Mysteel解讀：全釩液流電池并網(wǎng)增幅超600% 2025年能否成為釩產(chǎn)業(yè)消費(fèi)新核心

2023年據(jù)市場(chǎng)公開信息，全釩液流電池企業(yè)總?cè)谫Y金額接近20億，但2024年該數(shù)字退坡明顯，以一個(gè)100MW/400MWh的項(xiàng)目來(lái)算，項(xiàng)目投資8億，以民營(yíng)企業(yè)為主的全釩液流電池市場(chǎng)，2024年可能是多年盼來(lái)的機(jī)遇也可能是艱難前行的一年 三、2025年釩電池的機(jī)會(huì)在哪 1.電解液成本有望下降 據(jù)Mysteel價(jià)格監(jiān)測(cè)，隨著鋼鐵用釩消費(fèi)量下降，原料五氧化二釩價(jià)格從年初的9萬(wàn)元/噸，下降至年末的7.3萬(wàn)元/噸，降幅接近20%，傳統(tǒng)長(zhǎng)流程制備電解液價(jià)格有望同步下降20%。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：近期電解液溶劑市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，供需博弈下2025年1月區(qū)間波動(dòng)為主

因此整體來(lái)看，下游對(duì)原料消化量相對(duì)有所好轉(zhuǎn) 圖3 2023-2024年中國(guó)電解液產(chǎn)量對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 12月整體來(lái)看，中國(guó)電解液溶劑總供應(yīng)量量高于總需求量，電解液市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)震蕩偏上運(yùn)行，終端需求表現(xiàn)尚可，原料成本端利好支撐仍存，市場(chǎng)成交重心有所上移。

熱點(diǎn)聚焦

天賜材料：2024年凈利潤(rùn)同比預(yù)降72.50%-76.73%

1月7日，天賜材料公告，預(yù)計(jì)公司2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.4億元至5.2億元，比上年同期下降72.50%至76.73%主要原因?yàn)榻陙?lái)由于下游需求增速放緩，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系格局發(fā)生變化，報(bào)告期內(nèi)鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈在行業(yè)底部區(qū)間持續(xù)運(yùn)行，電解液產(chǎn)品價(jià)格較2023年有較大幅度調(diào)整、單位盈利有所減少，疊加部分產(chǎn)品的存貨跌價(jià)損失以及資產(chǎn)減值、信用減值等事項(xiàng)，導(dǎo)致利潤(rùn)同比去年下降。

新能源

[隆眾聚焦]：電解液行業(yè)增速放緩 行業(yè)集中開始加速

2023年以來(lái)，新增產(chǎn)能不斷釋放，供需格局發(fā)生重大變化，截止到2024年底，年內(nèi)新增產(chǎn)能70萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速17.1%，產(chǎn)能過剩明顯，加之上游原料價(jià)格回落，行業(yè)利潤(rùn)收縮，產(chǎn)業(yè)景氣度下降，電解液行業(yè)發(fā)展速度所放緩。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：臨近年末收官之際 電解液市場(chǎng)供需趨穩(wěn)

導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入12月份，電解液年終收官之戰(zhàn)打響，自11月份開始核心原料六氟磷酸鋰市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)堅(jiān)挺偏上運(yùn)行，成本面存支撐，但供需基本面利好略顯不足，企業(yè)調(diào)價(jià)心態(tài)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)為維持訂單有序跟進(jìn)年底前電解液市場(chǎng)價(jià)格或維穩(wěn)運(yùn)行概率大。

