[炭黑]：炭黑市場早間提示（20250924）

一、關注點 1、輪胎：目前，企業(yè)運行穩(wěn)定為主，個別企業(yè)有國慶小長假檢修計劃，不排除其他企業(yè)亦有趁機檢修情況。

早間提示

Mysteel：節(jié)前補庫需求支撐焦價堅挺運行

煤價反彈強化了焦炭價格的成本支撐，焦企為轉移成本壓力，挺價意愿整體偏強隨著政策調(diào)整和煤礦逐步復產(chǎn)，煉焦煤供應偏緊情況有逐步緩解預期，短期內(nèi)對市場的實際供應補充有限，且疊加節(jié)假日補庫行情到賬價格表現(xiàn)偏強Mysteel煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1200.6，較上一工作日漲4.89月均價1188.4 從供給端來看，近一個月焦企開工率呈現(xiàn)先降后升的波動趨勢，本周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.87% 減 0.05%；焦炭日均產(chǎn)量66.72 減 0.04。

煤焦熱點

Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤漲跌互現(xiàn)，焦炭第二輪提降落地

【煉焦煤】15日國內(nèi)市場煉焦煤價格漲跌互現(xiàn)供應方面，呂梁、臨汾地區(qū)個別煤礦新增停產(chǎn)，產(chǎn)地多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)今日價格表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，呂梁離石市場部分煤種價格上漲20元/噸，唐山市場部分煤種下跌30元/噸，烏海市場高灰低硫肥煤下跌20元/噸市場交投氛圍較前期略有好轉，焦煤期貨再現(xiàn)拉漲，中間商采購備貨備貨現(xiàn)象也增多，預計煤價繼續(xù)下行空間有限需求方面，焦炭第二輪提降今日落地執(zhí)行，多數(shù)焦企仍維持按需采購為主。

盤點

Mysteel：本周蒙古國電子競拍成交呈分化態(tài)勢，總流拍率高達83%

本周蒙古國煤炭競拍市場呈現(xiàn)顯著波動，成交率整體下行趨勢明顯，反映出市場參與者積極性減弱和情緒分化焦煤競拍成交率從周初高位滑落，而不同煤種價格表現(xiàn)分化，部分煉焦煤品種維持穩(wěn)定或小幅上漲，動力煤則面臨流拍壓力市場動態(tài)受期貨市場疲軟、投機需求低迷影響，導致競拍活躍度下降本周焦炭第一輪提降已全面落地，且于今日已提出第二輪提降，預計下周落地期貨市場夜盤下跌同時抑制了投機需求，貿(mào)易商轉向出貨主導策略，導致競拍參與積極性減弱。

煤焦熱點

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

鐵礦石方面，高需求疊加供應增量不及預期，鐵礦石價格表現(xiàn)偏強澳巴主流礦受黑德蘭港泊位檢修影響，整體發(fā)運量仍處于近三年同期中位水平；印度、南非等非主流礦供應端邊際收縮8月國內(nèi)港口進口礦庫存波動小，8月底庫存較月初增加約106萬噸，總庫存維持在1.38億噸水平，較去年同期下降10.5%國內(nèi)精礦供應小幅收縮，鐵礦石供應增量不及預期 焦煤方面，8月煉焦煤市場先漲后跌，總體煤價高位震蕩，波動幅度相對有限，部分煤礦抗跌性較強。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場一周概覽（7.28-8.1）

本周國內(nèi)市場煉焦煤價格延續(xù)震蕩偏強走勢，不過漲幅有所收窄，也有個別高價煤種小幅回落，本周漲幅多在50-100元/噸供應端，本周部分地區(qū)受查超產(chǎn)疊加月底完成生產(chǎn)任務以及井下條件等因素影響，原煤日產(chǎn)小幅減少，但整體煉焦煤需求韌性較強，煤礦去庫明顯，煉焦煤價格表現(xiàn)依舊強勁，分煤礦因井下問題及月度任務完成而減產(chǎn)本周市場情緒雖有降溫，但整體煉焦煤需求韌性較強，煉焦煤價格表現(xiàn)依舊強勁需求端，本周鐵水產(chǎn)量小幅回落，但仍在高位，焦炭第四輪提漲落地，主流焦企對焦炭提出第五輪漲價，主流鋼廠暫未回應，焦鋼企業(yè)在高生產(chǎn)負荷、庫存消耗穩(wěn)定的情況下，對原料煤的采購需求保持剛性，預計短期內(nèi)煤價仍有上漲慣性，但后續(xù)會逐漸回歸理性，后期需關注煤礦及焦鋼企業(yè)開工變化。

