Mysteel：澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤市場情緒回暖，俄羅斯遠(yuǎn)期市場交投氛圍平淡

本周以來，進(jìn)口海運(yùn)焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤CFR中國，峰景一線焦煤報(bào)收201.2美金/噸，周環(huán)比上周漲4.6美金/噸；LV報(bào)收153美金/噸，周環(huán)比張1美金；本周交投氛圍上漲，買家出價(jià)上行，截止4月18日，澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR201.6金/噸，日環(huán)比上漲5.6美金。

日評

Mysteel解讀：9月份進(jìn)口煉焦煤總量1036.27萬噸，除加、澳外進(jìn)口量均有跌幅

整體來看，9月進(jìn)口煉焦煤環(huán)比呈增幅的為澳大利亞及加拿大，分別為89.97%、46.73%其余國家進(jìn)口量環(huán)比8月小幅下滑，量大主要進(jìn)口國蒙古國和俄羅斯降幅較為明顯，分別為12.53%、11.16%分國別來看，澳大利亞煉焦煤方面，7月底至8月為國內(nèi)市場下行周期，根據(jù)澳煤到港周期，加之國際國內(nèi)鋼材市場弱勢下行，遠(yuǎn)期報(bào)盤議價(jià)空間擴(kuò)大，國內(nèi)多數(shù)貿(mào)易商投機(jī)增加詢盤，成交到港周期多為9月。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：7月份進(jìn)口煉焦煤總量1084.1萬噸，澳煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)400萬噸

整體來看，7月份進(jìn)口量環(huán)比增幅較大的為美國煤及澳大利亞，分別為73.19%、442.42%，澳煤方面，6月澳煤成交價(jià)小幅跳水，國際市場需求基本面偏弱，報(bào)盤多開始向國內(nèi)靠攏，同時(shí)相較于國內(nèi)同品質(zhì)焦煤，由于FOB市場的下跌，遠(yuǎn)期澳大利亞煉焦煤進(jìn)口優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，鋼廠接貨情緒積極，同時(shí)引起部分貿(mào)易商試水，7月澳大利亞進(jìn)口焦煤出現(xiàn)442.42%的增量美煤方面，前期性價(jià)比較高美國氣煤在港口去庫加快，貿(mào)易商彌補(bǔ)缺口，加之6月指數(shù)下滑，抄底情緒帶動下，美國煤進(jìn)口量出現(xiàn)增幅。

煤焦熱點(diǎn)

Liberty澳洲鋼廠因焦煤短缺而停產(chǎn)

8月22日，據(jù)悉GFG聯(lián)盟旗下的位于澳大利亞懷阿拉市（Whyalla）的鋼廠（Liberty Primary Steel）因焦煤短缺將被迫停產(chǎn)高爐據(jù)悉早在今年五月到六月期間，鋼廠高爐曾因鐵水泄露停產(chǎn) 上周五受煉焦煤短缺的影響，鋼廠停運(yùn)20小時(shí)，對此鋼廠發(fā)布聲明稱此次焦煤短缺是由于海外發(fā)貨延遲造成的，余下的焦煤庫存預(yù)計(jì)將于8月26日用完，下一批焦煤將于9月初到達(dá)目前公司已經(jīng)從澳洲鋼鐵制造商博思格鋼鐵（BlueScope Steel）購買了焦炭，以維持高爐繼續(xù)運(yùn)行。

鋼廠動態(tài)

Mysteel：澳煉焦煤市場需求低迷，遠(yuǎn)期市場價(jià)格弱勢運(yùn)行

需求方面，國際市場終端需求偏弱，補(bǔ)貨積極性較差，成交氛圍不溫不火，詢盤報(bào)價(jià)冷清國內(nèi)市場前期加澳優(yōu)質(zhì)主焦到港貨物較多，庫存相對高位終端利潤不佳，疊加成材價(jià)格承壓下行預(yù)期走強(qiáng)，對原料端焦煤特別是配煤端需求有減弱預(yù)期，對澳遠(yuǎn)期煉焦煤資源采購意向偏弱 價(jià)格方面，截止7月19日，澳煉焦煤一線峰景CFR價(jià)格為242.5美金/噸，較上周同期相比下降25美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場價(jià)格弱勢運(yùn)行，市場參與者拿貨謹(jǐn)慎

