Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)DDGS價(jià)格或先穩(wěn)后弱

原糧玉米價(jià)格上漲，酒精企業(yè)用糧成本增加，主產(chǎn)品酒精以及燃料乙醇價(jià)格需求平淡，酒精企業(yè)反饋現(xiàn)階段生產(chǎn)虧損壓力較大替代品豆粕現(xiàn)貨價(jià)格沖高回落，現(xiàn)貨供應(yīng)寬松局面壓制豆粕現(xiàn)貨價(jià)格，外加南方市場(chǎng)DDGS與豆粕之間價(jià)差縮小，DDGS相加比優(yōu)勢(shì)不明顯，部分飼料企業(yè)靈活調(diào)整飼料中DDGS添加比例 二、2025下半年市場(chǎng)展望 （一）2025下半年供需格局展望 1、供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年部分酒精企業(yè)裝置運(yùn)行穩(wěn)定，由于原糧玉米價(jià)格上漲，外加玉米酒精企業(yè)主產(chǎn)品乙醇價(jià)格震蕩調(diào)整，酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損情況增大，部分酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置停機(jī)檢修。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價(jià)格漲100元，執(zhí)行-100元出廠；近日隨著采購(gòu)價(jià)格上調(diào)后主力下游采購(gòu)量跟進(jìn)小幅增加，非鋁下游剛需跟進(jìn)為主，企業(yè)庫(kù)存壓力低位下，預(yù)估今日山東液堿價(jià)格仍有上調(diào)預(yù)期 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對(duì)二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號(hào)膠等小幅下跌 國(guó)新辦將于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹科技金融政策有關(guān)情況，并答記者問(wèn) 商務(wù)部定于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：“適度寬松”基調(diào)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：并購(gòu)重組松綁激發(fā)資本市場(chǎng)活力 需防范美債拋售潮對(duì)全球市場(chǎng)的沖擊風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判全面完成 摩根大通：上調(diào)中國(guó)GDP增速預(yù)測(cè) 消費(fèi)賽道迎來(lái)利好政策！上海最新發(fā)布提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案 國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔：中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實(shí)、韌性強(qiáng)、潛能大 長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變也不會(huì)改變 。

早間提示

Mysteel早報(bào)：45Z抵免政策延期 豆油市場(chǎng)預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行（20250514）

當(dāng)周，該州豆粕價(jià)格為1690.10雷亞爾/噸，豆油價(jià)格為5735.94雷亞爾/噸 五、短期預(yù)測(cè) 45z抵免政策延長(zhǎng)至2031年底，提振美豆油期價(jià)，今日國(guó)內(nèi)油脂盤(pán)面預(yù)計(jì)跟隨偏強(qiáng)運(yùn)行現(xiàn)貨端，隨著工廠開(kāi)機(jī)，基差逐步趨弱，內(nèi)陸地區(qū)跌幅較快，當(dāng)前市場(chǎng)整體流通貨源不多，增加的供應(yīng)主要在執(zhí)行前期合同部分貿(mào)易商、油廠由于擔(dān)憂未來(lái)的供應(yīng)增加提前搶跑總體看，6月基差下調(diào)是趨勢(shì)但當(dāng)前報(bào)價(jià)已一定程度反饋了供應(yīng)的預(yù)期，關(guān)注走貨、消費(fèi)情況對(duì)基差的影響。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：宏觀釋放向好信號(hào) 豆油期現(xiàn)價(jià)格走強(qiáng)（20250425）

四、短期預(yù)測(cè) 今日豆油期價(jià)繼續(xù)上行，原油行情走強(qiáng)，疊加宏觀緊張趨勢(shì)釋放緩和信號(hào)、外盤(pán)大豆豆油期價(jià)走強(qiáng)，內(nèi)盤(pán)跟漲現(xiàn)貨方面，油粕市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面延續(xù)，但由于市場(chǎng)對(duì)五一前行情看空一致性強(qiáng)，豆粕市場(chǎng)存在一定提前搶跑出貨行為，價(jià)格走弱；豆油市場(chǎng)交投暫無(wú)明顯變化，供需平穩(wěn)，現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)大穩(wěn)小動(dòng)、局部高價(jià)小幅回落

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：供需表現(xiàn)僵持 菜油夜盤(pán)震蕩調(diào)整（20250422）

三、行情預(yù)測(cè) 菜油庫(kù)存高位，供應(yīng)寬松，且需求較弱，短期菜油行情震蕩調(diào)整，但遠(yuǎn)月菜籽買(mǎi)船較少，菜籽未來(lái)供應(yīng)趨緊，油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，支撐菜油價(jià)格 菜粕需求方面除部分水產(chǎn)是剛性需求，后期隨著豆粕上量或形成一定替代目前國(guó)內(nèi)菜籽壓榨率持續(xù)下降，菜粕、菜油產(chǎn)量下降長(zhǎng)期趨勢(shì)顯示的供給端偏弱局面，或因我國(guó)與其他國(guó)家形成新的貿(mào)易流向而緩解遠(yuǎn)期供應(yīng)，行情還是以寬幅震蕩為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格暫穩(wěn) 關(guān)注后續(xù)國(guó)儲(chǔ)政策變化

