【國慶專題】長假工業(yè)硅下游備貨意愿提高，現(xiàn)貨階段性上漲

主要政策如下： 中國雙碳目標下，云南、四川等主產(chǎn)區(qū)將工業(yè)硅納入高耗能行業(yè)重點管控，要求2026年前完成能效標桿改造 新疆地區(qū)新建項目單爐產(chǎn)能≥50,000噸/年 云南、四川等水電產(chǎn)區(qū)需配套20%儲能設(shè)施 工信部“十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案” 1）明確2026-2028年產(chǎn)能總量控制目標：全國工業(yè)硅產(chǎn)能上限設(shè)定為800萬噸/年（較2024年縮減12%） 2）實施區(qū)域差異化管控： 3）新疆、云南等主產(chǎn)區(qū)新建項目需配套30%綠電比例 4）四川、福建等水電富集區(qū)優(yōu)先保障高純硅生產(chǎn) 若政策落地，預(yù)期對落后產(chǎn)能淘汰形成潛在利好，疊加國慶節(jié)前備貨需求，短期價格或維持高位震蕩。

熱點聚焦

Mysteel解讀：多方要素干擾下 工業(yè)硅四季度走勢分析

南方成本上移雖能為工業(yè)硅價格提供階段性支撐，但由于南方枯水期在開工廠本就所剩無幾，全國產(chǎn)量重心近年又向北方傾斜，價格并不能完全跟隨成本空間上移，成本與價格的倒掛也將加劇行業(yè)分化 根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，新疆421#硅當前現(xiàn)金成本在8520元/噸附近，（成本數(shù)據(jù)測算樣本不含某大廠），云南421#硅現(xiàn)金成本在8954元/噸附近，南方當前利潤略高于北方，結(jié)合當前硅煤行情及電價預(yù)估，預(yù)計至11月初，新疆421#硅現(xiàn)金成本圍繞在9500元/噸附近展開，云南421#硅現(xiàn)金成本在11554元/噸，處于虧損局面。

研究報告

Mysteel月報：10月工業(yè)硅話題圍繞供應(yīng)端展開 盤面底部或有支撐

9月工業(yè)硅市場重心整體上行，生產(chǎn)端變化引發(fā)市場關(guān)注，北方大廠仍保持復(fù)產(chǎn)進度，9月末新增9臺爐送電，后續(xù)仍有復(fù)產(chǎn)計劃節(jié)前最新一輪多晶硅廠粉單招標價格壓制硅塊上方空間，同時下游消息層面多發(fā)擾動因素，多晶硅節(jié)前備貨進程尚可，北方廠家?guī)齑鎵毫^小，多出貨至國慶節(jié)后，盤面9000以上點位小范圍套保鎖定訂單，盤面下方受枯水期成本抬升預(yù)期及多晶硅需求不減支撐 價格方面來看，9月初工業(yè)硅價格承接8月震蕩下行走勢，華東通氧553#硅報價在9000-9200元/噸，華東421#硅報價在9300-95000元/噸。

研究報告

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn) 期貨市場波動加劇

主力期貨合約工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8905元，幅度-0.22%，跌20元，單日減倉621手，當日成交額達213.65億元，顯示市場交投活躍但方向不明現(xiàn)貨市場整體價格平穩(wěn)，需求端受光伏、半導(dǎo)體行業(yè)支撐，但供需矛盾仍較突出，市場處于僵持狀態(tài)云南主產(chǎn)區(qū)受電力成本及環(huán)保政策影響，市場反饋保山地區(qū)硅廠出貨節(jié)奏放緩，但實際成交可商談空間擴大當前云南豐水期尾聲，企業(yè)為鎖定訂單低價出貨意愿增強江蘇作為工業(yè)硅消費集中地，持貨商挺價意愿強，市場詢盤活躍但實際成交僵持，下游采購以剛需為主，貿(mào)易商讓利空間有限。

日評

工業(yè)硅早間提示（20250918）

一、關(guān)注點 1、供應(yīng)：西北地區(qū)大廠存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，伊犁地區(qū)開工樂觀，四川地區(qū)開工略有降低，開工以樂山為主，云南地區(qū)開工仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復(fù)產(chǎn)意愿低。

