Mysteel解讀：鐵礦石也開始交易二次通脹了？

需求超越了供給的彈性，才是大宗商品價格上漲的本源，且持續(xù)性越久，價格上漲的空間越大舉例來說，當(dāng)中國在2001年加入世貿(mào)組織，從此工業(yè)粉粹機啟動，對大宗商品的需求如饑似渴，當(dāng)時中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對美元儲備依賴度還極高，人民幣的發(fā)行機制導(dǎo)致以人民幣計價的大宗商品價格不斷突破新高，并帶動美元計價的大宗商品價格狂飆 2.2 2024年鐵礦石供需格局 那么，當(dāng)前和未來一段時間，鐵礦石的需求會超過供給的彈性嗎？ 需求端增量有限。

主編視角

12艘122億元！淡水河谷將送給中國船廠一份大禮

2001年，淡水河谷與寶鋼集團(tuán)在巴西合資創(chuàng)辦了寶華瑞礦山股份有限公司，成為世界范圍內(nèi)礦鋼企業(yè)互利共贏合作的典范2016年，寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)聯(lián)合重組成立寶武鋼鐵集團(tuán)寶鋼巴西公司總經(jīng)理趙永紅表示，淡水河谷與寶武集團(tuán)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，推動合作水平穩(wěn)健提升 2015年，淡水河谷率先在中國港口開展鐵礦石混礦作業(yè)、建立現(xiàn)貨庫存，拉近礦山與中國客戶的距離。

船舶

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料鐵礦石高位震蕩

在此次加息之后，美國聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間已升至5.25%-5.5%，為2001年以來的最高水平 政策：國家稅務(wù)總局發(fā)布《支持協(xié)調(diào)發(fā)展稅費優(yōu)惠政策指引》，多項涉房產(chǎn)交易，其中包括：個人銷售住房減免增值稅、個人購買安置住房減征契稅、個人購買家庭唯一住房或第二套改善性住房減征契稅、居民換購住房退還個人所得稅等多項政策指引 數(shù)據(jù)：7月26日，全國主港鐵礦石成交96.60萬噸，環(huán)比增4.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交14.43萬噸，環(huán)比減20.3%。

期評

Mysteel解讀：簡析人民幣匯率與鐵礦石價格相關(guān)性變化的前因后果

自2001年加入WTO組織以來，中國工業(yè)潛能釋放，并帶動了國內(nèi)基建、房地產(chǎn)等一系列終端需求——鐵礦石需求逐漸迎來中國主導(dǎo)的時代 到最近幾年，中國的生鐵產(chǎn)量已經(jīng)占據(jù)全球65%的份額，每年鐵礦需求近14億噸，而國產(chǎn)礦每年只能貢獻(xiàn)不足3億噸，對外依存度達(dá)到80%，占全球鐵礦石年產(chǎn)量的近60%在此期間，中國GDP增速一直保持在5%以上的水平，是全球主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中增速最高的國家。

主編視角

恭喜馬鞍山神馬冶金有限責(zé)任公司被評選為2023年安徽區(qū)域廢鋼鐵加工配送優(yōu)質(zhì)誠信企業(yè)

馬鞍山神馬冶金有限責(zé)任公司于2001年注冊成立，注冊資本5000萬元主要經(jīng)營范圍是經(jīng)營工業(yè)爐料、輔料，如鐵礦石、廢鋼、煤炭、白云石、石灰石等年銷售收入18億元，各品種年銷售量200萬噸，其中精礦粉年銷售量70余萬噸；廢鋼年銷售量30余萬噸；煤炭年銷售量30余萬噸；白云石、石灰石年銷售量60萬噸主要品種的銷售市場不斷擴大，公司現(xiàn)已成為馬鋼股份、首鋼集團(tuán)、鞍鋼股份、本溪鋼鐵、撫順新鋼、六安鋼鐵、蕪湖新興鑄管、中天鋼鐵及揚州海洋重工有限公司的穩(wěn)定供應(yīng)商。

