Mysteel調(diào)研：2024寧夏硅錳生產(chǎn)企業(yè)實地拜訪紀要

二季度硅錳合金市場震蕩運行，期現(xiàn)貨漲跌較為明顯，原料端錳礦消息面環(huán)繞，氧化礦價格漲至歷史高位水平，廠家結合期現(xiàn)套保操作，利潤短期修復，市場供應有所恢復，但下游鋼廠利潤表現(xiàn)一般，終端需求壓價情緒濃烈，后期硅錳市場走勢不確定性增加，市場心態(tài)糾結2024年6月18-21日，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵合金事業(yè)部錳系部高級經(jīng)理熊燕，硅錳分析師冀笑爽一行實地拜訪寧夏硅錳合金廠為市場參與者提供基本面參考。

研究報告

趙洪濤：2024年錳合金企業(yè)生存與發(fā)展趨勢

接下來，趙洪濤先生從成本端入手，分別從錳礦、焦炭、電費三個維度對硅錳合金的成本進行了分析通過分析2020年-2024年全國錳礦庫存變化趨勢、天津港主流錳礦庫存分析及現(xiàn)貨價格走勢，分析得出：庫存持續(xù)下降，即使近期寧夏地區(qū)合金廠停產(chǎn)，沒有影響天津港錳礦庫存下降趨勢通過分析寧夏地區(qū)硅錳冶煉化工焦價格分析得出：焦炭價格走低，緩解成本壓力，但是依舊杯水車薪通過縱觀市場及各主產(chǎn)區(qū)電費情況得出：電費基本保持穩(wěn)定，內(nèi)蒙地區(qū)優(yōu)勢明顯。

嘉賓觀點

2024年第十屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿結束

寧夏主產(chǎn)區(qū)，硅錳日均產(chǎn)量最高值為23年8920噸，最低值為21年3436噸，最新數(shù)據(jù)為3580噸；硅錳庫存最新數(shù)據(jù)為163000噸；硅錳成本為5964.2；生產(chǎn)目前虧損477.7廣西主產(chǎn)區(qū)，硅錳庫存最新數(shù)據(jù)為7500噸；硅錳成本為6609.33；生產(chǎn)目前虧損785.91貴州主產(chǎn)區(qū)，硅錳庫存最新數(shù)據(jù)為6000噸；硅錳成本為6393.94；生產(chǎn)目前虧損616.55綜合分析得出：當前硅錳市場北方產(chǎn)能持續(xù)擴張；產(chǎn)能持續(xù)過剩，庫存高企，價格走低；南方企業(yè)成本高企，持續(xù)虧損，大面積關停；寧夏工廠舉步維艱。

主題大會

Mysteel解讀：寧夏停產(chǎn)計劃紛紛出爐 硅錳市場亟待復蘇

一、寧夏硅錳產(chǎn)區(qū)成本分析 錳礦端，近期外盤報價及海運費稍有上漲，錳礦成本支撐明顯，康密勞2024年4月對華錳礦裝船報價加蓬塊為4.4美元/噸度（漲0.15），折合人民幣價格37元/噸度左右，目前天津港市場主流成交價格圍繞35.5-35.8元/噸度，礦商成本倒掛，低價出貨意愿不強。

研究報告

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護航實體——2024年錳硅產(chǎn)業(yè)未來展望暨錳硅期權服務產(chǎn)業(yè)風險管理專場”圓滿落幕

首先對2023年錳系市場進行回顧，價格持續(xù)走弱，礦商成本壓力增加，2023年錳礦發(fā)運以及到港數(shù)據(jù)解讀，以及下游硅錳開工產(chǎn)量的變動，然后對錳礦二季度市場趨勢進行分析，價格方面：錳礦現(xiàn)貨價格半碳酸價格節(jié)后迎來年內(nèi)高位，下游制約短期上行較難，或有緩慢下行趨勢，進入4月后高價礦陸續(xù)進港對價格逐步形成支撐受庫存影響，氧化礦高庫存影響，外盤報價拉進，二者性價比優(yōu)勢出現(xiàn)對比；發(fā)運及到港：發(fā)運需考慮南非半碳酸發(fā)運數(shù)量減少問題，集港情況，到港1季度加蓬大船到港明顯，澳洲小幅收縮，2季度有所緩和，南非出現(xiàn)明顯下行，整體到港壓力礦種有差異，下游及外因方面：北方廠家成本仍居于高位，寧夏減產(chǎn)范圍進一步擴大，內(nèi)蒙壓力顯現(xiàn)，進入二季度鋼廠需求逐步好轉(zhuǎn)，對合金端需求保持相對樂觀，合金在庫存得到消耗后加鋼招價格修復 寧夏產(chǎn)區(qū)有望復產(chǎn)，進一步帶動錳礦需求。

