概述:5月鐵合金各品種行情基本延續(xù)波動(dòng)下行跡象,市場(chǎng)情緒不振,幾乎每周都重復(fù)著向下的低迷走勢(shì)。受到季節(jié)性因素等影響,下游采購(gòu)偏向謹(jǐn)慎,低價(jià)出貨現(xiàn)象增加,同時(shí)復(fù)產(chǎn)增加帶來(lái)一定累庫(kù)跡象,利空情緒依然明顯。
(一)硅錳:交投氛圍尚可,期貨盤面受挫
1、價(jià)格
截至5月30日,硅錳價(jià)格指數(shù)以5491.37元/噸收盤,環(huán)比下降1.98%,同比下降36.26%。5月均價(jià)5589.4元/噸,環(huán)比下降2.63%,同比下降30.11%。月內(nèi)價(jià)差最高為210元/噸左右,環(huán)比有所收窄。
5月硅錳依舊承受來(lái)自供需端雙方的壓力,上旬隨著期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)走低,基差貿(mào)易及低價(jià)現(xiàn)貨交投氛圍偏好,下旬在期貨價(jià)格及南非關(guān)鍵礦產(chǎn)政策炒作的帶動(dòng)下迎來(lái)小幅回升,但并未持續(xù)良久,在下游鋼材市場(chǎng)因季節(jié)性淡季和全球關(guān)稅擾動(dòng)等多因素影響而情緒較為低迷的情況下,基本面的低落讓硅錳價(jià)格再次突破年內(nèi)低位,但從波動(dòng)走勢(shì)看跌勢(shì)有所放緩。
2、供給
Mysteel硅錳供給端情況 | |||||||||
區(qū)域 | 產(chǎn)量(萬(wàn)噸) | 環(huán)比 | 開(kāi)工率 | 環(huán)比 | 庫(kù)存(萬(wàn)噸) | 環(huán)比 | |||
全國(guó) | 74.3 | -7.80% | 35.02% | -8.90% | 18.61 | 2.37% | |||
貴州 | 3.6 | -24.05% | 23.22% | -8.27% | 0.55 | -38.89% | |||
寧夏 | 15.56 | -8.47% | 51.40% | -7.05% | 11.70 | 15.84% | |||
內(nèi)蒙古 | 41.96 | 2.67% | 62.14% | -0.51% | 4.78 | -0.42% | |||
廣西 | 2.42 | -43.59% | 8.14% | -7.30% | 0.45 | -40.00% | |||
云南 | 3.24 | -17.35% | 47.27% | -12.31% | 0.50 | -50.00% | |||
*注:庫(kù)存為截至當(dāng)月最后一周的周度數(shù)據(jù) | ? | ? | ? | ||||||
? | ? | ? | ? | ? | ? | 數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù) |
5月硅錳產(chǎn)量74.3萬(wàn)噸,環(huán)比下降7.80%,同比下降7.84%。截至5月末,國(guó)內(nèi)主要硅錳廠商庫(kù)存18.61萬(wàn)噸,環(huán)比提升2.37%,同比上升16.68%。
硅錳產(chǎn)量5月普遍環(huán)比下降,廣西、貴州等地在持續(xù)虧損下減產(chǎn)明顯。開(kāi)工率普遍降低明顯,內(nèi)蒙古在下旬的復(fù)產(chǎn)增量下整體出現(xiàn)正向增產(chǎn)。在現(xiàn)貨流通整體偏弱下,庫(kù)存依舊出現(xiàn)小幅累加,整體庫(kù)存處于近年略高位。
5月錳礦市場(chǎng)均價(jià)37.05元/干噸度,環(huán)比下降6.20%,同比下降40.47%。5月焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)平均1305.66元/噸,環(huán)比下降0.96%,同比下降36.57%。
錳礦端5月獲得小幅成本支撐,月環(huán)比有所回調(diào)。除澳塊外,多數(shù)品類進(jìn)口礦價(jià)格受到硅錳盤面影響而小幅震蕩走低,高鐵集中到港使價(jià)格面臨一定承壓,錳礦成本現(xiàn)時(shí)處于倒掛狀態(tài),低價(jià)出貨情緒降低,對(duì)下游硅錳價(jià)格形成一定支撐。
