Mysteel參考丨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與供需博弈加劇下的冷軋市場

下游需求的結(jié)構(gòu)性變化直接導致冷軋市場出現(xiàn)明顯的供需分化普通冷軋呈現(xiàn)供過于求狀態(tài)，而汽車行業(yè)的強勢增長直接帶動了高端冷軋鋼材的需求，特別是高強鋼這種分化預(yù)示著冷軋鋼行業(yè)將進入深度調(diào)整期，企業(yè)需要加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，重點布局高端汽車板和家電用鋼，同時逐步淘汰落后產(chǎn)能，以適應(yīng)市場新格局 五、未來趨勢及建議 基于對當前市場數(shù)據(jù)的分析，我們對2025年后期冷軋市場走勢做出以下預(yù)判：價格走勢方面，預(yù)計三季度將維持高位震蕩，四季度可能面臨回調(diào)壓力。

Mysteel參考

每日鋼市：期螺低位回升，鋼價能否止跌反彈？

市場情緒較為謹慎，整體成交表現(xiàn)一般從基本面來看，主流熱軋鋼廠因利潤較高而擴大熱卷產(chǎn)量，疊加鋼廠接單水平良好，挺價意愿較強，共同導致短期內(nèi)供給持續(xù)偏松庫存方面，當前壓力雖處低位，但小幅累增的趨勢已現(xiàn)需求方面，9 月雖為消費旺季初期，但制造業(yè)景氣度回升動力不足，需求仍待釋放綜合來看，預(yù)計3日全國熱軋板卷價格震蕩趨弱運行為主 冷軋板卷：9月2日，全國24個主要城市1.0mm冷卷均價3948元/噸，較上個交易日跌6元/噸。

觀點

Mysteel日報：盤面震蕩下行，華南市場不銹鋼價格多有下調(diào)

整體趨勢：304系冷軋部分規(guī)格暗降，熱軋鋼廠代理拋貨壓力明顯；201系受庫存壓制持續(xù)陰跌；430系價格剛性較強但成交清淡 二、市場成交情況 成交氛圍 不銹鋼期貨日內(nèi)震蕩偏弱，終端企業(yè)以“逢低剛需采購”為主，高價資源接受度低，早間貿(mào)易商多讓利促成交但效果有限。

日報

Mysteel日報：電解錳保持穩(wěn)定 現(xiàn)貨市場成交平平

201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7650元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比5月16日價格下跌50元/噸，冷軋方面，部分獨立軋鋼企業(yè)反饋接單略有壓力，市場偏弱的格局未有趨勢性改變，貿(mào)易環(huán)節(jié)訂貨積極性依舊不足短期冷軋價格表現(xiàn)為弱勢調(diào)整為主預(yù)期價格區(qū)間在3650-3700元/噸之間 綜合來看，電解錳市場仍需更加強有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更

日評

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價預(yù)計震蕩偏弱

因此6月份可能將面臨，高產(chǎn)+季節(jié)性消費+低價出口組合，這對于價格會先出現(xiàn)承壓，短期熱軋現(xiàn)貨價格或存在走弱預(yù)期，預(yù)期價格區(qū)間則在3180-3280元/噸之間 冷軋方面，部分獨立軋鋼企業(yè)反饋接單略有壓力，市場偏弱的格局未有趨勢性改變，貿(mào)易環(huán)節(jié)訂貨積極性依舊不足短期冷軋價格表現(xiàn)為弱勢調(diào)整為主預(yù)期價格區(qū)間在3650-3700元/噸之間 文中所有數(shù)據(jù)來自鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和Mysteel調(diào)研， 觀點會隨著市場的變化而變化，請及時交流。

觀點

Mysteel：國慶節(jié)后全國型鋼價格或低位盤整運行

概述：國慶假期將至，2024年與去年相似，并未迎來市場的“金九銀十”形式，進入九月份以來終端需求仍顯頹勢，市場仍然處于供大于求的局面，致使出現(xiàn)“旺季不旺”現(xiàn)象因終端需求偏低，多數(shù)軋鋼廠呈現(xiàn)利潤薄弱狀態(tài)，整體的生產(chǎn)積極性不高，市場情緒較冷淡，導致市場節(jié)前補庫操作并未出現(xiàn)節(jié)后歸來全國型鋼市場價格又將何去何從？下面小編從幾個方面來給大家分析一下 一、價格方面 圖1：2024型鋼價格走勢圖 從價格方面來看，前三季度價格處于震蕩下行的趨勢，從整體市場情況來看，主要受需求與盤面波動影響，降幅較為明顯主要在二季度與三季度，價格承壓下行，直到三季度末價格才呈現(xiàn)回溫狀態(tài)，受宏觀利好因素、原料價格上漲影響導致。