周評

Mysteel：7月23日(09:00)烏海市場煉焦煤價格行情

23日烏海市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行昨日唐山遷安普方坯資源出廠含稅累計上調(diào)70報3130元/噸，終端鋼廠利潤向好，下游企業(yè)延續(xù)補庫節(jié)奏，焦炭第二輪提漲部分落地，預計今日將全面落地，市場情緒向好；加之煤礦利好政策發(fā)布，帶動線上競拍價格表現(xiàn)良好，煉焦煤價格延續(xù)漲勢，短期烏海市場煉焦煤震蕩偏強運行 價格方面，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報價850-910元/噸，中硫肥（A12S1.8）報價850-930元/噸。

日評

Mysteel：7月10日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

10日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周煉焦煤價格表現(xiàn)強勁，各煤種價格全線上漲，但目前漲幅依舊無法彌補部分煤礦的虧損，太原古交部分煤礦暫無復產(chǎn)計劃，依舊處于停產(chǎn)放假狀態(tài)當中，目前當?shù)責捊姑嘿Y源緊俏，煤價普遍偏高古交主焦煤、肥煤價格多在1050-1150元/噸另外清徐瘦煤、貧瘦煤同樣銷售順暢，焦企拿貨積極，預售訂單持續(xù)放量，短期煤價仍有上調(diào)預期現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價1131元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報價950元/噸。

日評

Mysteel：7月10日(09:00)太原市場煉焦煤價格行情

10日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周煉焦煤價格表現(xiàn)強勁，各煤種價格全線上漲，但目前漲幅依舊無法彌補部分煤礦的虧損，太原古交部分煤礦暫無復產(chǎn)計劃，依舊處于停產(chǎn)放假狀態(tài)當中，目前當?shù)責捊姑嘿Y源緊俏，煤價普遍偏高古交主焦煤、肥煤價格多在1050-1150元/噸另外清徐瘦煤、貧瘦煤同樣銷售順暢，焦企拿貨積極，預售訂單持續(xù)放量，短期煤價仍有上調(diào)預期現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價1131元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報價950元/噸。

日評

Mysteel：7月3日長治市場噴吹煤價格行情

3日長治市場噴吹煤價格穩(wěn)中偏強運行，長治市場地方大礦精煤價格上漲40元/噸，長治市場優(yōu)質(zhì)煤源暫未完全進入市場，競拍掛單量依然偏少，導致噴吹煤競拍價格連續(xù)上漲，且煉焦煤價格觸底反彈，推動焦炭有進一步提漲預期，下游鋼廠庫存低位，部分鋼廠加價采購優(yōu)質(zhì)噴吹煤，長治市場噴吹煤價格表現(xiàn)依然堅挺，后期大概率仍有修復性上漲行情，建議低庫存鋼廠適當補庫，洗煤廠及貿(mào)易用戶根據(jù)用戶采購需求適當備庫，避免出現(xiàn)精煤兌現(xiàn)合同時短暫性缺貨的尷尬情況，短期來看，長治市場噴吹煤穩(wěn)中偏強，謹慎樂觀。

日評

Mysteel盤點：長治市場地方大礦精煤價格上漲40元/噸

【噴吹煤】3日噴吹煤價格穩(wěn)中偏強運行，長治市場地方大礦精煤價格上漲40元/噸，長治市場優(yōu)質(zhì)煤源暫未完全進入市場，競拍掛單量依然偏少，導致噴吹煤競拍價格連續(xù)上漲，且煉焦煤價格觸底反彈，推動焦炭有進一步提漲預期，下游鋼廠庫存低位，部分鋼廠加價采購優(yōu)質(zhì)噴吹煤，長治市場噴吹煤價格表現(xiàn)依然堅挺，后期大概率仍有修復性上漲行情，建議低庫存鋼廠適當補庫，洗煤廠及貿(mào)易用戶根據(jù)用戶采購需求適當備庫，避免出現(xiàn)精煤兌現(xiàn)合同時短暫性缺貨的尷尬情況，短期來看，長治市場噴吹煤穩(wěn)中偏強，謹慎樂觀。

盤點

Mysteel：6月20日(17:30)晉中市場煉焦煤價格行情

20日晉中市場煉焦煤偏弱運行供應上，區(qū)域內(nèi)部分煤礦復產(chǎn)后，產(chǎn)量仍受壓制，同時本月安監(jiān)、環(huán)保檢查仍較嚴格，焦煤供應穩(wěn)定且偏寬松今日主流鋼廠對焦炭價格進行新一輪的提降，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，本輪預計于下周一全面落地執(zhí)行，市場對此觀望情緒濃重，部分看法認為此輪后繼續(xù)下跌空間較小，部分煤價以及焦炭價格階段性企穩(wěn)近期隨著下游剛需補庫，焦煤成交量有所增加，拉運轉好，部分超跌煤種價格表現(xiàn)小幅上漲，晉中區(qū)域煤價同步止跌探漲。