廢鋼會展

創(chuàng)元期貨：復(fù)盤2007—2011年鋼材行情

而下半年，受需求減弱、市場信心下降等因素影響，鋼價沖高回落，8月開始國內(nèi)外鋼廠普遍減產(chǎn)停產(chǎn)，9月開始價格跌幅加大，到年底，基本回吐了上半年漲幅 當(dāng)年我國粗鋼產(chǎn)量為5.12億噸，同比增長4.6%，2001年以來增速首次出現(xiàn)個位數(shù)粗鋼產(chǎn)量增速下滑，與2007年有所區(qū)別其一，金融危機對實體企業(yè)的影響顯現(xiàn)，鋼鐵下游需求明顯下滑；其二，鋼廠利潤收縮鐵礦石市場供應(yīng)依然緊張，焦煤也因為雪災(zāi)而大幅減產(chǎn)，焦炭價格從年初的1700元/噸最高上漲至3060元/噸。

鋼材

Mysteel參考丨國內(nèi)廢鋼鐵進(jìn)出口趨勢分析

《再生鋼鐵原料》國家標(biāo)準(zhǔn)文件發(fā)布后，國內(nèi)廢鋼進(jìn)出口量及進(jìn)出口結(jié)構(gòu)都發(fā)生了哪些變化，未來國內(nèi)進(jìn)口情況將會如何？本文將從目前國內(nèi)廢鋼進(jìn)出口情況及國家政策角度做簡要分析 一、國內(nèi)廢鋼進(jìn)口情況分析 1.廢鋼進(jìn)口量較為有限 對鐵礦石的對沖效用幾乎為零 我國廢鋼鐵資源短缺，廢鋼供需緊張，因此鼓勵廢鋼進(jìn)口限制廢鋼出口，國內(nèi)曾是廢鋼凈進(jìn)口大國，2001-2021年累計凈進(jìn)口9500萬噸，曾在2009年達(dá)到了凈進(jìn)口峰值1368萬噸，起到調(diào)配市場的作用。

Mysteel參考

盛新鋰能：目前已建成鋰鹽產(chǎn)能7萬噸

盛新鋰能成立于2001年12月29日，于2008年05月23日在深交所上市，主營業(yè)務(wù)為從事新能源材料業(yè)務(wù)，主要是鋰礦采選、基礎(chǔ)鋰鹽的生產(chǎn)與銷售以及少量林木業(yè)務(wù) 前三季度, 盛新鋰能實現(xiàn)營收81.39億元，同比增長311.14%；歸母凈利潤43.50億元，同比增長700.62%其中，第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤13.31億元，同比增長420.10% 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel晚報：英國央行從現(xiàn)在到明年底還將升息375個基點 全國無縫管價格持穩(wěn)

◎【貨幣市場預(yù)示英國央行從現(xiàn)在到明年底還將升息375個基點】交易員加強對英國央行升息的預(yù)期，押注到從現(xiàn)到11月份還將加息170個基點，到明年年底加息375個基點交易員預(yù)計到2023年11月，英國央行利率升至6％，將是2001年以來的最高水平（彭博） 【金融市場】 ◎截至9月26日收盤，螺紋鋼2301收3765元/噸，跌0.08%；熱卷2301收3815元/噸，跌0.13%；鐵礦石2301收710.5元/噸，跌1.46%。

每日分析

黑色期貨上漲，鋼價漲跌空間不大

9月15日，期螺2301合約早盤震蕩偏強，午收3756漲0.51%；期卷2301合約早盤震蕩偏強，午收3821漲0.55% 9月15日，鐵礦石2301合約早盤震蕩偏強，午收723.5漲0.84% 9月15日，焦煤2301合約早盤震蕩走強，午收2001漲2.99%；焦炭2301合約早盤震蕩走強，午收2635漲2.85% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報3756元/噸，較上海市場20mm三級抗震螺紋鋼（理計）貼水224元/噸；全國31個主要城市中，杭州、南京、濟(jì)南、福州、南昌、天津、沈陽、昆明等市場螺紋鋼價格上漲10-30元/噸，其他多數(shù)市場持穩(wěn)運行。