早間提示

Mysteel：光伏行業(yè)反內(nèi)卷政策驅(qū)動下 工業(yè)硅各項數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何

但工業(yè)硅行業(yè)自身難有類似光伏行業(yè)政策出臺，一是行業(yè)分布較為分散，涉及18個產(chǎn)區(qū)243余家企業(yè)806臺礦熱爐，召集與監(jiān)督難度較大；二是小爐型比重偏高，落后產(chǎn)能淘汰易受地方政府制約，落實難度極大 2、原料成本與供應(yīng)周期的考量：隨著商品利好情緒的帶動，工業(yè)硅各原料價格先抑后揚，物料總成本（除電價）核算平均上調(diào)700-1000元/噸，同時，新疆兵團8月之后電價補貼面臨取消可能，四川、云南區(qū)域10月后過渡到平、枯水期電價，上調(diào)預(yù)期0.18-0.32元/千瓦時，成本端雙重壓力預(yù)期加大，枯水期成本再度走高的同時，若利潤端持續(xù)縮窄，將制約工業(yè)硅供應(yīng)量。

研究報告

【隆眾聚焦】工業(yè)硅市場消息持續(xù)釋放，市場多以觀望為主

對現(xiàn)貨影響有限，現(xiàn)貨報價維穩(wěn)，下游多晶硅盤面持續(xù)下行工業(yè)硅行業(yè)產(chǎn)能分散、出清難度大，若政策明確發(fā)布，是否會引起工業(yè)硅及上下游產(chǎn)品的價格波動？ 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 目前工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格以震蕩為主，截至8月22日新疆地區(qū)421#價格8800元/噸，云南地區(qū)421#價格9800元/噸，四川地區(qū)421#價格10000元/噸。

熱點聚焦

隆眾資訊2025-2026年中國工業(yè)硅市場年度報告

隨著工業(yè)硅產(chǎn)能的高速擴張，供需增速失衡對行業(yè)盈利構(gòu)成的壓力與日俱增，現(xiàn)貨市場價格一路下滑，截止2025年云南地區(qū)主流型號421#現(xiàn)貨市場價較2021年最高點跌幅在85.15%，工業(yè)硅企業(yè)生產(chǎn)利潤虧損運行，當前行情下政策的落地及下游消費成為市場逆風翻盤的重要因素 展望2026-2030年，國內(nèi)工業(yè)硅供應(yīng)增長將放緩至3.16%，隨著擴能勢頭的逐年放緩，其增速逐漸降至需求增速下方，伴隨著供需格局的改善，預(yù)計市場將進入一個供需再平衡的階段。

年報目錄

[隆眾聚焦]：政策刺激期現(xiàn)貨市場，預(yù)計工業(yè)硅短期堅挺為主

導(dǎo)語：工業(yè)硅、多晶硅市場消息的持續(xù)傳出，不斷刺激工業(yè)硅市場，期現(xiàn)貨市場以震蕩上行為主，后續(xù)隨著政策的發(fā)布，工業(yè)硅價格是否會持續(xù)上漲？ 一、云南工業(yè)硅行業(yè)會議內(nèi)容及總結(jié) 8月4日，工業(yè)硅行業(yè)加廣期所在昆明召開會議，來自全國95%的工業(yè)硅企業(yè)，以及多個地區(qū)工業(yè)硅協(xié)會，會議核心，達成如下協(xié)議： 1、嚴控產(chǎn)量，工業(yè)硅全行業(yè)長期深度虧損，必須嚴控產(chǎn)量，快速讓價格回到完全成本以上的合理區(qū)間。

熱點聚焦

[工業(yè)硅周評]：雖利好消息不斷傳出，但現(xiàn)貨市場成交不及預(yù)期，（20250801-20250807）

一、本周市場關(guān)注點 1）本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格以下跌為主，截至8月7日新疆地區(qū)421#價格8900元/噸，云南地區(qū)421#價格10000元/噸，四川地區(qū)421#價格10100元/噸。