日評

Mysteel：6月20日(09:00)晉中市場煉焦煤價格行情

20日晉中市場煉焦煤偏弱運行供應上，區(qū)域內(nèi)部分煤礦復產(chǎn)后，產(chǎn)量仍受壓制，同時本月安監(jiān)、環(huán)保檢查仍較嚴格，焦煤供應穩(wěn)定且偏寬松今日主流鋼廠對焦炭價格進行新一輪的提降，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，本輪預計于下周一全面落地執(zhí)行，市場對此觀望情緒濃重，部分看法認為此輪后繼續(xù)下跌空間較小，部分煤價以及焦炭價格階段性企穩(wěn)近期隨著下游剛需補庫，焦煤成交量有所增加，拉運轉好，部分超跌煤種價格表現(xiàn)小幅上漲，晉中區(qū)域煤價同步止跌探漲。

日評

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（6.16-6.20）

【焦炭概覽】本周國內(nèi)焦炭市場延續(xù)弱勢運行，第四輪焦炭提降50-55元/噸，預計下周一落地供應方面：本周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為73.57% 減 0.39%；焦炭日均產(chǎn)量64.70 減 0.34 ，焦炭庫存115.58 減 10.13 ，煉焦煤總庫存795.79 減 2.28 ，焦煤可用天數(shù)9.3天 增 0.02 天由于環(huán)保檢查及虧損影響，部分焦企有減產(chǎn)行為，短期供應階段性收窄；港口貿(mào)易情緒一般，市場詢盤價格表現(xiàn)偏弱，成交依舊保持冷清。

周評

Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.59點，環(huán)比下降10.50%

4月煤炭業(yè)供給指數(shù)為126.22，同比下降14.69%，環(huán)比下降13.66%焦煤方面，4月煉焦煤先強后弱，價格整體窄幅波動為主煉焦煤供需雙增下，價格表現(xiàn)一定韌性隨著下游邊際利潤走弱，采購積極性略有所提振，帶動4月上旬市場交易量上升，下旬市場價格表現(xiàn)弱穩(wěn)核心在于供應寬松背景下，關稅博弈下的不確定下，對下游采購市場的擔憂疊加市場庫存較為充足，下游的補庫節(jié)奏明顯放緩，價格隨著由強轉弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報：5月煉焦煤供需支撐減弱，價格或震蕩運行

概述：4月煉焦煤先強后弱，價格整體窄幅波動為主煉焦煤供需雙增下，煉焦煤價格表現(xiàn)一定韌性隨著下游邊際利潤走弱，采購積極性略有所提振，帶動4月上旬市場交易量上升，下旬市場價格表現(xiàn)弱穩(wěn)核心在于供應寬松背景下，關稅博弈下的不確定下，對下游采購市場的擔憂疊加市場庫存較為充足，下游的補庫節(jié)奏明顯放緩，價格隨著由強轉弱展望5月煉焦煤市場，供需基本面仍有一定韌性，價格是否有走弱風險，繼續(xù)關注下煉焦煤價格、供應、需求、庫存變化情況。

月評

Mysteel：焦炭供需平衡 上漲動力欠缺

綜合上述，在鋼廠高開工的基礎上焦炭短期供應需求不會呈現(xiàn)偏弱格局，但價格支撐上稍顯吃力，成本端煉焦煤價格缺乏顯著上漲動力，但鋼廠剛需支撐下，焦炭整體價格表現(xiàn)較為穩(wěn)固。

煤焦熱點

Mysteel：3月18日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

18日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)煉焦煤價格整體成交相對一般，價格表現(xiàn)窄幅震蕩目前市場上關于煉焦煤供應端流言不止，但可信度不高煉焦煤短期供應端難有減量預期，即使目前煤價下跌導致部分煤企開始減產(chǎn)，但中上游庫存壓力較大依舊是壓制煤價的重要因素，短期煤價依舊承壓現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價1132元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報價1080元/噸 。

日評

Mysteel：3月18日(09:00)太原市場煉焦煤價格行情

18日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)煉焦煤價格整體成交相對一般，價格表現(xiàn)窄幅震蕩目前市場上關于煉焦煤供應端流言不止，但可信度不高煉焦煤短期供應端難有減量預期，即使目前煤價下跌導致部分煤企開始減產(chǎn)，但中上游庫存壓力較大依舊是壓制煤價的重要因素，短期煤價依舊承壓現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價1132元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報價1080元/噸 。

日評

Mysteel：3月17日西北市場焦炭價格行情

17日西北焦炭市場運行總體平穩(wěn)，價格表現(xiàn)暫穩(wěn)，但市場情緒偏弱煉焦煤復產(chǎn)增加供應，但需求疲軟導致庫存壓力十一輪焦價下跌落地，焦企利潤進一步壓縮，生產(chǎn)積極性受抑短期內(nèi)西北地區(qū)冶金焦市場價格將多以弱勢運行為主后期需重點關注鋼廠高爐復產(chǎn)進度、鐵水產(chǎn)量變化及原料煤市場波動對焦炭價格的影響價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報1445元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報1250元/噸；金昌準二級冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報1000元/噸。

日評