焦炭端5月難逃季節(jié)性淡季的壓力,本月再次迎來(lái)2輪提降,幅度超過(guò)100元/噸,并再次突破近年低位。盡管5月受到國(guó)際貿(mào)易的利好消息提振,黑色系期貨有所緩和,但在基本面需求持續(xù)減弱,房地產(chǎn)等主流焦炭需求端持續(xù)走弱,鋼廠壓力繼續(xù)向焦企傳遞,短期內(nèi)難有修復(fù)跡象。
3、需求
5月螺紋鋼價(jià)格指數(shù)均值為3292.04元/噸,環(huán)比下降0.77%,同比下降14.14%。5月硅錳周平均需求量12.66萬(wàn)噸,環(huán)比提升0.09%,同比下降1.64%。
本月螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)在上旬V字波動(dòng)后迎來(lái)一波跳水,最低價(jià)達(dá)到3216.65元/噸。建材整體需求韌性不及往年,終端需求難以短期修復(fù),但5月市場(chǎng)出貨情況尚可,粗鋼產(chǎn)量受限下整體庫(kù)存有所緩解,原料價(jià)格的下沉使得鋼廠利潤(rùn)收窄但幅度有限,硅錳整體鋼招價(jià)格不減回落,采購(gòu)情緒謹(jǐn)慎。
【下月展望】
展望6月,下游主流鋼材對(duì)硅錳的需求進(jìn)一步受到季節(jié)性淡季的影響,按需采購(gòu)的謹(jǐn)慎策略短期難以變化。供應(yīng)對(duì)比依舊偏強(qiáng),市場(chǎng)向上承壓。成本端錳礦在硅錳價(jià)格下探的傳導(dǎo)下或仍有一定提降空間,焦炭近期經(jīng)過(guò)多輪提降收窄,短期內(nèi)維持波動(dòng)狀態(tài)。6月部分產(chǎn)區(qū)有復(fù)增產(chǎn)打算,供需矛盾難以緩解,硅錳價(jià)格預(yù)計(jì)仍延續(xù)當(dāng)前的底部震蕩行情。
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(二)硅鐵: 下游淡季影響,虧損空間擴(kuò)大
1、價(jià)格
5月硅鐵FeSi75-A均價(jià)5920.79元/噸,環(huán)比下降3.11%,同比下降20.56%;硅鐵FeSi75-B均價(jià)5513.12元/噸,環(huán)比下降3%,同比下降20.06%。
5月硅鐵市場(chǎng)沒(méi)有明顯起色,72硅鐵價(jià)格下沉明顯。在基本面沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn),下游需求不振的背景下,硅鐵行情延續(xù)弱勢(shì)向下調(diào)整的基本走勢(shì)。雖然成本端硅石價(jià)格同樣有所下調(diào)讓步,但幅度不及硅鐵,廠家虧損空間繼續(xù)擴(kuò)大。
2、供給
Mysteel硅鐵供給端情況 | |||||||
區(qū)域 | 產(chǎn)量(萬(wàn)噸) | 環(huán)比 | 產(chǎn)能利用率 | 環(huán)比 | 庫(kù)存(萬(wàn)噸) | 環(huán)比 | |
全國(guó) | 41.48 | -5.75% | 49.98% | -3.05% | 7.52 | -10.16% | |
陜西 | 7.64 | 11.70% | 48.56% | 5.08% | 0.76 | -21.65% | |
甘肅 | 3.60 | 2.86% | 56.41% | 1.55% | 0.48 | -2.04% | |
內(nèi)蒙古 | 15.17 | -0.20% | 66.37% | -0.13% | 4.25 | -4.49% | |
青海 | 7.04 | 0.57% | 41.01% | 0.18% | 0.95 | -18.10% | |
寧夏 | 7.63 | -31.14% | 41.13% | -18.58% | 1.08 | -16.92% | |
*注:庫(kù)存為截至當(dāng)月最后一周的周度數(shù)據(jù) | ? | ? | ? | ? | |||
? | ? | ? | ? | ? | ? | 數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼聯(lián)智數(shù) |
主要產(chǎn)區(qū)3月電價(jià)變化 | |||
區(qū)域 | 5月1日 | 5月30日 | 環(huán)比 |
陜西 | 0.52 | 0.455 | -12.50% |
甘肅 | 0.47 | 0.45 | -4.26% |
