元/噸的上方，說明廢銅的經(jīng)濟優(yōu)勢顯現(xiàn)，試問節(jié)后光亮銅精廢差擴大的原因？ 圖一：光亮銅精廢差走勢圖 1、國慶期間銅價的劇烈波動，致使市場廢銅成交量有限，持貨商庫存相對較高，資金占用較大，銅價大幅上漲，提振了廢銅持貨商的出貨積極性，短時間釋放大量廢銅貨源，下游利廢加工企業(yè)選擇面擴大，同時給予企業(yè)適當壓價采購的機會。

主編視角

我的有色：銅價再度過七萬 國內(nèi)廢銅水漲船高

圖1 國內(nèi)廢銅價格（不含稅）走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 自三月廢銅市場價格沖高回落后，至四月中旬，光亮銅市場價一直在59000-60500元/噸（不含稅）區(qū)間震蕩，目前光亮銅市場價62600元/噸左右，環(huán)比上周漲1.9%，較三月份同期漲3.2%，廢銅貿(mào)易商趁此上漲行情積極出貨。

主編視角

我的有色：三月份下游企業(yè)開工率大幅提升 廢銅易漲難跌

三月份銅市場延續(xù)震蕩格局，廢銅市場受上游電解銅高價影響高位運行，傳統(tǒng)需求旺季下廢銅下游市場開工率明顯增加，廢銅成交量穩(wěn)中有增，廢銅價格易漲難跌截至4月7日國內(nèi)主流地區(qū)光亮銅價格在59600-59900元/噸（不含稅），纜粗價格在59900-60200元/噸（不含稅），黃銅大件價格在38000-38300元/噸（不含稅），且廢銅商家低價惜售 圖1 廢銅價格（不含稅）走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 三月份廢銅市場高位之下震蕩運行，月初光亮銅價59600-59800元/噸，月末光亮銅價在59600-60000元/噸，月度均價59400元/噸，環(huán)比二月份均價上漲8%，月內(nèi)日最大漲幅1500元/噸，最大跌幅1100元/噸，月初震幅偏寬，月末振幅逐漸縮窄。

主編視角

我的有色：陽春三月 廢銅市場的利與空

圖1 國內(nèi)光亮銅價格（不含稅）走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 進入3月下旬，廢銅市場商家報價逐步趨穩(wěn)，其中南方地區(qū)江浙報價偏高，北方地區(qū)較南方價差大約在400元/噸左右。

主編視角

我的有色：銅價沖高震蕩 再生銅出貨積極

而瘋漲的背后風險同在，隨著近日美債收益持續(xù)上行，引發(fā)市場擔憂，且美元指數(shù)大幅攀升，有色金屬集體承壓，市場商家高位獲利了結(jié)情緒濃，銅價高位調(diào)整壓力增大，截至3月3日，滬銅價格在67800元/噸左右，較最高價跌幅在5%左右 圖1 國內(nèi)電解銅價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 再生銅漲跌波動下貿(mào)易商積極出貨 上游電解銅價格高位，再生銅價格水漲船高，節(jié)后再生銅光亮銅最高價61300元/噸，花線62300元/噸，黃銅大件最高價59900元/噸，均較春節(jié)放假前上漲8000元/噸以上，漲幅超過15%，精廢差維持在4000元/噸左右，年前囤貨商家收獲驚喜，利潤可觀，而仍有部分商家捂貨看漲心態(tài)不減。

主編視角

我的有色：銅價沖高 進口再生銅市場升溫

在上游電解銅價格如此之高下，作為替代品的再生銅無疑是一次完美的際遇截至2月20日國內(nèi)主流地區(qū)光亮銅價格56000-56500元/噸（不含稅），精廢差超過4000元關(guān)口（按票點6.7計算），刷新近八年光亮銅精廢差歷史，再生銅利用優(yōu)勢十分明顯，再生銅市場前景廣闊，進口再生銅市場也受到較大關(guān)注 圖2 1#光亮銅精廢差走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示：2020年再生銅供應(yīng)總量300萬噸以上，其中進口再生銅總量94.4萬噸，占國內(nèi)再生銅總供應(yīng)量的1/3，而2020年進口再生銅總量同比下降36%以上。

主編視角

我的有色：疫情環(huán)保影響下 再生銅未來趨勢幾何

1月份河北地區(qū)再生銅制桿企業(yè)整體開工率維持在68%，較上月下降1.3%（見圖1），再生銅中光亮銅和純條70%以上用于再生銅制桿，目前再生銅桿廠對高價再生銅采購持謹慎態(tài)度，短期內(nèi)再生銅需求量增長仍需較長時間 圖1 廢銅制桿企業(yè)產(chǎn)能利用率 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 圖2 電解銅價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 三、上游電解銅高價支撐下，再生銅價格堅挺 再生銅市場價格一直受上游電解銅引導(dǎo)較強，2021年第一季度業(yè)內(nèi)對電解銅市場價格仍持看漲情緒。

主編視角

我的有色：再生銅2020年回顧及2021年預(yù)測

但這給期貨套利者提供更多的機會，也促進下游利廢企業(yè)訂單量的增加，對再生銅需求量也同比增加 圖2:2018年-2020年1#光亮銅精廢差變化走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 從供應(yīng)與產(chǎn)業(yè)端分析2020年再生銅價格持續(xù)走高的原因 2020年再生銅全年供應(yīng)都處于供小于求的狀態(tài)，2020年再生銅供應(yīng)總量300萬噸，同比上漲8%，其中進口再生銅總量94.4萬噸，同比下降36.89%；雖然2020年再生銅總供應(yīng)量小幅增加，但據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計，2020年下游利廢企業(yè)新增產(chǎn)能159萬噸，主要新增企業(yè)類型為低氧桿企業(yè)，其中河北3家新增產(chǎn)能27萬噸，江西14家新增產(chǎn)能132萬噸，累計低氧桿產(chǎn)能在500萬噸左右，不完全統(tǒng)計，再生銅也用于銅棒、銅板帶方面，所占比例分別在20%、11%。

主編視角

《中國銅市場月報》2021年第1期

年末，除去企業(yè)清算外，長單談判也逐漸進入白熱化階段，市場成交多在升水50-70元/噸，但長單談判后期，價格略有上漲，挺價明顯，期間成交略顯僵持；加工企業(yè)在談判間依然有試圖努力壓價成交，但效果有限，因此少數(shù)企業(yè)在年內(nèi)長單中要價堅持，成交滯后 圖5：中國現(xiàn)貨電解銅和升貼水走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 四、廢銅市場 12月主流地區(qū)光亮銅運行區(qū)間52000-53000元/噸，本月廢銅價格較上月末上漲1300元/噸，十二月精廢差擴大18元/噸至1512-2739元/噸。

月報