Mysteel早讀：美國消費者信心連續(xù)第五個月下滑 有色金屬漲跌不一

主要原因為公司主要稀土產(chǎn)品一季度均價同比升高，毛利同比增加同時，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4.1億元，同比增長371.14%此外，公司一季度稀土氧化物、稀土鹽類、稀土金屬及磁性材料等產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量均有所增長 ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至4月29日，已有28家上市鋁企公布2024年業(yè)績報告，合計營業(yè)收入8485.19億元，合計凈利潤611.61億元從凈利潤來看，24家公司實現(xiàn)盈利，中國宏橋凈利潤223.72億元排名第一，中國鋁業(yè)124.00億元排在第二，南山鋁業(yè)48.30億元位居第三。

有色聚焦

中國宏橋：2024年凈利潤223.72億元，同比增長95.21%

4月11日，中國宏橋披露2024年度報告報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1591.53億元；凈利潤223.72億元，同比增長95.21% 報告顯示，報告期內(nèi)，集團鋁合金產(chǎn)品銷量達到約583.7萬噸，較去年同期約574.8萬噸增加約1.5%，鋁合金產(chǎn)品平均銷售價格較去年同期上升約6.6%至約人民幣17550元╱噸（不含增值稅）；本集團氧化鋁產(chǎn)品銷量約1092.1萬噸，較去年同期增加約5.3%，氧化鋁產(chǎn)品平均銷售價格較去年同期上升約33.6%至約人民幣3420元╱噸（不含增值稅）。

國內(nèi)資訊

Mysteel：2025年3月中國電解鋁生產(chǎn)運行情況解析

一、中國電解鋁企業(yè)月度產(chǎn)能產(chǎn)量情況 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至3月底，中國電解鋁建成產(chǎn)能初值4541.85萬噸/年，環(huán)比下降0.20%，同比增加0.66%；運行產(chǎn)能在4379.83萬噸/年附近，環(huán)比增加0.29%，同比增加3.90%本月運行產(chǎn)能穩(wěn)步提升，主要是四川地區(qū)2024年末因高成本減產(chǎn)的產(chǎn)能逐步修復(fù)，疊加技改完成后的產(chǎn)能釋放，成為3月供應(yīng)增長的核心動力。

熱點分析

中國宏橋：2024年凈利潤223.7億元，同比增95.2%

3月14日，中國宏橋公告，公司2024年全年營收1561.7億元，同比增長16.9%；凈利潤223.7億元，同比增長95.2% 報告期內(nèi)，集團收入約為1561.7億元，同比上升16.9%，主要是由于集團鋁合金產(chǎn)品和氧化鋁產(chǎn)品銷售價格較去年同期均上漲，同時銷售數(shù)量亦有所增加所致 年內(nèi)，集團鋁合金產(chǎn)品銷量達到約583.7萬噸，較去年同期約574.8萬噸增加約1.5%，鋁合金產(chǎn)品平均銷售價格較去年同期上升約6.6%至約17550元/噸(不含增值稅)；集團氧化鋁產(chǎn)品銷量約1092.1萬噸，較去年同期增加約5.3%，氧化鋁產(chǎn)品平均銷售價格較去年同期上升約33.6%至約3420元/噸(不含增值稅)。

國內(nèi)資訊

重慶公布2025年市級重點項目名單，總投資4.4萬億元

基建

中國宏橋擬出售有關(guān)赤泥綜合利用項目的資產(chǎn)及宏通資源全部股權(quán)

中國宏橋公告，于2025年2月14日，公司間接附屬公司北海信和擬向綠祥資源訂出售北海目標資產(chǎn)，即北海信和擁有的有關(guān)赤泥綜合利用項目的資產(chǎn)，主要用于從赤泥中提取鐵，赤泥為集團于生產(chǎn)氧化鋁過程中產(chǎn)生的工業(yè)總代價為約人民幣337萬元 同日，公司附屬沾化匯宏擬向綠智資源出售沾化目標資產(chǎn)，即沾化匯宏擁有的有關(guān)赤泥綜合利用項目的資產(chǎn)，主要用于從赤泥中提取鐵赤泥為集團于生產(chǎn)氧化鋁過程中產(chǎn)生的工業(yè)。

國內(nèi)資訊

濰坊市2025年市級以上重點項目名單發(fā)布

2月6日，濰坊市2025年市級以上重點項目名單在全市工作動員大會上印發(fā)實施 濰坊市共入選省級重點項目145個，居全省第2位，全部為實施類項目，總投資1678.3億元其中，省重大項目38個，總投資787.6億元；省綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展重點項目107個，總投資890.7億元145個項目中，重點產(chǎn)業(yè)類項目121個，占比83.4%，總投資1054.4億元；社會民生類項目10個，占比6.9%，總投資277.3億元；基礎(chǔ)設(shè)施類項目14個，占比9.7%，總投資346.6億元。

