Mysteel調(diào)研：2025年河北市場再生鋅產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研報告

鍍管鍍鐵塔的底渣，可供間接法氧化鋅廠用 2、生產(chǎn)工藝：鍍鋅廠廢渣通過分離機進行物理分離，后顆粒通過火法加工成粗鋅 3、生產(chǎn)利潤：生產(chǎn)電費一噸200元左右，原料采購成本在7000-14000元/噸（主要看鋅顆粒占比），當(dāng)前一噸有幾十塊錢利潤 4、行業(yè)看法：產(chǎn)業(yè)受大環(huán)境影響，源頭鋼廠受影響衰弱、傳導(dǎo)至鍍鋅廠開工走低、因而粗鋅廠原料采購難價格抬高、致使0#鋅以及下游成本抬高、粗鋅、0#鋅最終反過來影響鋼廠跟鍍鋅廠，形成一個上下游相互影響的惡性循環(huán)。

主編視角

廣州期貨：近期受市場情緒帶動鋅價快速反彈上行

鋅：情緒帶動上行，上方空間有限 美日、美歐達成關(guān)稅協(xié)議，全球貿(mào)易市場擔(dān)憂情緒降溫，行業(yè)反內(nèi)卷疊加工信部政策刺激，市場交投情緒依舊熱烈LME注冊倉單水平大幅提升加劇海外市場缺貨情緒，從國內(nèi)基本面來看，礦端供應(yīng)趨松，中游冶煉提產(chǎn)，下游鍍鋅、氧化鋅、鋅合金開工走弱，6月鍍鋅出口消費較往年同期佳，近期受市場情緒帶動鋅價快速反彈上行，中長期仍擔(dān)憂鋅市弱勢基本面壓制，滬鋅價格運行參考區(qū)間22000-23200元/噸。

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廣州期貨：鋅市反彈高度受限

鋅：鋅市反彈高度受限 美國官員沃特發(fā)言偏鴿，7月降息預(yù)期強化，國內(nèi)行業(yè)反內(nèi)卷題材持續(xù)刺激市場情緒向好 礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱 鋅市供應(yīng)走增，需求淡季疲軟，庫存累增但仍位于同期低位，基本面拖累價格，鋅價反彈高度有限，參考價格運行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評論

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

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[隆眾聚焦]：六月份輸送帶樣本企業(yè)開工窄幅下行 主要原料價格環(huán)比漲跌互現(xiàn)

熱點聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年湖南市場再生鋅產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研報告

3、市場價格：再生鋅行業(yè)競爭激烈，加工費和氧化鋅價格波動影響利潤去年加工費不變時氧化鋅漲價，今年加工費變化但氧化鋅未跌，整體利潤變薄近期市場價格波動，公司為保證生產(chǎn)不得不接收原料 4、產(chǎn)能規(guī)劃：公司計劃將產(chǎn)能從3萬噸擴至6萬噸，需配套回轉(zhuǎn)窯等設(shè)備，預(yù)計投資大幾千萬，除設(shè)備外還可能涉及其他項目。

主編視角

Mysteel周報：銦市信心缺失，價格僵持（5.16-5.23）

值得注意的是，市場信心持續(xù)低迷，部分持貨商開始松動報價以促成交，但終端企業(yè)（如光伏、電子元器件制造商）訂單增量不足，采購積極性持續(xù)低位據(jù)行業(yè)反饋，多數(shù)企業(yè)開工率維持在六至七成水平，庫存周轉(zhuǎn)效率低于去年同期，市場期待的有效需求釋放尚未出現(xiàn) 短期來看，銦價或?qū)⒀永m(xù)窄幅整理行情，但中長期需關(guān)注終端行業(yè)復(fù)蘇進度及顯性庫存變化，若需求端持續(xù)疲軟，價格重心或面臨緩慢下移壓力 4月銦進出口情況：https://youse.mysteel.com/a/25052016/18F45E91DFC33F36.html 二、購銷庫存數(shù)據(jù) 三、近期資訊 1、巴彥淖爾紫金有色金屬有限公司擬建氧化鋅中銦的提取回收項目，項目目前處于環(huán)境影響評價文件受理情況的公示階段。

