Mysteel解讀：歐盟鐵合金保障措施將如何影響海內(nèi)外硅鐵市場(chǎng)？

一、歐盟鐵合金保障措施出臺(tái)背景 1、措施出臺(tái)原因 隨著近年來自中國(guó)、俄羅斯和馬來西亞等低成本國(guó)家的硅鐵、硅錳及其他鐵合金產(chǎn)品進(jìn)口量快速增長(zhǎng)，歐洲本土廠商的市場(chǎng)份額受到明顯擠壓在全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的背景下，歐盟出于維護(hù)產(chǎn)業(yè)安全和控制外部依賴的考慮，于2024年12月19日正式啟動(dòng)了針對(duì)金屬硅及錳、硅基合金的保障措施調(diào)查。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：2025年不丹硅鐵企業(yè)調(diào)研第二站

其中，3家處于最終建設(shè)期，另有2家預(yù)計(jì)將于年底步入最終階段，因此，預(yù)計(jì)2025年Norbugang 工業(yè)區(qū)將有5家工廠全面竣工并投入生產(chǎn)在改區(qū)域的八家硅鐵廠中，ACE Himalayan Ferro Alloys Pvt. Ltd.規(guī)模最大，此外一家為硅錳生產(chǎn)廠商 8月28日下午，上海鋼聯(lián)調(diào)研團(tuán)抵達(dá)位于同一工業(yè)區(qū)的Exalt Druk Enviroclen Pvt. Ltd. Exalt Druk Enviroklens Ltd. 同樣位于不丹Norbugang工業(yè)園，計(jì)劃建設(shè)兩臺(tái)20MVA硅鐵爐，主要以生產(chǎn)70硅鐵為主，并擬拓展硅鎂鐵、硅鈣等副產(chǎn)品。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年不丹硅鐵企業(yè)調(diào)研第一站

Ugen Ferro Alloys Pvt. Ltd. 位于不丹 Pasakha 工業(yè)區(qū)，并在 Phuentsholing 設(shè)有注冊(cè)辦公室，成立于 2006 年，是該地區(qū)唯一的外商直接投資硅鐵廠商。

日評(píng)

歐盟委員會(huì)保障性政策的不確定性促使鐵合金供應(yīng)商尋求多種方式進(jìn)行應(yīng)對(duì)

鐵合金供應(yīng)商正尋求多種方式用以應(yīng)對(duì)可能的鐵合金最低進(jìn)口價(jià)格隨著歐盟委員會(huì)為期九個(gè)月的保障性調(diào)查可能造成鐵合金最低進(jìn)口價(jià)格實(shí)施，硅鐵，硅錳和錳鐵的歐洲市場(chǎng)不確定狀態(tài)加劇 至今，歐盟委員會(huì)尚未對(duì)具體的保障性措施做出確認(rèn)，然而在一些分發(fā)給廠商的文件中，詳細(xì)說明了擬議的最低進(jìn)口價(jià)格水平。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)硅鐵市場(chǎng)仍有階段性反彈

72硅鐵價(jià)格指數(shù)從1月初的6121元/噸持續(xù)下跌至6月中旬的5112元/噸，上半年均價(jià)為5717.96元/噸，同比2024年同期（均價(jià)6545.09/噸）下降12.63%一季度市場(chǎng)行情低迷的情況下，盤面不斷下探，陸續(xù)跌破市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)關(guān)注大幅減產(chǎn)并未兌現(xiàn)，市場(chǎng)信心低迷二季度著廠家減產(chǎn)增多，疊加電價(jià)上調(diào)支撐，硅鐵下跌幅度走緩，6月跟隨盤面上漲走勢(shì)明顯隨著市場(chǎng)基本面好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交有所回暖，硅鐵現(xiàn)貨流通資源較少致使廠商低價(jià)惜售，市場(chǎng)挺價(jià)意愿濃厚。

研究報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：5月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

