Mysteel周報：鍺市場冷清觀望，供需僵持待需求轉(zhuǎn)機（2.8-2.14）

整體來看，鍺市場運行節(jié)奏逐漸加快，但業(yè)界對未來走勢仍持僵持觀望態(tài)度此外，金屬鍺價格保持穩(wěn)定，成本壓力存在，持貨商挺價出貨的意愿較強 二、近期資訊 1、每經(jīng)AI快訊，有投資者在投資者互動平臺提問：目前是已經(jīng)是2025年2月了，請問公司2023年簽訂區(qū)熔鍺錠長協(xié)價合同訂單是否執(zhí)行完畢？云南鍺業(yè)（002428.SZ）2月17日在投資者互動平臺表示，截至目前，公司2023年度簽訂的區(qū)熔鍺錠長協(xié)訂單均已履行完畢。

周報

Mysteel：出口管制擴容，銦鉍鎢碲鉬登上“保護者”榜單

此舉被視為2023年對鎵、鍺出口進行限制政策的延續(xù)，意在加強對國家戰(zhàn)略資源的掌控力特別值得注意的是，銦作為在5G通訊、柔性顯示技術(shù)等前沿領(lǐng)域不可或缺的材料，其重要性不言而喻 從歷年銦出口數(shù)據(jù)可以看出，我國以未鍛軋的銦/銦廢料及碎料/銦粉末出口為主，且逐年遞增，受管制銦產(chǎn)品非出口量主流，管制后，不僅可以維護我國權(quán)益，或許也可以推動國內(nèi)企業(yè)向高附加值產(chǎn)品升級 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、上海鋼聯(lián) 四、鉍、銦未來價格趨勢展望 2月4日公告出臺，與以往不同點之一是公告上是寫著從發(fā)布之日起執(zhí)行，沒有過渡空窗期，也就意味著沒有出口搶占期，且銦、鉍原出口管制清單便已經(jīng)涵蓋部分相關(guān)產(chǎn)品（具體已在表格中列明），公告剛過一天，且部分企業(yè)尚未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場走勢也看法不一。

主編視角

Mysteel：銻市展望——歷史視角下的未來走勢

近期，盡管這一價差的增長速度有所放緩，但并未觀察到顯著的縮小趨勢以鍺為例，自2023年7月至2024年3月，國內(nèi)外鍺價之間的漲幅差異持續(xù)擴大然而，在2024年3月至2024年8月期間，這一漲幅差異顯著收窄，并在此期間助推了國內(nèi)鍺價的上行從時間脈絡(luò)來看，國內(nèi)外價差縮小的過程相對漫長未來，國外價格或?qū)⒈３址€(wěn)定，等待出口量恢復(fù)至20%以上的水平后，國外價格可能會小幅回調(diào)至更接近成交價，并繼續(xù)維持穩(wěn)定態(tài)勢。

主編視角

鍺價年內(nèi)翻倍，云南鍺業(yè)Q3凈利潤超過去十年總和

進一步來看，公司前三個季度歸母凈利潤分別為-1149.53萬元、225.09萬元、3871.89萬元，其中Q3凈利潤同比增長1518.03%， 貢獻了公司前三季度絕大部分業(yè)績 財聯(lián)社記者統(tǒng)計公司2014-2023年歸母凈利潤，合計約2219萬元這意味著，云南鍺業(yè)歸母凈利潤方面今年Q3已超過去十年總和 云南鍺業(yè)Q3業(yè)績大漲的背后是鍺價的加速拉漲據(jù)機構(gòu)數(shù)據(jù)，今年6月下旬以來鍺錠（50 Ω/cm）價格加速上行，截至10月25日，為18750元/千克，較年初的9400元/千克幾乎翻倍。

聚焦

Mysteel：鍺價刷新歷史高點 未來如何演繹

中國的鍺資源開發(fā)集中，未來開采將轉(zhuǎn)入低增速模式，嚴格的環(huán)保政策限制了鍺的開采和提煉，增加了生產(chǎn)成本，從而推高了價格美國鍺礦多以鋅鉛伴生礦為主，鉛鋅礦減產(chǎn)潮將直接導(dǎo)致伴生鍺產(chǎn)量下降鍺金屬行業(yè)的市場競爭格局已由以前的大型國企壟斷地位逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閲衅髽I(yè)與非國有企業(yè)的平行競爭格局預(yù)計2024年全年金屬鍺產(chǎn)量約為210噸，同比2023年增長十幾噸2023年中國鍺產(chǎn)量已達到200噸，預(yù)計2024年上半年國內(nèi)鍺產(chǎn)量約為105噸。

主編視角

Mysteel：2024年鍺產(chǎn)業(yè)研究報告及未來前景分析

中國的鍺資源開發(fā)集中，未來開采將轉(zhuǎn)入低增速模式，嚴格的環(huán)保政策限制了鍺的開采和提煉，增加了生產(chǎn)成本，從而推高了價格美國鍺礦多以鋅鉛伴生礦為主，鉛鋅礦減產(chǎn)潮將直接導(dǎo)致伴生鍺產(chǎn)量下降鍺金屬行業(yè)的市場競爭格局已由以前的大型國企壟斷地位逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閲衅髽I(yè)與非國有企業(yè)的平行競爭格局預(yù)計2024年全年金屬鍺產(chǎn)量約為210噸，同比2023年增長十幾噸2023年中國鍺產(chǎn)量已達到200噸，預(yù)計2024年上半年國內(nèi)鍺產(chǎn)量約為105噸。