國內(nèi)方面，鋼材需求見頂預(yù)期偏強(qiáng)，終端原料采購需求和節(jié)奏有所放緩，近期港口進(jìn)口海運(yùn)煉焦煤稍增，可選擇多，港口澳大利亞現(xiàn)貨煉焦煤報(bào)盤支撐一般，且隨著澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場價(jià)格的下跌，終端并不急于采購，對后續(xù)遠(yuǎn)期貨盤興趣也有所抬升，多持觀望態(tài)勢 整體而言，在澳煉焦煤供應(yīng)預(yù)期相對較好下，國際國內(nèi)需求釋放相對有限，印度季風(fēng)期間對澳煉焦煤價(jià)格支撐一般國內(nèi)市場成材消費(fèi)淡季，價(jià)格走勢偏弱，利潤擠壓下對原料采購意愿差。

日評

Mysteel：澳煉焦煤市場終端補(bǔ)庫放緩，遠(yuǎn)期市場價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

隨著印度7月補(bǔ)庫需求的放緩，及部分市場當(dāng)期現(xiàn)貨供應(yīng)較好等原因，市場參與者采買逐漸趨于謹(jǐn)慎，短期內(nèi)對澳煉焦煤持觀望態(tài)度，等待后續(xù)價(jià)格走勢明朗國內(nèi)方面，六月以來澳洲一線主焦煤CFR大幅上漲14美元至271.5美元，測算中國到岸成本約為2224元，山西同品質(zhì)煤種按出廠含稅1900元測算，對比山西煤，澳煤價(jià)格小幅倒掛；隨著國內(nèi)外煉焦煤市場走勢分化，加拿大煉焦煤進(jìn)口增加對澳大利亞煉焦煤的沖擊，部分港口澳煉焦煤現(xiàn)貨性價(jià)比不足，沿海及南方下游接貨謹(jǐn)慎。

日評

Mysteel：澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國內(nèi)方面，焦鋼庫存處于低位，同時(shí)鐵水小幅回落，成材表需轉(zhuǎn)弱，多消化廠內(nèi)庫存，按需采購，對澳煉焦煤采購意愿不強(qiáng)拿貨謹(jǐn)慎 整體而言，隨著后續(xù)市場供應(yīng)預(yù)期的走弱，澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場買賣雙方價(jià)格預(yù)期差距縮小，市場參與者購買興趣回升，國際終端焦鋼少量需求釋放，為價(jià)格提供了支撐，預(yù)計(jì)短期澳煉焦煤仍有一定的持穩(wěn)或上漲空間后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注印度及東南亞市場需求及礦山供應(yīng)變化

日評

Mysteel：澳煉焦煤市場終端補(bǔ)庫積極性偏弱，遠(yuǎn)期市場價(jià)格震蕩運(yùn)行

印度市場雖臨近季風(fēng)，但補(bǔ)庫活動零星，前期補(bǔ)庫庫存可用天數(shù)較為客觀，對個(gè)貨接受意愿不高國內(nèi)方面，以當(dāng)前澳大利亞焦煤一線峰景CFR價(jià)格258.5美金/噸測算中國到岸價(jià)約為2100元，山西同品質(zhì)煤種出廠含稅2000元測算，澳煤仍有價(jià)格優(yōu)勢，澳煉焦煤報(bào)還盤氛圍略有回暖，成交量抬升，但終端用戶興趣有限，預(yù)計(jì)后續(xù)進(jìn)口量增幅不大 整體而言，澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場整體需求偏弱，主要需求國補(bǔ)庫意愿低，對六月裝期貨物興趣一般，貨物銷售有一定壓力。

日評

Mysteel：澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場整體需求釋放不佳，市場參與者采買節(jié)奏放緩

多數(shù)市場參與者也因較好的現(xiàn)貨供應(yīng)及對后市看法較為悲觀，詢盤出價(jià)低整體市場報(bào)還盤差距較大，成交寥寥以當(dāng)前澳大利亞焦煤一線峰景CFR價(jià)格251.5美金/噸測算中國到岸價(jià)約為2080元，山西同品質(zhì)煤種出廠含稅1950元測算，澳煉焦煤價(jià)格仍有優(yōu)勢，但目前下游采購多維持剛需為主，澳煉焦煤采購謹(jǐn)慎觀望，近期發(fā)運(yùn)到港量依舊偏少 整體而言，澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場整體需求釋放不佳，市場參與者采買節(jié)奏放緩，支撐不足下預(yù)期遠(yuǎn)期市場價(jià)格偏弱運(yùn)行，且較蒙古與俄羅斯等其他主要進(jìn)口國競爭力仍然偏弱，短期內(nèi)進(jìn)口量預(yù)計(jì)增幅不大。