金屬鎂市場(chǎng)在本月初延續(xù)了4月末白云石減產(chǎn)消息帶來的振奮情緒，月內(nèi)最高漲至17450元/噸但后續(xù)并未延續(xù)向好情緒，市場(chǎng)成交逐漸放緩，高位庫存使廠商低位成交情況增加，價(jià)格走勢(shì)呈緩慢回調(diào)狀態(tài) 【下月展望】 展望6月，硅鐵價(jià)格的矛盾點(diǎn)依舊集中在需求端的難以提振，價(jià)格沒有明顯上行支撐供應(yīng)端蘭炭和電石目前均走勢(shì)偏弱，情緒的衰弱和下游減量采購(gòu)考慮使蘭炭?jī)r(jià)格依舊以穩(wěn)中走弱趨勢(shì)為主。

指數(shù)分析

Mysteel：工業(yè)硅持續(xù)擠壓低端市場(chǎng)，97硅路在何方？

替代效應(yīng)弱化：國(guó)標(biāo)硅（如553#）與97硅價(jià)差顯著收窄甚至持平，削弱97硅成本優(yōu)勢(shì)，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向硅鐵生產(chǎn)以規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)格持續(xù)承壓：受鋁業(yè)季節(jié)性需求疲軟沖擊，97硅訂單規(guī)模萎縮，廠商報(bào)價(jià)延續(xù)下行趨勢(shì)，短期反彈動(dòng)能匱乏。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵期貨下跌 市場(chǎng)觀望情緒濃

期貨端：硅鐵主力07合約收盤5322，幅度-2.28%，跌124，單日減倉16183（元/噸）現(xiàn)貨端：硅鐵市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，多謹(jǐn)慎操作硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5250-5350元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5850-5950元/噸 供應(yīng)方面：今日盤面震蕩偏弱運(yùn)行，個(gè)別廠家適當(dāng)調(diào)硅鐵價(jià)格，價(jià)格變動(dòng)幅度有限硅鐵廠內(nèi)庫存維持低位，廠商有挺價(jià)意愿，對(duì)硅鐵價(jià)格有維穩(wěn)作用。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅鐵反彈支撐不足 供給維持低位（5月23日）

寧夏：本周市場(chǎng)無新增檢修廠家，受大廠檢修影響現(xiàn)貨資源稍顯緊張，總體貿(mào)易商出貨價(jià)格優(yōu)于廠家報(bào)價(jià)72硅鐵自然塊5350-5400元/噸，72硅鐵標(biāo)塊報(bào)價(jià)5400-5450元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)5900-6000元/噸 青海：今日盤面震蕩運(yùn)行，個(gè)別廠家適當(dāng)調(diào)硅鐵價(jià)格，價(jià)格變動(dòng)幅度有限硅鐵廠內(nèi)庫存維持低位，廠商有挺價(jià)意愿，對(duì)硅鐵價(jià)格有維穩(wěn)作用72硅鐵自然塊整體報(bào)價(jià)圍繞5400元/噸，75硅鐵自然塊報(bào)價(jià)在5900-6000元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)多空交織 原料蘭炭降價(jià)

現(xiàn)貨端：硅鐵市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，多謹(jǐn)慎操作硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5300-5400元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5900-5950元/噸 供應(yīng)方面：今日盤面震蕩運(yùn)行，個(gè)別廠家適當(dāng)調(diào)硅鐵價(jià)格，價(jià)格變動(dòng)幅度有限硅鐵廠內(nèi)庫存維持低位，廠商有挺價(jià)意愿，對(duì)硅鐵價(jià)格有維穩(wěn)作用目前硅鐵廠家產(chǎn)量再創(chuàng)新低，供需矛盾持續(xù)緩和原料端，受原料端主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，企業(yè)先后對(duì)蘭炭小料價(jià)格進(jìn)行提降30元/噸，蘭炭企業(yè)均已根據(jù)自身情況調(diào)整小料價(jià)格至575-610元/噸。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（3月27日）