期評

Mysteel：以史鑒今 新形勢下鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢探究

圖4：中國粗鋼產(chǎn)量變化情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2020年，我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到有史以來最高水平，年產(chǎn)粗鋼10.53億噸，同2001年相比,20年增長超7倍，同時，我國在全球粗鋼產(chǎn)量占比也從20%一直提高到2020年的57%，而2013年以后，占比持續(xù)高于50%，2021年我國粗鋼產(chǎn)量雖略有下降，但占比仍在53%，我國鋼材產(chǎn)量占據(jù)全球產(chǎn)量“半壁江山”，是世界上最大的鐵礦石消費國，煤炭消費國。

焊管

加強鐵礦石資源保障乃高質(zhì)量發(fā)展題中之義

2001年，我國鐵礦石進(jìn)口量占全球海運礦的18.2%，粗鋼產(chǎn)量占全球的15%與之相對應(yīng)的是，2001年我國鐵礦石進(jìn)口依賴度為40%2008年全球金融危機爆發(fā)后，我國鐵礦石進(jìn)口依賴度不降反大增2009年，我國鐵礦石進(jìn)口依賴度增至71.9%與之相對應(yīng)的是，我國鐵礦石進(jìn)口量占全球海運礦的64%，同比提高16.4個百分點；我國粗鋼產(chǎn)量占全球的46.6%，同比提高8.5%我國鐵礦石進(jìn)口依賴度的高點出現(xiàn)在2016年，約為91.4%。

爐料

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費量看鐵礦石價格演變

1980年~2001年，長協(xié)定價機制一直主導(dǎo)著國際鐵礦石的價格變動，鐵礦石價格基本保持在20美元/噸，當(dāng)時的日本是國際鐵礦石市場最大買家進(jìn)入21世紀(jì)后，中國鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，并開始對全球鐵礦石的供需格局產(chǎn)生重要影響，鐵礦石產(chǎn)量開始無法滿足全球鋼鐵產(chǎn)能的快速擴張，國際鐵礦石價格也因此開始出現(xiàn)大幅上漲，為長協(xié)定價機制的“衰落”埋下了伏筆 2008年，BHP、淡水河谷和力拓三大礦商開始各自謀求有利于自身利益的定價方式，在淡水河谷談定首發(fā)價后，力拓單獨爭取了更大的漲幅，“首發(fā)—跟風(fēng)”模式首次被打破。

爐料

刁力：“十四五”進(jìn)口鐵礦石需求形勢展望

1990年-2020年主要鐵礦石生產(chǎn)國產(chǎn)量情況 數(shù)據(jù)來源：世界鋼協(xié)（WSA）、國家統(tǒng)計局 （二）澳大利亞是全球鐵礦石最重要的出口國 澳大利亞迅速成為鐵礦石出口大國，1990年時其出口量僅為0.96億噸，低于巴西1.14億噸的出口量，是全球第二大鐵礦石出口國，占全球鐵礦石出口量比重為24.0%，低于巴西占比4.6個百分點；自2001年起，澳大利亞鐵礦石出口量達(dá)到1.6億噸，取代巴西成為全球最大的鐵礦石出口國，占全球比重升至31.8%；2010年，澳大利亞出口達(dá)到4.3億噸，占全球比重進(jìn)一步升至38.0%，巴西出口量為3.1億噸，占全球比重退至27.7%；2020年，全球鐵礦石出口國出口量合計為16.6億噸。

聚焦

【聊城天和物資】節(jié)后需求對鋼價有支撐 但仍需關(guān)注風(fēng)險

預(yù)防2022需求萎靡受阻，鋼價再次回調(diào)，鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)快進(jìn)快出，合理規(guī)避價格風(fēng)險，另，近日應(yīng)當(dāng)關(guān)注南太平洋島國湯加海底火山爆發(fā)是否對澳礦的開采以及運輸是否產(chǎn)生影響，目前還未有顯現(xiàn)出來，大家可關(guān)注一下，已用來評判鐵礦石的供給平衡問題 企業(yè)簡介：聊城市天和物資貿(mào)易有限公司成立于2001，代理銷售天津鋼管集團(tuán)，江蘇天淮，聊城海鑫達(dá)，聊城鑫鵬源，聊城新申昊所產(chǎn)優(yōu)質(zhì)無縫鋼管，材質(zhì)20鋼45鋼Q345B等，聯(lián)系人孔德強，周劍電話0635/8889889/8878881/8880850手機13287515000/15063500188 。