對(duì)于之后高校開(kāi)學(xué)的集中消費(fèi)場(chǎng)景，銷區(qū)企業(yè)表示目前不急于備貨，現(xiàn)階段銷區(qū)消費(fèi)需求較為清淡，肉蛋禽以及蔬菜消費(fèi)對(duì)豆制品市場(chǎng)存在替代作用，后續(xù)將根據(jù)實(shí)際消費(fèi)情況進(jìn)行補(bǔ)庫(kù) 三、進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn) 四、后續(xù)預(yù)測(cè) 目前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)整體依舊有穩(wěn)中上漲的趨勢(shì)，主因產(chǎn)區(qū)余糧數(shù)量減少市場(chǎng)挺價(jià)，另外豆粕價(jià)格走高帶動(dòng)油用大豆需求增加推動(dòng)了大豆價(jià)格的上漲；但是整體來(lái)看全球大豆供應(yīng)寬松，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，這可能對(duì)大豆價(jià)格產(chǎn)生一定的壓力，另外國(guó)產(chǎn)大豆食用需求未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)，國(guó)儲(chǔ)豆也持續(xù)交易，故長(zhǎng)久來(lái)看，國(guó)產(chǎn)豆上漲空間值有限。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)陳豆繼續(xù)供應(yīng)市場(chǎng)　新豆?jié)q價(jià)氛圍仍存（20250227）

二、外盤(pán)走勢(shì) 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤(pán)下跌，因南美豐收前景以及擔(dān)憂美國(guó)將于3月4日生效的關(guān)稅會(huì)引發(fā)對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口的報(bào)復(fù)措施CBOT 5月大豆期貨合約收跌7-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.41-1/4美元 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 目前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)整體依舊有穩(wěn)中上漲的趨勢(shì)，主因產(chǎn)區(qū)余糧數(shù)量減少市場(chǎng)挺價(jià)，另外豆粕價(jià)格走高帶動(dòng)油用大豆需求增加推動(dòng)了大豆價(jià)格的上漲；但是整體來(lái)看全球大豆供應(yīng)寬松，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，這可能對(duì)大豆價(jià)格產(chǎn)生一定的壓力，另外國(guó)產(chǎn)大豆食用需求未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)，國(guó)儲(chǔ)豆也持續(xù)交易，故長(zhǎng)久來(lái)看，國(guó)產(chǎn)豆上漲空間值有限。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格高位震蕩運(yùn)行（20250225）

美國(guó)農(nóng)業(yè)部計(jì)劃于周四在為期兩天的年度展望開(kāi)始時(shí)發(fā)布美國(guó)2025年作物預(yù)測(cè)周五為CBOT3月期貨合約交割的第一通知日 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，隨著下游陸續(xù)增加3月頭寸，目前下游短期需求無(wú)增量表現(xiàn)預(yù)計(jì)今日華北豆粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格3740-3750元/噸左右，下游維持安全庫(kù)存 玉米方面 昨日華北地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)上漲，深加工企業(yè)玉米價(jià)格延續(xù)上周末價(jià)格上漲的趨勢(shì)，基層收購(gòu)量整體一般，貿(mào)易商出貨意愿較弱，市場(chǎng)有效供應(yīng)量相對(duì)充足。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：大豆現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：雖然豆粕庫(kù)存逐漸下降，但目前仍高于去年同期且處于較高水平，近期在終端豆粕需求增量不明顯的基礎(chǔ)上，現(xiàn)貨基差反彈受阻，豆粕市場(chǎng)價(jià)仍是震蕩偏弱的趨勢(shì) 四季度后期大豆到港逐漸減少，國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)預(yù)計(jì)下降，在需求轉(zhuǎn)好而供應(yīng)減少的情況下，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)月豆粕市場(chǎng)將受到支撐 四、后續(xù)預(yù)測(cè) 因下游需求不佳，目前貿(mào)易商囤糧積極性不高，部分前期競(jìng)拍大豆的企業(yè)積極采購(gòu)低價(jià)貨源還糧，低蛋白大豆走貨略快，預(yù)計(jì)短期價(jià)格震蕩運(yùn)行，繼續(xù)關(guān)注政策端動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：白羽肉鴨鴨苗局部限價(jià)，產(chǎn)品持穩(wěn)運(yùn)行

