Mysteel解讀：國內(nèi)外菜籽和菜油價格影響因素分析

前言：全球2023/24年菜籽產(chǎn)量不斷被調(diào)整，當(dāng)前加拿大油菜籽處于上市季節(jié)，國內(nèi)菜籽買船激增，未來菜籽和菜油市場供需如何，隨著國際供需和國內(nèi)市場走勢如何？ 全球油料產(chǎn)量增加4.9%，9月USDA報告對全球油籽產(chǎn)量進行了小幅調(diào)整低其中棉籽、菜籽、大豆產(chǎn)量均做了下調(diào)，其中菜籽在其中占比約13% 全球菜油的產(chǎn)量、需求、庫存均上調(diào)，前期由于全球菜籽的產(chǎn)量恢復(fù)性增產(chǎn)，全球菜系價格快速下跌，由于二季度對于Q3加籽菜籽可售庫存持悲觀態(tài)度，國內(nèi)對于菜籽買船量偏低，從全球角度來看，澳油/澳籽或成為市場關(guān)注點。

熱點分析

2021/22年度歐盟油菜籽和菜籽油價格將保持高企

外媒4月26日消息：上周四歐洲菜籽油價格創(chuàng)下歷史新高，因為全球油菜籽供應(yīng)緊張，至少在2021/22年度于7月份開始之前將繼續(xù)支持價格 上周四，泛歐交易所（Euronext）的近期油菜籽期約價格盤中突破600歐元/噸，這也是該合約上市以來的首次，收盤報595.25歐元/噸，較一周前上漲64.50歐元/噸荷蘭鹿特丹的菜籽油FOB報價創(chuàng)下每噸1165歐元的新高，即期交貨，較上周初上漲了65歐元/噸。

聚焦

供應(yīng)吃緊以及天氣寒冷 令油菜籽免受豆油價格下跌的拖累

外媒4月7日消息：盡管芝加哥豆油期貨大幅下挫，但是加拿大油菜籽價格表現(xiàn)堅挺 周三，芝加哥期貨交易所的豆油期貨收盤下跌2%，但是加拿大油菜籽期貨收盤上漲2% 分析師稱，看起來人們依然擔(dān)憂油菜籽供應(yīng)緊張，尤其是歐盟歐盟委員會預(yù)計本年度歐盟將進口620萬噸油菜籽，僅比歷史最高水平低1.1萬噸歐盟委員會上周首次發(fā)布的2021/22年度預(yù)測報告顯示，2021/22年度油菜籽進口也將保持在580萬噸的高位。

聚焦

12月15日防城港菜籽油價格

市場價格

12月15日張家港菜籽油價格

市場價格

12月15日東莞菜籽油價格

市場價格

Mysteel日報：今日全國菜籽價格或變化不大20251022)

綜合來看，短期內(nèi)菜油基差有望保持堅挺，盤面價格或延續(xù)震蕩調(diào)整格局 三、后市展望 隨著北方新季菜籽大量上市，疊加當(dāng)前菜粕、菜油價格整體偏弱，短期內(nèi)菜籽價格將承壓然而，進入四季度這一傳統(tǒng)油脂消費旺季后，需求端有望回暖更重要的是，中國對加拿大菜籽征收進口保證金，預(yù)計將顯著抑制后續(xù)進口規(guī)模，由此形成的供應(yīng)缺口有望為國產(chǎn)菜籽價格提供堅實支撐綜合判斷，國內(nèi)菜籽價格短期內(nèi)預(yù)計易漲難跌。

日評

Mysteel快訊：多頭資金避險兌現(xiàn) 植物油期價整體走弱（20251022）

菜油：菜油收盤下跌油脂市場整體承壓，菜油價格走弱但國內(nèi)菜籽庫存低位，疊加油廠開機率持續(xù)偏低，企業(yè)挺價心態(tài)普遍較強此外，預(yù)計10-11月進口菜籽到港量有限，將進一步強化菜油基差的底部支撐綜合判斷，短期內(nèi)菜油基差有望保持堅挺，盤面或震蕩調(diào)整

日評

?Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌(20251022)

菜油收盤下跌當(dāng)前油脂市場整體承壓，菜油價格隨之走弱然而，由于國內(nèi)菜籽庫存處于相對低位，疊加油廠開機率持續(xù)偏低，企業(yè)挺價心態(tài)普遍較強此外，預(yù)計10-11月進口菜籽到港量有限，將進一步強化菜油基差的底部支撐綜合判斷，短期內(nèi)菜油基差有望保持堅挺，而期貨盤面或震蕩調(diào)整。

期市分析

Mysteel早報：全國菜油夜盤下跌（20251022）

三、行情預(yù)測 菜油收盤下跌當(dāng)前油脂市場整體承壓，菜油價格隨之走弱然而，由于國內(nèi)菜籽庫存處于相對低位，疊加油廠開機率持續(xù)偏低，企業(yè)挺價心態(tài)普遍較強。

