Mysteel：冷熱價(jià)差急跌——出口走弱與庫(kù)存積壓如何影響后續(xù)走勢(shì)？

根據(jù)Mysteel前調(diào)顯示，五月冷軋周產(chǎn)量?jī)H微降1萬(wàn)噸至85萬(wàn)噸此外，部分地區(qū)鋼廠計(jì)劃五月加大冷軋流通資源投放，加劇冷軋庫(kù)存壓力 一旦庫(kù)存累積速度加快，而市場(chǎng)預(yù)期無(wú)法形成支撐，冷軋鋼價(jià)將可能失守底部區(qū)間，進(jìn)入破位下跌通道，推動(dòng)冷熱價(jià)差進(jìn)一步下行 【正文】 一、價(jià)差走勢(shì)回顧 三月起，上海冷熱價(jià)差從頂部790元/噸見(jiàn)頂回落至660元/噸（最大跌幅17%），并在四月加速回落至430元/噸（最大跌幅40%）。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：5月冷軋價(jià)格弱勢(shì)震蕩調(diào)整為主

截至4月底，廣州與上海價(jià)差為120元/噸，廣州與天津價(jià)差為40元/噸.從價(jià)差看，區(qū)域間資源流通利潤(rùn)空間尚可，但南下資源暫無(wú)機(jī)會(huì) 圖八：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、5月鋼市預(yù)測(cè)：5月冷軋價(jià)格或弱勢(shì)震蕩調(diào)整為主 供應(yīng)方面：5月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單尚可，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel：鋼廠內(nèi)供增量明顯 冷熱軋后市預(yù)期如何

概述：近期，熱軋鋼廠內(nèi)供增量明顯，冷熱軋?jiān)惺袌?chǎng)平衡被沖擊，致使冷熱價(jià)差持續(xù)承壓收窄，目前已跌至630元/噸這一變化源于供需結(jié)構(gòu)失衡、下游需求分化等諸多因素影響在熱軋供應(yīng)激增與冷軋需求疲軟的反差下，市場(chǎng)格局加速重塑后續(xù)冷熱軋市場(chǎng)走勢(shì)如何演變，成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)，本文將簡(jiǎn)要剖析其內(nèi)在邏輯與發(fā)展趨勢(shì) 一、內(nèi)供增量明顯 據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，截至4月18日，本周熱軋板卷鋼鐵企業(yè)內(nèi)供量達(dá)108.72萬(wàn)噸，同比增加 10.27 萬(wàn)噸，增幅約 10.43%，增長(zhǎng)顯著。

熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月冷軋價(jià)格弱勢(shì)震蕩調(diào)整為主

截至3月底，廣州與上海價(jià)差為70元/噸，廣州與天津價(jià)差為150元/噸.從價(jià)差看，區(qū)域間資源流通利潤(rùn)空間尚可 圖八：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、4月鋼市預(yù)測(cè)：4月冷軋價(jià)格或弱勢(shì)震蕩調(diào)整為主 供應(yīng)方面：4月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單尚可，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel月報(bào)：3月冷軋價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主

截至2月底，廣州與上海價(jià)差為負(fù)60元/噸，廣州與天津價(jià)差為110元/噸.從價(jià)差看，區(qū)域間資源流通并無(wú)太大利潤(rùn)空間 圖八：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、3月鋼市預(yù)測(cè)：3月冷軋價(jià)格或繼續(xù)震蕩調(diào)整為主 供應(yīng)方面：3月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單尚可，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel月報(bào)：2月冷軋價(jià)格或震蕩調(diào)整為主

截至1月底，廣州與上海價(jià)差為60元/噸，廣州與天津價(jià)差為180元/噸.從價(jià)差看，南下資源存在機(jī)會(huì) 圖七：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 六、2月鋼市預(yù)測(cè)：2月冷軋價(jià)格或震蕩調(diào)整為主 供應(yīng)方面：2月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單不錯(cuò)，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼基地多數(shù)放假 供應(yīng)量大幅下降