二、相關(guān)產(chǎn)品 豆粕：14日連粕今日休市無(wú)盤(pán)面現(xiàn)貨方面，今日沿海主流地區(qū)豆粕市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中天津3080漲20元/噸，山東3000跌10元/噸，江蘇3010元/噸持穩(wěn)，廣東3040漲10元/噸 三、后市預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)短期蛋苗計(jì)劃順暢，情緒相對(duì)積極，雖有限價(jià)情緒但壓力尚可，短期報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)受供應(yīng)低位影響苗價(jià)仍有上調(diào)趨勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品預(yù)計(jì)今日價(jià)格繼續(xù)偏弱為主（20240820）

近期大豆走勢(shì)承壓于美國(guó)單產(chǎn)高企預(yù)測(cè)，因今年生長(zhǎng)天氣整體有利、面臨大量庫(kù)存的農(nóng)民出售以及中國(guó)需求不溫不火預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕期價(jià)M2501震蕩運(yùn)行，短線關(guān)注3000點(diǎn)壓力，短線支撐暫看2900點(diǎn)福建本周整體開(kāi)機(jī)率有所下降，下游需求不佳，預(yù)計(jì)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行為主 玉米方面 從上周末開(kāi)始，山東深加工企業(yè)門(mén)前到貨車(chē)輛維持低位，山東深加工企業(yè)玉米價(jià)格止跌反彈，昨日價(jià)格延續(xù)周末上漲趨勢(shì)，繼續(xù)窄幅上調(diào)10元/噸左右。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏弱運(yùn)行，下游采購(gòu)多持觀望心態(tài)

后市方面，美豆期價(jià)此前跌破種植成本，創(chuàng)四年以來(lái)新低，近日觸底止跌小幅反彈，當(dāng)前美國(guó)大豆優(yōu)良率歷史同期高位，且天氣預(yù)測(cè)后市將迎來(lái)有利降雨，提升了美國(guó)大豆豐產(chǎn)預(yù)期，抑制美豆期價(jià)上漲國(guó)內(nèi)方面，連粕延續(xù)反彈趨勢(shì)緩慢上漲，除了因此前超跌外，市場(chǎng)擔(dān)憂大選影響后市到港，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)油廠豆粕庫(kù)存壓力較大，短期供應(yīng)充足，且下游飼料企業(yè)提貨積極性較差，短期油廠庫(kù)存壓力難以得到緩解，豆粕價(jià)格反彈乏力，短期上漲空間或相對(duì)有限。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉粕市場(chǎng)行情偏弱調(diào)整

現(xiàn)貨方面，今日沿海油廠豆粕報(bào)價(jià)上調(diào)10-30元/噸，其中天津報(bào)3100漲10元/噸，山東報(bào)3030漲30元/噸，江蘇報(bào)3000漲30元/噸，廣東報(bào)3040漲20元/噸后市方面，美豆期價(jià)此前跌破種植成本，創(chuàng)四年以來(lái)新低，近日觸底止跌小幅反彈，當(dāng)前美國(guó)大豆優(yōu)良率歷史同期高位，且天氣預(yù)測(cè)后市將迎來(lái)有利降雨，提升了美國(guó)大豆豐產(chǎn)預(yù)期，抑制美豆期價(jià)上漲國(guó)內(nèi)方面，連粕延續(xù)反彈趨勢(shì)緩慢上漲，除了因此前超跌外，市場(chǎng)擔(dān)憂大選影響后市到港，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)油廠豆粕庫(kù)存壓力較大，短期供應(yīng)充足，且下游飼料企業(yè)提貨積極性較差，短期油廠庫(kù)存壓力難以得到緩解，豆粕價(jià)格反彈乏力，短期上漲空間或相對(duì)有限。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2024上半年國(guó)內(nèi)DDGS市場(chǎng)行情回顧及下半年展望

原糧玉米價(jià)格先降后漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)成本逐漸增加，主產(chǎn)品酒精以及燃料乙醇需求相對(duì)平淡，酒精企業(yè)反饋現(xiàn)階段生產(chǎn)壓力相對(duì)較高外加替代品豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)震蕩偏弱，市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃，且考慮到DDGS性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐漸縮小，飼料企業(yè)采購(gòu)積極性較低 二、2024下半年市場(chǎng)展望 （一）2024下半年供需格局展望 1、供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年上半年酒精企業(yè)裝置運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，個(gè)別酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置停機(jī)檢修，但2024年上半年DDGS總產(chǎn)量相對(duì)高于2023年同期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：花生市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行（20240304）

