Mysteel解讀：短期鋅價震蕩走勢，等待產(chǎn)業(yè)預(yù)期兌現(xiàn)

即使市場存在鋅錠遠(yuǎn)期供應(yīng)增長的預(yù)期，但是近期存在國內(nèi)鋅錠庫存不高、海內(nèi)外庫存均在減少的現(xiàn)實，因此短期內(nèi)基本面對鋅價的指引并不明確，鋅價或呈震蕩走勢 英文鏈接：Zinc prices to fluctuate in the short term awaiting industry expectation realization 。

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Mysteel：從價差角度看全國鍍鋅板卷價格走勢

概述：全國鍍鋅板卷價格走勢備受關(guān)注，那么隨著“金三“的謝幕，”銀四”的上場，市場需求或有所釋放，未來全國鍍鋅板卷價格將如何變化？從價差角度出發(fā)，我們可以更深入地洞察這一重要產(chǎn)品的市場動態(tài)和未來走向筆者將從區(qū)域價差、品種價差及當(dāng)?shù)劁搹S間價差來淺談目前全國鍍鋅板卷價格走勢 一、區(qū)域價差逐漸縮小 華東的上海、華南的樂從以及華北的天津作為全國鍍鋅板卷的三大主流區(qū)域，其價格走勢和價差變化一直是市場關(guān)注的焦點。

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Mysteel日報：滬鋅走勢呈“V”字，低價促進(jìn)現(xiàn)貨交易

一、市場總結(jié) 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2504合約升水30元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價23760元/噸，較上一個交易日下跌90元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2504合約升水10-40元/噸附近，升貼水較上一交易日上漲25元/噸，滬鋅主力日內(nèi)開盤大幅下探隨后震蕩上行，下游高價采購訂單完成點價，現(xiàn)貨市場升水相對低位，市場采購氛圍尚可，整體來看，日內(nèi)低價帶動成交轉(zhuǎn)好 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價23800元/噸，較上一個交易跌95元/噸。

行情簡評

【中信建投期貨】預(yù)計年后鋅價呈現(xiàn)前高后低走勢

受訪人信息：中信建投期貨研究發(fā)展部 客戶觀點：預(yù)計年后鋅價呈現(xiàn)前高后低走勢，滬鋅主力運行區(qū)間:22500-26500元/噸單邊短多長空為主，長線考慮空配04及以后合約;跨月套利關(guān)注節(jié)后近月合約的正套機(jī)會，跨市套利關(guān)注進(jìn)口給到利潤空間時的反套機(jī)會。

鋅大家說市場

Mysteel：從需求端角度淺析鍍鋅板卷價格走勢

那么對于即將到來的2025年，國內(nèi)鍍鋅價格走勢將如何演繹？本文將從需求角度如成交情況、下游產(chǎn)銷、進(jìn)出口等方面簡要分析 一、鍍鋅板卷價格位于近三年低位 從上圖可以看出2022年鍍鋅板卷均價整體呈現(xiàn)先揚后抑走勢，1-4月價格震蕩上行，至全年乃至近三年最高位6198元/噸，5-12月價格震蕩走低，其中6-7月，價格更是呈現(xiàn)斷崖式下跌；2023年鍍鋅板卷均價整體走勢較為平緩，價格波動不，全年最高價最低價價差僅403元/噸；2024年鍍鋅板卷均價處于近三年低位，價格走勢大致呈現(xiàn)三段式，1-7月價格穩(wěn)中趨弱運行，7月之后，跌速加快，至九月末下跌至全年乃至近三年最低位3812元/噸，反觀2024年價格最高點竟是在開年1月初的時候。