熱點(diǎn)聚焦

固態(tài)電池將比液態(tài)更便宜？鈉電或占“半壁江山”？

同時(shí)，受鋰價(jià)暴跌影響，鈉電池產(chǎn)業(yè)化速度放緩，伊維經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)吳輝表示，未來(lái)鈉電池仍需時(shí)間降本增效，以在新一輪儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)中贏得市場(chǎng)份額 鋰電出清進(jìn)行時(shí) 產(chǎn)能增速將放緩 近兩年，鋰電池上游原材料碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下探，下游車企價(jià)格戰(zhàn)壓力傳導(dǎo)，動(dòng)力電池的內(nèi)卷成為行業(yè)共識(shí)瘋狂擴(kuò)張潮后，產(chǎn)業(yè)淘汰駛?cè)肷钏畢^(qū) 研究機(jī)構(gòu)EV Tank數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液在全球市場(chǎng)份額分別達(dá)到了86%、94%、84%和87%，已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。

新能源

鋰電淘汰賽考題：固態(tài)電池將比液態(tài)更便宜？鈉電或占“半壁江山”？

同時(shí)，受鋰價(jià)暴跌影響，鈉電池產(chǎn)業(yè)化速度放緩，伊維經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)吳輝表示，未來(lái)鈉電池仍需時(shí)間降本增效，以在新一輪儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)中贏得市場(chǎng)份額 鋰電出清進(jìn)行時(shí) 產(chǎn)能增速將放緩 近兩年，鋰電池上游原材料碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下探，下游車企價(jià)格戰(zhàn)壓力傳導(dǎo)，動(dòng)力電池的內(nèi)卷成為行業(yè)共識(shí)瘋狂擴(kuò)張潮后，產(chǎn)業(yè)淘汰駛?cè)肷钏畢^(qū) 研究機(jī)構(gòu)EV Tank數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液在全球市場(chǎng)份額分別達(dá)到了86%、94%、84%和87%，已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。

聚焦

[無(wú)水氫氟酸周評(píng)]：成本承壓在增，新單跟進(jìn)乏力（2024101-1017）

原料端，本周碳酸鋰市場(chǎng)向上震蕩，目前供應(yīng)端有減停產(chǎn)跡象，產(chǎn)量有所下滑，疊加需求增長(zhǎng)為市場(chǎng)提供了一定的支撐；需求端，整體需求存在增量，下游電解液市場(chǎng)剛需補(bǔ)貨，市場(chǎng)主要以長(zhǎng)協(xié)訂單為主；綜合來(lái)看，市場(chǎng)存在一定利好，但難有大幅漲跌，周內(nèi)維穩(wěn)運(yùn)行為主；截止2023年9月26日收盤，六氟磷酸鋰市場(chǎng)價(jià)格圍繞在53000-55000元/噸上下運(yùn)行。

操盤必讀

[無(wú)水氫氟酸周評(píng)]：成本壓力有增，現(xiàn)貨重心再提（20241004-1010）

原料端，本周碳酸鋰市場(chǎng)向上震蕩，目前供應(yīng)端有減停產(chǎn)跡象，產(chǎn)量有所下滑，疊加需求增長(zhǎng)為市場(chǎng)提供了一定的支撐；需求端，整體需求存在增量，下游電解液市場(chǎng)剛需補(bǔ)貨，市場(chǎng)主要以長(zhǎng)協(xié)訂單為主；綜合來(lái)看，市場(chǎng)存在一定利好，但難有大幅漲跌，周內(nèi)維穩(wěn)運(yùn)行為主；截止2023年9月26日收盤，六氟磷酸鋰市場(chǎng)價(jià)格圍繞在53000-55000元/噸上下運(yùn)行。

操盤必讀

[無(wú)水氫氟酸周評(píng)]：穩(wěn)勢(shì)當(dāng)下，觀望濃郁（20240920-0926）

原料端，本周碳酸鋰市場(chǎng)向上震蕩，目前供應(yīng)端有減停產(chǎn)跡象，產(chǎn)量有所下滑，疊加需求增長(zhǎng)為市場(chǎng)提供了一定的支撐；需求端，整體需求存在增量，下游電解液市場(chǎng)剛需補(bǔ)貨，市場(chǎng)主要以長(zhǎng)協(xié)訂單為主；綜合來(lái)看，市場(chǎng)存在一定利好，但難有大幅漲跌，周內(nèi)維穩(wěn)運(yùn)行為主；截止2023年9月26日收盤，六氟磷酸鋰市場(chǎng)價(jià)格圍繞在53000-55000元/噸上下運(yùn)行。