基建

中國宏橋：宏創(chuàng)控股籌劃收購宏拓實業(yè)的全部股權(quán)

中國宏橋發(fā)布公告，12月20日，本公司的間接附屬公司山東魏橋鋁電有限公司(魏橋鋁電)與本公司的間接附屬公司山東宏創(chuàng)鋁業(yè)控股股份有限公司(宏創(chuàng)控股，為深圳證券交易所上市公司，股票代碼：002379.SZ，并由本公司間接持有約22.65%股份)簽署《發(fā)行股份購買資產(chǎn)意向協(xié)議》(《意向協(xié)議》)，宏創(chuàng)控股籌劃收購山東宏拓實業(yè)有限公司(宏拓實業(yè))的全部股權(quán)，以向包括魏橋鋁電在內(nèi)的宏拓實業(yè)的現(xiàn)有股東發(fā)行新股作為收購對價(本次交易)。

國內(nèi)資訊

中國宏橋：預(yù)計年度凈利潤同比增加95%左右

12月17日，中國宏橋發(fā)布公告，受益于鋁產(chǎn)品價格上漲等利好因素，集團截至2024年12月31日止年度的凈利潤，與2023年同期相比，預(yù)計可能會增加95%左右，主要原因如下：集團鋁合金產(chǎn)品和氧化鋁產(chǎn)品銷售價格較2023年同期上漲，且氧化鋁產(chǎn)品銷售數(shù)量亦有所增加；同時，集團主要原材料煤炭和陽極炭塊的采購價格較2023年同期下降受益于該等積極因素，集團前述產(chǎn)品毛利較2023年同期實現(xiàn)大幅增加 。

國內(nèi)資訊

天津多家鋼企獲重點用能單位節(jié)能信用評價A

鋼材

港股有色板塊全線重挫，兩家龍頭礦企均跌超6%

4日，港股有色板塊大挫，銅業(yè)股更是跌幅居前隨著近期美聯(lián)儲9月降息預(yù)期愈發(fā)強烈，衰退交易似乎又有在場內(nèi)重啟的跡象 截至發(fā)稿，洛陽鉬業(yè)、紫金礦業(yè)雙雙跌超6%，中國鋁業(yè)、中國宏橋均跌近4%，招金礦業(yè)、靈寶黃金跌近3% 消息面上，近日高盛將明年銅價預(yù)測下調(diào)了近5000美元/噸，引發(fā)市場震動。

國內(nèi)資訊

天津2023年度重點用能單位節(jié)能目標責(zé)任評價考核結(jié)果

各有關(guān)單位： 按照《重點用能單位節(jié)能管理辦法》和《市發(fā)展改革委關(guān)于組織開展重點用能單位2023年度節(jié)能目標責(zé)任評價考核的通知》，市發(fā)展改革委、各區(qū)節(jié)能主管部門對我市重點用能單位2023年度節(jié)能目標完成情況和措施落實情況進行了評價考核共考核重點用能單位366家，其中，超額完成等級93家，完成等級210家，基本完成等級63家現(xiàn)將考核結(jié)果予以通報，并推送至天津市信用信息共享平臺，同步在信用中國（天津）網(wǎng)站公布。

鋼材

Mysteel日報：銅價上漲 銅板帶市場成交平平

國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2408貼水70至貼水50元/噸附近升貼水較上一個交易日漲10元/噸今日市場總體交易活躍度一般，鋅價下跌，市場成交一般，下游客戶剛需采買為主，貿(mào)易商挺價情緒較濃，出貨較少宏觀上，國內(nèi)消費不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來看市場消費或有穩(wěn)步上升的空間受鋅錠礦端緊缺影響，鋅錠價格整體繼續(xù)維持高位運行 五、市場熱點 金川集團與大橋銅材（深圳）等公司簽訂合作協(xié)議 7月5日，金川集團在第三十屆中國蘭州投資貿(mào)易洽談會金昌市招商引資項目簽約大會上與甘肅潤隴環(huán)保集團、山東海菲新材料科技公司、大橋銅材（深圳）公司簽署金川100萬噸危險廢物綜合處置（一期）、銅尾礦綜合回收、年產(chǎn)3000噸新能源儲能電池正負極接線柱專用銅鋁材深加工項目合作框架協(xié)議。

行情簡評

中國宏橋：今年前6月凈利預(yù)計可能會增加220%左右

6月13日，中國宏橋在港交所公告，受益于鋁產(chǎn)品價格上漲等利好因素，集團截至2024年6月30日止六個月的凈利潤較2023年同期相比，預(yù)計可能會增加220%左右

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市: 宏觀疊加需求轉(zhuǎn)弱 預(yù)計帶動鋁價偏弱震蕩為主