臨近月底，貿(mào)易商對(duì)其采購(gòu)積極性不佳，下游企業(yè)控制到貨以及貿(mào)易投機(jī)削弱，部分貿(mào)易商已處于虧損邊緣，繼續(xù)跌價(jià)換量的意愿不強(qiáng)硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)以及對(duì)4月成材價(jià)格悲觀態(tài)度，市場(chǎng)對(duì)硅鐵市場(chǎng)多持看跌態(tài)度；但是受鋼招連續(xù)下跌影響，硅鐵市場(chǎng)當(dāng)前抗風(fēng)險(xiǎn)能力減弱，降價(jià)也在進(jìn)行中后期需重點(diǎn)關(guān)注鋼廠四月鋼招情況以及產(chǎn)區(qū)檢修情況 【工業(yè)硅】 本周工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，當(dāng)前西南地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工意愿較低，部分甚至存在減產(chǎn)趨勢(shì)，其余廠商暫未明確復(fù)產(chǎn)時(shí)間表。

日評(píng)

印度鐵合金市場(chǎng)周度概覽（2.3-2.8）

不丹的價(jià)格也下降了1700盧比/噸（20美元/噸），至10.04萬盧比/噸（1160美元/噸）不丹廠商宣布，2月25日銷售的硅鐵價(jià)格每噸降低4000印度盧比（合46美元），達(dá)到每噸10萬印度盧比（合1148美元）持續(xù)的買賣價(jià)差和上個(gè)月的需求疲軟導(dǎo)致了這次價(jià)格下跌 此外，據(jù)可靠消息來源稱，梅加拉亞邦的三家硅鐵工廠由于違反污染控制規(guī)定，自過去兩三天以來一直處于關(guān)閉狀態(tài)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵報(bào)價(jià)持穩(wěn)為主 市場(chǎng)成交偏弱

硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6300-6400元/噸 供應(yīng)方面：期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價(jià)銷售意愿偏低，現(xiàn)貨價(jià)格較為混亂硅鐵市場(chǎng)成交一般，下游按需采購(gòu)，硅鐵個(gè)別廠家復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量增多，目前硅鐵市場(chǎng)排單周期較短，社會(huì)庫存相較往年同期處于較高水平，蘭炭?jī)r(jià)格短期暫穩(wěn)，現(xiàn)府谷市場(chǎng)中小料主流價(jià)格指數(shù)現(xiàn)金含稅806.3元/噸 下游方面：春節(jié)歸來，市場(chǎng)還未全部開市，整體成交有限。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 采買節(jié)奏轉(zhuǎn)慢

現(xiàn)貨端：硅鐵市場(chǎng)弱勢(shì)，觀望情緒濃烈硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5850-6000元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6250-6400元/噸 供應(yīng)方面：期貨盤面震蕩向下，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，目前硅鐵成本較高，廠商降價(jià)銷售意愿偏低臨近春節(jié)物流緊張，現(xiàn)貨消化速度放緩，基本面壓力依舊，目前硅鐵市場(chǎng)排單周期縮短，供需雙弱格局延續(xù)短期內(nèi)蘭炭市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺，現(xiàn)府谷市場(chǎng)中小料主流出廠價(jià)現(xiàn)金含稅價(jià)格780-950元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵漸入休市 價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

需求方面：1月鋼招基本結(jié)束，備貨基本完成，以及多數(shù)鋼廠庫存偏低，節(jié)前有補(bǔ)庫需求，硅鐵需求增量明顯據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年12月中國(guó)含硅量大于55%硅鐵出口量為30869.842噸，較11月增加4812噸，環(huán)比增加18.47%較23年同期增加7225.887噸，同比增幅30.56%2024年全年累計(jì)出口41.09萬噸，較23年增加3.16萬噸，同比增加8.33% 總體來看，隨春節(jié)臨近，價(jià)格上短期硅鐵市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)幅度相對(duì)有限，年前市場(chǎng)降價(jià)壓力減弱，基本停銷，后市心態(tài)分化明顯，主流廠商多處理完成收尾工作后，于本周中提前進(jìn)入休假狀態(tài)。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：12月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