主編視角

Mysteel半年報：2024下半年天津鍍鋅板卷價格或窄幅震蕩運行

這些趨勢的推動下，家電產(chǎn)品對鋼材的需求將更加注重材料的輕薄化、高強度、耐腐蝕性和環(huán)保性因此，冷軋鋼板、熱鍍鋅、電鍍鋅、彩涂鋼板等高品質(zhì)鋼材的需求將增加；同時中國汽車市場的持續(xù)增長和技術(shù)升級，特別是新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展以及智能汽車的推廣，將推動鍍鋅板卷在汽車制造中的應(yīng)用增加鍍鋅板卷作為汽車結(jié)構(gòu)件的重要材料，其需求將隨之上升 綜合來看，預(yù)計2024下半年天津鍍鋅板卷價格或窄幅震蕩運行為主。

主編視角

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或震蕩運行

從需求來看，制造業(yè)訂單不溫不火，市場整體拿貨積極性偏一般，剛需略顯韌性，市場資源較多導致囤貨意愿并不明顯；鋼廠5月份央國企訂單接單仍有一定壓力，雖然降價后矛盾出現(xiàn)緩和，但對于邊際預(yù)期則呈現(xiàn)向下的趨勢，未呈現(xiàn)向上的改善；從短期庫存表現(xiàn)來看，五一節(jié)前低位補庫的動力存在，社庫仍有下降的空間，預(yù)計短期熱軋現(xiàn)貨價格仍有一定支撐，但持續(xù)性有待觀望 冷軋：從基本面來看，冷軋鋼廠供應(yīng)雖然仍處于高位，但已經(jīng)有下降的趨勢，另外隨著近幾周市場需求的釋放，冷軋整體處于去庫的狀態(tài)，預(yù)計前期縮小的冷熱價差會出現(xiàn)一個窄幅盤整的狀態(tài)；另外鋼廠5月份期貨訂貨價格下調(diào)，市場接受度尚可，近期陸續(xù)訂5月份的期貨，預(yù)計5月上旬暫無太大的訂單壓力。

觀點

【品鑫鋼網(wǎng)】預(yù)計節(jié)后鋼筋網(wǎng)片市場短期呈現(xiàn)窄幅波動走勢

從鋼筋網(wǎng)片應(yīng)用場景趨勢來看，鋼結(jié)構(gòu)廠房集成化建設(shè)應(yīng)用與房建和基建項目應(yīng)用需求比例有所增加，隨著市場需求應(yīng)用深化結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，2024年網(wǎng)片需求空間有望小幅增長，節(jié)后價格變化需主要關(guān)注原材波動與市場需求恢復情況，短期呈現(xiàn)短期窄幅波動走勢 企業(yè)簡介：江陰品鑫金屬制造有限公司/品鑫鋼網(wǎng)（以下簡稱“公司”）本公司專業(yè)生產(chǎn)鋼筋網(wǎng)片廠家，是集高強高延性冷軋鋼筋網(wǎng)片生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)、制造的鋼筋網(wǎng)片廠家。

建筑鋼材

Mysteel：國慶節(jié)后黑色系商品價格走勢預(yù)測

10月鋼坯價格或呈先揚后抑走勢 9月鋼坯價格延續(xù)橫盤震蕩調(diào)整市場交投不冷不熱，全月高低差價較小鋼坯市場底部需求仍存，但隨著需求端表現(xiàn)偏弱，唐山鋼坯主流倉儲庫存累庫趨勢明顯節(jié)前下游市場并未出現(xiàn)大規(guī)模集中補庫現(xiàn)象，整體補庫節(jié)奏較慢，鋼坯價格走勢偏弱，下游市場心態(tài)以及預(yù)期偏謹慎 短期調(diào)坯軋鋼廠復產(chǎn)存采坯需求節(jié)間鋼坯市場價格或穩(wěn)中趨高，但考慮到鋼坯市場基本面供強需弱的矛盾仍存，節(jié)后鋼坯市場價格或呈先揚后抑走勢。

觀點

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或弱勢盤整

庫存方面，與歷史走勢相悖，節(jié)前還未啟動備貨就提前進入累庫趨勢； 需求方面：九月整體需求不及預(yù)期，甚至弱于7、8月份上游供應(yīng)沒有明顯減量，導致中厚板階段性出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象綜合預(yù)計，本周中厚板價格震蕩偏弱運行 （三）冷熱軋 熱軋：供應(yīng)方面：雖然當前熱軋鋼廠利潤不斷被壓縮，但短期仍能維持邊際生產(chǎn)；而需求方面：一是節(jié)前補庫預(yù)期不佳，二是出口訂單逐步趨于平穩(wěn)；整體來看，市場情緒表現(xiàn)不佳，且基本面仍有累庫預(yù)期，預(yù)計節(jié)前熱軋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱運行。

