Mysteel周報：本周銅箔市場剛需支撐為主 終端實際需求增量有限 (11.21-11.28)

一、本周銅箔市場價格情況 二、本周銅箔供應(yīng)情況 本周電子電路銅箔整體供應(yīng)處于平衡偏松狀態(tài)，主流標(biāo)準銅箔產(chǎn)能釋放平穩(wěn)，貨源相對充足，能夠較好地滿足常規(guī)PCB訂單的生產(chǎn)需求，但部分高頻高速銅箔，因技術(shù)門檻較高、產(chǎn)能相對集中，供應(yīng)仍略顯偏緊；鋰電銅箔的供應(yīng)情況變化不大，用于動力電池的主流規(guī)格產(chǎn)品，由于下游新能源汽車市場需求增速放緩，供應(yīng)量較為充裕，市場競爭激烈，部分廠商以價換量，另一方面，更薄規(guī)格的銅箔因技術(shù)難度大、要求高，有效產(chǎn)能依然有限，供應(yīng)持續(xù)偏緊，能夠穩(wěn)定供貨的頭部企業(yè)優(yōu)勢明顯。

周報

Mysteel：電子需求承壓疊加新能源政策調(diào)整降至 12月銅箔加工費難有增長

目前電子行業(yè)內(nèi)部發(fā)展分化較為明顯，高端電子產(chǎn)業(yè)熱度不減，AI、服務(wù)器等行業(yè)發(fā)展迅速，這也帶動了相關(guān)高端電子材料的發(fā)展，高頻高速銅箔目前依舊處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，相關(guān)供應(yīng)商量價兩旺，盈利情況可觀，但受限于技術(shù)要求，相關(guān)需求難以使全行業(yè)受益而傳統(tǒng)消費電子行業(yè)今年整體呈現(xiàn)出需求較弱局面，此前因為產(chǎn)能過剩問題得到小幅改善、原材料價格上漲、需求緩慢恢復(fù)以及協(xié)會號召等多重因素的推動下，長期被抑制增長的電子電路銅箔加工費不同程度地進行上調(diào)。

主編視角

Mysteel解讀：10月銅箔出口同環(huán)比均有所增長 進口繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢

出口穩(wěn)中有升，表明我國目前銅箔產(chǎn)品在質(zhì)量、技術(shù)和成本控制上已具備強大的國際競爭力，擺脫了單純的價格競爭，隨著海外新能源產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴張，鋰電銅箔出口需求將保持剛性增長 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 后市預(yù)測：10月我國銅箔進口方面，產(chǎn)品以用于高端PCB的超薄、高頻高速電子電路銅箔為主，其單價顯著高于出口產(chǎn)品，這反映出國內(nèi)在部分頂尖特種銅箔領(lǐng)域仍存在一定的技術(shù)依賴，但進口總量的同比放緩也預(yù)示著進口替代進程正在穩(wěn)步推進。

主編視角

Mysteel周報：終端需求增速放緩 本周銅箔市場持穩(wěn)運行為主(10.31-11.7)

而鋰電銅箔的供應(yīng)較為寬松，市場競爭壓力依然存在，但下游電池廠的排產(chǎn)增速有所放緩，前期新增產(chǎn)能的持續(xù)釋放使得市場供應(yīng)量充足，主流產(chǎn)品的產(chǎn)能充裕，部分企業(yè)為爭奪訂單，在價格上展開競爭，導(dǎo)致加工費承壓，市場觀望情緒漸起 三、本周銅箔需求情況 本周銅箔市場需求整體呈現(xiàn)放緩趨勢，具體來看，電子電路銅箔整體需求保持穩(wěn)定，并未出現(xiàn)大幅增長，下游行業(yè)對常規(guī)標(biāo)準箔的需求相對平穩(wěn)，但對高頻高速這種高性能銅箔的需求持續(xù)旺盛，成為支撐市場的主要動力。

周報

Mysteel：2025年11月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅板帶：上周銅板帶訂單相比此前有所增加，在銅價回調(diào)之后，市場觀望情緒有所回落，雖然相比于往年同期依舊下滑明顯，但之前謹慎的采購情緒本周有所緩和市場成交仍以剛需采購為主，但由于下游庫存水平處于低位，所以在價格下跌之后，會選擇少量補庫，不過仍有部分下游受需求放緩影響，訂單依舊較弱貿(mào)易商情緒恢復(fù)情況不如終端，主要以去庫為主，少有備貨訂單 銅箔：上周電子電路銅箔整體需求保持穩(wěn)定，并未出現(xiàn)大幅增長，下游行業(yè)對常規(guī)標(biāo)準箔的需求相對平穩(wěn)，但對高頻高速這種高性能銅箔的需求持續(xù)旺盛，成為支撐市場的主要動力。

