廣發(fā)期貨：焦煤宏觀向好預(yù)期兌現(xiàn)，逢低多為主

【期現(xiàn)】3月1日，焦煤2205合約收盤價2724元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2850元/噸，期貨貼水126元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2826元/噸，期貨貼水102元/噸煉焦煤市場延續(xù)漲勢，烏海地區(qū)主流煤企煉焦煤各煤種價格普漲150元/噸 【供給】少數(shù)放假停產(chǎn)的煤礦近期陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端繼續(xù)增量，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加16.75萬噸至943.15萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比上升1.66%至93.68%。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤宏觀向好預(yù)期兌現(xiàn)，建議逢低多為主

【期現(xiàn)】3月2日，焦煤2205合約收盤價2778元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2850元/噸，期貨貼水72元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2857元/噸，期貨貼水79元/噸煉焦煤市場延續(xù)漲勢，產(chǎn)地煤價繼續(xù)上調(diào)，昨日運城地區(qū)部分低硫瘦焦煤價格上漲300元/噸，晉中靈石地區(qū)高硫肥煤報價上漲100元/噸 【供給】國內(nèi)煤礦近期陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端繼續(xù)增量，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加16.75萬噸至943.15萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比上升1.66%至93.68%。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦煤下游積極補庫，逢低多為主

【期現(xiàn)】1月11日，焦煤2205合約收盤價2295元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2600元/噸，期貨貼水305元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2576元/噸，期貨貼水281元/噸煉焦煤市場繼續(xù)走強，各煤種價格出現(xiàn)新一輪上漲，其中鄉(xiāng)寧地區(qū)主焦煤和瘦煤上漲200元/噸，烏海地區(qū)主流煤企煉焦煤普漲150元/噸，子長氣煤上漲100元/噸，靈石肥煤再漲50元/噸，蒙煤價格上漲100元/噸 【供給】山西地區(qū)前期停產(chǎn)煤礦多已恢復(fù)生產(chǎn)，但是近期地方環(huán)保及安全檢查依然頻繁，影響部分煤礦產(chǎn)量不定期受限。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤供給有所收緊，盤面仍以逢低多為主

【期現(xiàn)】12月20日，焦煤2205合約收盤價2174元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2420元/噸，期貨貼水246元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2284元/噸，期貨貼水110元/噸由于近期安全及超產(chǎn)檢查趨嚴，產(chǎn)地各焦煤資源供應(yīng)緊張，煉焦煤各煤種價格普遍上漲 【供給】受近期煤礦安全形勢加嚴影響，山西太原古交市地方煤礦及國有整合煤礦開始收到通知，要求停產(chǎn)，汾渭調(diào)研了解目前當?shù)囟鄶?shù)地方煤礦已落實停產(chǎn)，初步測算影響產(chǎn)能在800萬噸以上，以主焦煤及瘦煤為主此外，此外，山西其余地區(qū)以及內(nèi)蒙地區(qū)部分年度任務(wù)完成的煤礦開始停產(chǎn)檢修，產(chǎn)地供應(yīng)進一步收緊。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：后市觀望鋼廠復(fù)產(chǎn)和焦化廠補庫情況，焦煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】11月29日，焦煤2201合約收盤價2048元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1980元/噸，期貨升水68元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2137元/噸，期貨貼水89元/噸；煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱運行，由于焦炭市場預(yù)期不明朗，貿(mào)易商多以觀望為主，個別超跌煤種價格出現(xiàn)小幅回漲 【供給】因前期煤礦出貨不佳，部分累庫現(xiàn)象明顯，煤礦適當減產(chǎn)，另外部分煤礦近期因為環(huán)保檢查有停產(chǎn)現(xiàn)象，樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少13.91萬噸至603.86萬噸，已連續(xù)三周下滑。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤礦出貨普遍較差，價格繼續(xù)承壓下行

