[PVC]：隆眾早訊--周四版

　國內期貨主力合約多數(shù)上漲，純堿大漲7%，鐵礦石、焦煤、玻璃漲超3%，焦炭漲超2%；跌幅方面，對二甲苯（PX）跌超1%，菜粕、豆二、低硫燃料油（LU）跌近1% 商品夜盤大面積“飄紅” 純堿領頭暴漲7.38% 經(jīng)濟復蘇的時刻到來了？ 國家發(fā)改委重磅發(fā)聲！事關經(jīng)濟運行、民間投資、低空經(jīng)濟等 中信建投：房地產(chǎn)銷售降幅邊際收窄 政策有望緩釋下滑壓力 華泰證券：基建投資繼續(xù)提速 關注低估值央國企和C端建材等板塊 中信建投：煤炭產(chǎn)能儲備制度發(fā)布 保障煤電發(fā)揮支撐調節(jié)作用 國內紙漿期現(xiàn)價格一路上漲 龍頭企業(yè)有望迎估值修復 利率“倒掛”終結 LPR改革以來房貸利率首度低于企業(yè)貸款利率 一季度經(jīng)濟實現(xiàn)良好開局 GDP超預期增長5.3% 。

早間提示

Mysteel：長治煉焦煤礦生產(chǎn)情況簡析及后市研判

龍年伊始，山西省發(fā)布《關于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，市場反復傳出減產(chǎn)消息，焦煤期貨接連大漲，而目前正處于節(jié)后產(chǎn)地煤礦復產(chǎn)階段，文件對山西長治煤礦的復產(chǎn)及今年的生產(chǎn)計劃會造成怎樣的影響？各大集團能否按照文件要求嚴格落實？各地煤炭產(chǎn)量開年是否有明顯縮減？筆者針對以上問題對部分煤企進行了調研，具體如下： 據(jù)我網(wǎng)調研，區(qū)域部分集團煤礦產(chǎn)量雖然會相應減少，但具體生產(chǎn)計劃和限產(chǎn)方案還未明確，實際減量還有待商榷，短期對區(qū)域煉焦煤資源供應基本影響不大。

煤焦熱點

黑色系大宗吹響反攻號角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價格打破“天花板”

原燃料雙雙突破年內高點 原燃料期、現(xiàn)貨價格近期均出現(xiàn)較大漲幅從10月24日至本月11日，焦煤期貨主力合約價格漲幅超過20%，焦炭、鐵礦石期貨主力合約價格漲幅也超過15% 現(xiàn)貨市場價格變化也超出市場預期山西地區(qū)某煤炭貿易商張經(jīng)理告訴財聯(lián)社記者，以市場價格波動比較活躍的賀家塔礦為例，前期9月價格最高1780元/噸，后來逐漸回落到1630元/噸，近期快速上漲，在短短幾天時間就超過1800元/噸，價格超過了前高。

鋼材

Mysteel：山東尿素廠存煤量小幅下降

近期產(chǎn)地市場煤價穩(wěn)中偏弱運行，下游觀望情緒濃厚，采購積極性有所降溫，多長協(xié)及剛需客戶保持拉運，部分煤礦在連續(xù)降價后庫存壓力逐步緩解，個別煤礦銷售情況依舊偏弱，為刺激拉運調價煤價10-30元/噸， 山東尿素企業(yè)補庫以剛需為主，存煤量維持在常態(tài)化水平企業(yè)生產(chǎn)方面，明升達檢修裝置本周已恢復，聯(lián)盟一套裝置延續(xù)停車檢修中，其他企業(yè)裝置均正常穩(wěn)定運行；尿素庫存方面，本周印標及期貨盤面大漲極大程度提振了業(yè)者信心，現(xiàn)貨市場成交火爆，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)工廠停收、限收，并且多次上調報價，多數(shù)廠價無庫存積累；煤炭庫存方面，本周原料煤價格窄幅震蕩運行，企業(yè)補庫僅以剛需采購為主，據(jù)了解區(qū)域內尿素企業(yè)存煤平均可用天數(shù)在5-11天左右，環(huán)比上周小幅下降1-2天。