行情簡評

Mysteel：需求端同步向上 十月銅箔加工費有望迎來增長

對于鋰電銅箔加工費而言，頭部電池廠的采購價格是抑制其上漲的重要因素，短期內(nèi)加工費預(yù)計難以隨著需求增加而實現(xiàn)全行業(yè)的上調(diào)，但各家廠家可能會根據(jù)跟各自情況調(diào)整部分規(guī)格或部分客戶的加工費報價，以緩解自身的經(jīng)營壓力總的來說，鋰電銅箔加工費預(yù)計在難以普漲的情況下局部會進行調(diào)整，整體趨勢走向稍稍向上 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 需求緩慢恢復(fù) 電子電路銅箔加工費上調(diào)“蠢蠢欲動” 電子行業(yè)今年以來內(nèi)部發(fā)展分化比較嚴重，高端電子產(chǎn)業(yè)熱度不減，AI、服務(wù)器等行業(yè)發(fā)展迅速，這也帶動了相關(guān)高端電子材料的發(fā)展，高頻高速銅箔目前依舊處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，相關(guān)供應(yīng)商量價兩旺，盈利情況可觀，但受限于技術(shù)要求，相關(guān)需求難以使全行業(yè)受益。

主編視角

Mysteel調(diào)研：8月新能源熱度不減 電子電路銅箔供應(yīng)微增

一、銅箔加工費平穩(wěn)運行 形成原因稍顯分化 8月份，國內(nèi)銅箔市場加工費整體運行平穩(wěn)，整體呈現(xiàn)出“難漲難跌”的局面，但所形成的原因又各不相同具體來看，電子電路銅箔，加工費整體表現(xiàn)穩(wěn)健堅挺，撐其價格的主要動力來自于相對健康的供需結(jié)構(gòu)，頭部銅箔企業(yè)的產(chǎn)能分配向利潤更高的高端品種傾斜，如高頻高速銅箔，因技術(shù)壁壘較高，供應(yīng)相對偏緊而加工費維持高位且比較穩(wěn)定，而中低端電子電路銅箔供需進入相對平衡階段，加工費也獲得有力支撐。

主編視角

Mysteel解讀：7月銅箔出口同比增長12.66% 進口同環(huán)比量均有所增長

東南亞地區(qū)出口2302噸，占總出口的51.64%，是出口量最大的地區(qū)價格方面，7月出口均價為92792元/噸，出口前十的國家與地區(qū)中，出口埃及價格最低，為75580元/噸，出口越南價格最高，為117120元/噸 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結(jié)：2025年7月銅箔進出口量均出現(xiàn)同環(huán)比小幅上漲的跡象，當(dāng)前銅箔市場進口延續(xù)主要得益于國內(nèi)頭部廠商在高端鋰電銅箔、高頻高速PCB用銅箔等領(lǐng)域的生產(chǎn)技術(shù)取得關(guān)鍵突破并實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，進口產(chǎn)品進一步集中于國內(nèi)尚未完全攻克的最頂尖、特定用途的細分品類，進口來源地也更趨集中。

主編視角

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費持續(xù)承壓

下游覆銅板廠家受內(nèi)需下滑以及出口受限影響，開始向上主動壓價，而部分企業(yè)產(chǎn)能還處于爬坡過程中疊加上當(dāng)前庫存處于較高位置，上游議價能力較弱，多數(shù)企業(yè)不得不繼續(xù)下調(diào)加工費從訂單分布情況來看，越來越多訂單流向頭部企業(yè)與臺企，并且部分大廠主動降低產(chǎn)能來保證價格，在此情況下，頭部企業(yè)加工費下降幅度有限，而中小廠家不得不主動以價換量，加工費下限進一步刷新產(chǎn)品方面，高頻高速以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價空間大并且市場需求足，這已經(jīng)成為國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點領(lǐng)域，目前能夠批量供應(yīng)的企業(yè)利潤空間可觀。