觀點

Mysteel數(shù)據(jù)：無錫市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計（20230914）

其中400系冷軋周環(huán)比下跌3.69%，400系熱軋周環(huán)比下跌4.73%本周400系冷熱軋均有降量冷熱軋均以TG、JG資源降量為主周內(nèi)大廠鋼廠盤價表現(xiàn)堅挺，民營資源存在價格優(yōu)勢，大廠資源發(fā)貨節(jié)奏放緩，冷熱軋鋼廠前置資源均有小幅降量 申明：若出現(xiàn)42倉庫口徑庫存和30倉庫口徑庫存統(tǒng)計趨勢不同，多為42倉庫口徑庫存統(tǒng)計中新增部分代理倉庫所致 無錫不銹鋼社會庫存口徑樣本更新情況說明： 1、此次無錫地區(qū)不銹鋼社會庫存樣本更新共新增12家，并呈現(xiàn)在“無錫地區(qū)不銹鋼42倉庫口徑庫存統(tǒng)計”中。

市場庫存

Mysteel晚報：期市全線飄紅 唐山鋼坯虧損62元

下游調(diào)坯成品材價格報穩(wěn)，成交清淡目前鋼坯現(xiàn)貨受盤面帶動，基差交易為主下游軋鋼廠大部分放假，僅少量在產(chǎn)，廠內(nèi)鋼坯庫存呈增加趨勢，短期供需矛盾增大最新調(diào)研顯示，主流樣本企業(yè)鋼坯平均含稅成本3862元/噸，周環(huán)比下調(diào)28元/噸，鋼坯成本無壓力整體情況較好預(yù)計節(jié)前鋼坯價格持穩(wěn)運行 ◎帶鋼：今日唐山熱軋帶鋼震蕩趨弱運行，市場交投氛圍冷清，成交偏弱現(xiàn)下游陸續(xù)停工放假，實際需求減弱，部分廠家儲備節(jié)后原料，但多為鋼廠排產(chǎn)資源，市場庫存被動陸續(xù)累庫，春節(jié)臨近，市場陸續(xù)休市。

每日分析

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或震蕩運行

今年春節(jié)較早實際交易的時間縮短，鋼需處于快速下跌的趨勢，雖然年底有一部分趕工的現(xiàn)象，但奈何受到疫情的阻礙，并不能置換過多的需求量 綜合預(yù)計，本周全國中厚板價格弱勢盤整運行 （三）冷熱軋 供應(yīng)：本周熱軋供應(yīng)雖有小幅增加，但受虧損擴大以及疫情影響的物流運輸，產(chǎn)量整體仍控制在300萬噸以內(nèi)，而冷軋也是因為有鋼廠的檢修，產(chǎn)量出現(xiàn)小幅的減少至82萬噸左右； 需求方面：從實際消費來看，臨近年底，制造業(yè)主要下游行業(yè)企業(yè)新增訂單環(huán)比減少，實際需求很難有大的增量，另外冷軋鋼廠反饋雖然在積極接單中，但仍存在一定的缺口，因此短期內(nèi)供需壓力仍存在，市場整體悲觀的心態(tài)難以改善。

觀點

Mysteel數(shù)據(jù)：本周冷軋價格小幅上漲 成交乏力（11.4-11.11）

市場方面，本周尾期貨盤面偏強運行，但整體成交未有明顯改善整體來看，現(xiàn)貨價格反彈依舊乏力，市場心態(tài)較為謹慎，即便市場氛圍較為活躍，但由于疫情疊加需求淡季，需求短期難有明顯起色另一方面，近期部分地區(qū)疫情有抬頭趨勢，對市場帶來擾動，同時需求仍是影響冷軋價格反彈空間的最大因素庫存方面，據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，現(xiàn)冷軋鋼廠庫存40.85萬噸，周環(huán)比增加0.54萬噸，社會庫存124.45萬噸，周環(huán)比減少1.95萬噸，總庫存165.30萬噸，環(huán)比減少1.41萬噸，廠庫微增，社庫小幅下降，庫存壓力尚在。