研究報告

Mysteel周報：原料供應(yīng)偏緊 鍺價堅挺運行 （4.15-4.19）

近期下游紅外、光纖市場小幅好轉(zhuǎn)，活躍度有所改善 二、近期資訊 1、云南鍺業(yè)3月18日晚間發(fā)布業(yè)績快報，2023年營業(yè)總收入為6.72億元，同比增長25.23%；實現(xiàn)歸母凈利潤697.45萬元，同比扭虧；基本每股收益0.01元報告期內(nèi)，部分產(chǎn)品價格上升，營業(yè)收入增加 三、后市預(yù)測 基于對近期鍺市場的觀察，預(yù)計下周鍺市場價格保持堅挺。

周報

Mysteel周報：鍺市平穩(wěn)運行 價格保持堅挺（3.29-4.7）

2、3月30日，馳宏鋅鍺發(fā)布2023年全年業(yè)績報告，報告期內(nèi)鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量65.92噸 三、后市預(yù)測 基于對近期鍺市場的觀察，預(yù)計下周鍺市場價格較為堅挺

周報

Mysteel周報：鍺市活躍度好轉(zhuǎn) 報價小幅上漲（3.25-3.29）

本次股東大會將審議《2023年度董事會工 作 報 告 》等議案，2024年4月19日收市后登記在冊的股東可現(xiàn)場參會投票，或通過交易所投票系統(tǒng)行使表決權(quán) 三、后市預(yù)測 基于對近期鍺市場的觀察，預(yù)計下周鍺市場價格較為穩(wěn)定

周報

云南鍺業(yè)：2023年度凈利潤約697萬元

云南鍺業(yè)3月18日晚間發(fā)布2023年度業(yè)績快報，營業(yè)收入約6.72億元，同比增加25.23%；凈利潤約697萬元營業(yè)收入本年度較上年度相比增加13537.91萬元，上升25.23%，主要系部分產(chǎn)品價格上升，營業(yè)收入增加其中，材料級鍺產(chǎn)品、紅外級鍺產(chǎn)品（鏡片毛坯）、紅外級鍺產(chǎn)品（鏡頭、光學(xué)系統(tǒng)）均價上升；產(chǎn)品銷售量上升，營業(yè)收入增加其中，材料級鍺產(chǎn)品、紅外級鍺產(chǎn)品（鏡頭、光學(xué)系統(tǒng)）、光伏級鍺產(chǎn)品銷量上升。

國內(nèi)資訊

馳宏鋅鍺：預(yù)計2023年凈利潤同比增長120.57%

1月29日，馳宏鋅鍺公告，預(yù)計2023年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約14.8億元，同比增長120.57%2023年度面對主產(chǎn)品銷售價格下跌的不利因素，公司科學(xué)精密組織生產(chǎn)，全年產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增加；持續(xù)推進提質(zhì)增效，可控成本同比下降產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加和成本下降的增利抵抗住了產(chǎn)品價格的下跌影響

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：鍺市運行低迷 市場成交冷清（12.18-12.22）

供給端生產(chǎn)積極性不高，部分廠家出于行情慘淡及原料考慮有減產(chǎn)動作需求端支撐薄弱，市場交易以觀望情緒占據(jù)主導(dǎo)出口窗口還未完全打開，市場庫存仍以國內(nèi)消化為主 據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月鍛軋的鍺及其制品出口721千克，較10月環(huán)比增加11.27% 二、后市預(yù)測 基于對近期鍺市場的觀察，預(yù)計下周鍺市場價格或?qū)⒁云椒€(wěn)走勢為主，部分企業(yè)心理報價或?qū)⑿》抡{(diào)。

周報

Mysteel年終盤點：2023年小金屬行業(yè)十大話題

1、2023年小金屬價格“高光時刻” 1#銻錠價格在2月下旬達到本年峰值，價格直逼88000元/噸左右，7月末跌至本年谷底，價格76000元/噸左右兜底；99.99%鉍錠價格在9月底10月初達到本年峰值，價格報價60000元/噸左右，年初價格一直保持在低位47000元/噸左右；精銦價格在7月中旬價格急速拉升后回落，價格一度達到2225元/千克左右，年初價格一直保持在低位1435元/千克左右；99.999%鍺錠價格7月下旬達到峰值，平均價9750元/千克；99.99%金屬鎵價格10月下旬達到本年峰值，平均價2350元/千克；98%二氧化硒價格7月初達到本年峰值，平均價140元/千克。