日評

Mysteel：澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場需求提振不明顯，預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩持穩(wěn)運(yùn)行

截止2024年5月13日，澳大利亞焦煤一線峰景CFR價(jià)格260.5美金/噸，較上周同期相比下跌1.0美金/噸，LV二線焦煤CFR價(jià)格222.5美金/噸，較上周上漲2.0美金/噸成交方面，澳煉焦煤市場交投氛圍有所回暖，但成交較少近期澳大利亞準(zhǔn)一線煉焦煤資源GYC成交價(jià)位FOB252美金/噸，共一筆成交 澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場市場需求基本面偏弱，中間環(huán)節(jié)手中可售現(xiàn)貨較多，短期內(nèi)價(jià)格反彈仍有一定壓力。

日評

Mysteel解讀：4月煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比上漲7.4%，澳煤環(huán)比增量達(dá)573.67%

一、4月進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1094.94萬噸，環(huán)比上漲7.4% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年4月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1094.94萬噸，環(huán)比上漲7.4%，同比上漲32.04%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場需求仍待提振

國內(nèi)方面，五月煉焦煤礦增量預(yù)期不佳，終端焦化原料采購節(jié)奏放緩，去庫效率下降，市場貿(mào)易情緒有回落預(yù)期，對海運(yùn)進(jìn)口煉焦煤需求一般 受假期影響，市場交投基本處停滯狀態(tài)，下游采購意愿不佳，澳洲資源到港量不多，國內(nèi)市場采購積極性仍有待修復(fù)，海運(yùn)進(jìn)口煉焦煤增量一般；港口現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨成交效率仍然一般，現(xiàn)階段澳煉焦煤市場需求未有明顯釋放，情緒面持續(xù)謹(jǐn)慎觀望，交投僵持后市仍需重點(diǎn)關(guān)注印度及東南亞市場需求以及礦山供應(yīng)變化。

日評

Mysteel：澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場價(jià)格震蕩波動運(yùn)行

國內(nèi)市場方面，中間環(huán)節(jié)及下游采購拉動煤價(jià)短期快速上漲后，高價(jià)接貨已稍顯疲軟，部分下游對進(jìn)口海運(yùn)焦煤興趣提升，但仍保持謹(jǐn)慎觀望，等待價(jià)格走勢明朗目前鐵水復(fù)產(chǎn)恢復(fù)較好，對煤焦需求也有所提升，后續(xù)產(chǎn)地焦煤產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期下，仍存一定上浮空間 整體而言，目前國內(nèi)焦炭仍有提漲預(yù)期，或?qū)?em class='keyword'>澳煉焦煤指數(shù)起到一定支撐，但澳煉焦煤在國內(nèi)市場競爭力仍然偏弱，且階段性進(jìn)口窗口短，當(dāng)前價(jià)差倒掛下，進(jìn)口性價(jià)比不足，預(yù)計(jì)短期澳煉焦煤遠(yuǎn)期價(jià)格或?qū)⑿》鹗幉▌舆\(yùn)行，后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注印度及東南亞市場需求以及礦山供應(yīng)變化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場價(jià)格上浮明顯，后續(xù)反彈仍有壓力

整體而言，國內(nèi)煉焦煤市場回暖下，或?qū)?em class='keyword'>澳煉焦煤遠(yuǎn)期價(jià)格帶來一定支撐 ，但隨著澳大利亞昆士蘭州雨季結(jié)束，澳煉焦煤生產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)好，疊加現(xiàn)貨市場貨物選擇較多，預(yù)計(jì)短期澳煉焦煤繼續(xù)反彈仍有壓力后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注印度及東南亞市場需求以及礦山供應(yīng)變化

日評

Mysteel：澳煉焦煤遠(yuǎn)期市場價(jià)格小幅上探，國際需求未明顯好轉(zhuǎn)

截止2024年4月15日，澳大利亞焦煤一線峰景CFR價(jià)格241美金/噸，較上周同期相比上漲4美金/噸，LV二線焦煤CFR價(jià)格203美金/噸，較上周同期相比上漲1美金/噸成交方面，上周澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場持穩(wěn)，近期澳大利亞準(zhǔn)一線煉焦煤資源GYC成交價(jià)為FOB224/227美金/噸，共兩筆成交 國際市場方面，需求基本面并未展現(xiàn)明顯增勢，終端拿貨意愿仍然偏低，對澳煉焦煤后期走勢仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

