Mysteel：重大會(huì)議來臨 煉焦煤市場(chǎng)將如何演繹

春節(jié)假期之后，煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)節(jié)后焦炭連降3輪，目前已累降10輪500-550元/噸各品種煉焦煤價(jià)格也在節(jié)后下跌100元/噸左右隨著下游焦鋼企業(yè)結(jié)束去庫，開始恢復(fù)采購，煉焦煤市場(chǎng)活躍度回升，但整體跌勢(shì)難改那么隨著一年一度的重大來臨，煉焦煤市場(chǎng)將如何演繹，今年市場(chǎng)又將走出怎樣的行情 一、歷年價(jià)格對(duì)比 歷屆全國(guó)重大會(huì)議基本都會(huì)在3月初開啟，3月中旬結(jié)束，一般歷時(shí)一周左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：春節(jié)期間呂梁地區(qū)煤礦放假安排及市場(chǎng)回顧展望

分企業(yè)性質(zhì)來看，本次調(diào)研民營(yíng)煤礦樣本數(shù)量多于國(guó)營(yíng)煤礦，因國(guó)營(yíng)煤礦在國(guó)家能源供應(yīng)體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，對(duì)穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格、維護(hù)市場(chǎng)秩序也有重要作用，故每年放假時(shí)間短且較為固定，歷年放假時(shí)間在3天左右。

煤焦熱點(diǎn)

[液化天然氣]：2024年車用市場(chǎng)支撐西北逆襲為全國(guó)第二大LNG消費(fèi)區(qū)

華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，工業(yè)生產(chǎn)、加工企業(yè)用氣占比極大，但隨著管道鋪設(shè)到位，在LNG相較管道氣無價(jià)格優(yōu)勢(shì)的情況下，LNG流失了大量終端用戶2024年華東地區(qū)LNG市場(chǎng)大量被管道氣替代，液態(tài)用氣市場(chǎng)占比下滑 而華北作為第一大消費(fèi)市場(chǎng)，受下游車用、工業(yè)、城燃等需求多樣化支撐，消費(fèi)量歷年來穩(wěn)居第一 圖二 2024年國(guó)內(nèi)天然氣重卡分省銷量及占比 數(shù)據(jù)來源： 隆眾資訊 多省銷量同比增加 天然氣重卡的市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步提高 2024年國(guó)內(nèi)天然氣重卡共計(jì)銷量17.2萬輛，以煤炭運(yùn)輸大省山西占比15.4%排名第一，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，普貨物流運(yùn)輸活躍的河北占為15.3%緊跟其后，河南、山東也以資源型物流運(yùn)輸大省的實(shí)力分別以占比8.5%和8.2%的銷量位列三、四。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：庫存再現(xiàn)新高 尿素承壓前行

截至12月26日，據(jù)隆眾資訊最新一期的數(shù)據(jù)報(bào)道，尿素企業(yè)廠庫總量達(dá)到152.5萬噸，環(huán)比增加5.32萬噸，同比增加近88.5萬噸雖然這個(gè)庫存水平，已經(jīng)處于歷年的新高，但從趨勢(shì)看，并沒有上升停止的意思，那么在這個(gè)庫存背景下，尿素行情的表現(xiàn)如何呢？ 圖1 國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)實(shí)物庫存總量走勢(shì)圖 來源：隆眾資訊 價(jià)格低位波動(dòng) 水平不斷走低 四季度的國(guó)內(nèi)尿素行情，一直處于年內(nèi)較低水平窄幅波動(dòng)運(yùn)行，10-11月主流區(qū)域尚能守住1700元/噸以上的出廠水平，但進(jìn)入12月后，許是煤炭降價(jià)的緣故，也或許預(yù)期一直沒有消息，1700元/噸的關(guān)卡尚未停頓，就直去1600-1650元/噸的水平，然后再次進(jìn)入窄幅波動(dòng)狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：過往五載十一前后黑色商品價(jià)格走勢(shì)分析