行業(yè)資訊

Mysteel周報：鍺市運行低迷 價格變化不大（9.18-9.22）

商務(wù)部將繼續(xù)依照法定程序?qū)ζ渌S可申請進行審核，并作出許可決定 據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月我國鍺產(chǎn)品的出口數(shù)據(jù)為零 二、后市預(yù)測 基于對近期鍺市場的觀察，預(yù)計下周鍺市場價格或?qū)⒁云椒€(wěn)走勢為主，不排除部分企業(yè)支撐不住而松價的可能

周報

Mysteel：7月有色金屬行業(yè)大事記

7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告滿足相關(guān)特性的物項，未經(jīng)許可，不得出口自2023年8月1日起正式實施 7月5日，倫敦金屬交易所(LME)在給會員的通知中表示，從7月24日起將把銅和鋁期貨的每日價格漲跌幅限制降至12%，目前限制為15%其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制 7月9日，北方稀土公告，2023年第三季度稀土精礦交易價格調(diào)整為不含稅20176元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價格增減403.52元/噸。

資訊

Mysteel周報：出口管制消息助推鍺價上行（7.3-7.7）

一、市場綜述 本周鎵、鍺出口管制消息助推鍺價上行，鍺錠市場價格9400-9700元/千克，二氧化鍺市場價格6300-6500元/千克7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告滿足相關(guān)特性的物項，未經(jīng)許可，不得出口自2023年8月1日起正式實施出口管制公告發(fā)布后，不免有國外企業(yè)聯(lián)系中國供應(yīng)商盡快囤貨，或著手準備采購鍺的申請材料，這也將提高國內(nèi)企業(yè)對出口訂單的出貨意愿，短期或?qū)⒊霈F(xiàn)鍺金屬的大量出口，漲價也是供貨商提高利潤之舉。

周報

Mysteel周報：出口管制公告發(fā)布 鎵廠提價出貨意愿增強（7.3-7.7）

一、市場綜述 本周因出口管制公告發(fā)布，鎵市場呈上漲趨勢，4N金屬鎵市場價格1750-2000元/千克7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告滿足相關(guān)特性的物項，未經(jīng)許可，不得出口自2023年8月1日起正式實施在近一個月的空窗期內(nèi)，國外企業(yè)或?qū)⒙?lián)系中國供應(yīng)商盡快囤貨，或著手準備采購鎵、鍺的申請材料價格波動較大的鎵市場由于短期內(nèi)金屬鎵的大量出口使得鎵價出現(xiàn)快速上漲。

周報

【財聯(lián)社】鍺鎵出口管制影響幾何？相關(guān)上市公司：影響有限，后續(xù)會按規(guī)定申請出口

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，我國軍用、民用紅外領(lǐng)域在 2023-2025年將分別保持10.8%、16.6%的年復(fù)合增長率另外，光纖鍺市場規(guī)模也有望維持高體量，通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)成為光纖產(chǎn)業(yè)新需求 價格方面，近期鍺價走強趨勢明顯，據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至7月4日國產(chǎn)鍺錠50 Ω/cm均價為9450元/千克，觸及近5年高點 2017年以來國產(chǎn)鍺錠均價走勢 （數(shù)據(jù)來源：Choice） 。

媒體報道

Mysteel解讀：鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制 產(chǎn)業(yè)影響幾何？

六、此舉對鎵、鍺市場的影響 此次出口管制公告自2023年8月1日起正式實施，在近一個月的空窗期內(nèi)，國外企業(yè)或?qū)⒙?lián)系中國供應(yīng)商盡快囤貨，或著手準備采購鎵、鍺的申請材料出口管制正式實施后，相關(guān)鎵鍺企業(yè)出口業(yè)務(wù)將會受限，出口量將會不同程度地減少 價格波動較大的鎵市場或許會由于短期內(nèi)金屬鎵的大量出口使得鎵價出現(xiàn)快速上漲但近年來我國鎵產(chǎn)量持續(xù)擴張，下游需求早已無法消化國內(nèi)供應(yīng)量，整體供大于求，此舉實施后也將加重了市場利空情緒，冶煉企業(yè)銷售壓力上升，貿(mào)易商因價格波動大不敢貿(mào)然入手，下游加工企業(yè)短期需求不足只能按需采購。

研究報告

Mysteel周報： 國際訂單活躍 鍺價走勢趨穩(wěn)（4.28-5.5）

一、市場綜述 本周鍺市價格堅挺運行，鍺錠市場價格9300-9500元/千克，二氧化鍺市場價格 6200-6400元/千克近半年來，受鉛鋅礦伴生的鍺原料中鍺含量較低的影響，鍺原料的產(chǎn)量相比去年同期小幅下降，市場呈現(xiàn)出鍺原料供應(yīng)持續(xù)緊張的狀態(tài)，其價格也持續(xù)上漲，成為鍺價堅挺的有力支撐；下游消費方面，國際市場訂單較為活躍，價格略高于國內(nèi)鍺價，據(jù)最新的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-3月累計出口數(shù)量達18,603千克，累計同比增加160%，國內(nèi)光纖、光伏領(lǐng)域消費也較為穩(wěn)定，但目前鍺價處于高位，國內(nèi)需求端對鍺價的接受程度較弱，但就近期上下游的情況來看，鍺價向下調(diào)整的可能性較弱。

周報