鋼管

“DCE·產(chǎn)業(yè)行”活動走進(jìn)馬鋼股份

”夏仕卿說 記者在采訪中了解到，2019年8月前后，受鋼材價格下跌和需求減弱預(yù)期的影響，鐵礦石價格開始回落經(jīng)公司內(nèi)部討論后認(rèn)為，當(dāng)時港口庫存仍然偏低，鐵礦石供需未發(fā)生明顯變化，后期存在價格反彈的可能為此，2019年8月15日-10月10日，馬鋼在建立5萬噸現(xiàn)貨經(jīng)營庫存的同時，進(jìn)行買入套保，在I2001合約上建立10萬噸的虛擬庫存 夏仕卿告訴記者，該公司于2020年8月15—16日買入套保開倉，對應(yīng)10萬噸現(xiàn)貨，開倉均價為626.5元/噸。

上市公司

Mysteel：PPI指數(shù)突破歷史新高，怎么看待本輪大宗商品周期

過去二十年中，中國的經(jīng)濟(jì)增長主要是依靠資源密集型產(chǎn)業(yè)以及人員密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，粗鋼產(chǎn)量從2001年的1.52億噸上升至當(dāng)前的10.65億噸，累計增長602%；原煤產(chǎn)量從2001年的14.72億噸上升至當(dāng)前的39.02億噸，累計增長165%；原鋁產(chǎn)量從2001年的357萬噸上升至當(dāng)前的3708萬噸，累計增長937% 一方面，這樣的發(fā)展模式需要大量的自然資源，而中國是一個資源相對匱乏的國家，需要依靠大量進(jìn)口海外的資源，以鐵礦石為例，中國鐵礦石的對外依存度高達(dá)80%左右，大量工業(yè)利潤被海外資源國所侵蝕。

宏觀分析

央企探索鐵礦石基差貿(mào)易新模式

作為擁有點價權(quán)的買方，若認(rèn)為未來基差可能大幅縮小，這會導(dǎo)致未來執(zhí)行點價權(quán)時最終確定的結(jié)算價格過高，買方可履行點價權(quán)以主動防范風(fēng)險從2019年9月初雙方初步確定合作意向到10月中旬，港口鐵礦石現(xiàn)貨價格有所下降，期現(xiàn)基差也呈現(xiàn)走弱趨勢2019年10月16日，鞍鋼認(rèn)為未來基差大概率繼續(xù)下行，并且期貨合約價格也處于較低位置，因此執(zhí)行點價權(quán)，按I2001合約收盤價，確定了最終的現(xiàn)貨采購價格803元/干噸 “公司認(rèn)為，合同成交時鐵礦石現(xiàn)貨價格處于高位，而鋼廠利潤仍處于低位，部分鋼廠甚至進(jìn)入虧損狀態(tài)。

爐料

南鋼股份：守正出奇，利用期權(quán)助力精細(xì)化管理

鐵礦石I2001合約從763元/噸回落至607.5元/噸，月跌幅20.38%；同期，青島港PB粉從887元/噸回落至692元/噸，月跌幅21.98%；鐵礦石從118.35美元/噸下跌至85.85美元/噸，下跌幅度27.46%但鋼廠當(dāng)月排產(chǎn)訂單對應(yīng)成本并不是當(dāng)月原燃料采購價格，而是前期庫存的采購成本，以鋼廠近兩年25—30天鐵礦石可用天數(shù)倒推，現(xiàn)貨排產(chǎn)成本仍在100美元/噸以上的相對高位，排產(chǎn)成本較期貨價格存在時滯，會對套保企業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)上基差不利的變動。

鋼材

Mysteel晚餐：鐵礦到港量增超200萬噸，南方步入多雨期

◎ 大商所：近期，市場運行不確定因素較多，大宗商品，特別是焦煤、焦炭和鐵礦石價格波動較大請各市場主體理性合規(guī)參與，防控風(fēng)險，確保市場平穩(wěn)運行 ◎ 江西：2021年實施重點項目738個，計劃完成投資2001億元；2022、2023年實施項目清單于當(dāng)年年初梳理發(fā)布，每年力爭完成投資2000億元以上。

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