內(nèi)蒙古 | 0.415 | 0.4075 | -1.81% |
青海 | 0.435 | 0.42 | -3.45% |
寧夏 | 0.415 | 0.405 | -2.41% |
? | ? | ? | 數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼聯(lián)智數(shù) |
5月硅鐵產(chǎn)量41.48萬(wàn)噸,環(huán)比下降5.75%,同比下降7.45%;截至5月末,國(guó)內(nèi)主要企業(yè)庫(kù)存7.52萬(wàn)噸,環(huán)比下降10.16%,同比上升48.62%。
5月硅鐵產(chǎn)量在市場(chǎng)低迷的情況下整體降低,雖然在5月下旬前期檢修企業(yè)有復(fù)產(chǎn)跡象,但在價(jià)格不斷下探,虧損持續(xù)擴(kuò)大的狀態(tài)下增產(chǎn)積極性有限。庫(kù)存雖然較上月高位小幅去化,但依舊處于年內(nèi)偏高位置。電價(jià)當(dāng)面,各主產(chǎn)區(qū)在5月中旬發(fā)電成本逐步降低,結(jié)算電價(jià)下調(diào)減少成本。
5月神木蘭炭價(jià)格指數(shù)均值590.17元/噸,環(huán)比下降0.25%,同比下降32.10%。
本月蘭炭在上中旬基本延續(xù)4月的穩(wěn)定行情,在下旬小料價(jià)格小幅下沉帶動(dòng)指數(shù)波動(dòng)。月內(nèi)企業(yè)停產(chǎn)檢修現(xiàn)象增加導(dǎo)致產(chǎn)量下滑,但下游價(jià)格低迷及開(kāi)工不穩(wěn)對(duì)蘭炭的需求依舊是巨大的考驗(yàn),市場(chǎng)出貨不佳導(dǎo)致小料和焦面庫(kù)存增加,蘭炭成本對(duì)硅鐵沒(méi)有明顯支撐。
3、需求
5月國(guó)內(nèi)硅鐵周平均需求量2.05萬(wàn)噸,環(huán)比上升0.11%,同比下降2.34%。鎂錠5月均價(jià)17123.68元/噸,環(huán)比上升3.38%,同比下降7.19%。冷軋不銹板卷5月均價(jià)13624.23元/噸,環(huán)比下降0.93%,同比下降6.40%。
本月鋼材板塊在市場(chǎng)需求沒(méi)有明顯回暖,期貨價(jià)格下探不斷的影響下,價(jià)格波動(dòng)性下跌。鋼廠生產(chǎn)企業(yè)接單預(yù)期尚可,供應(yīng)小幅增加且短期內(nèi)不會(huì)有劇烈波動(dòng)。終端需求波動(dòng)有限,庫(kù)存出現(xiàn)季節(jié)性積累,價(jià)格依舊面臨一定承壓。
金屬鎂市場(chǎng)在本月初延續(xù)了4月末白云石減產(chǎn)消息帶來(lái)的振奮情緒,月內(nèi)最高漲至17450元/噸。但后續(xù)并未延續(xù)向好情緒,市場(chǎng)成交逐漸放緩,高位庫(kù)存使廠商低位成交情況增加,價(jià)格走勢(shì)呈緩慢回調(diào)狀態(tài)。
【下月展望】
展望6月,硅鐵價(jià)格的矛盾點(diǎn)依舊集中在需求端的難以提振,價(jià)格沒(méi)有明顯上行支撐。供應(yīng)端蘭炭和電石目前均走勢(shì)偏弱,情緒的衰弱和下游減量采購(gòu)考慮使蘭炭?jī)r(jià)格依舊以穩(wěn)中走弱趨勢(shì)為主。產(chǎn)區(qū)6月均有更多復(fù)產(chǎn)可能,供應(yīng)和庫(kù)存壓力或進(jìn)一步增強(qiáng)。下游市場(chǎng)受到客觀性天氣影響,開(kāi)工和盈利難減收縮意向,對(duì)原料采購(gòu)的價(jià)格和數(shù)量均以謹(jǐn)慎企穩(wěn)為主。
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(三)工業(yè)硅:下沉走勢(shì)不減,供應(yīng)壓力高企
1、價(jià)格
截至5月30日,工業(yè)硅價(jià)格指數(shù)收盤8027.91元/噸,5月均價(jià)8412.24元/噸,環(huán)比下降10.17%,同比下降34.38%。