周報

[隆眾聚焦]：半鋼輪胎需求增勢放緩 行業(yè)利潤進一步承壓

輪胎，月報，市場分析,汽車

熱點聚焦

【財聯(lián)社】鋅價創(chuàng)年內(nèi)新高，礦端趨緊短期難改，高景氣度能維持多久？

相較于價格端的強勢，消費端并未有明顯起色有貿(mào)易商告訴財聯(lián)社記者，雖然近期鋅價走強，但下游需求仍較平淡，出貨量不及往年同期，業(yè)內(nèi)畏高慎采情緒在上升 行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，下半年以來，鋅下游主要領(lǐng)域中的鍍鋅、氧化鋅開工率整體處于近四年低位，進入傳統(tǒng)消費旺季“金九銀十”后也無明顯起色 對于本輪鋅價強勢反彈原因，東證衍生品研究院有色首席分析師孫偉東告訴財聯(lián)社記者，在偏緊基本面支撐下，主要驅(qū)動力來自宏觀和消息面共振。

媒體報道

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（9月23日-9月27日）

以舊換新政策實施，加之鉛價偏強，經(jīng)銷商接貨意愿改善 鋅：本周鋅價明顯上行，主要受到國內(nèi)宏觀利好集中釋放的提振，多數(shù)氧化鋅企業(yè)反應(yīng)國慶節(jié)內(nèi)保持正常生產(chǎn)，鋅合金企業(yè)部分放假，因此下游企業(yè)在節(jié)前提前備貨，需求邊際好轉(zhuǎn)但鋅價大幅上漲后，現(xiàn)貨升水出現(xiàn)了回落，下游詢價情緒變淡 三、能源行業(yè)市場價格運行情況 9月27日，能源價格指數(shù)1342.35，周環(huán)比下降14.42，降幅1.06%；年同比下降133.94，降幅9.07%。

產(chǎn)業(yè)分析

[熱點聚焦]：需求跟進不佳 橡膠輔料及助劑產(chǎn)品穩(wěn)中顯弱

具體來看，炭黑產(chǎn)品方面， 原料煤焦油受主要下游需求弱勢影響繼續(xù)走跌，炭黑利潤有所修復(fù)，但依然處于虧損狀態(tài)，故存挺價意愿，但炭黑下游輪胎行業(yè)需求不佳，市場漲跌兩難氧化鋅方面，近期鋅錠價格多次下跌，氧化鋅成本端壓力緩解，且傳統(tǒng)淡季到來，下游需求跟進乏力，市場承壓偏弱調(diào)整促進劑、防老劑方面，周內(nèi) 原料苯胺、MIBK、丙酮等延續(xù)高位運行，橡膠助劑成本壓力較大，低價惜售，但下游需求預(yù)期不佳，對高價原料剛需采買為主，整體出貨緩慢，交投僵持。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：終端市場成交有限，苯胺利潤在年內(nèi)低點徘徊

截至5月16日， 炭黑價格下跌幅度最大，達到10 %，防老劑下跌幅度達5.88%；僅天然橡膠及氧化鋅價格出現(xiàn)上調(diào)，上漲幅度分別在1.71%、6.76%，難改成本走弱局面 整體來看，苯胺市場目前交易現(xiàn)貨商品量偏緊等現(xiàn)狀，但是行業(yè)淡季即將來臨，市場看跌情緒加劇然成本端5月和6月表現(xiàn)相對強勢，成本面對苯胺的底部支撐牢固，苯胺跌破成本線預(yù)期不足，預(yù)期短線苯胺價格延續(xù)橫盤，或在下游大面積減產(chǎn)或停車后存在下跌預(yù)期。

隆眾分析

[熱點聚焦]：終端備貨意向不高 橡膠輔料及助劑產(chǎn)品主流穩(wěn)定

下周預(yù)測：炭黑方面，原料煤焦油下游深加工行業(yè)高價接貨意愿不高，故煤焦油或延續(xù)下跌走勢，炭黑成本端支撐趨弱，傳導(dǎo)至終端市場，下游輪胎企拿貨積極性一般，場內(nèi)存一定看空氛圍，炭黑市場價格或存小幅下行可能氧化鋅方面，短期鋅價或高位盤整運行為主，對氧化鋅維持偏強成本支撐力度，而下游需求相對穩(wěn)定，基本面無明顯指引，預(yù)計氧化鋅維持穩(wěn)價運行原料苯胺、MIBK穩(wěn)中有漲，成本端帶動橡膠助劑企業(yè)挺價心態(tài)，終端詢盤好轉(zhuǎn)，但采購仍顯謹慎，若原料繼續(xù)推高，市場有望向上整理。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本提升與終端需求博弈 全鋼輪胎高開工面臨挑戰(zhàn)