雙焦： 焦煤：從歷年來低硫主焦煤價(jià)格來看，焦煤價(jià)格節(jié)后第一天以及節(jié)后一周除2021年外基本呈現(xiàn)持穩(wěn)或上漲趨勢(shì)，其中2021年節(jié)后下跌主要受到政策調(diào)控影響，煤炭供需偏緊格局開始緩解，價(jià)格觸頂回落，節(jié)后一月除2020年外基本呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定，多數(shù)煤礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，部分煤礦根據(jù)自身銷售情況窄幅調(diào)整價(jià)格，整體表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，節(jié)前下游客戶補(bǔ)庫需求仍有小幅釋放，或?qū)?duì)煤炭價(jià)格形成一定支撐下游方面，節(jié)后北方多數(shù)地區(qū)降溫延續(xù)，南方在臺(tái)風(fēng)的影響下降雨增多，氣溫有所下降，水力發(fā)電依舊低迷，今年日耗季節(jié)性回落時(shí)間明顯延后，終端仍處于去庫階段，部分電廠庫存可用天數(shù)降至歷年中低位，有補(bǔ)庫和提卡的需求。

周評(píng)

[浮法玻璃]：冷修+轉(zhuǎn)產(chǎn)，未阻西南玻璃下滑

導(dǎo)語：2024年，西南區(qū)域浮法玻璃需求欠佳，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下滑，當(dāng)前基本快觸及歷年低價(jià)，為應(yīng)對(duì)供需失衡問題，4月以來西南冷修及改色現(xiàn)象增加，行業(yè)開工也創(chuàng)下歷史新低，但行業(yè)價(jià)格跌勢(shì)未改 西南地區(qū)浮法玻璃市場(chǎng)西北部連接西北大區(qū)，東部連接華中大區(qū)，南部接連廣西區(qū)域，當(dāng)?shù)馗》úＡб蕴烊粴庾瞿茉吹牟ＡМa(chǎn)能占西南總產(chǎn)能比例的86%，雖然本地使用的燃?xì)?em class='keyword'>價(jià)格也低于華東及華南區(qū)域，但西北部有以煤炭做能源的低成本貨源沖擊，東部有石油焦做能源產(chǎn)品沖擊，再疊加西南區(qū)域地理環(huán)境，整體外發(fā)有限，相反西北以及華中甚至廣西都會(huì)存在階段性低價(jià)沖擊，而進(jìn)入2024年，西南區(qū)域的重慶、貴州、云南被限制新項(xiàng)目開工，而沖擊到西南區(qū)域的內(nèi)蒙及廣西同樣被限制，因此年內(nèi)外省對(duì)于西南浮法玻璃沖擊加劇，再疊加貴州本地的復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火產(chǎn)線影響下，行業(yè)處于供需失衡狀態(tài)，導(dǎo)致價(jià)格接連下滑，截止20240617，西南區(qū)域浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格1630元/噸，已經(jīng)刷新年內(nèi)新低，其中部分外發(fā)銷售低價(jià)已經(jīng)到了1500元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑月報(bào)：4月全國(guó)水泥價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

概述：3月份雖然水泥生產(chǎn)端有所限制，水泥熟料產(chǎn)量同比下降，但由于市場(chǎng)需求恢復(fù)不佳，水泥熟料庫存壓力不減，水泥價(jià)格持續(xù)下行步入4月，市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)至正常，水泥企業(yè)結(jié)束錯(cuò)峰生產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)，水泥產(chǎn)量同步提升，水泥市場(chǎng)供需雙升，水泥價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，由于煤炭價(jià)格持續(xù)走低，水泥行業(yè)利潤(rùn)或?qū)⒌玫叫迯?fù) 一、3月份水泥價(jià)格持續(xù)下行 1、春節(jié)后工地開復(fù)工緩慢，水泥需求同比降3成 據(jù)百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)：3月出庫量為998.6萬噸，月環(huán)比上升83.12%，農(nóng)歷年同比下降44.7%。

月報(bào)

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周概覽（11.13-11.17）

本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-82元/噸焦煤方面，主產(chǎn)區(qū)煤礦事故對(duì)市場(chǎng)心態(tài)有所影響，疊加近期下游補(bǔ)庫動(dòng)作有增，焦煤整體價(jià)格上行速度較快下游方面，本周日均鐵水產(chǎn)量235.47萬噸，環(huán)比下降3.25萬噸，同比增加10.61萬噸，從數(shù)據(jù)體現(xiàn)來看高爐開工處歷年高位，但本周有明顯下降綜合來看，煤炭價(jià)格堅(jiān)挺對(duì)焦炭提漲有較強(qiáng)支撐，成材價(jià)格回暖鋼廠利潤(rùn)有一定修復(fù)也為原料價(jià)格提漲提供基礎(chǔ)，第一輪焦炭價(jià)格上漲概率較高，不排除繼續(xù)提漲第二輪可能性，后期仍需重點(diǎn)關(guān)注成材利潤(rùn)及煤炭供需矛盾對(duì)焦炭市場(chǎng)的影響。