普鋼

Mysteel日報：全國冷軋板卷價格以穩(wěn)為主 廠庫社庫雙降

今日黑色系期貨價格高開低走震蕩走弱，原料熱軋2301合約收盤價3778元/噸，跌幅0.58%據(jù)mysteel數(shù)據(jù)顯示，本周全國五大鋼材品種庫存數(shù)據(jù)整體呈累增趨勢，不過其中冷軋板庫存維持下降態(tài)勢；福建市場冷系資源也不例外，據(jù)了解，本地冷軋鋼廠鞍鋼莆田近期開始檢修，為期１５天，后續(xù)交貨節(jié)奏放緩，疊加９月商戶較悲觀謹慎心態(tài)，主動建倉備庫意愿不佳，多以現(xiàn)貨采購為主故預(yù)計明日福建冷軋價格弱穩(wěn)運行 二、今日價格 三、價差方面 四、今日成交 全國冷軋板卷市場出貨量為18352噸，較上個交易日減少579噸，減幅3.01%。

日報

Mysteel日報：無錫不銹鋼價格漲跌互現(xiàn)，市場觀望情緒濃厚

日內(nèi)低價出貨情況明顯減少 200系：昨日市場成交較為一般，加之資源陸續(xù)到貨，今日早間冷熱軋商家基本穩(wěn)價出貨為主，部分熱軋鋼種因市場流通資源不多加之規(guī)格不全而小漲50元/噸冷軋方面，主流價格趨穩(wěn)，但是日內(nèi)市場成交較之昨日并沒有轉(zhuǎn)好趨勢，下游剛需采買為主，依舊較為清淡 400系：今日鋼廠平盤為主上午市場價格大多持穩(wěn)運行，部分430冷軋資源下調(diào)50元/噸，午后市場暫無明顯波動。

日報

Mysteel：家電原材料周報（7.11-7.15）

近期建筑鋼材繼續(xù)減產(chǎn)，板材的產(chǎn)量也有所減少當前冷軋鋼廠庫存40.54萬噸，周環(huán)比增加0.06萬噸，社會庫存138.73萬噸，周環(huán)比增加3.22萬噸，上周總庫存處于累庫狀態(tài)7月本就是需求淡季，而黑色系期貨盤面的整體下行更使得商家多次主動跟跌價格，但市場整體出貨表現(xiàn)依然較差面對跌幅，下游終端采購意愿明顯減弱，市場多持觀望態(tài)度上周黑色系期貨延續(xù)走低趨勢，繼續(xù)探底，市場交投氛圍冷清，部分市場多次調(diào)整價格而下游客戶多持悲觀態(tài)度，采購意愿極低。

家電

Mysteel：汽車原材料周報（7.11-7.15）

近期建筑鋼材繼續(xù)減產(chǎn)，板材的產(chǎn)量也有所減少當前冷軋鋼廠庫存40.54萬噸，周環(huán)比增加0.06萬噸，社會庫存138.73萬噸，周環(huán)比增加3.22萬噸，上周總庫存處于累庫狀態(tài)7月本就是需求淡季，而黑色系期貨盤面的整體下行更使得商家多次主動跟跌價格，但市場整體出貨表現(xiàn)依然較差面對跌幅，下游終端采購意愿明顯減弱，市場多持觀望態(tài)度上周黑色系期貨延續(xù)走低趨勢，繼續(xù)探底，市場交投氛圍冷清，部分市場多次調(diào)整價格而下游客戶多持悲觀態(tài)度，采購意愿極低。

汽車

Mysteel周報：一周鋼市概覽 主要品種弱勢不改 長強板弱格局更為明顯

綜合來看，在庫存和資金雙重壓力下，預(yù)計下周全國市場冷軋板卷價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩偏弱運行 型鋼： 本周價格總體延續(xù)下行趨勢，本周于前兩周走勢變化不同，行情幾乎沒有任何反彈，期現(xiàn)均呈現(xiàn)弱勢運行，在價格連續(xù)下跌且高庫存高供應(yīng)情況難有大幅緩解的情況下，市場情緒亦受到較大影響，疊加影響市場價格不斷探底（1）供應(yīng)端來看，雖然軋鋼廠和長流程虧損擴大，但調(diào)研了解短期仍是減產(chǎn)為主，供應(yīng)水平不會快速下降；（2）社庫廠庫目前仍處于較高水平，高于春節(jié)后總庫，去庫壓力較大；（3）鋼鐵消費需求恢復仍然緩慢，市場矛盾點仍集中在供應(yīng)端產(chǎn)量減幅并不足以緩解供需矛盾，同時價格的快速下跌影響市場情緒，無論是剛需還是投機需求都存在一定抑制，供需錯配是制約價格上漲最大因素，短期內(nèi)這一矛盾難以緩解。

每周評述