主編視角

【霸州市京華金屬】預(yù)計節(jié)后短期內(nèi)鍍鋅帶價格走勢向好

受訪人信息：霸州京華金屬制品有限公司 客戶觀點： 2024年整體行情較往年趨弱，節(jié)前價格觸底反彈，但是現(xiàn)貨跟漲乏力，主要還是淡季需求羸弱，部分下游已經(jīng)陸續(xù)停產(chǎn)停工，再加上處于宏觀真空期，現(xiàn)貨價格上漲空間有限但據(jù)了解，2025年節(jié)前下游貿(mào)易商的庫存?zhèn)}位均相對較低，也就是說，節(jié)后補(bǔ)庫的需求還是相對充足，再加上目前出口數(shù)據(jù)向好，產(chǎn)業(yè)鏈的供需矛盾累積較緩慢，整體市場維持合理的累庫狀態(tài)，市場整體狀態(tài)向好；本企業(yè)節(jié)后訂單接單情況良好，原料都是按需采購，沒有過多冬儲，對于市場操作較謹(jǐn)慎，有一定的盈利，對于節(jié)后行情持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，一是雖然目前國際形勢不穩(wěn)，但國內(nèi)也會出相應(yīng)的政策對沖，對市場以及心態(tài)會起到一個提振的作用，其二就是節(jié)前社庫倉位處于低位，對價格有一定程度的支撐。

帶鋼

【霸州市萬事達(dá)金屬】預(yù)計節(jié)后短期內(nèi)鍍鋅帶價格走勢向好

受訪人信息：霸州市萬事達(dá)金屬制品有限公司 客戶觀點： 2025年節(jié)后預(yù)計市場行情向好，本人持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度目前霸州市場已經(jīng)逐步進(jìn)入停滯狀態(tài)，且今年過年較早，下游已經(jīng)有部分停工停產(chǎn)，我們年后接單情況一般，節(jié)前需求釋放力度有限2024年整個鋼鐵行業(yè)偏弱，我們營業(yè)壓力也比較大，盈利跟隨市場呈現(xiàn)分化狀態(tài)，整體承壓的成材價格導(dǎo)致市場商戶之間內(nèi)卷嚴(yán)重，市場供需持續(xù)博弈據(jù)了解，2025年節(jié)前下游貿(mào)易商的庫存?zhèn)}位均相對較低，也就是說，節(jié)后補(bǔ)庫的需求還是相對充足，再加上目前出口數(shù)據(jù)向好，產(chǎn)業(yè)鏈的供需矛盾累積較緩慢，整體市場維持合理的累庫狀態(tài)，市場整體狀態(tài)向好；另外2025年宏觀政策方面的預(yù)期較強(qiáng)，雖然說海外政策不穩(wěn)，但國內(nèi)也會出相應(yīng)的政策對沖，對于2025年信心較足。

帶鋼

Mysteel：鋅價周內(nèi)兩年半新高 后續(xù)走勢邏輯推演

這也就能夠解釋，為什么在近期鋅價大漲的同時，社庫明顯下降，但是市場成交卻并沒有明顯起色的原因 鋅價后續(xù)會如何走？ 從鋅價目前的走勢來說，價格在創(chuàng)出2年半以來的新高后大幅回落，截止周五（11月29日）收盤，鋅主力合約日內(nèi)以2.55%的跌幅收跌 伴隨著本輪鋅價上漲，鋅主力合約的持倉量和成交量均出現(xiàn)大幅上漲。

主編視角

Mysteel：國營與民營鍍鋅板卷價格走勢不一

引言：今年國營鋼廠除7-8月份給流通端的普材投放量有所增加以外，其他時間還是以直供下游客戶為主；而民營鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)還是以投放流通端為主，加上今年民營鍍鋅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能有所增加，使得市場民營鍍鋅板卷資源流通增多，國營與民營的價差逐漸擴(kuò)大筆者選取了華中、西南以及華南三個地區(qū)國營與民營鍍鋅板卷價差走勢來進(jìn)行淺析 一、華中市場 華中地區(qū)以武漢市場主流國營和民營鍍鋅板卷價格及價差走勢為例，2022年國營與民營鍍鋅板卷價差呈現(xiàn)“先收窄后擴(kuò)大，再收窄”的走勢，全年最大價差為580元/噸；2023年全年國營與民營鍍鋅板卷呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大走勢，從1月初的30元/噸到12月底820元/噸。

