[隆眾聚焦]：光伏玻璃現(xiàn)階段面臨短期“需求熱”與長(zhǎng)期供應(yīng)過剩的矛盾局面

這一政策如同一塊投入平靜湖面的巨石，瞬間激起產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的連鎖反應(yīng)作為光伏組件關(guān)鍵輔材的光伏玻璃，其市場(chǎng)供需格局正在發(fā)生劇烈變化，從上半年的供給過剩快速轉(zhuǎn)向階段性供不應(yīng)求這一轉(zhuǎn)變不僅影響著當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，更將對(duì)未來(lái)半年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響 出口退稅政策的取消直接觸發(fā)了光伏組件企業(yè)的搶裝潮，這種突擊性出口增長(zhǎng)直接傳導(dǎo)至上游原材料環(huán)節(jié)，光伏玻璃的采購(gòu)量激增疊加行業(yè)在政策導(dǎo)向引導(dǎo)下九月新價(jià)存1.5-2塊錢的漲價(jià)預(yù)期，雙重因素刺激下，符合要求的2.0mm鍍膜玻璃短期難求，訂單在光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)端需要排隊(duì)的局面，這種供需緊張的局面導(dǎo)致行業(yè)庫(kù)存快速消耗，從年初的40天高庫(kù)存水平驟降至目前的20天左右，已經(jīng)為行業(yè)正常庫(kù)存區(qū)間，個(gè)別企業(yè)的庫(kù)存甚至已經(jīng)跌破10天，處于警戒線水平。

熱點(diǎn)聚焦

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)持續(xù)受政策主導(dǎo)（20250815-0821）

市場(chǎng)邏輯： ① 六部委聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì),”反內(nèi)卷“主題延續(xù) ② 市場(chǎng)后續(xù)存控產(chǎn)控銷預(yù)期 ③ 行業(yè)價(jià)格存推漲心態(tài) 截至8月21日，復(fù)投料市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)在43元/kg；致密料市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)在42元/kg；顆粒硅市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)在44元/kg，本周行業(yè)政策影響仍存，但是暫無(wú)進(jìn)一步細(xì)則落地，現(xiàn)貨價(jià)格以穩(wěn)為主。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：政策導(dǎo)向下，七月光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格上漲，八月輔材價(jià)格跟漲

七月以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格在政策導(dǎo)向下持續(xù)攀升隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，各國(guó)光伏裝機(jī)需求旺盛，疊加國(guó)內(nèi)政策對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價(jià)格呈現(xiàn)階段性上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅供給端有所調(diào)整（20250808-0814）

市場(chǎng)邏輯： ① 本周政策端暫無(wú)進(jìn)一步明確細(xì)則落地，周內(nèi)價(jià)格暫穩(wěn) ② 新月供給預(yù)期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫(kù)存壓力短期難以緩解。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：上游價(jià)格穩(wěn)中有升帶動(dòng)電池片價(jià)格持穩(wěn)（20250731-0807）

1.2重點(diǎn)下游 本期（2025年7月31日至8月7日），光伏組件市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)政策端持續(xù)發(fā)力推動(dòng)行業(yè)挺價(jià)，TOPCon組件新單試探性上探至0.68-0.70元/w，但終端需求疲軟及電站收益率壓力仍壓制實(shí)際成交重心，交付價(jià)穩(wěn)固于0.64-0.68元/w冰點(diǎn)帶。

周評(píng)

三超新材控股股東變更，博達(dá)新能時(shí)隔一年再與A股“會(huì)面”

公開資料顯示，博達(dá)新能主要產(chǎn)品為光伏組件、電池片及硅片，業(yè)務(wù)主要以境外高價(jià)值市場(chǎng)為主，該部分市場(chǎng)呈現(xiàn)準(zhǔn)入門檻高，毛利率高等特性 三超新材主營(yíng)產(chǎn)品之一的電鍍金剛線主要用于光伏硅材料、藍(lán)寶石、磁性材料等硬脆材料的切割加工受金剛線需求減少和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響，公司產(chǎn)品價(jià)格及毛利率逐年下降今年一季度，公司歸屬凈利潤(rùn)虧損625.58萬(wàn)元 在發(fā)行預(yù)案中，三超新材表示，光伏行業(yè)已經(jīng)從“規(guī)模擴(kuò)張”到“高質(zhì)量發(fā)展”，有望逐步復(fù)蘇。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)成交進(jìn)一步推進(jìn)落地（20250801-0807）

市場(chǎng)邏輯： ① 本周政策端暫無(wú)進(jìn)一步明確細(xì)則落地，周內(nèi)價(jià)格暫穩(wěn) ② 新月供給預(yù)期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫(kù)存壓力短期難以緩解。