操盤必讀

[隆眾聚焦]：成本端利好略有顯現(xiàn) 電解液市場(chǎng)信心有待恢復(fù)

核心原料六氟磷酸鋰價(jià)格持穩(wěn)觀望挺價(jià)運(yùn)行，電解液溶劑及添加劑市場(chǎng)區(qū)間整理，原料成本端利好有限供應(yīng)方面，生產(chǎn)商開工相對(duì)平穩(wěn)，供應(yīng)基本保持正常狀態(tài)需求方面，終端電芯廠按需拿貨為主，即便傳統(tǒng)需求旺季大量采購(gòu)意愿不高，且仍存壓價(jià)心理 二、傳統(tǒng)需求旺季帶動(dòng) 開工有所提升 圖2 2023-2024年電解液產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 從8月份開始，電解液行業(yè)開工水平有所提升，據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月我國(guó)電解液產(chǎn)量為107700噸，環(huán)比增加9.12%，同比增加2.67%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：基本面平淡，電解液溶劑產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行

導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入9月后，終端電解液需求跟進(jìn)不及預(yù)期，而市場(chǎng)貨源供應(yīng)量依然充裕，電解液溶劑行業(yè)供需矛盾仍存，拖拽市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走低，目前價(jià)格處于自近年以來(lái)的歷史低位在原料端偏強(qiáng)行情帶動(dòng)下，電解液溶劑終端下游產(chǎn)品亦未能呈現(xiàn)上行走勢(shì)9月雖存部分裝置檢修，但場(chǎng)內(nèi)未出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，且下游需求無(wú)明顯增量，電解液溶劑行業(yè)依然震蕩為主 圖1 2024年中國(guó)電解液產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì) 來(lái)源：隆眾資訊 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行：9月新一輪供需博弈，電解液溶劑產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)產(chǎn)品行情共振下行。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：原料價(jià)格繼續(xù)下探 8月電解液市場(chǎng)何去何從？

導(dǎo)語(yǔ)：近期原料碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走低，核心原料六氟磷酸鋰跟隨下跌，國(guó)內(nèi)電解液市場(chǎng)延續(xù)平淡，市場(chǎng)交投氣氛不旺，除了成本面的利空影響外，供需基本面整體波動(dòng)不大，8月份市場(chǎng)或有改善預(yù)期，預(yù)計(jì)電解液市場(chǎng)價(jià)格或趨穩(wěn)運(yùn)行為主。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求疲軟難改，電解液溶劑市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)

下游需求方面，終端電芯廠存壓價(jià)心態(tài)，上游訂單表現(xiàn)不一，整體仍難言樂觀，整體產(chǎn)量雖同比有所增加，然供應(yīng)增速大于需求導(dǎo)致價(jià)格觸底 圖4 2023-2024年電解液產(chǎn)量對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 綜合來(lái)看，7月下旬部分前期部分裝置將有意存開工重啟計(jì)劃，且8月仍是有新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，其他裝置暫無(wú)計(jì)劃性變動(dòng)，電解液各個(gè)溶劑產(chǎn)品整體整體產(chǎn)能利用率將提高，市場(chǎng)貨源供應(yīng)量存大幅增加趨勢(shì)，供應(yīng)端利好支撐減弱。

熱點(diǎn)聚焦

2024電解液半年度分析：上半年需求增速未達(dá)預(yù)期 下半年壓力與信心并存

【導(dǎo)語(yǔ)】：2023年，鋰電池企業(yè)業(yè)績(jī)紛紛出現(xiàn)大幅放緩，而位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的電解液行業(yè)則面臨更嚴(yán)峻的態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：電解液溶劑6月份低迷，7月疲態(tài)難改