日評

Mysteel晚報：市場成交總體偏淡，鉻礦價格弱穩(wěn)運行

本周在宏觀政策及交割品低庫存的推動下，滬鎳主力合約大漲突破17萬元關口但期貨高漲對于現(xiàn)貨市場提振作用有限，加之周內高鎳鐵成交維持在1110元/鎳，煤炭價格下跌后工廠成本壓力雖環(huán)比減小，但整體利潤稀薄，零星采購價格整體持穩(wěn)，Ni:1.3%CIF 32-33美元左右。

晚報

Mysteel日報：鎳價大漲提振有限 鎳礦博弈成交維穩(wěn)

本周在宏觀政策及交割品低庫存的推動下，滬鎳主力合約大漲突破17萬元關口但期貨高漲對于現(xiàn)貨市場提振作用有限，加之周內高鎳鐵成交維持在1110元/鎳，煤炭價格下跌后工廠成本壓力雖環(huán)比減小，但整體利潤稀薄，零星采購價格整體持穩(wěn)，Ni:1.3%CIF 32-33美元左右 海外市場來看，受下游持續(xù)壓價影響，近兩月菲律賓礦山多控制出貨品位及量級，導致目前市場中鎳資源較為稀少，且受拿貨成本影響，貿易商報價整體難有下調。

日報

百年建筑早報：土耳其地震致港口運作中斷，19個省相繼發(fā)布碳達峰實施方案

【金融】 ◎三大指數(shù)均漲超1%，芯片板塊大漲，兩市超4100股飄紅 ◎內盤燃料油期貨主力收盤漲超4%，LU燃油、原油漲超3%，鐵礦石漲超2%，熱卷、錳硅、螺紋鋼、焦炭、工業(yè)硅漲超1% ◎恒生指數(shù)收盤漲1.6%，恒生科技指數(shù)漲3.16% 二、價格詳情》 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成45.0億噸，同比增加3.7億噸，增長9.0%；12月份產(chǎn)量完成4.0億噸，同比增長2.4%，原煤產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。

熱點文章

[甲醇]：2月14日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[隆眾聚焦]：2022年尿素期貨市場總結

兩次對于原料煤炭的調控，給尿素期貨盤面帶來利空，促使盤面下行 第二階段（2月28日-4月11日）：本階段是年內第二輪漲跌3月初，受國際地緣軍事沖突影響，國際原油價格大漲，帶動煤炭等價格上漲，煤化工系期貨價格價格上行；3月中下旬，山西晉城限產(chǎn)、俄羅斯限制化肥、天然氣出口等消息，支撐盤面4月初，基于主流合約05臨近交割，主力合約換月，新的主力合約09低開 第三階段（4月11日-6月1日）：主力09合約上市初期被低估，之后基于俄烏局勢膠著、國際原油、加之國常會兩次提出“適時運用貨幣政策工具”等國際、國內宏觀面消息，以及現(xiàn)貨行情、出口等產(chǎn)業(yè)內消息，疊加上區(qū)域性的公共衛(wèi)生事件，盤面開始觸底反彈。

熱點聚焦

[甲醇]：1月5日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

大幅反彈后“雙焦”或易漲難跌，為何？

11月10日，多地發(fā)改委部門出手，對煤炭貿易企業(yè)涉嫌超出價格合理區(qū)間的銷售行為進行核查；此外，10日美國CPI數(shù)據(jù)出爐，同比增速7.7%，增速下降，明顯好于預期，美聯(lián)儲減緩加息的預期刺激商品大漲在此之前，國內焦炭、焦煤已連漲多日 對此，財聯(lián)社采訪了東吳期貨黑色系研究員，其分析認為后市“雙焦”易漲難跌 多地發(fā)改委出手對煤炭超價處理，美聯(lián)儲加息或不及預期 10月29日發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布熱點，近期環(huán)渤海港口下水煤現(xiàn)貨交易價格上漲較快。