本月金屬鎂端以盤整運(yùn)行為主，多數(shù)品種價(jià)格圍繞16000元/噸收儲(chǔ)現(xiàn)實(shí)不佳使得價(jià)格上行力度較弱，但廠家讓價(jià)意愿偏低，浮動(dòng)空間只有下方50元左右產(chǎn)量變動(dòng)不大，國(guó)外客戶放假較多使訂單相應(yīng)減少，市場(chǎng)以觀望和按需采購(gòu)為主 【下月展望】 1月硅鐵在春節(jié)前的淡季影響下補(bǔ)庫需求有限，廠商低價(jià)出貨的可能性提高。

指數(shù)分析

瑞達(dá)期貨：硅鐵建議日內(nèi)輕倉交易

上周硅鐵市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行臨近年關(guān)，物流運(yùn)輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個(gè)別地區(qū)運(yùn)費(fèi)上調(diào)，硅鐵成本較高，廠商低價(jià)出貨意愿不高，硅鐵市場(chǎng)排單周期縮短近期下游項(xiàng)目多收尾停工，終端采購(gòu)情緒表現(xiàn)一般，部分下游需求端備貨基本完成，1月鋼招進(jìn)行中，疊加多數(shù)鋼廠庫存偏低存補(bǔ)庫需求，硅鐵需求較前期有一定增量本周來看：盤面連續(xù)數(shù)日拉漲，后期對(duì)硅鐵產(chǎn)量存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，蘭炭市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺，府谷市場(chǎng)中小料主流出廠價(jià)現(xiàn)金含稅價(jià)格780-950元/噸，廠家心態(tài)謹(jǐn)慎，觀望情緒濃，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)37.26%，較上期增0.92%；日均產(chǎn)量15070噸，較上期增114噸；硅鐵FeS75-B絕對(duì)價(jià)格指數(shù)(周)：6058.65元/噸，環(huán)比增0.72%，短期價(jià)格波動(dòng)幅度相對(duì)有限，個(gè)別廠家提前進(jìn)入休假狀態(tài)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅考慮逢高輕倉試空

硅鐵市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行臨近年關(guān)，物流運(yùn)輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個(gè)別地區(qū)運(yùn)費(fèi)上調(diào)，硅鐵成本較高，廠商低價(jià)出貨意愿不高，硅鐵市場(chǎng)排單周期縮短近期下游項(xiàng)目多收尾停工，終端采購(gòu)情緒表現(xiàn)一般，部分下游需求端備貨基本完成，1月鋼招進(jìn)行中，疊加多數(shù)鋼廠庫存偏低存補(bǔ)庫需求，硅鐵需求較前期有一定增量策略建議：硅鐵主力合約探底回升，多空交織，供需博弈，操作上建議維持震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 錳硅市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵延續(xù)寬幅震蕩思路對(duì)待

硅鐵市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行蘭炭?jī)r(jià)格短期暫穩(wěn)，府谷市場(chǎng)中小料主流價(jià)格指數(shù)現(xiàn)金含稅806.3元/噸，硅鐵成本較高，廠商低價(jià)出貨意愿不高，硅鐵市場(chǎng)排單周期縮短，臨近年關(guān)，物流運(yùn)輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個(gè)別地區(qū)運(yùn)費(fèi)上調(diào)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)36.35%，較上期降0.76%；日均產(chǎn)量14956噸，較上期降274噸，全國(guó)硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：10.46萬噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅主力合約延續(xù)大幅上行

硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行蘭炭?jī)r(jià)格短期暫穩(wěn)，府谷市場(chǎng)中小料主流價(jià)格指數(shù)現(xiàn)金含稅806.3元/噸，硅鐵成本較高，廠商低價(jià)出貨意愿不高，硅鐵市場(chǎng)排單周期縮短，臨近年關(guān)，物流運(yùn)輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個(gè)別地區(qū)運(yùn)費(fèi)上調(diào)，供應(yīng)縮減疊加成本堅(jiān)挺對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定利多支撐臨近春節(jié)，下游項(xiàng)目多收尾停工，終端采購(gòu)情緒表現(xiàn)一般，鋼招進(jìn)場(chǎng)進(jìn)度加快，貿(mào)易商多降庫出貨以規(guī)避節(jié)前累庫風(fēng)險(xiǎn)策略建議：硅鐵主力合約震蕩上行，操作上建議暫以偏強(qiáng)震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)