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Mysteel：從價差角度看全國鍍鋅板卷價格走勢

概述：在當(dāng)前復(fù)雜多變的鋼鐵市場中，全國鍍鋅板卷價格走勢備受關(guān)注，那么隨著傳統(tǒng)淡季的到來，加之寒冷天氣，市場需求或進(jìn)一步收窄，未來全國鍍鋅板卷價格將如何變化？從價差角度出發(fā)，我們可以更深入地洞察這一重要產(chǎn)品的市場動態(tài)和未來走向筆者將從區(qū)域價差、品種價差及當(dāng)?shù)劁搹S間價差來淺談目前全國鍍鋅板卷價格走勢 一、區(qū)域價差逐漸擴(kuò)大 華東的上海、華南的樂從以及華北的天津作為全國鍍鋅板卷的三大主流區(qū)域，其價格走勢和價差變化一直是市場關(guān)注的焦點。

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Mysteel參考丨從價差方面解讀華南鍍鋅板卷價格走勢

短期來看，市場鍍熱及冷熱價格仍有擴(kuò)大趨勢 四、無花-有花價差逐漸穩(wěn)定 圖4：近三年華南市場無花-有花鍍鋅板卷價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 由圖4可以看出，近三年華南市場無花-有花鍍鋅板卷價格走勢可以分為兩段，一是2022年全年市場無花與有花鍍鋅板卷價格走勢為交替上漲，差距相當(dāng)較小，第二階段是2023年至2024年9月11日，無花鍍鋅板卷價格持續(xù)高于有花鍍鋅板卷價格，為何有花與無花鍍鋅板卷價格交替上漲的現(xiàn)象不復(fù)存在？眾所周知，華南市場上無花鍍鋅板卷資源流通均為國營鋼廠80g鋅層，主要以服務(wù)制造業(yè)為主，如家電、汽車等；而有花鍍鋅板卷資源流通均價民營鋼廠40g鋅層，主要服務(wù)于建筑行業(yè)，如通風(fēng)管道、樓層板、電纜橋架等。

Mysteel參考

Mysteel：5月天津鍍鋅焊管價格走勢預(yù)判

概述：進(jìn)入2024年之后，天津鍍鋅管價格走勢與其他鋼材品種一樣，農(nóng)歷新年過后價格持續(xù)下跌，二月初天津鍍鋅管價格尚在4810元/噸，春節(jié)過后，價格跟隨原料價格一路下跌到4500元/噸，在四月初，部分冷軋價格甚至跌破4440元/噸，從春節(jié)至今，天津鍍鋅管價格價格持續(xù)下跌，下跌幅度達(dá)到了近200元/噸貿(mào)易商反饋今年市場整體表現(xiàn)為供強(qiáng)需弱的局面，市場需求整體偏弱，貿(mào)易商去庫速度緩慢，貿(mào)易商心理持續(xù)承壓，而接下來的市場行情能否迎來好轉(zhuǎn)？下面筆者將從天津市場的鍍鋅管價格，焊鍍管價差以及商家心態(tài)等方面來簡要分析未來天津鍍鋅管價格走勢。

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Mysteel日報：鋅價維持震蕩上漲走勢，市場成交清淡

今日市場總體交易活躍度較差，下游多持觀望態(tài)度，市場成交較為清淡國內(nèi)消費較差，升貼水為-70元/噸，升貼水較上一個交易日跌10元/噸，現(xiàn)貨貼水維持低位，鋅價整體維持震蕩上漲走勢 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價21720元/噸。

行情簡評

廣州期貨：鋅價修復(fù)走勢偏強(qiáng)

鋅：鋅價修復(fù)走勢偏強(qiáng) 聯(lián)儲降息預(yù)期拖延，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，國內(nèi)持續(xù)出臺政策刺激消費原料端受限帶來供應(yīng)收縮預(yù)期，精礦加工費負(fù)反饋生產(chǎn)虧損降低冶煉端生產(chǎn)意愿，海外鋅企有減停產(chǎn)消息，鍍鋅開工環(huán)比上行，但需求有回升不及預(yù)期，整體庫存水平絕對位置較低，價格在20300-21500區(qū)間震蕩，鋅價出現(xiàn)反彈修復(fù)，短期內(nèi)價格偏強(qiáng)運行