爐料

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

以煤炭、鋼鐵為代表的“黑色系”商品成為市場上漲的主力，帶動跟蹤一攬子大宗商品價格表現(xiàn)的工業(yè)品價格上漲0.8%，結束連續(xù)5個月跌勢翻紅 主要大宗商品中，“雙焦”焦煤焦炭低位反彈，焦炭期貨主力合約漲幅甚至超過13%，推動煤炭類商品平均上漲了12.4%，結束此前連續(xù)5個月來的下跌，也創(chuàng)下了半年來的單月最大漲幅，與此同時，聚丙烯、乙烯等化工原材料也從前期的低位反彈，尤其是尿素、甲醇等煤化工類產(chǎn)品漲勢強勁。

鋼材

薛靜：新型電力系統(tǒng)與電力市場建設

從國際環(huán)境來看：（1）全球化產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，導致我國生活生產(chǎn)品出口訂單大增；（2）全球貨幣超發(fā)，令美元貶值、大宗商品價格飛漲傳導至能源價格水漲船高；（3）北半球部分國家風電出力不理想，使其能源電力清潔轉型安全風險加大，電價大漲；（4）期貨市場助力能源期貨價格脫軌飛漲，并通過期貨國際交易，使煤炭期貨成為傳導國際國內能源實物價格飛漲的通道 從國內環(huán)境來看：不論是冬季寒潮和夏季高溫、水災與旱災地區(qū)不均衡的輪番出現(xiàn)，還是水電全年出力不足、風電乏力、煤炭產(chǎn)能不足的現(xiàn)象；不論是東部地區(qū)、新興產(chǎn)業(yè)較大的用電需求，還是“雙控”壓力對工商業(yè)用電增速的抑制；都體現(xiàn)了靠天吃飯的高比例清潔能源電力系統(tǒng)難以應對極端天氣和應急環(huán)境這一特點。

會議報道

Mysteel：焦煤期貨領漲7.73%，又都給煤礦打工？

截至6月28日收盤，焦煤2209合約收2515.5元/噸，漲7.73%；焦炭2209合約收3223元/噸，漲5.57%； 整個6月份煤炭市場跌宕起伏，本月焦煤價格經(jīng)歷一波拉漲后又迅速下跌，下跌的原因主要還是因為下游需求低迷，鋼廠、焦化均出現(xiàn)虧損并開始主動限產(chǎn)，從而倒逼了焦煤價格下調而今天期貨市場大漲，市場預期正在發(fā)生改變，筆者總結有以下幾點原因： 原因一：焦煤期貨超跌，盤面貼水 過去半個月時間焦煤期貨從最高點2959元/噸跌至最低點2223元/噸，累計跌幅736元/噸，而現(xiàn)貨最高跌幅在500-600元/噸，且部分主焦資源價格堅挺，甚至還未開始下跌。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]: 三月尿素期貨市場總結

1日盤面收于2476元/噸，31日收于2801元/噸，上漲325元/噸、漲幅13.13%；21日盤面最高價2976元/噸，達到年內最高值月初，受地緣軍事沖突影響，國際原油價格大漲，帶動甲醇、尿素、動力煤等大宗商品價格上漲；且由于上月末尿素期貨因國家發(fā)改委發(fā)布關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知而被低估，因此本月初有所反彈月中，國際軍事沖突、煤炭、淡儲等消息交替轉換，加之部分區(qū)域公共衛(wèi)生事件導致物流運輸受阻，現(xiàn)貨面的上漲給期貨帶來利好支撐，盤面因為高位震蕩；月中末期，隨著晉城因環(huán)保限產(chǎn)的消息發(fā)布，期貨商看漲心態(tài)再次強烈。