周評(píng)

[PPO周評(píng)]：供需關(guān)系主導(dǎo)市場(chǎng) 行情居高不下（20250718-0724）

3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 下游方面，7月份光伏組件市場(chǎng)持續(xù)低迷，價(jià)格仍在底部徘徊，需求明顯疲軟，市場(chǎng)預(yù)期較為悲觀，廠商挺價(jià)乏力，預(yù)計(jì)后期行業(yè)將調(diào)整產(chǎn)能來(lái)改善當(dāng)前行情。

聚苯醚

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)成交逐步增加 當(dāng)周價(jià)格暫穩(wěn)（20250725-0731）

市場(chǎng)邏輯： ① 本周政策端暫無(wú)進(jìn)一步明確細(xì)則落地，周內(nèi)價(jià)格暫穩(wěn) ② 新月供給預(yù)期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫(kù)存壓力短期難以緩解。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游漲勢(shì)傳導(dǎo)深化 組件端博弈加劇（20250714-202507018）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行 成交重心上移 硅料環(huán)節(jié)價(jià)格漲勢(shì)進(jìn)一步鞏固，相較于上周企業(yè)普遍提價(jià)但實(shí)際成交稀疏的狀態(tài)，本周硅料交易活躍度明顯提升。

周報(bào)

弘元綠能：預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比減虧

7月14日晚間，弘元綠能公告，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損2.9億元-3.5億元，同比減虧 報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，全球光伏行業(yè)呈現(xiàn)出顯著的階段性波動(dòng)特征年初，受中國(guó)光伏政策調(diào)整窗口期影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)了集中的搶裝現(xiàn)象然而進(jìn)入第二季度（5-6月），行業(yè)需求及價(jià)格趨勢(shì)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，隨著中國(guó)搶裝潮結(jié)束及歐洲市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性淡季，全球光伏組件需求環(huán)比下降，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格下滑明顯。

上市公司公告

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：原料端行情略有好轉(zhuǎn) 電池片市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)（20250704-0710）

終端光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)熱度退潮，電池片市場(chǎng)價(jià)回升困難 1.4光伏組件 本周光伏組件市場(chǎng)持續(xù)低迷，價(jià)格仍在底部徘徊，需求明顯疲軟，市場(chǎng)預(yù)期較為悲觀，廠商挺價(jià)乏力，預(yù)計(jì)后期行業(yè)將調(diào)整產(chǎn)能來(lái)改善當(dāng)前行情 2.市場(chǎng)影響因素分析 7月10日，山東省能源局發(fā)布《關(guān)于2025年度山東省綠電產(chǎn)業(yè)園試點(diǎn)園區(qū)名單的公示》。

周評(píng)

[多晶硅周評(píng)]：政策帶動(dòng)行業(yè)情緒向好，多家企業(yè)報(bào)價(jià)上漲（20250711-0717）

市場(chǎng)邏輯： ① 政策帶動(dòng)行業(yè)情緒向好，多家企業(yè)報(bào)價(jià)上漲 ② 需求端未有實(shí)質(zhì)性調(diào)整，供需差仍存。

周評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年6月光伏組件月度開工情況分析

與5月相比下降4.1% 6月組件行業(yè)整體開工率呈現(xiàn)出顯著下調(diào)態(tài)勢(shì)搶裝潮結(jié)束后，國(guó)內(nèi)組件市場(chǎng)進(jìn)入冷靜期，分布式訂單銳減，疊加價(jià)格持續(xù)下行，企業(yè)訂單量大幅收縮海外市場(chǎng)同樣不容樂觀，終端觀望情緒升溫導(dǎo)致新單成交稀疏供需失衡下，組件企業(yè)為匹配訂單規(guī)模、緩解庫(kù)存壓力，被迫下調(diào)開工負(fù)荷，行業(yè)整體產(chǎn)能利用率隨需求萎縮同步走低 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年7月份光伏組件開工率在49.2%左右，環(huán)比下降1.0%。

開工率

“反內(nèi)卷”：在秩序重構(gòu)中激活高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能

內(nèi)卷蔓延，本質(zhì)是發(fā)展邏輯滯后于時(shí)代的現(xiàn)象回望我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程，以規(guī)模擴(kuò)張、價(jià)格比拼為特征的競(jìng)爭(zhēng)模式，曾在“短缺經(jīng)濟(jì)”時(shí)代釋放巨大動(dòng)能彼時(shí)市場(chǎng)空間廣闊，企業(yè)靠“薄利多銷”搶占份額，地方靠“政策讓利”吸引投資，形成“你追我趕”的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)但在當(dāng)下這個(gè)時(shí)代，這套邏輯異化為“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，讓企業(yè)深陷其中，無(wú)法自拔 從鋼鐵行業(yè)的“以量補(bǔ)價(jià)”，到光伏組件的“六毛一瓦”，再到新能源汽車的“月降千元”……《求是》雜志指出，這種“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)將市場(chǎng)主體困在“低價(jià)低質(zhì)、沒有效益”的泥潭，本質(zhì)是“失智的內(nèi)耗”。