主編視角

Mysteel周報：銅箔市場采購積極性偏弱 實際成交有限（6.28-7.5）

銅箔生產(chǎn)企業(yè)以及下游客戶均面臨著成品庫存和原料價格上漲的雙重壓力，市場處于疲軟態(tài)勢，預(yù)計下周銅箔市場繼續(xù)震蕩運行，市場回暖還需時間 六、本周行業(yè)動態(tài)熱點 1.逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動平臺表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴進口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶送樣，目前正處于測試驗證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線，無法大批量生產(chǎn)該類高頻高速銅箔，公司募投項目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項目”具備專線生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實現(xiàn)批量供貨。

周報

Mysteel日報：銅價震蕩運行 銅板帶市場整體成交一般

國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2408貼水100至貼水80元/噸附近升貼水較上一個交易日漲0元/噸今日市場總體交易活躍度一般，鋅價上漲且高位運行，市場成交清淡，下游客戶剛需采買為主，貿(mào)易商挺價情緒較濃，報價零星，出貨較少宏觀上，國內(nèi)消費不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來看市場消費或有穩(wěn)步上升的空間受鋅錠礦端緊缺影響，鋅錠價格整體繼續(xù)維持高位運行 五、市場熱點 逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動平臺表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴進口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶送樣，目前正處于測試驗證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線，無法大批量生產(chǎn)該類高頻高速銅箔，公司募投項目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項目”具備專線生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實現(xiàn)批量供貨。

行情簡評

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶市場成交尚可

國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2407貼水60至貼水30元/噸附近升貼水較上一個交易日跌0元/噸，現(xiàn)貨貼水穩(wěn)定今日市場總體交易活躍度一般，鋅價下跌，鋅錠價格整體維持區(qū)間震蕩運行，市場成交一般，下游客戶按需采買為主宏觀上，國內(nèi)消費不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來看市場消費或有穩(wěn)步上升的空間 五、市場熱點 中一科技：公司高頻高速銅箔產(chǎn)品已實現(xiàn)生產(chǎn)和銷售 6月25日，中一科技在互動平臺表示，公司高頻高速銅箔產(chǎn)品已實現(xiàn)生產(chǎn)和銷售，將持續(xù)進行相關(guān)技術(shù)的創(chuàng)新、研發(fā)和迭代升級。

行情簡評

Mysteel年報：2023年國內(nèi)電解銅箔市場回顧與2024年展望

特殊規(guī)格銅箔方面，受利于新能源汽車板的訂單增多，厚箔需求有所保證，無論是價格還是訂單，均優(yōu)于常規(guī)銅箔；此外，5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場仍以進口銅箔為主，但國內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國產(chǎn)替代化效果明顯進入三季度，電子市場所有反彈，覆銅板企業(yè)陸續(xù)發(fā)布漲價通知，提振了部分市場信心，在其他原材料陸續(xù)漲價的情況下，下游客戶備貨補庫行為增多，同時覆銅板及pcb企業(yè)前期高庫存壓力也有所緩解，整體電子行業(yè)呈現(xiàn)量價齊增情況，而四季度以來，受原材料價格大幅波動影響，下游板廠觀望情緒漸起，原本上升勢頭逐漸放緩，年底沖量勢頭較去年有所減弱。

年報

Mysteel參考丨2023年電解銅箔市場運行情況分析及后市展望

5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場仍以進口銅箔為主，但國內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國產(chǎn)替代化效果明顯下半年，電子市場所有反彈，覆銅板企業(yè)陸續(xù)發(fā)布漲價通知，提振了部分市場信心，在其他原材料陸續(xù)漲價的情況下，下游客戶備貨補庫行為增多，同時覆銅板及pcb企業(yè)前期高庫存壓力也有所緩解，整體電子行業(yè)呈現(xiàn)量價齊增情況，而四季度以來，受原材料價格大幅波動影響，下游板廠觀望情緒漸起，原本上升勢頭逐漸放緩，年底沖量勢頭較去年有所減弱。

Mysteel參考

Mysteel：覆銅板三大原材料上半年價格走勢分析及預(yù)測

高頻高速以及超厚銅箔等特殊規(guī)格銅箔無論是銷量以及利潤均在行業(yè)平均水平以上需求截止六月底，18微米電子電路銅箔加工費主流報價在15000-18000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價在13000-17000元/噸，70微米電子電路銅箔加工費主流報價在15000-19000元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2.環(huán)氧樹脂價格走勢分析 2023年上半年，環(huán)氧樹脂市場供需矛盾凸出，終端消費增長不及預(yù)期，社會供應(yīng)持續(xù)增加，市場價格整體下行。