市場提示

Mysteel快訊：市場供需僵持 植物油行情大穩(wěn)小調(diào)（20251016）

菜油：菜油收盤下跌加拿大外長于10月16日至17日訪華，市場看空情緒隨之發(fā)酵，對菜油盤面形成一定壓制由于9、10兩月菜籽到港量極為有限，加之油廠開機率持續(xù)處于低位，支撐基差保持堅挺預(yù)計短期內(nèi)菜油價格將延續(xù)震蕩格局，而強基差態(tài)勢仍將維持后續(xù)需重點關(guān)注中加會談結(jié)果，觀察其是否能為菜籽進口政策帶來實質(zhì)性轉(zhuǎn)變

日評

Mysteel早報：全國菜油夜盤震蕩上漲（20251014）

三、行情預(yù)測 菜油收盤上漲油廠庫存開機低位，菜油產(chǎn)量較低，且對加菜籽實施保證金反傾銷政策，加菜籽幾乎沒有買船，市場挺基差意愿較強短期菜油價格或震蕩調(diào)整，基差表現(xiàn)堅挺。

市場提示

Mysteel快訊：利好不足 植物油行情偏弱運行（20251015）

加拿大外長訪華在即，市場對中加關(guān)系緩和抱有預(yù)期，看空情緒發(fā)酵，對菜油盤面形成壓制9月、10月菜籽幾乎沒有到港，油廠開機率低位，企業(yè)挺價意愿強烈，基差表現(xiàn)堅挺預(yù)計短期菜油價格將呈震蕩格局，而強基差態(tài)勢有望延續(xù)后續(xù)需密切關(guān)注中加會談能否為菜籽進口政策帶來實質(zhì)性轉(zhuǎn)變

日評

Mysteel早報：全國菜油夜盤下跌（20251016）

預(yù)計短期內(nèi)菜油價格將延續(xù)震蕩格局，而強基差態(tài)勢仍將維持后續(xù)需重點關(guān)注中加會談結(jié)果，觀察其是否能為菜籽進口政策帶來實質(zhì)性轉(zhuǎn)變

市場提示

?Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤上漲(20251014)

菜油收盤上漲油廠庫存開機低位，菜油產(chǎn)量較低，且對加菜籽實施保證金反傾銷政策，加菜籽幾乎沒有買船，市場挺基差意愿較強短期菜油價格或震蕩調(diào)整，基差表現(xiàn)堅挺后市關(guān)注宏觀經(jīng)濟政策及美國生物柴油政策。

期市分析

Mysteel日報：今日全國菜油盤面下跌(20251015)

加拿大外長即將訪華，市場對中加關(guān)系可能緩和的預(yù)期逐步升溫，對菜油期貨盤面形成一定壓力不過，由于9月至10月菜籽到港量極為有限，油廠開機率維持低位，企業(yè)挺價意愿較強，支撐基差保持堅挺綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)菜油價格將延續(xù)震蕩走勢，而強基差格局仍將維持后續(xù)應(yīng)重點關(guān)注中加會談結(jié)果，尤其是能否推動菜籽進口政策出現(xiàn)實質(zhì)性調(diào)整

日評

Mysteel早報：全國菜油夜盤下跌（20251015）

多空因素交織下，預(yù)計短期菜油價格將呈震蕩格局，而強基差態(tài)勢有望延續(xù)后續(xù)需密切關(guān)注中加會談能否為菜籽進口政策帶來實質(zhì)性轉(zhuǎn)變

市場提示

Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌(20251017)

菜油收盤下跌加拿大外長于10月16日至17日訪華，市場看空情緒隨之升溫，對菜油期貨盤面形成一定壓力不過，由于10、11月菜籽到港量較為有限，疊加油廠開機率持續(xù)處于低位，共同支撐基差保持堅挺綜合判斷，預(yù)計短期內(nèi)菜油價格仍將延續(xù)震蕩走勢，而強基差格局有望繼續(xù)維持后續(xù)需重點關(guān)注中加會談的最終結(jié)果

期市分析

Mysteel日報：今日全國菜油盤面震蕩下跌(20251016)

加拿大外長于10月16日至17日訪華，市場看空情緒隨之發(fā)酵，對菜油盤面形成一定壓制由于9、10兩月菜籽到港量較少，加之油廠開機率持續(xù)處于低位，支撐基差保持堅挺預(yù)計短期內(nèi)菜油價格將延續(xù)震蕩格局，而強基差態(tài)勢仍將維持中加會談結(jié)果是菜系后續(xù)關(guān)鍵指引

日評

Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌(20251016)

菜油收盤下跌加拿大外長于10月16日至17日訪華，市場看空情緒隨之發(fā)酵，對菜油盤面形成一定壓制由于9、10兩月菜籽到港量極為有限，加之油廠開機率持續(xù)處于低位，企業(yè)挺價意愿普遍較強，支撐基差保持堅挺預(yù)計短期內(nèi)菜油價格將延續(xù)震蕩格局，而強基差態(tài)勢仍將維持。

期市分析