日評

Mysteel調(diào)研：寧夏硅錳減產(chǎn)加劇 何時突出重圍

本文通過調(diào)研近兩周硅錳廠家生產(chǎn)明細，對標北方主產(chǎn)區(qū)成本及利潤，分析硅錳市場供需關系，預測后期價格及走勢 一、寧夏成本不具優(yōu)勢，銷售受限 對標內(nèi)蒙古和寧夏生產(chǎn)成本來看，自去年一季度始，兩大產(chǎn)區(qū)成本差明顯擴大，按照近期市場表現(xiàn)來看，硅錳生產(chǎn)成本方面，假設主要原料采購價格相差無幾，原料運輸汽運費上按照近期價格做比較，天津港拉礦運費寧夏高于內(nèi)蒙古82-92元/噸，焦炭按照均使用寧夏化工焦來算，寧夏低于內(nèi)蒙古90元/噸，折合硅錳成本寧夏高于內(nèi)蒙古95-115元/噸。

研究報告

Mysteel解讀：從終端需求推演硅錳走勢

本文通過分析鋼廠端的利潤及產(chǎn)量變化展開對硅錳后期走勢的討論 核心觀點：傳聞北方現(xiàn)貨庫存40萬噸上下，按照目前統(tǒng)計硅錳需求量來看，現(xiàn)有庫存保守估計滿足全國1個月左右硅錳終端消費，但廠家端目前低價惜售心態(tài)不減，寧夏產(chǎn)區(qū)部分大廠基本封盤不出，且后期仍要具體分析硅錳投放時期及投放量，因此較高的現(xiàn)貨庫存及偏弱需求仍然制約硅錳走勢的主要因素 一、利潤持續(xù)偏低，鋼廠鐵水產(chǎn)量波動較大 我們基本可以看出于螺紋鋼利潤發(fā)生變化后通常需要反應1-2周時間傳遞到螺紋產(chǎn)量，當螺紋鋼利潤有所修復時，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，產(chǎn)量走高，反之產(chǎn)量走低，從螺紋鋼利潤來看，今年一季度，雖有波動性修復，但仍然在盈虧線徘徊，同比去年一季度仍然有較大差距，二季度隨著螺紋鋼虧損幅度緩慢回調(diào)，產(chǎn)量迎來一波小高峰，供應增多被終端需求不斷壓制，價格開始出現(xiàn)修復性下跌。

研究報告

寧夏眾鋆新材料科技有限公司確認參加2022年（第十三屆）中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會暨新能源新材料發(fā)展論壇

位于寧夏石嘴山市惠農(nóng)區(qū)紅果子鎮(zhèn)蘭山工業(yè)園區(qū)內(nèi)注冊資金5000萬元整現(xiàn)有員工130余人，總占地面積80000平方米主要設備為4臺36000KVA礦熱爐以及一臺36平方米帶式燒結機，年產(chǎn)硅錳合金7.2萬噸 公司具有一流的先進生產(chǎn)設備、精湛的工藝技術和優(yōu)秀的管理團隊，始終堅持秉承“品質(zhì)如金”的經(jīng)營理念，堅持誠信和讓利于客戶，堅持用自己的服務去打動客戶 我司愿與國內(nèi)外同行、朋友攜手共進，為行業(yè)發(fā)展做出貢獻！ 歡迎廣大新老客戶來廠參觀、合作！ 企業(yè)性質(zhì)：合金廠家 主營產(chǎn)品：硅錳6517、6325、6027、6520 業(yè)務聯(lián)系：劉士冬15602031888 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

會議

硅錳、硅鐵的價差演變邏輯

7月13日，寧夏回族自治區(qū)政府印發(fā)將開展遏制“兩高”項目盲目發(fā)展專項督察的通知8月19日，寧夏通報了2021年全區(qū)能耗雙控目標的完成情況 從電價方面分析，2021年下半年，全國各地電價均有較大漲幅以內(nèi)蒙古為例，?6—10月，內(nèi)蒙古電價從0.4元/kWh攀升至0.7元/kWh因為硅鐵成本中的用電量為硅錳的2倍，所以電價對硅鐵價格的影響更大，硅鐵的成本和價格也一躍超過硅錳。