圖3 2023-2024年中國(guó)電解液產(chǎn)量對(duì)比 來(lái)源：隆眾資訊 6月，電解液產(chǎn)量共有8.3萬(wàn)噸左右，較上個(gè)月下滑明顯，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏弱震蕩運(yùn)行為主。

熱點(diǎn)聚焦

瑞泰新材：鋰離子電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，一季度收入和凈利潤(rùn)下降

7月8日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)向瑞泰新材提問：固態(tài)電池在高速發(fā)展，本公司作為鋰電池電解液為主是否業(yè)績(jī)受到影響，大幅度下滑？上半年公司的固態(tài)電解質(zhì)都出的哪一類？出了多少？現(xiàn)有多少產(chǎn)能？作為一個(gè)投資者想真實(shí)了解一下如果未來(lái)固態(tài)電池發(fā)展，能不能提高公司業(yè)績(jī)？ 公司回答表示：近年來(lái)，鋰離子電池行業(yè)增速放緩且產(chǎn)能大量釋放而導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在主要原材料價(jià)格大幅下行的背景下，公司2023年度及2024年一季度產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)整體下降，該變化趨勢(shì)與行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及可比上市公司基本一致。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【隆眾聚焦】電解液溶劑產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)一般 市場(chǎng)氣氛偏低迷

周內(nèi)上游原料碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)寬幅下跌，現(xiàn)貨供應(yīng)過剩及期貨盤面的連續(xù)調(diào)整，業(yè)者心態(tài)受到?jīng)_擊，市場(chǎng)成交重心下移核心原料六氟磷酸鋰價(jià)格承壓下跌，出貨情況欠佳電解液溶劑及添加劑價(jià)格穩(wěn)中有降，原料成本端支撐減弱，市場(chǎng)交投延續(xù)博弈狀態(tài)，整體需求表現(xiàn)不及預(yù)期，下游按需采購(gòu)居多，整體表現(xiàn)不溫不火，預(yù)計(jì)短線電解液市場(chǎng)或偏弱震蕩運(yùn)行為主 需求負(fù)反饋，價(jià)格氣氛均弱 圖2 2023-2024年電解液溶劑價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 目前碳酸酯各個(gè)產(chǎn)品貨源輸出仍是幾個(gè)大廠，部門新廠裝置開工不穩(wěn)定，加之驗(yàn)證的周期較長(zhǎng)，故整體場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)能利用率雖有下滑，但相對(duì)弱需求來(lái)看，整體貨源維持充裕局面，持貨商仍為緩解自身庫(kù)存壓力有意讓利促成交出貨。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：5月需求增速不及預(yù)期 6月電解液走勢(shì)有待觀望

導(dǎo)語(yǔ)：自進(jìn)入5月份以來(lái)，受下游消費(fèi)需求釋放不及預(yù)期影響，國(guó)內(nèi)電解液市場(chǎng)交投氣氛較為平淡，業(yè)者謹(jǐn)慎觀望情緒不減，整體出貨情況表現(xiàn)一般。

熱點(diǎn)聚焦

新宙邦擬投資25億元赴美建廠，當(dāng)?shù)卣峁┦瓴糠侄愂諟p免

彼時(shí)《合作備忘錄》計(jì)劃在美國(guó)投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸碳酸酯溶劑以及5萬(wàn)噸電解液，聯(lián)產(chǎn)5萬(wàn)噸乙二醇項(xiàng)目 年報(bào)顯示，新宙邦主營(yíng)產(chǎn)品為電池化學(xué)品（主要包括鋰離子電池電解液）和有機(jī)氟化學(xué)品，去年?duì)I收占比分別為67.52%和19.05% 從行業(yè)來(lái)看，產(chǎn)能方面，2023年電解液行業(yè)大量產(chǎn)能集中釋放，已進(jìn)入產(chǎn)能階段性、結(jié)構(gòu)性過剩階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇價(jià)格方面，去年電解液價(jià)格受碳酸鋰價(jià)格下跌的影響而“跌跌不休”。

新能源