周評(píng)

尿素中期壓力重重

預(yù)計(jì)最新一次印標(biāo)國(guó)內(nèi)尿素可能有30萬—35萬噸出口南半球巴西處于化肥使用旺季，化肥進(jìn)口量較大，其中硫酸銨進(jìn)口創(chuàng)往年最高水平，證明巴西需求極其剛性 國(guó)內(nèi)成本端方面，近期主要因煤炭原料成本下降，出廠價(jià)格上行，利潤(rùn)不斷轉(zhuǎn)好，多地上游工廠利潤(rùn)處于歷年同期最高水平國(guó)際成本端方面，在經(jīng)歷了2021年開始的大范圍能源通脹以及2022年開始的俄烏沖突后，天然氣供給出現(xiàn)問題，價(jià)格波動(dòng)率開始提高。

市場(chǎng)播報(bào)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇港口樣本庫存周數(shù)據(jù)分析(20231018）

三、樣本庫存趨勢(shì)與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比 近期煤炭與原油區(qū)間波動(dòng)，而期貨01合約歷年來多由進(jìn)口貨定價(jià)，10-11月進(jìn)口供應(yīng)依舊維持高位，沿海區(qū)域大型終端負(fù)荷的變動(dòng)將對(duì)絕對(duì)價(jià)格帶來壓制，預(yù)計(jì)下周的累庫情況仍將繼續(xù)壓制基差。

庫存

[隆眾聚焦]：需求存縮量預(yù)期 甲醇市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：年年花相似 歲歲價(jià)不同——黑色系商品國(guó)慶假期前后價(jià)格變化的歷史分析

根據(jù)數(shù)據(jù)來看，2020年前，節(jié)后焦煤價(jià)格的漲跌較為明顯；反觀2021年起，供給側(cè)限產(chǎn)開始執(zhí)行，四季度初焦炭供給被壓縮，節(jié)后第一周價(jià)格提漲幅度相較往年更大，而后政策面對(duì)于煤炭保供限價(jià)，蒙煤澳煤放量，焦煤緊張局面得到緩解，焦炭成本支撐隨之減少，焦煤價(jià)格在節(jié)后第三和第四周的轉(zhuǎn)降概率較往年更大，整體價(jià)格基本恢復(fù)至節(jié)前水平 3. 鐵礦石 表5：鐵礦歷年國(guó)慶后價(jià)格走勢(shì)（單位：人民幣元）（上） 表5：鐵礦歷年國(guó)慶后價(jià)格走勢(shì)（單位：人民幣元）（下） 表6：鐵礦國(guó)慶后價(jià)格變化趨勢(shì)概率 整體來看，鐵礦格在節(jié)后大概率下跌。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)重壓加劇“內(nèi)卷” 國(guó)內(nèi)進(jìn)口替換步伐加快

原油價(jià)格高位，繼而支撐丙烷、丙烯、煤炭等能源價(jià)格走強(qiáng)，聚丙烯成本面表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，再疊加全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素，綜合考慮，聚丙烯價(jià)格將于2026年起出現(xiàn)反彈，因此預(yù)計(jì)2022年-2030年聚丙烯價(jià)格維持先跌后漲走勢(shì)，市場(chǎng)運(yùn)行區(qū)間在7950-8500元/噸 三、 月度進(jìn)口量處歷年低位 國(guó)產(chǎn)替換加快 圖3 2016-2023E中國(guó)聚丙烯月度進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)圖 來源：隆眾資訊 如上圖所示，2023年中國(guó)聚丙烯月度進(jìn)口量在近年來處于低位，4月更是以月進(jìn)口量26.28萬噸創(chuàng)近年新低，雖中國(guó)聚丙烯行業(yè)依舊呈現(xiàn)大而不強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，中低端與高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配，通用料市場(chǎng)過剩，高端市場(chǎng)缺失，因此在進(jìn)口方面保持一定規(guī)模。