爐料

史萬利：鐵合金行業(yè)現(xiàn)狀及未來展望

首先史萬利先生對2022年1-5月鐵合金行業(yè)情況進行分析2021年1-5月鐵合金產(chǎn)量在1514.59噸，2022年1-5月為1470.82萬噸，總計減少43.77萬噸其中內(nèi)蒙產(chǎn)量455.18萬噸占比30.95、寧夏產(chǎn)量186.01萬噸占比12.65%其后史萬利先生分別從產(chǎn)量、需求量、價格走勢、進口分布等角度，對硅錳合金、高碳鉻鐵、硅鐵、錳礦、鉻礦五個品種進行詳細解讀。

會議

Mysteel：12月部分鋼廠硅錳硅鐵招標回顧分析

12月鋼廠招標結束，現(xiàn)對12月鋼廠（部分）硅錳和硅鐵的招標情況與11月招標情況進行對比分析 總共統(tǒng)計了13家主要鋼廠的硅錳招標和9家主要鋼廠的硅鐵招標情況，對比如下圖所示 從圖中可以看出12月鋼廠硅錳和硅鐵招標價格環(huán)比上月都有所下降具體分析如下： 【硅錳】12月，國內(nèi)硅錳整體繼續(xù)偏弱勢運行，隨著12月鋼招的落定，市場實際成交價格繼續(xù)走低，河鋼集團12月招標定價8000元/噸，北方地區(qū)鋼廠招標價格延續(xù)以往減50-100元來定價，如扣除運費及貿(mào)易商盈利，出廠價格幾乎接近7500-7600元/噸一線，已經(jīng)擊穿北方部分廠家成本線，寧夏及內(nèi)蒙地區(qū)個別廠家已有減停產(chǎn)現(xiàn)象出現(xiàn)，而廣西區(qū)域也有較多的減停情況出現(xiàn)。

日評

查佐棟：2021年錳系市場走勢分析及展望

2021年硅錳價格創(chuàng)歷史新高、廠家盈利豐厚、三季度供需失衡、控耗政策紅利貫穿、期現(xiàn)套保手段多樣。從成本看，四季度持礦成本高位，進口錳礦整體下降空間小。南方主產(chǎn)區(qū)電費高，北方用電不穩(wěn)，焦炭價格波動，南北企業(yè)成本不一。從長期看，2022年度需求缺口仍需謹慎，供應增量拖累價格。

鐵合金大會

2021 (第五屆) 中國鋼鐵金融衍生品國際大會鐵合金分論壇圓滿結束

2021年7月27-28日，“2021 (第五屆) 中國鋼鐵金融衍生品國際大會”在上海浦東香格里拉大酒店召開，27日下午“2021 (第五屆) 中國鋼鐵金融衍生品國際大會鐵合金分論壇”在上海浦東香格里拉大酒店二樓北京廳進行，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦，鄭州商品交易所協(xié)辦。

會場集錦

【硅鐵】07月19日期貨收盤評述

目前限電影響仍以內(nèi)蒙地區(qū)為主，寧夏政策超預期幅度有限；作為硅鐵主產(chǎn)區(qū)的包頭、鄂爾多斯雖限電嚴重，但目前政策力度略小于硅錳產(chǎn)區(qū)，因而雙硅價差仍有收斂需求在夏季用電高峰過去、煤炭庫存緊張趨勢緩解前，硅鐵生產(chǎn)成本-利潤研究已失去意義；技術面分析難以確定上漲極值何時出現(xiàn)，市場已進入賣方定價區(qū)間建議暫時觀望，日內(nèi)可短線參與雙硅價差交易 現(xiàn)貨方面：粗鋼限產(chǎn)具體政策正在逐步落地此外，政策普遍要求鋼廠暫時降低廢鋼添加比，電爐開工或受到明顯負面影響，螺紋鋼產(chǎn)量超季節(jié)性下滑超出此前預期；這或會對硅鐵需求造成超預期影響，因故6月以來硅鐵貨源緊張，但價格漲勢不暢。