【鋼坯】短期或窄幅波動(dòng)運(yùn)行 22日全國(guó)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格下跌10-20元/噸，主要受期螺走低帶動(dòng)，加之臨近春節(jié)假期下游軋鋼停產(chǎn)，市場(chǎng)處于半休市狀態(tài)其中唐山鋼坯直發(fā)資源成交弱勢(shì)，鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨全天較昨下跌10元/噸，部分現(xiàn)貨資源3130-3140元/噸低價(jià)成交，下游調(diào)坯成品材價(jià)格部分下跌10-20元/噸，成交冷清期螺震蕩走勢(shì)，鋼坯現(xiàn)貨市場(chǎng)隨著假期臨近成交顯冷清，基差交易部分成交，預(yù)計(jì)短期鋼坯出廠價(jià)格窄幅波動(dòng)。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel月報(bào)：1月冷軋價(jià)格或震蕩調(diào)整為主

截至12月底，廣州與上海價(jià)差為160元/噸，廣州與天津價(jià)差為310元/噸.從價(jià)差看，南下資源存在機(jī)會(huì) 圖八：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 六、1月鋼市預(yù)測(cè)：1月冷軋價(jià)格或震蕩調(diào)整為主 供應(yīng)方面：1月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單不錯(cuò)，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel：庫(kù)存持續(xù)去化 冷軋需求仍有韌性？

這折射出下游制造業(yè)，如汽車(chē)、家電等冷軋鋼消費(fèi)大戶(hù)，具備吸納一定價(jià)格漲幅的能力，未因成本傳導(dǎo)而大規(guī)模削減訂單量汽車(chē)產(chǎn)業(yè)為契合消費(fèi)升級(jí)持續(xù)推新車(chē)型，高附加值冷軋板材用于車(chē)身輕量化與外觀精飾不可或缺家電業(yè)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)旺季促銷(xiāo)備戰(zhàn)時(shí)，穩(wěn)定的冷軋材采購(gòu)保障新品鋪貨，剛性需求托底價(jià)格下限，使其在成本波動(dòng)潮中維持相對(duì)平穩(wěn)，避免因高價(jià)嚇退需求，彰顯需求側(cè)堅(jiān)實(shí)韌性 二、適配需求 動(dòng)態(tài)平衡 如上圖所示，2024年國(guó)內(nèi)冷軋板卷產(chǎn)量震蕩運(yùn)行，但對(duì)比近三年產(chǎn)量走勢(shì)，2024年產(chǎn)量卻一直穩(wěn)定高位，究其原因，主要是房地產(chǎn)用鋼不斷萎縮過(guò)后，多數(shù)鋼廠轉(zhuǎn)戰(zhàn)至板材市場(chǎng)，對(duì)于冷系產(chǎn)品不斷進(jìn)行豐富，產(chǎn)能還在逐年遞增。

主編視角

Mysteel月報(bào)：12月冷軋價(jià)格或小幅反彈

截至11月底，廣州與上海價(jià)差為220元/噸，廣州與天津價(jià)差為300元/噸.從價(jià)差看，南下資源存在機(jī)會(huì) 圖八：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 六、12月鋼市預(yù)測(cè)：12月冷軋價(jià)格或小幅反彈為主 供應(yīng)方面：12月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單不錯(cuò)，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.11-11.17）

庫(kù)存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫(kù)存37.92萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.76萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存116.64萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.61萬(wàn)噸上周全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)回升，市場(chǎng)冷軋價(jià)格漲跌互現(xiàn)，全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)均價(jià)上漲上周期貨震蕩運(yùn)行，冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格也走勢(shì)不一，市場(chǎng)商家仍以實(shí)際成交為主基本面看，冷軋開(kāi)工率周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率小幅回升，產(chǎn)量周環(huán)比小幅上漲，上周廠庫(kù)和社會(huì)庫(kù)存均出現(xiàn)下降，總庫(kù)存下降較多，目前市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力并不大，整體仍處于降庫(kù)階段。