【現(xiàn)貨】11 月 15 日，焦煤 2201 合約收盤價 1959 元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本 2600 元/噸，期貨貼水 642 元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本 3146 元/噸，期貨貼水 1188 元/噸；國產(chǎn)煤方面，煤礦出貨普遍較差，近期競拍也多以流拍為主，煉焦煤價格繼續(xù)承壓下行，各煤種均出現(xiàn)較大幅度下跌，進口煤方面，口岸蒙 5#原煤報價降至 1400-1550 元/噸左右。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策和澳煤通關(guān)持續(xù)壓制焦煤

【現(xiàn)貨】 11月1日焦煤2201合約收盤價2165元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3650元/噸，期貨貼水1485元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3802元/噸，期貨貼水1637元/噸國產(chǎn)煤方面，煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱運行，主焦煤和肥煤等骨架煤種目前價格暫穩(wěn)，但受配焦煤和澳煤通關(guān)影響，下游采購積極性減弱，煤礦出貨轉(zhuǎn)差，近期有降價預(yù)期進口方面，策克口岸和二連浩特仍未恢復(fù)通關(guān)，甘其毛都口岸目前單日通關(guān)在200車左右，但由于下游接貨意愿較低，價格偏弱運行。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策打壓下焦煤盤面重挫

【現(xiàn)貨】10月27日焦煤2201合約收盤價2703.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水1096.5元/噸，貼水比例40.56%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3802元/噸，期貨貼水1098.5元/噸，貼水比例40.63%國產(chǎn)煤方面，目前煉焦煤供應(yīng)端依然偏緊，但近期政府控價影響，產(chǎn)地煉焦煤價格暫穩(wěn)為主進口煤方面，甘其毛都口岸煤車計劃通關(guān)數(shù)降至每日200車左右，受疫情嚴峻影響，預(yù)計近期通關(guān)將維持低位運行。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤價格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月25日焦煤2201合約收盤價2970.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水829.5元/噸，貼水比例27.92%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3754元/噸，期貨貼水783.5元/噸，貼水比例26.38%煉焦煤主流價格持穩(wěn)運行，部分地區(qū)有零星上調(diào)價格進口煤方面，二連浩特口岸和策克口岸仍處于閉關(guān)狀態(tài)，且短期內(nèi)通關(guān)預(yù)計難以恢復(fù)，甘其毛都口岸上周通關(guān)繼續(xù)增加，其中22日通關(guān)達到了462車，但受近期國內(nèi)外疫情影響，甘其毛都再度加強管控力度，短期通關(guān)有回落的可能。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤價格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月15日焦煤2201合約收盤價3614元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水186元/噸，貼水比例5.15%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3633元/噸，期貨貼水41元/噸，貼水比例1.13%主產(chǎn)地區(qū)近期以保供電煤為主，煉焦煤部分煤種供應(yīng)進一步收縮，且受安全、環(huán)保檢查影響，疊加煤礦嚴控超產(chǎn)，煤礦開工率依舊偏低，對焦煤價格有一定支撐然因前期發(fā)運受阻，煤礦廠內(nèi)部分煤種有庫存，帶動部分前期上調(diào)幅度較大的煤種價格稍有回調(diào)。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤短期供給難恢復(fù)，疫情影響下易漲難跌

【現(xiàn)貨】8月4日焦煤2109合約收盤價2313.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2420元/噸，期貨貼水106.5元/噸，貼水比例4.6%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2408元/噸，期貨貼水94.5/噸，貼水比例4.08%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤供應(yīng)緊張格局延續(xù)，產(chǎn)地煤礦價格繼續(xù)上調(diào)，其中安澤低硫主焦煤報價再漲100元/噸至承兌價2850元/噸進口煤方面，昨日甘其毛都進關(guān)221車，近期受周邊拉運積極，貿(mào)易商報價大幅上調(diào)，蒙5原煤報價上調(diào)至1700-1750元/噸；策克口岸再度發(fā)現(xiàn)確診病例，仍處閉關(guān)中。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤短期供給難恢復(fù)，關(guān)注蒙煤通關(guān)情況