5月工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)震蕩下跌,期現(xiàn)貨雙雙突破看空低位。月內(nèi)供需繼續(xù)錯(cuò)配,穩(wěn)定生產(chǎn)難以匹配下游減產(chǎn)較多的現(xiàn)象。市場(chǎng)成交低迷,廠商低價(jià)讓利出貨情緒時(shí)有發(fā)生,無(wú)法形成有力挺價(jià),月內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格跌幅達(dá)900元/噸,部分企業(yè)接近成本線。
2、供給
Mysteel工業(yè)硅供給端情況 | ||||
區(qū)域 | 產(chǎn)量(萬(wàn)噸) | 環(huán)比 | 產(chǎn)能利用率 | 環(huán)比 |
中國(guó) | 28.11 | 17.27% | 35.03% | 4.86% |
新疆 | 14.99 | 8.86% | 48.92% | 3.99% |
云南 | 0.79 | -10.23% | 6.74% | -0.85% |
內(nèi)蒙古 | 4.27 | 77.92% | 81.72% | 13.59% |
甘肅 | 3.28 | 18.84% | 66.05% | 10.43% |
四川 | 1.27 | 56.79% | 10.88% | 3.96% |
寧夏 | 2.34 | 13.04% | 81.46% | -35.32% |
? | ? | ? | ? | 數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼聯(lián)智數(shù) |
5月工業(yè)硅產(chǎn)量28.11萬(wàn)噸,環(huán)比上升17.27%,同比下降28.13%。產(chǎn)能利用率35.03%,環(huán)比上升4.86%,同比下降23%。
本月工業(yè)硅產(chǎn)量小幅回升,接近年內(nèi)高點(diǎn)。月內(nèi)南方產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較緩,部分硅廠仍在籌集開(kāi)爐,產(chǎn)能釋放預(yù)計(jì)延至下月,但北方于下旬電價(jià)調(diào)整帶動(dòng)復(fù)產(chǎn)熱情,市場(chǎng)供給短期內(nèi)難以松懈。另一方面,下游需求低迷導(dǎo)致壓價(jià)頻繁,廠家低價(jià)出貨意愿有限,庫(kù)存同樣帶來(lái)壓力。
3、需求
5月有機(jī)硅DMC市場(chǎng)均價(jià)11600元/噸,環(huán)比下降11.70%,同比下降14.65%。多晶硅均價(jià)35.24元/千克,環(huán)比下降4.11%,同比下降20.68%。
5月有機(jī)硅市場(chǎng)暫未延續(xù)4月的震蕩跳水走勢(shì),月內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定。企業(yè)多數(shù)簽單情況延續(xù)而出貨壓力尚可,但高端產(chǎn)品成交清淡,低價(jià)出貨看廠商意愿偏多,庫(kù)存去化成效可見(jiàn)。雖然需求端弱勢(shì)難改,但隨著企業(yè)停產(chǎn)檢修消息增多,價(jià)格有一定支撐。
5月多晶硅行情在基本面弱勢(shì)下依舊舉步維艱,難逃下行壓力。硅料成交價(jià)連續(xù)走低,雖然企業(yè)有主動(dòng)減產(chǎn)強(qiáng)化市場(chǎng)信心的跡象,但成交清淡下高庫(kù)存去化艱難,價(jià)格依舊在成本線附近徘徊。
【下月展望】
工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以筑底回調(diào),基本面弱勢(shì)與期貨盤面信息擾動(dòng)不斷的多重影響下,市場(chǎng)信心修復(fù)力度薄弱。復(fù)產(chǎn)持續(xù)出現(xiàn)加大供需錯(cuò)配,增量難以匹配下游剛需采購(gòu)維持低庫(kù)存的基本策略。有機(jī)硅多數(shù)單體廠開(kāi)工情況穩(wěn)定,但多晶硅在下游拉晶鏈條采購(gòu)謹(jǐn)慎下減產(chǎn)意愿不減,短期對(duì)工業(yè)硅持續(xù)有下沉影響。
資訊編輯:秦瑞峰 021-26093043 資訊監(jiān)督:周遠(yuǎn)見(jiàn) 021-26093238 資訊投訴:陳躍進(jìn) 021-26093100
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