日評

Mysteel：澳煉焦煤市場需求低迷，遠(yuǎn)期市場價(jià)格弱勢運(yùn)行

截止2024年4月8日，澳大利亞焦煤一線峰景CFR價(jià)格237美金/噸，較上周同期相比下跌26美金/噸，LV二線焦煤CFR價(jià)格202美金/噸，較上周同期相比下跌22美金/噸成交方面，上周澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場成交下行，近期澳大利亞準(zhǔn)一線煉焦煤資源GYC/IWR（貢耶拉）成交價(jià)為FOB246.5/245/224美金/噸，共三筆成交 國際市場方面，由于市場供應(yīng)充足，印度等主要進(jìn)口國需求低迷，終端生產(chǎn)積極性下降采購節(jié)奏放緩，澳煉焦煤報(bào)價(jià)下跌，一線及準(zhǔn)一線優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格支撐不足下跌幅度較大，市場參與者基本保持觀望態(tài)勢，情緒面走低，對后續(xù)價(jià)格走弱仍有預(yù)期。

日評

Mysteel：澳煉焦煤市場需求有限，遠(yuǎn)期市場價(jià)格跌勢放緩

供應(yīng)方面，目前貿(mào)易商及部分終端持有的未售出貨物仍未得到消化，市場需求基本面缺乏明確支撐，且終端用戶積極尋求平替煤種，來減輕價(jià)格影響 國內(nèi)市場方面，焦炭七輪提降落地，焦企虧損壓力明顯，整體生產(chǎn)積極性較差，限產(chǎn)范圍不斷擴(kuò)大減產(chǎn)后焦企對原料端的采購需求降低，低需求下，產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格同步下調(diào)，而澳煉焦煤降幅有限且有放緩跡象，一定程度放大了澳煉焦煤與產(chǎn)地價(jià)差，同時(shí)進(jìn)口性價(jià)比也不及俄蒙兩地 整體而言，當(dāng)前澳煉焦煤市場貿(mào)易活動處在較低水平徘徊，澳煉焦煤價(jià)格稍顯趨穩(wěn)態(tài)勢，但市場采購周期拉長，對于短期需求前進(jìn)并不保持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期澳洲焦煤繼續(xù)反彈仍有壓力。

日評

Mysteel：開年澳煤進(jìn)口激增為那般？——進(jìn)口澳煉焦煤競爭力逐年下降

（圖一） 分國別來看，蒙古煉焦煤仍然占據(jù)我國煉焦煤進(jìn)口的半壁江山，但從邊際上看，2024年1-2月澳洲煉焦煤進(jìn)口量（達(dá)到156萬噸）就已超過2023年全年澳煤進(jìn)口量的50%以上，在我國煉焦煤進(jìn)口量中的占比從3%上升至近9%（圖二） 澳煤明顯增量的主要原因是短期澳煤進(jìn)口性價(jià)比的階段性恢復(fù)，以及國內(nèi)煤炭安全檢查導(dǎo)致的煤礦產(chǎn)量的縮減和市場情緒的提振： 對應(yīng)我國澳煉焦煤進(jìn)口量來看，在澳煤價(jià)差轉(zhuǎn)正時(shí)間周期內(nèi)，我國澳煤進(jìn)口量在當(dāng)月或次月均有明顯提升（圖三、四、五）。

觀點(diǎn)

Mysteel：澳煉焦煤市場情緒走弱，終端拿貨更為謹(jǐn)慎

而澳煉焦煤跌幅不及國內(nèi)，中澳價(jià)差繼續(xù)倒掛，沿海及南方終端仍無接貨優(yōu)勢，部分終端轉(zhuǎn)售意愿增強(qiáng) 整體而言，在中澳價(jià)差倒掛下，澳煉焦煤增長點(diǎn)仍然主要以印度及東南亞等國，但受國內(nèi)市場下行，以及國際市場供應(yīng)充足下，國際終端拿貨及出價(jià)更為謹(jǐn)慎，相較于采購焦煤，焦炭優(yōu)勢更加明顯而國內(nèi)焦煤價(jià)格跌幅較大，但受限于鋼廠建材需求不佳，短期內(nèi)對澳海運(yùn)煉焦煤興趣不會太大，后續(xù)仍需關(guān)注澳洲主流礦山供應(yīng)，港口發(fā)運(yùn)及市場情緒變化等情況。

日評