【現(xiàn)貨】7月29日焦煤2109合約收盤價2256元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2350元/噸，期貨貼水94元/噸，貼水比例4.17%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2320元/噸，期貨貼水64/噸，貼水比例2.84%國產(chǎn)礦方面，煉焦煤供應(yīng)持續(xù)緊張，價格延續(xù)漲勢，陜西子長大礦氣煤價格再度回漲50元/噸進口蒙煤方面，隨著近期口岸通關(guān)有所恢復(fù)，甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫存周環(huán)比增加7.1萬噸至16.1萬噸，口岸可售資源依然有限。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：上游供給邊際改善，焦煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】6月1日焦煤2109合約收盤價1872元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1970元/噸，期貨貼水98元/噸，貼水比例5.24%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1909元/噸，期貨貼水37元/噸，貼水比例1.98%國產(chǎn)煤方面，由于市場預(yù)期轉(zhuǎn)差，近期下游焦企主動去庫打壓煤價，主產(chǎn)地煉焦煤價格穩(wěn)中有降進口煤方面，蒙煤通關(guān)繼續(xù)緩慢增加，甘其毛都31日單日通關(guān)回升至176車，但近期蒙古疫情有反彈跡象。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：上游供給邊際改善，焦煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】5月31日焦煤2109合約收盤價1767元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1970元/噸，期貨貼水203元/噸，貼水比例11.49%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1909元/噸，期貨貼水142元/噸，貼水比例8.04%國產(chǎn)煤方面，由于市場預(yù)期轉(zhuǎn)差，近期下游焦企主動去庫打壓煤價，主產(chǎn)地煉焦煤價格穩(wěn)中有降進口煤方面，近期通關(guān)繼續(xù)小幅增加，目前單日通關(guān)維持在130車左右，由于下游接貨情緒較差，加之近期通關(guān)增加，甘其毛都口岸庫存出現(xiàn)小幅回升。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤增產(chǎn)政策主導(dǎo)走勢，短期觀望為主

【現(xiàn)貨】5月28日焦煤2109合約收盤價1801元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1970元/噸，期貨貼水169元/噸，貼水比例9.38%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1909元/噸，期貨貼水108元/噸，貼水比例6%市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，高價資源開始回落，部分焦化廠有主動打壓焦煤價格的情況，但是由于供應(yīng)依舊偏緊，焦煤現(xiàn)貨價格相對堅挺汾渭統(tǒng)計上周其毛都口岸日均通關(guān)130車，較前一周增加23車由于近期國內(nèi)煉焦煤市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，下游對高價煤接貨情緒轉(zhuǎn)差，上周原煤價格出現(xiàn)小幅回落，精煤價格暫穩(wěn)，目前蒙5#原煤主流報價在1450-1480元/噸，蒙5#精煤主流報價在1680-1700元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦煤基本面仍向好，兌現(xiàn)利潤輕倉過節(jié)

現(xiàn)貨：4月28日焦煤2109合約收盤價1757元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1720元/噸，期貨升水37元/噸，升水比例2.11%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1638元/噸，期貨升水119元/噸，升水比例6.77%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤漲價范圍擴大，長治地區(qū)貧瘦煤出貨轉(zhuǎn)好，在主流煤礦價格上漲之后，地方礦同步跟漲進口蒙煤方面，甘其毛都口岸近期計劃日通關(guān)增至150車左右，其中27日通關(guān)112車，蒙5#原煤部分高價資源報價已經(jīng)上漲至1250元/噸以上，但因口岸資源非常有限，多有價無市。