期貨公司評論

Mysteel日報：鋅價整體維持震蕩走勢，市場成交一般

今日市場總體交易活躍度一般，市場成交不佳，下游多持觀望態(tài)度，需求一般國內(nèi)消費較差，升貼水為-50元/噸，升貼水較上一個交易日漲10元/噸，貼水維持低位，鋅價整體維持高位震蕩走勢 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價21120元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：西南鍍鋅及彩涂板卷價格走勢表現(xiàn)不一（3.15-3.22）

一、市場概述 本周市場價格走勢不一，有花鍍鋅價格表現(xiàn)相對平穩(wěn)，而無花價格卻小幅下降主要是無花鍍鋅市場資源整體偏緊，前期價格表現(xiàn)堅挺，而伴隨著品種價差不斷擴(kuò)大，跟跌相對遲緩周內(nèi)，黑色系期貨盤面雖然連續(xù)走強(qiáng)，帶動熱軋基料價格上漲，而鍍鋅卻顯現(xiàn)出跟漲動力不足的現(xiàn)象，貿(mào)易商多以出貨回籠資金為主 二、價格方面 成都市場鍍鋅板卷1.0mm萬達(dá)報4630元/噸，較上周持平；攀鋼報5250元/噸，較上周下跌30元/噸；彩涂0.4mm誠實大港報5950元/噸，較上周持平。

每周評述

Mysteel日報：升貼水小幅波動，鋅價或維持震蕩走勢

市場貨量增多，市場成交一般鋅價小幅波動，升貼水小幅波動，鋅價或維持震蕩走勢 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價20435元/噸。

行情簡評

弘業(yè)期貨：短期供需偏寬松，鋅價或呈現(xiàn)震蕩走勢

隔夜倫鋅小幅高開后弱勢震蕩收小陰線滬鋅晚間跳空低開后震蕩收十字線海外鋅礦企業(yè)減產(chǎn)消息對鋅價短期形成利好，外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù)當(dāng)前鋅礦加工費仍偏寬松，國內(nèi)冶煉企業(yè)維持盈利狀態(tài)云南地區(qū)影響暫有限，鋅國內(nèi)短期供應(yīng)壓力仍較大，中期礦端緊張或逐漸顯現(xiàn)北方天氣影響下鋅下游需求回落，國內(nèi)現(xiàn)貨升水繼續(xù)回落短期供需偏寬松，或呈現(xiàn)震蕩走勢

期貨公司評論

Mysteel月報：11月鍍鋅板卷價格走勢震蕩偏弱運行

據(jù)悉，本月邯邢C料結(jié)算價3820元/噸，較上月3960元/噸下跌140元/噸雖然C料成本在下降，但是現(xiàn)貨價格也在下降，使得民營生產(chǎn)企業(yè)的盈利空間在收窄 五、國內(nèi)市場表現(xiàn) （一）主導(dǎo)市場行情走勢 圖6：鍍鋅卷板全國均價走勢 10月鍍鋅板卷均價呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢，但整體仍是穩(wěn)中上漲的走勢，10月底鍍鋅板卷均價5056元/噸，較月初5052元/噸上漲4元/噸。

品種月報

Mysteel周報：華中鍍鋅及彩涂板卷價格走勢有所分化（10.8-10.13）

彩涂板卷前期價格較為堅挺，但是其他品種出現(xiàn)回落，市場出貨情況確實不佳，寶鋼對于11月份期貨行情平盤，商家主動下調(diào)價格消化現(xiàn)有庫存總體來看，武漢市場鍍鋅板卷或?qū)⒗^續(xù)窄幅波動，商家以成交出貨為主 長沙市場：本周長沙市場鍍鋅板卷價格走勢出現(xiàn)分化，主流資源報價在4630-5520元/噸，其中國營資源上漲40元/噸，民營資源下跌70元/噸周內(nèi)山力出廠指導(dǎo)價下調(diào)90元/噸，1.0mm基價4600元/噸。

每周評述