周/月評

工業(yè)硅早間提示（20250808）

一、關(guān)注點 1、供應(yīng)：西北大廠存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計鄯善地區(qū)大廠開工率將上調(diào)至50%，云南地區(qū)仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復(fù)產(chǎn)意愿低，四川地區(qū)開工以樂山為主。

早間提示

工業(yè)硅早間提示（20250730）

一、關(guān)注點 1、供應(yīng)：云南地區(qū)開工略有提升，但怒江地區(qū)開工仍維持低位，西北地區(qū)大廠目前暫無復(fù)產(chǎn)跡象。

早間提示

工業(yè)硅早間提示（20250805）

一、關(guān)注點 1、供應(yīng)：西北大廠暫無傳出復(fù)產(chǎn)計劃，云南地區(qū)開工略有提升，但怒江、德宏地區(qū)地區(qū)開工仍維持低位，四川仍以樂山為主。

早間提示

Mysteel解讀：云南工業(yè)硅能否再啟黃金通道?

從政策環(huán)境看，2025年云南出臺了《云南省關(guān)于促進光伏發(fā)電與光伏制造融合發(fā)展的政策措施》，提出成立省級行業(yè)協(xié)會、設(shè)立光伏產(chǎn)業(yè)基金、組織光伏產(chǎn)業(yè)交流研討等措施，在一定程度上為工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了政策支持 綜合來看，2025年云南工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)運行呈現(xiàn)出豐水期開工率低于預(yù)期、價格震蕩下行、成本壓力部分緩解、庫存壓力依然較大的特點，與往年豐水期產(chǎn)量大增、價格相對穩(wěn)定的情況有所不同，反映出市場供需關(guān)系已然發(fā)生了顯著變化。

研究報告

[工業(yè)硅日評]工業(yè)硅現(xiàn)貨報價企穩(wěn) 期貨盤面漲勢放緩（20250725）

1、今日摘要 ①、7月25日，中國光伏行業(yè)協(xié)會在山西大同召開“光伏行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會”。

原料市場價格行情

[隆眾聚焦]：大廠暫無復(fù)產(chǎn)消息傳出，工業(yè)硅現(xiàn)貨報價堅挺

7月3日，工業(yè)和信息化部主持召開的第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，14家光伏行業(yè)企業(yè)及光伏行業(yè)協(xié)會負責人作交流發(fā)言，會議明確，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價無序競爭 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 受大廠暫停復(fù)產(chǎn)以及西北電價補貼取消的消息持續(xù)發(fā)酵，期現(xiàn)貨價格一路上漲，截至7月18日新疆地區(qū)421#價格900元/噸，云南地區(qū)421#價格9900元/噸，四川地區(qū)421#價格9450元/噸。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀政策的發(fā)布，后期工業(yè)硅是否會破局重生？

李樂成強調(diào)，要聚焦重點難點，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出，實現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展政策的發(fā)布，刺激工業(yè)硅和多晶硅盤面上漲，后期國家政策會如何推進？會對工業(yè)硅產(chǎn)生什么樣的影響？ 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 工業(yè)硅期現(xiàn)貨市場價格以小幅上漲為主，截至7月4日新疆地區(qū)421#價格8450元/噸，云南地區(qū)421#價格9900元/噸，四川地區(qū)421#價格9550元/噸。

熱點聚焦

工業(yè)硅早間提示（20250704）

一、關(guān)注點 1、供應(yīng)：西南地區(qū)進入七月后，電價下調(diào)，成交降低，部分廠家進入開工狀態(tài)，但數(shù)量有限，多數(shù)以觀望為主。

早間提示

[工業(yè)硅月評]：大廠減產(chǎn)消息的釋放，刺激長期疲軟的市場

一、本月關(guān)注熱點 1）本月合盛傳出減產(chǎn)消息，減產(chǎn)在30臺左右，日常在1500噸，此次減產(chǎn)降低了供應(yīng)壓力。

周/月評

[工業(yè)硅日評]市場弱穩(wěn)運行，參與者整體觀望為主（20250617）

1、今日摘要 ①2025年6月11日至13日，第十八屆SNEC國際太陽能光伏與智慧能源（上海）大會暨展覽會在國家會展中心（上海）隆重舉行。

原料市場價格行情