期貨評述

當前鐵合金價格有望保持

6月3日，由全國錳業(yè)技術委員會、江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會、安陽鋼鐵集團、烏蘭察布鐵合金行業(yè)協(xié)會、內(nèi)蒙古前進設備制造公司、國投安信期貨公司、山西省鐵合金企業(yè)協(xié)會聯(lián)合主辦的2021年中國硅錳鉻產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨鋼廠供應商招募會，在烏蘭察布舉辦業(yè)內(nèi)人士分析認為，在當前形勢下，硅系、錳系、鉻系鐵合金供應量較大，需求較旺盛，今年內(nèi)有望維持當前價格；同時，鐵合金企業(yè)新一輪的優(yōu)勝劣汰進程已經(jīng)開啟 業(yè)內(nèi)人士認為，自2020年12月份以來至今，鋼材價格逐步上漲，寧夏、內(nèi)蒙古等地能耗雙控、限產(chǎn)政策出臺，硅鐵價格偏強震蕩。

爐料

施佳：2021年錳行業(yè)格局變化解析

隨后從六個方面分析了近期影響硅錳上半年市場的因素，包括上游錳礦、成本利潤、期貨和庫存、區(qū)域雙控、寧夏增量以及下游鋼材錳礦方面，整體表現(xiàn)偏弱2020年下半年錳礦進口量出現(xiàn)猛增，2020全年進口錳礦為3164.4萬噸，同比減少7.36%2021年一季度錳礦進口量同比上升，主流礦受價格因素到港下降3-5月外盤報價過高將持續(xù)影響國內(nèi)庫存消費結構從政策上看，年末寧夏環(huán)保政策確實影響產(chǎn)量，以及內(nèi)蒙古“雙控”文件的出臺。

嘉賓觀點

鐵合金企業(yè)善于利用衍生工具對沖風險

”李娟分析道 記者在走訪企業(yè)時發(fā)現(xiàn)，目前硅錳供應略寬松從企業(yè)開機情況來看，寧夏地區(qū)有九成裝置在產(chǎn)，且仍有新建裝置未投產(chǎn)，內(nèi)蒙古4月能耗雙控的影響力度小于3月，部分3月停產(chǎn)的裝置已經(jīng)復產(chǎn)，疊加進入5月南方電費大概率下降，二季度硅錳產(chǎn)量有望逐步恢復100萬噸之上 D雙控政策成為影響價格的主要因素 2020年年末召開的全國工業(yè)和信息化工作會議表示，要圍繞碳達峰、碳中和目標節(jié)點，實施工業(yè)低碳行動和綠色制造工程。

爐料

2021年Mysteel鐵合金新春團拜會會議紀要（文末有彩蛋）

首先，由我的鋼鐵網(wǎng)鐵合金高級分析師查佐棟做出題為《2021上半年硅錳市場趨勢探討與展望》的精彩演講紀要如下： 查佐棟表示，目前硅錳市場外部支持因素較多，包括黑色整體表現(xiàn)強勁，海外礦山端成本走高，內(nèi)蒙產(chǎn)量受強勁控電影響，寧夏及廣西訂單表現(xiàn)較好，以及期現(xiàn)采購消耗廠家?guī)齑婀?jié)后硅錳價格持謹慎樂觀2021年開春，內(nèi)蒙控電控產(chǎn)嚴重，產(chǎn)能擴張受限，節(jié)后鋼廠端需求較樂觀，在生產(chǎn)受限的前提下，可謹慎樂觀，但仍需考慮原料端支撐可能不足。

鐵合金聚焦

斷供與滯銷風險并存 多地出現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈達產(chǎn)不同步

作為全國錳系合金的龍頭企業(yè)，寧夏晟晏實業(yè)集團目前生產(chǎn)處于滿負荷狀態(tài)，但仍承受著上游進口礦石供應不足、價格異常波動以及下游鋼鐵企業(yè)需求減弱等經(jīng)營壓力與此同時，一些地區(qū)硅錳合金產(chǎn)能仍在新增，導致硅錳合金市場供需與競爭強度不斷加劇，致使一些不具規(guī)模優(yōu)勢、要素優(yōu)勢的企業(yè)只能被迫降低生產(chǎn)負荷或停產(chǎn)來渡過難關 天津大學馬寅初經(jīng)濟學院院長張中祥分析認為，當前我國仍處在全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的中低端，高端技術、高科技產(chǎn)品、關鍵零部件仍是中國的短板。

國內(nèi)