截至5月19日，云南神火完成了230臺電解槽的連續(xù)啟動工作，實現(xiàn)90萬噸產(chǎn)能滿產(chǎn)運行，在省內(nèi)鋁企業(yè)中第一個主動啟動復(fù)產(chǎn)且復(fù)產(chǎn)比例最大6月3日，云南省全面進入汛期經(jīng)初步測算，本次連續(xù)通電啟動較進入汛期才開始復(fù)產(chǎn)，可較大增加實物產(chǎn)量，并精準搶抓了鋁價格穩(wěn)中向好的市場機遇，為地方經(jīng)濟和企業(yè)發(fā)展注入強勁動力 中國宏橋在港交所公告，受益于鋁產(chǎn)品價格上漲等利好因素，集團截至2024年6月30日止六個月的凈利潤較2023年同期相比，預(yù)計可能會增加220%左右。

日報

Mysteel周報：銻錠漲至14萬 價格拐點何時出現(xiàn)？（5.17-5.24）

1）貴金屬美國加息末端、降息預(yù)期逐漸提升，實際利率下降凸顯黃金配置價值，白銀遠期彈性更大，推薦：山東黃金、中金黃金、玉龍股份盛達資源、興業(yè)銀錫、銀泰黃金2）工業(yè)金屬政策推動經(jīng)濟預(yù)期持續(xù)向好，與國內(nèi)經(jīng)濟相關(guān)的工業(yè)金屬價格有望回升，彈性：銅>小金屬>鋁>稀土銅推薦：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色，關(guān)注西部礦業(yè)、云南銅業(yè)；小金屬推薦：錫業(yè)股份馳宏鋅鍺，關(guān)注云南鍺業(yè)；鋁推薦：神火股份、天山鋁業(yè)、云鋁股份、中國宏橋明泰鋁業(yè)，關(guān)注中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。

周報

Mysteel周報：銻錠漲至13萬 氧化銻報價悻悻（5.10-5.17）

1）貴金屬美國加息末端、降息預(yù)期逐漸提升，實際利率下降凸顯黃金配置價值，白銀遠期彈性更大，推薦：山東黃金、中金黃金、玉龍股份盛達資源、興業(yè)銀錫、銀泰黃金2）工業(yè)金屬政策推動經(jīng)濟預(yù)期持續(xù)向好，與國內(nèi)經(jīng)濟相關(guān)的工業(yè)金屬價格有望回升，彈性：銅>小金屬>鋁>稀土銅推薦：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色，關(guān)注西部礦業(yè)、云南銅業(yè)；小金屬推薦：錫業(yè)股份馳宏鋅鍺，關(guān)注云南鍺業(yè)；鋁推薦：神火股份、天山鋁業(yè)、云鋁股份、中國宏橋明泰鋁業(yè)，關(guān)注中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。

周報

Mysteel周報：庫存低位惜售 銻價擊穿歷史高位（5.6-5.11）

1）貴金屬美國加息末端、降息預(yù)期逐漸提升，實際利率下降凸顯黃金配置價值，白銀遠期彈性更大，推薦：山東黃金、中金黃金、玉龍股份盛達資源、興業(yè)銀錫、銀泰黃金2）工業(yè)金屬政策推動經(jīng)濟預(yù)期持續(xù)向好，與國內(nèi)經(jīng)濟相關(guān)的工業(yè)金屬價格有望回升，彈性：銅>小金屬>鋁>稀土銅推薦：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色，關(guān)注西部礦業(yè)、云南銅業(yè)；小金屬推薦：錫業(yè)股份馳宏鋅鍺，關(guān)注云南鍺業(yè)；鋁推薦：神火股份、天山鋁業(yè)、云鋁股份、中國宏橋明泰鋁業(yè)，關(guān)注中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。

周報

陳士華：中國汽車工業(yè)經(jīng)濟運行分析

2024年Mysteel第七屆華南鋁產(chǎn)業(yè)峰會在廣東佛山萬豪酒店盛大召開本場會議是由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司及五礦期貨有限公司聯(lián)合主辦， 宏橋國際貿(mào)易有限公司、鴻勁新材集團協(xié)辦，旨在對下半年鋁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華先生作了題為《中國汽車工業(yè)經(jīng)濟運行分析》的主題演講。

會議報道

王震宇：鋁套期保值

2024年Mysteel第七屆華南鋁產(chǎn)業(yè)峰會在廣東佛山萬豪酒店盛大召開本場會議是由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司及五礦期貨有限公司聯(lián)合主辦， 宏橋國際貿(mào)易有限公司、鴻勁新材集團協(xié)辦，旨在對下半年鋁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，中國五礦研究研究員王震宇（有色金屬組）作了題為《鋁套期保值》的主題演講 首先在套期保值 基本概念和場內(nèi)期權(quán)套保意義兩方面進行了論述。

會議報道