熱點聚焦

[隆眾視點]: 三月尿素期貨月中總結

3月1日盤面收于2467元/噸，15日收于2745元/噸，上漲278元/噸、漲幅11.27%三月初受國際地緣軍事沖突影響，國家原油價格大漲，帶動煤炭、天然氣等價格上漲，給尿素期貨提供信心支撐，因此盤面上揚明顯中旬，國際形勢快速變化，西方國家制裁俄羅斯的同時，俄羅斯也采取了多種相應的措施，其中天然氣、化肥等方面的舉措，導致國際化肥價格大漲，從而給市場提供利好支撐，帶動期貨盤面高位運行；期間，300萬噸淡儲適放的消息給期貨帶來短時的利空，導致期貨盤面出現(xiàn)一定回調。

熱點聚焦

[尿素]：尿素期貨周度分析（20220225-20220303）

隆眾資訊3月3日報道：本周尿素期貨盤面大幅上揚，周內盤面低點在2300元/噸，高點在2693元/噸，盤面高低點位價差近400元/噸上周五下午，國家發(fā)改委發(fā)布關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知，其中對于重點地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價格合理區(qū)的規(guī)定，給期貨市場帶來一定利空，尿素期貨盤面受挫下行本周開始，國際地緣軍事沖突導致原油價格大漲，尤其是近兩日漲幅尤為明顯，受原油影響全球大宗商品價格多有上揚，也帶動甲醇、動力煤、尿素等期貨市場情緒轉好，尿素盤面因此上揚明顯。

期貨價格行情

[BOPP]：短期BOPP或將偏疲震蕩

現(xiàn)階段，膜企復工已有兩周，較節(jié)前相比上漲100元/噸，漲幅在0.91%；較節(jié)后首日下調200元/噸，跌幅在1.77%因春節(jié)期間原油漲至七年來新高等利好帶動下，節(jié)后首日PP期貨開盤大漲，BOPP價格大幅上漲；隨后，PP期貨連跌，甲醇、煤炭等上游產(chǎn)品均顯現(xiàn)弱勢，BOPP成本面支撐疲軟，春節(jié)假期雖已結束，但下游終端等企業(yè)復工時間較晚，下游需求跟進緩慢，膜企仍有部分節(jié)前訂單支撐，總體來說需求方面支撐變弱 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至本周四，膜企成品庫存小幅下降，較上周相比下滑2.26天，相較去年來說，BOPP成品庫存下滑較慢。

熱點聚焦

甲醇基本面不樂觀

甲醇基本面偏弱，甲醇期價將弱勢振蕩，運行區(qū)間在2600—2950元/噸，操作上可逢高布空 春節(jié)期間，原油價格大漲，受此影響，節(jié)后開盤甲醇期貨主力合約高開高走國家發(fā)改委和能源局召開煤炭保供穩(wěn)價會議，動力煤期現(xiàn)價格應聲下跌，成本端支撐力度減弱疊加停限產(chǎn)措施對傳統(tǒng)需求端影響較大，甲醇期貨主力合約價格回調 供應端仍有一定壓力 截至2月10日，全國和西北地區(qū)的甲醇裝置開工率分別在72.07%和85.33%，較春節(jié)前分別下跌0.95和0.47個百分點，同比仍處于季節(jié)性偏高位置。

市場播報

[隆眾視點]：期貨午后下滑明顯 現(xiàn)貨行情轉折將至？

其次，國家對于煤炭的調控多以理性調整為主，煤炭難再出現(xiàn)去年的大漲大跌現(xiàn)狀，成本面的調整幅度一定程度影響尿素期貨商的心理預期 現(xiàn)貨基本面：據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2月11日，尿素行業(yè)日產(chǎn)量在16.08萬噸，較去年同期增加0.38萬噸，開工率在72.31%雖然今年前期尿素日產(chǎn)量遠高于去年，但去年2月份隨著氣頭復產(chǎn)，尿素日產(chǎn)也開始快速回升，所以導致目前日產(chǎn)較去年同期差距不大。

熱點聚焦