主編視角

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)銅箔消費強弱分化明顯 加工費持續(xù)承壓

特殊規(guī)格銅箔方面，受利于新能源汽車板的訂單增多，厚箔需求有所保證，無論是價格還是訂單，均優(yōu)于常規(guī)銅箔；此外，5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場仍以進口銅箔為主，但國內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國產(chǎn)替代化效果明顯終端數(shù)據(jù)方面，根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示2023年1-5月，我國集成電路產(chǎn)量為1325.2億塊，同比減少4.85%；手機產(chǎn)量為58809.4萬臺，同比減少3.61%；計算機整機產(chǎn)量為13984萬臺，同比減少19.47%。

研究報告

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)銅供應(yīng)擾動減弱 銅價或呈先揚后抑走勢

特殊規(guī)格銅箔方面，受利于新能源汽車板的訂單增多，厚箔需求有所保證，無論是價格還是訂單，均優(yōu)于常規(guī)銅箔；此外，5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場仍以進口銅箔為主，但國內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國產(chǎn)替代化效果明顯終端數(shù)據(jù)方面，根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示2023年1-5月，我國集成電路產(chǎn)量為1325.2億塊，同比減少4.85%；手機產(chǎn)量為58809.4萬臺，同比減少3.61%；計算機整機產(chǎn)量為13984萬臺，同比減少19.47%。

研究報告

Mysteel調(diào)研：新能源需求回升 6月銅箔市場強弱分化明顯

目前多數(shù)廠商接近于成本線價格銷售，盈利狀況堪憂，鋰電銅箔受需求穩(wěn)定增加等利好因素影響，出貨量有所增加，但供應(yīng)量增幅也較為明顯，在供需雙增的環(huán)境下，加工費難以回升；而電子電路銅箔市場壓力較大，市場價格競爭加劇，企業(yè)利潤依舊微薄，只有個別企業(yè)依靠產(chǎn)品質(zhì)量以及技術(shù)優(yōu)勢而保證利潤穩(wěn)中有增，高頻高速以及超厚銅箔等特殊規(guī)格銅箔無論是銷量以及利潤均在行業(yè)平均水平以上 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端：上月銅箔產(chǎn)量增加，市場供應(yīng)充足，一方面下游新能源市場需求持續(xù)向好，電池企業(yè)開工率環(huán)比上升，交投氛圍較前期更為寬松；另一方面，新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，前期受行情影響而推延的新生產(chǎn)線也先后開工，企業(yè)開工率環(huán)比上升，基本能達到八成以上，部分企業(yè)甚至能滿負荷生產(chǎn)。

主編視角

Mysteel解讀：5月銅箔出口環(huán)比小幅減少 進口環(huán)比增加4.96%

出口北美洲產(chǎn)品價格普遍高于其它地區(qū) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結(jié)及預(yù)測：五月份銅箔進口小幅增長主要還是因為國內(nèi)銅箔需求有所回暖，汽車板等下游訂單上漲，高頻高速以及厚箔等特殊規(guī)格銅箔、高端銅箔需求環(huán)比上月有所好轉(zhuǎn)但變化不大。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價震蕩向上 銅箔市場交易環(huán)境回暖（6.10-6.16）

截止本周五，銅箔價格受銅價持續(xù)上漲影響，整體偏強，6微米銅箔均價為95000元/噸，35微米銅箔均價為83000元/噸，環(huán)比上周增長960元/噸目前銅箔加工費持續(xù)承壓，下游客戶出于降本考慮，向上壓低銅箔加工費，上游銅箔企業(yè)挺價意愿強烈，在上下游博弈中銅箔加工費基本保持穩(wěn)定多數(shù)廠商接近于成本線價格銷售，盈利狀況堪憂，個別企業(yè)通過增加鋰電銅箔出貨量而獲得更高利潤，鋰電銅箔盈利情況明顯優(yōu)于電子電路銅箔，高頻高速以及超厚銅箔等特殊規(guī)格銅箔無論是銷量以及利潤均在行業(yè)平均水平以上。

主編視角