熱點(diǎn)聚焦

海通期貨：尿素下行格局不變

目前煤炭供需仍然處于偏寬松狀態(tài)，社會(huì)庫存持續(xù)走高，煤炭價(jià)格跌勢(shì)未止，成本持續(xù)回落使得尿素企業(yè)盈利較為可觀2023年以來尿素企業(yè)開工率始終高于歷年同期，除了天然氣資源超預(yù)期充裕外，利潤(rùn)豐厚是企業(yè)開工率持續(xù)走高的主要原因 從數(shù)據(jù)上來看，今年以來尿素企業(yè)盈利較好，即使是成本最高的固定床工藝企業(yè)，利潤(rùn)也一直維持正值，3月底甚至達(dá)到300元/噸以上，為近一年的高點(diǎn)；水煤漿氣化利潤(rùn)今年以來維持在500—800元/噸的高位；天然氣制企業(yè)利潤(rùn)維持在750—850元/噸。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(2.6 - 2.12)

處于歷年中間水平本周國(guó)際能源市場(chǎng)反復(fù)討論歐盟對(duì)俄設(shè)置石油產(chǎn)品價(jià)格上限的后續(xù)影響，作為回應(yīng)，俄羅斯決定減產(chǎn)原油，來修復(fù)市場(chǎng)供給關(guān)系，使其回到應(yīng)有的價(jià)格區(qū)間而印度再次表明印方只會(huì)考慮最具有性價(jià)比的能源供給，因此在俄方石油被設(shè)置上限后，印方去年12月從俄羅斯進(jìn)口石油是同期的33倍，預(yù)計(jì)印方對(duì)俄進(jìn)口將再度保持一個(gè)較高的增長(zhǎng) （3）澳大利亞 本期澳洲煤炭總發(fā)運(yùn)量373.7萬噸，環(huán)比降24.6%，同比降40.8%。

澳洲發(fā)運(yùn)

[隆眾聚焦]：需求拉動(dòng)有限，工銨窄幅下滑

從裝置運(yùn)行看，維持高位，個(gè)別企業(yè)減產(chǎn)，如貴州金正大、云南云天化等企業(yè)，暫無新增檢修計(jì)劃從歷年的趨勢(shì)看，裝置運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，春節(jié)前后開工波動(dòng)幅度小，偏向平穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前為春季剛需旺季，工銨裝置無新增檢修計(jì)劃和故障問題，開工保持高開工，高產(chǎn)量趨勢(shì)，企業(yè)利潤(rùn)高，高產(chǎn)變現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 春節(jié)過后，上游原料除了硫磺持續(xù)走跌之外，硫酸價(jià)格在供需面影響下也出現(xiàn)下滑，湖北送到價(jià)格跌至170-250元/噸，較節(jié)前下滑30元/噸；合成氨在供應(yīng)充足、煤炭松動(dòng)、外盤下跌等利空因素影響下，湖北地區(qū)出廠價(jià)較節(jié)前回落85元/噸附近。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑周報(bào)：施工進(jìn)度放緩，全國(guó)沿江港口砂石價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn)（12.30-1.6）

隨著年底臨近，各企業(yè)陸續(xù)停工，當(dāng)前運(yùn)價(jià)早已跌至成本線以下，船東也陸續(xù)停航過年，假期氛圍愈顯濃郁同時(shí)，煤炭價(jià)格預(yù)期下滑，又逢陽歷年初的進(jìn)口煤政策放開，預(yù)計(jì)近期沿海散貨運(yùn)價(jià)將維持在底部運(yùn)行砂石需求減少，加之疫情影響，出貨等或多或少都有影響，預(yù)計(jì)港口砂石價(jià)格處于弱勢(shì)持穩(wěn)狀態(tài) 。

港口砂石周評(píng)

船用油：低開低走，2022內(nèi)貿(mào)沿海散貨運(yùn)價(jià)黯淡收?qǐng)?/a>

[隆眾聚焦]: 最后一月 純堿最后“一舞”

徐彬華 隆眾資訊純堿分析師 聯(lián)系電話：0533-7026335 公司網(wǎng)址：www.oilchem.net 綜述 當(dāng)前，高供應(yīng)、低庫存、穩(wěn)需求、節(jié)前備貨這幾個(gè)標(biāo)簽，詮釋純堿走勢(shì)為何持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