輪胎，月報，市場分析,汽車

熱點聚焦

[熱點聚焦]：供需博弈 橡膠輔料及主要助劑產(chǎn)品穩(wěn)價觀望

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熱點聚焦

[熱點聚焦]：基本面多利空 橡膠輔料及助劑產(chǎn)品多數(shù)下跌

具體來看，炭黑產(chǎn)品方面，原料煤焦油受下游深加工行業(yè)表現(xiàn)不佳，拖累煤焦油價格穩(wěn)中偏弱調(diào)整，炭黑成本端支撐有限，下游輪胎企業(yè)則對炭黑抵觸情緒明顯，備貨心態(tài)謹慎，整體需求疲軟，上下游利空疊加，周內(nèi)炭黑企業(yè)報盤松動，市場價格下滑氧化鋅產(chǎn)品方面，原料鋅錠因海外庫存增加價格有所下滑，但鋅渣受國內(nèi)環(huán)保因素影響，部分型號供應(yīng)緊張，氧化鋅企業(yè)仍有前期高價原料庫存，維持高報，下游輪胎等企業(yè)接貨意愿平平，市場略顯僵持。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：2023年8月份中國橡膠輸送帶行業(yè)開工情況淺析

具體來看，合成橡膠期貨價格漲勢確立，行業(yè)內(nèi)對現(xiàn)貨層面心態(tài)偏樂觀，考慮到可交割類品牌BR9000現(xiàn)貨流通偏緊、下游半鋼胎表現(xiàn)持續(xù)景氣且平穩(wěn)，丁苯、順丁橡膠價格短周期內(nèi)價格快速上行炭黑產(chǎn)品來看，多數(shù)炭黑生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)虧損，疊加深加工企業(yè)對原料煤焦油接貨積極性不斷增強，炭黑企業(yè)以及貿(mào)易商報盤推漲情緒高漲橡膠助劑產(chǎn)品也是受到主要原料苯胺、丙酮等價格上漲帶動下跌品種看，八月份鋅價重心下移，成本拖拽下，氧化鋅市場價格跟隨走低。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供需博弈 橡膠輔料及主要助劑產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)

氧化鋅產(chǎn)品方面，供應(yīng)面持續(xù)寬松，鋅價反彈空間不足，下游方面，企業(yè)維持剛需采購，對價格支撐有限，故預(yù)計短期內(nèi)市場或存下行空間，但跌幅有限助劑產(chǎn)品方面，下游輪胎行業(yè)開工短線維持高位，剛性需求尚可，橡膠助劑企業(yè)庫存低位，且主要原料產(chǎn)品維持堅挺，成本支撐不減，橡膠助劑下周仍存上探可能

熱點聚焦

[輪胎周評]：開工小幅波動 延續(xù)高位運行(20230721-0727）

輪胎，周報，市場分析,汽車，橡膠，下游制品

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)鋅下游企業(yè)市場展望

今年三月份云錫文山鋅銦冶煉有限公司鋅合金單日產(chǎn)量突破100噸，標(biāo)志著公司年產(chǎn)3萬噸壓鑄鋅合金項目日產(chǎn)量達設(shè)計產(chǎn)能2023年5月26日，云南錫業(yè)股份有限公司擬以自有資金2,000萬元人民幣投資設(shè)立全資子公司云錫文山鋅合金有限公司預(yù)計下半年煉廠依舊會是繼續(xù)擴張經(jīng)過上半年的波動，篩出部分抗風(fēng)險能力較小的廠家，疊加煉廠的擴張，以及部分大廠的新建廠，長遠來看鋅合金行業(yè)還將資源整合 二、中國氧化鋅市場情況 2.1中國氧化鋅上半年回顧 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2023年上半年來看，氧化鋅呈現(xiàn)整體持續(xù)下滑的價格走勢。

研究報告