策略研究

11月19日爐料盤點

進口焦煤方面：全年額度用盡和進口政策限制下，目前進口煉焦煤市場詢報盤市場成交一般，進口額度限制下價格趨于弱穩(wěn)價格方面，目前澳洲進口焦煤一類煤報價108美元穩(wěn)，二類煤報價在97美元穩(wěn)，額度限制下，國內(nèi)國際市場澳洲煤詢盤數(shù)量少；港口已通關(guān)進口焦煤現(xiàn)貨資源緊俏，港口錨地等待船只不減且進口澳洲煤船無法靠港，河北區(qū)域港口大多進口焦煤船從6月起無法卸貨錨地等待中，目前合計近400萬噸錨地進口焦煤船進口蒙煤方面，近期受疫情影響，蒙古通關(guān)口岸車輛受影響，目前進口蒙煤整體成交價暫穩(wěn)，市場需求高，甘其毛都口岸蒙5原煤報850；蒙5單一洗選精煤場地含稅自提價1080元，河北遷安沙河驛價格1410元。

盤點

9月7日爐料盤點

進口焦煤,無煙噴吹煤和動力煤價格偏弱，海運費價格繼續(xù)小幅下降，市場詢報盤與成交一般冶金煤方面：進口煉焦煤價格盤整，北方港口錨地等待船只暫無放開跡象，卸貨等待時間延長報關(guān)不確定性增加，目前澳洲進口焦煤一類煤報價118美金，二類煤報價在98美元/噸，進口市場持續(xù)冷清進口蒙煤市場價格整體較穩(wěn)，甘其毛都口岸蒙5原煤報820元/噸；蒙5精煤報950元/噸，蒙3精煤報910元/噸左右；蒙3、蒙5單一洗選精煤場地含稅自提價1020元/噸，遷安沙河驛蒙煤提貨價1230-1240元/噸，受近期口岸運費低于司機預(yù)期口岸通關(guān)車輛有下降，288口岸日通關(guān)車數(shù)在700車左右，策克口岸在900車左右。

盤點

9月7日進口煤炭市場行情盤點

【進口煤炭】7日進口煤炭市場弱穩(wěn)，市場清淡進口焦煤,無煙噴吹煤和動力煤價格偏弱，海運費價格繼續(xù)小幅下降，市場詢報盤與成交一般冶金煤方面：進口煉焦煤價格盤整，北方港口錨地等待船只暫無放開跡象，卸貨等待時間延長報關(guān)不確定性增加，目前澳洲進口焦煤一類煤報價118美金，二類煤報價在98美元/噸，進口市場持續(xù)冷清進口蒙煤市場價格整體較穩(wěn)，甘其毛都口岸蒙5原煤報820元/噸；蒙5精煤報950元/噸，蒙3精煤報910元/噸左右；蒙3、蒙5單一洗選精煤場地含稅自提價1020元/噸，遷安沙河驛蒙煤提貨價1230-1240元/噸，受近期口岸運費低于司機預(yù)期口岸通關(guān)車輛有下降，288口岸日通關(guān)車數(shù)在700車左右，策克口岸在900車左右。

盤點

9月4日爐料盤點

進口焦煤,無煙噴吹煤和動力煤價格穩(wěn)中偏弱，海運費價格繼續(xù)小幅下降，市場詢報盤與成交一般冶金煤方面：進口煉焦煤價格盤整，北方港口錨地等待船只暫無放開跡象，卸貨等待時間延長報關(guān)不確定性增加，目前澳洲進口焦煤一類煤報價118美金，二類煤報價在98美元/噸，進口市場持續(xù)冷清進口蒙煤市場價格整體較穩(wěn)，甘其毛都口岸蒙5原煤報820元/噸；蒙5精煤報950元/噸，蒙3精煤報910元/噸左右；蒙3、蒙5單一洗選精煤場地含稅自提價1020元/噸，遷安沙河驛蒙煤提貨價1230-1240元/噸，受近期口岸運費低于司機預(yù)期口岸通關(guān)車輛有下降，288口岸日通關(guān)車數(shù)在700車左右，策克口岸在900車左右。

盤點