現(xiàn)貨方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆，豆粕供給仍相對(duì)充足，市場(chǎng)貿(mào)易商和終端陸走貨心態(tài)較強(qiáng)，令豆粕現(xiàn)貨價(jià)格弱于盤(pán)面，走跌趨勢(shì)明顯花生粕少量成交，多數(shù)企業(yè)暫無(wú)庫(kù)存，花生粕報(bào)價(jià)3480-3650元/噸 三、行情預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣將陸續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)或?qū)㈥懤m(xù)放量元宵佳節(jié)過(guò)后，節(jié)日氛圍消散，油廠將陸續(xù)恢復(fù)收購(gòu)目前來(lái)看，入市油廠收購(gòu)價(jià)格多維持年前收購(gòu)價(jià)格，高價(jià)收購(gòu)動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)明日開(kāi)封龍大入市收購(gòu)，后市關(guān)注市場(chǎng)需求情況以及油廠收購(gòu)動(dòng)態(tài)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：花生市場(chǎng)觀望情緒為主（20240301）

現(xiàn)貨方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆，豆粕供給仍相對(duì)充足，市場(chǎng)貿(mào)易商和終端陸走貨心態(tài)較強(qiáng)，令豆粕現(xiàn)貨價(jià)格弱于盤(pán)面，走跌趨勢(shì)明顯花生粕少量成交，多數(shù)企業(yè)暫無(wú)庫(kù)存，花生粕報(bào)價(jià)3480-3650元/噸 三、行情預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣將陸續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)或?qū)㈥懤m(xù)放量元宵佳節(jié)過(guò)后，節(jié)日氛圍消散，油廠將陸續(xù)恢復(fù)收購(gòu)目前來(lái)看，入市油廠收購(gòu)價(jià)格多維持年前收購(gòu)價(jià)格，高價(jià)收購(gòu)動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)明日開(kāi)封龍大入市收購(gòu)，后市關(guān)注市場(chǎng)需求情況以及油廠收購(gòu)動(dòng)態(tài)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)花生市場(chǎng)購(gòu)銷清淡（20240229）

現(xiàn)貨方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆，豆粕供給仍相對(duì)充足，市場(chǎng)貿(mào)易商和終端陸走貨心態(tài)較強(qiáng)，令豆粕現(xiàn)貨價(jià)格弱于盤(pán)面，走跌趨勢(shì)明顯花生粕少量成交，多數(shù)企業(yè)暫無(wú)庫(kù)存，花生粕報(bào)價(jià)3480-3650元/噸 三、行情預(yù)測(cè) 產(chǎn)區(qū)基層出貨意略顯不同，油廠入市企業(yè)較少，收購(gòu)價(jià)格多維持年前收購(gòu)價(jià)格和標(biāo)準(zhǔn)，高價(jià)收購(gòu)動(dòng)力不足，觀望心太明顯南方市場(chǎng)整體出貨緩慢，出貨不暢。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游走貨不快，花生價(jià)格平穩(wěn)偏弱

現(xiàn)貨方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆，豆粕供給仍相對(duì)充足，市場(chǎng)貿(mào)易商和終端陸走貨心態(tài)較強(qiáng)，令豆粕現(xiàn)貨價(jià)格弱于盤(pán)面，走跌趨勢(shì)明顯花生粕少量成交，多數(shù)企業(yè)暫無(wú)庫(kù)存，花生粕報(bào)價(jià)3480-3650元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2404合約收跌，開(kāi)盤(pán)9100，收盤(pán)9038，跌37，跌幅0.37%，成交量65391，持倉(cāng)量3502 四、明日預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣將陸續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)或?qū)㈥懤m(xù)放量。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：中間環(huán)節(jié)按需采購(gòu)，花生價(jià)格以穩(wěn)為主

現(xiàn)貨方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆，豆粕供給仍相對(duì)充足，市場(chǎng)貿(mào)易商和終端陸走貨心態(tài)較強(qiáng)，令豆粕現(xiàn)貨價(jià)格弱于盤(pán)面，走跌趨勢(shì)明顯花生粕少量成交，多數(shù)企業(yè)暫無(wú)庫(kù)存，花生粕報(bào)價(jià)3480-3650元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2404合約收漲，開(kāi)盤(pán)9046，收盤(pán)9088，漲32，漲幅0.35%，成交量55175，持倉(cāng)量102406 四、明日預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣將陸續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)或?qū)㈥懤m(xù)放量。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：產(chǎn)區(qū)出貨意愿增加，花生市場(chǎng)交易欠佳

現(xiàn)貨方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆，豆粕供給仍相對(duì)充足，市場(chǎng)貿(mào)易商和終端陸走貨心態(tài)較強(qiáng)，令豆粕現(xiàn)貨價(jià)格弱于盤(pán)面，走跌趨勢(shì)明顯花生粕少量成交，多數(shù)企業(yè)暫無(wú)庫(kù)存，花生粕報(bào)價(jià)3480-3650元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2404合約收跌，開(kāi)盤(pán)9050，收盤(pán)9052，跌16，跌幅0.18%，成交量57285，持倉(cāng)量102104 四、明日預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣將陸續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)或?qū)㈥懤m(xù)放量。

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