汽車(chē)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.11-11.17）

庫(kù)存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫(kù)存37.92萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.76萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存116.64萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.61萬(wàn)噸上周全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)回升，市場(chǎng)冷軋價(jià)格漲跌互現(xiàn)，全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)均價(jià)上漲上周期貨震蕩運(yùn)行，冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格也走勢(shì)不一，市場(chǎng)商家仍以實(shí)際成交為主基本面看，冷軋開(kāi)工率周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率小幅回升，產(chǎn)量周環(huán)比小幅上漲，上周廠庫(kù)和社會(huì)庫(kù)存均出現(xiàn)下降，總庫(kù)存下降較多，目前市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力并不大，整體仍處于降庫(kù)階段。

家電

Mysteel月報(bào)：11月冷軋價(jià)格或震蕩為主

截至10月底，廣州與上海價(jià)差為220元/噸，廣州與天津價(jià)差為240元/噸.從價(jià)差看，南下資源存在機(jī)會(huì) 圖八：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 六、11月鋼市預(yù)測(cè)：11月冷軋價(jià)格或震蕩運(yùn)行為主 供應(yīng)方面：11月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單不錯(cuò)，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月冷軋價(jià)格或沖高回落

截至9月底，廣州與上海價(jià)差為180元/噸，廣州與天津價(jià)差為180元/噸.從價(jià)差看，南下資源存在機(jī)會(huì) 圖八：冷熱區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 六、10月鋼市預(yù)測(cè)：10月冷軋價(jià)格或沖高回落 供應(yīng)方面：10月長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單不錯(cuò)，月度排單基本滿(mǎn)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)帶鋼供需矛盾緩解 價(jià)格或先揚(yáng)后抑

目前調(diào)坯軋鋼企業(yè)開(kāi)工情況尚可，且部分鋼廠由于品種利潤(rùn)調(diào)配，增加鋼坯外賣(mài)量，預(yù)計(jì)節(jié)后伴隨成品利潤(rùn)回升，鋼廠產(chǎn)線或有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鋼坯供應(yīng)預(yù)計(jì)有所收窄節(jié)后坯帶價(jià)差預(yù)計(jì)或?qū)⒂邢禄臻g 四、卷帶價(jià)差 圖5：歷年唐山冷軋基料與唐山355帶鋼價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2024年唐山冷軋基料與帶鋼價(jià)差平穩(wěn)運(yùn)行，基本維持在0-50元/噸。

主編視角

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)型鋼價(jià)格或低位盤(pán)整運(yùn)行

概述：國(guó)慶假期將至，2024年與去年相似，并未迎來(lái)市場(chǎng)的“金九銀十”形式，進(jìn)入九月份以來(lái)終端需求仍顯頹勢(shì)，市場(chǎng)仍然處于供大于求的局面，致使出現(xiàn)“旺季不旺”現(xiàn)象因終端需求偏低，多數(shù)軋鋼廠呈現(xiàn)利潤(rùn)薄弱狀態(tài)，整體的生產(chǎn)積極性不高，市場(chǎng)情緒較冷淡，導(dǎo)致市場(chǎng)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)操作并未出現(xiàn)節(jié)后歸來(lái)全國(guó)型鋼市場(chǎng)價(jià)格又將何去何從？下面小編從幾個(gè)方面來(lái)給大家分析一下 一、價(jià)格方面 圖1：2024型鋼價(jià)格走勢(shì)圖 從價(jià)格方面來(lái)看，前三季度價(jià)格處于震蕩下行的趨勢(shì)，從整體市場(chǎng)情況來(lái)看，主要受需求與盤(pán)面波動(dòng)影響，降幅較為明顯主要在二季度與三季度，價(jià)格承壓下行，直到三季度末價(jià)格才呈現(xiàn)回溫狀態(tài)，受宏觀利好因素、原料價(jià)格上漲影響導(dǎo)致。