鋼材

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏產(chǎn)業(yè)鏈承壓較重 產(chǎn)能出清仍為主要目標(biāo)（20250627-0703）

盡管價(jià)格暫時(shí)橫盤，但光伏電池片市場(chǎng)仍處低迷狀態(tài)，產(chǎn)能出清仍為重中之重市場(chǎng)成交量已較上半年成交量周度均值明顯下降下游市場(chǎng)消納吃力、供需關(guān)系亟需修復(fù) 1.4光伏組件 本周光伏組件市場(chǎng)持續(xù)低迷，價(jià)格仍在底部徘徊，需求明顯疲軟，市場(chǎng)預(yù)期較為悲觀，廠商挺價(jià)乏力，預(yù)計(jì)后期行業(yè)將調(diào)整產(chǎn)能來(lái)改善當(dāng)前行情 2.市場(chǎng)影響因素分析 7月2日，湖南能源監(jiān)管辦發(fā)布關(guān)于公開征求《湖南新能源消納監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》意見的通知。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏電池片市場(chǎng)價(jià)格下降 虧損擴(kuò)大（20250620-0626）

光伏下游消納阻滯，終端項(xiàng)目建設(shè)增速放緩，市場(chǎng)價(jià)格失去支撐，本期內(nèi)小幅下降 1.4光伏組件 本周光伏組件市場(chǎng)持續(xù)低迷，價(jià)格仍在底部徘徊，需求明顯疲軟，市場(chǎng)預(yù)期較為悲觀，廠商挺價(jià)乏力，預(yù)計(jì)后期行業(yè)將調(diào)整產(chǎn)能來(lái)改善當(dāng)前行情 2.市場(chǎng)影響因素分析 6月26日，新能源云平臺(tái)關(guān)于公布2025年第六批可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼項(xiàng)目清單的報(bào)告。

周評(píng)

需求退坡引發(fā)價(jià)格回落，光伏玻璃或正醞釀新一輪聯(lián)合減產(chǎn)

光伏玻璃是光伏組件的重要輔材，也是產(chǎn)能供需錯(cuò)配更明顯的環(huán)節(jié)福萊特進(jìn)一步表示，去年在出臺(tái)的供給側(cè)改革舉措中，涵蓋了“去產(chǎn)能”“限價(jià)格”“產(chǎn)量配額”等，行業(yè)展開了一場(chǎng)前所未有的自救，開始推動(dòng)冗余產(chǎn)能出清及限制新增產(chǎn)能釋放，逐步改善供給格局，持續(xù)緩解前期大幅擴(kuò)產(chǎn)對(duì)產(chǎn)能過剩的壓力 但需要注意的是，雖然目前產(chǎn)能去化符合預(yù)期，但是供需關(guān)系并未實(shí)現(xiàn)徹底扭轉(zhuǎn)，且由于終端裝機(jī)預(yù)期降低，需求支撐不足等因素，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)光伏玻璃價(jià)格仍然以低位震蕩運(yùn)行為主。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：政策預(yù)期與供需博弈交織 硅料回暖難阻全鏈下行（20250630-20250704）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：企業(yè)報(bào)價(jià)上漲 成交支撐薄弱 多晶硅價(jià)格小幅波動(dòng)，硅料市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象。

周報(bào)

光伏行業(yè)技術(shù)路線之爭(zhēng)何解？業(yè)內(nèi)人士：未來(lái)將是多技術(shù)融合時(shí)代

在光伏滲透率較高的地區(qū)將會(huì)面臨光伏用地、并網(wǎng)、消納方面問題但在部分新興光伏發(fā)展地區(qū)，如印度等將呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)總體來(lái)看，彭博NEF預(yù)測(cè)，2025年至2035年，光伏市場(chǎng)預(yù)期全球光伏新增裝機(jī)容量復(fù)合年均增長(zhǎng)率為3.6% “當(dāng)前，光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩對(duì)供應(yīng)鏈價(jià)格形成較大壓力回顧過去三年光伏組件及各環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈價(jià)格走勢(shì)，光伏組件價(jià)格在2023年腰斬，2024年再次降低25%目前光伏組件的價(jià)格仍在緩慢下行中。

產(chǎn)業(yè)資訊