主編視角

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.2-9.6）

庫(kù)存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫(kù)存44.82萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.73萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存140.25萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.72萬(wàn)噸本周市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)資源流通速度有所加快，商家積極促進(jìn)成交，周內(nèi)市場(chǎng)成交表現(xiàn)較好基本面看，冷軋開(kāi)工率周環(huán)比下降，產(chǎn)能利用率小幅上漲，產(chǎn)量周環(huán)比上漲，本周廠庫(kù)出現(xiàn)上漲，社會(huì)庫(kù)存下降，總庫(kù)存小幅下降，市場(chǎng)整體仍處于降庫(kù)階段市場(chǎng)方面，本周黑色期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格大多跟隨期貨走勢(shì)，但后期價(jià)格上漲乏力，周內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

汽車(chē)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.2-9.6）

庫(kù)存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫(kù)存44.82萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.73萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存140.25萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.72萬(wàn)噸本周市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)資源流通速度有所加快，商家積極促進(jìn)成交，周內(nèi)市場(chǎng)成交表現(xiàn)較好基本面看，冷軋開(kāi)工率周環(huán)比下降，產(chǎn)能利用率小幅上漲，產(chǎn)量周環(huán)比上漲，本周廠庫(kù)出現(xiàn)上漲，社會(huì)庫(kù)存下降，總庫(kù)存小幅下降，市場(chǎng)整體仍處于降庫(kù)階段市場(chǎng)方面，本周黑色期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格大多跟隨期貨走勢(shì)，但后期價(jià)格上漲乏力，周內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

家電

Mysteel：“金九銀十”成色值得期待 九月冷軋板卷價(jià)格預(yù)測(cè)

從年初至目前八月，冷軋板卷價(jià)格水平一直處于弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，極少出現(xiàn)連續(xù)強(qiáng)勢(shì)回暖情況九月冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)仍將受到多種因素的影響而呈現(xiàn)波動(dòng)走勢(shì)一方面，成本支撐力度較強(qiáng)，焦炭、焦煤價(jià)格上漲，使得生產(chǎn)成本增加，對(duì)價(jià)格形成一定支撐另一方面，宏觀利空影響有所減弱，國(guó)內(nèi)貨幣政策對(duì)市場(chǎng)行情有一定支撐，同時(shí)新能源汽車(chē)、家電等下游領(lǐng)域的消費(fèi)預(yù)期也對(duì)市場(chǎng)需求有帶動(dòng)作用市場(chǎng)供應(yīng)方面，長(zhǎng)流程、獨(dú)立軋鋼企業(yè)接單情況尚可，反饋能夠維持正常生產(chǎn)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)大多上漲（8.23-8.30）

本周市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)資源流通速度有所加快，商家積極促進(jìn)成交，周內(nèi)市場(chǎng)成交表現(xiàn)較好基本面看，冷軋開(kāi)工率周環(huán)比下降，產(chǎn)能利用率小幅上漲，產(chǎn)量周環(huán)比上漲，本周廠庫(kù)出現(xiàn)上漲，社會(huì)庫(kù)存下降，總庫(kù)存小幅下降，市場(chǎng)整體仍處于降庫(kù)階段市場(chǎng)方面，本周黑色期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格大多跟隨期貨走勢(shì)，但后期價(jià)格上漲乏力，周內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn) 供應(yīng)方面：本周鋼廠開(kāi)工率小幅下跌，但產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量較上周仍有所回升，近期唐山調(diào)坯軋鋼廠因重污染天氣實(shí)施限產(chǎn)，預(yù)計(jì)下周樣本企業(yè)周度產(chǎn)量或有小幅回縮在82萬(wàn)噸左右。

每周評(píng)述